Una storta storica in l’oliu hè solu principiata

L'ultimu weekend, avemu avvistatu à i lettori chì sicondu l'ultime data da Goldman Sachs , una massiccia squeeze short in stocks d'energia era nantu à u ponte.

Goldman: Fighjate à una massiccia spremitura d'energia dopu a più grande frenesia di shorting in cinque anni https://t.co/xNHCZkIPo0

– zerohedge (@zerohedge) 29 settembre 2024

In particulare avemu nutatu chì in un tempu quandu i fondi eranu l'oliu più curtu in u record, u spaziu energeticu più largu " era u settore più vendutu nettu" in u libru Goldman US Prime ", guidatu interamente da vendite in cortu, chì anu superatu l'acquistu longu (6,4 à 1)."

E quì, avemu dettu, era "u suggerimentu per u prossimu mega squeeze" cum'è a vendita corta recente in energia era a più grande in più di 5 anni.

Ciò chì hè accadutu dopu era per i libri di storia, postu chì u Brent crude hè cresciutu u più in quasi dui anni per u spinu di ciò chì era un sbilanciamentu storicu di u mercatu cù i shorts record chì cumincianu di colpu à curriri per a copertura…

… cù i laccheri Kamala à Bloomberg andendu finu à schernà quelli chì in realtà anu fattu u dirittu è u cummerciu davanti à l'inevitabbile strinzione cum'è "turisti", quandu in realtà i soli turisti quì sò quelli chì s'aspittavanu à u ridiculu immersione in l'oliu. i prezzi per persistenu malgradu u Cushing chì si avvicina à u fondu di u tank (u missaghju di Bloomberg hè forte è chjaru: mantene u shorting di l'oliu, salvu chì ùn vulete esse marcatu "turista", soprattuttu perchè un piccu di i prezzi di u petroliu – è di u gasu – pò avè un impattu negativu in u so candidatu presidenziale preferitu).

Sfurtunatamente per Bloomberg, u squeeze in energia hè appena principiatu, è micca solu per i fundamenti .

U petroliu crudu hè cresciutu a settimana passata per via di a situazione rapidamente deteriorata in u Mediu Oriente. U marti, u mese spot WTI è Brent si sò riuniti> 5% da i minimi nantu à i tituli iniziali da a Casa Bianca chì un attaccu iranianu era imminenti. U desk di ricerca di Goldman hà nutatu marti chì u saltu di i prezzi di u petroliu riflette una prima di risicu moderata postu chì l'interruzioni di a produzzione attuale sò state limitate è a capacità di riserva resta elevata. U cumplessu energeticu hà saltatu di novu ghjovi nantu à a nutizia chì i Stati Uniti stavanu cunsiderà se sustene o micca i potenziali attacchi di ripresa di Israele contr'à l'infrastruttura energetica iraniana.

Dopu, durante u weekend, l'analisti di i prudutti di u bancu anu publicatu un novu rapportu ( dispunibule à i pro subs ) in u quale anu pruvatu à calculà l'impattu nantu à u prezzu di u petroliu si deve esse "limitatu" da Israele a pruduzzione di u petroliu Iranu, vale à dì:

• Assumindu una disrupzione di 2mb / d di 6 mesi à l'approvvigionamentu Iran, stimu chì Brent puderia aumentà temporaneamente à un piccu di $ 90 se l'OPEC compensa rapidamente a carenza, è un piccu 2025 à a mità di $ 90 senza un offset OPEC.
• Assumindu una disrupzione persistente di 1mb / d à l'approvvigionamentu iranianu, riflettendu per esempiu un strettu in l'applicazione di sanzioni, stimu chì Brent puderia ghjunghje à un piccu à a mità di $ 80 se l'OPEC compensa gradualmente a carenza, è un piccu 2025 à a mità di $ 90 senza. una compensazione OPEC.

Ma ùn sò micca solu fundamenti: Goldman's Prime Brokerage hà scrittu in a so ultima nota settimanale da leghje ( dispunibule ancu per i pro subs ) chì "dopu à l'aumentu di e tensioni geopolitiche è l'aumentu di u prezzu di u petroliu crudo, i HF anu invertitu u cursu è anu acquistatu per a prima volta azioni di l'energia di i Stati Uniti. in 7 settimane, guidatu quasi interamente da copertine brevi ".

In u risultatu, u rapportu longu / cortu di l'Energia di i Stati Uniti hà aumentatu + 5% – u più grande aumentu settimanale in quasi 5 mesi – à 1,36, chì hè in u percentile 69 versus l'annu passatu è u percentile 14 versu l'ultimi cinque anni ".

Dice questu, u cortu overhang in energia resta sbalorditiva, è suggerisce un rilassamentu assai più brutale una volta chì u momentu ascendente persiste per un'altra settimana, è micca solu in i stock d'energia induve u cortu flussu di Goldman's Prime Broekrage hè solu timida di i massimi record. .

… ma ancu in u patch di l'oliu, perchè dopu chì l'interessu di l'oliu hà battutu un record duie settimane fà, cum'è i cummircianti anu vultatu u più ribassista di l'oliu chì anu mai statu, a quantità di coperta curta era praticamente inesistente, è nettu gestitu-soldi ( vale à dì, l'esposizione di u hedge fund) à traversu i 4 cuntratti petroliferi principali (Nymex è ICE WTI, Nymex è ICE Brent), hè appena sopra à i so minimi record!

Inseme tuttu, u specialistu di Goldman Energy Ryan Novak scrive chì "l'energia hà purtatu à l'upside in a settimana dopu chì avemu abbandunà a settimana precedente cù una vendita aggressiva di PB / vendita in cortu chì hà cambiatu sta settimana, u posizionamentu di soldi gestitu resta cortu – à i minimi di tutti i tempi. è e tensioni in u Mediu Oriente crescente cù l'Israele chì principia a so invasione di terra hà purtatu à a settimana + 7%.

Bottom line: cù i pantaloncini record avà stritti dolorosamente cum'è un momentum ascendente hè statu ignitu in tuttu u settore di l'energia, è u risicu di un titulu rossu lampante chì Israele hà livellatu l'Isula Kharg imminente, rilassate ciò chì finu à una settimana fà era una pusizione corta record in u petroliu. è e scorte di energia hè appena principiatu. È questu hè senza chì Israele facia nunda. Tuttavia, se Israele s'avanzava è sguassate l'infrastruttura petrolifera di l'Iran o, peghju, mira à a so industria nucleare, allora l'esplosione di petroliu imminente farà chì a breve compressione di Volkswagen di u 2008 pare una strana ora dilettante.

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