Under Armour Rescues Billionaire Kevin Plank’s Shaky Port Covington Project

U prughjettu di Port Covington di l'anzianu fundatore Under Armour Kevin Plank in Baltimore City hè unu di i più grandi prughjetti di rivitalizazione urbana in i Stati Uniti. A principiu di sta settimana, Under Armour, hà annunziatu i piani di trasladà a so sede globale à Port Covington, salvendu in modu efficace u miliardariu da una uscita forzata di u prugettu da Goldman Sachs, secondu Baltimore Brew .

U prugettu di Port Covington di Plank hè assai sfarente di quellu chì era inizialmente annunziatu in u 2016. Plank hà compru personalmente tuttu u terrenu di u rughjone è u hà vindutu in u 2016 à u fabricatore di calzature è abiti atletichi per 70 milioni di dollari. Durante quellu periodu, una serie di obbligazioni emesse da Baltimore City anu lasciatu i contribuenti à u ganciu per 137 milioni di dollari.

Luni, Under Armour hà annunziatu una versione ridutta di u prugettu di Port Covington. A mossa hà salvatu u miliardariu da una vendita furzata di i so terreni intornu à a zona di u prugettu. Parechji anni fà, Plank hà firmatu un accordu di joint venture cù Goldman Sachs in cambiu di u finanziamentu di a custruzzione.

L'impresa nota chì se Under Armour "determina micca di procedere cù u sviluppu di a so sede o move u so sede in ogni locu chì ùn sia micca in a penisula di Port Covington", Goldman Sachs hà a capacità di furzà à Plank à vende a so pruprietà di Port Covington. Avà hè impurtante nutà chì Plank pussede tuttu à u nordu di Cromwell Street è à punente di Hanover Street, mentre Under Armour detene u terrenu à sudu di Cromwell Street.

Eccu l'argumentu legale di Goldman intitulatu "Under Armour Exit Event" chì spiega ciò chì accade se Under Armour ùn s'impegna micca in Port Covington:

U comunicatu di stampa di u luni era puntuale postu chì u terrenu hè statu in dorme per sette anni cù a prumessa iniziale di custruisce una cità in una cità. Ciò chì diventa più evidente hè chì Plank avia bisognu di mustrà à Goldman Sachs qualchì prugressu chì a terra seria sviluppata.

A visione di Plank da u principiu era un colpu di luna. Dopu, u prugettu hè statu riduttu drasticamente. Sottu l'attuale CEO di Armour, Patrik Frisk, hà inculpatu di una "realità post-Covid". A so nova sede di Port Covington pruposta serà assai più chjuca di i disegni 2016, principalmente per via di l'ambiente di travagliu ibridu d'oghje.

Allora quantu hè scaled back?

Ebbè, in 2016, Plank hà prumessu Under Armour di custruisce un campus di 3,9 milioni di metri quadrati in Port Covington. Hà ancu dettu chì a cità in a cità aghjunghjeria 10.000 plus impieghi à a cumunità. Avà a sucietà s'hè impegnata à 310.000 piedi quadrati di novu spaziu è hà riduttu a so forza di travagliu dopu anni di licenziamenti à 1.700. L'aghjunta di impieghi lucali hè prevista per esse una frazione di ciò chì era inizialmente prupostu.

Plank hà ancu dettu chì Baltimora riceverà 6,9 miliardi di dollari di uffizii, appartamenti, quartieru di vendita è abitazioni à bon pattu, tuttu in cuncepimentu originale. Questu era più cà abbastanza per a cità di Baltimore per emette un finanzamentu di obbligazioni TIF (incremento fiscale) sustinutu da a cità per 660 milioni di dollari per u prugettu.

Dapoi u principiu, u prugettu paria troppu bellu per esse veru. Dopu à u 2016, l'equità di a sucietà si hè cisterna à mezu à licenziamenti, ristrutturazioni è sonde contabili da a SEC.

Dopu chì Plank sia statu cacciatu da CEO da a cumpagnia à a fine di u 2019 è rinfrescatu à presidente esecutivu è capu di marca – a so impresa privata, Sagamore Development, hè stata ribatizata cum'è Weller Development Co., gestita da dui di i so cumpagni stretti, cum'è fece un passu in daretu. Ancu se probabilmente tira i fili in u fondu.

Per chì Plank accede à u ligame TIF, averia bisognu di Under Armour per impegnassi à custruisce in Port Covington. Una tale mossa li permetterà di refinanzà 77,5 milioni di dollari in ipoteki immubiliarii è riceve 25,3 milioni di dollari in "costi dolci" ch'ellu dice avè spesu in ingegneria, architettura, è costi di lobbying per u prugettu.

Billionaire Plank hè statu "salvatu da a campana", o invece, un comunicatu di stampa.