Una storia di dui mondi

Scritta da Alasdair Macleod via GoldMoney.com,

In a guerra trà l'alianza uccidintali è l'assi asiaticu, u focu di i media hè nantu à u campu di battaglia ucrainu. A vera guerra hè in valute, cù a Russia capace di distrughje u dollaru…

Finu a ora, l'azzioni di Putin sò state relativamente passive. Ma digià, a Russia è a Cina anu accumulatu abbastanza oru per implementà i standard d'oru. Avà hè assai in i so interessi di fà cusì.

Da l'articulu recente di Sergey Glazyev in un ghjurnale di cummerciale russu, hè chjaru chì a liquidazione di i bilanci di cummerciale trà i membri, i partenarii di dialogu è i membri assuciati di l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai (SCO) serà eventualmente in oru. Inoltre, l'ecunumia russa benefiziu enormamente da una calata di i tassi di prestitu da i livelli attuali di più di 13% à un livellu più coherente cù soldi sanu.

Per capiscenu e cunsequenze, in questu articulu u paragone hè fattu trà u regime di spesa di munita fiat è deficit di l'allianza occidentale è a rivoluzione industriale pianificata di l'assi russo-chinese per qualchi 3,8 miliardi di persone in a famiglia SCO. A Cina hà un tassu di risparmiu notevuli, chì mette in risaltu u capitale d'investimentu per un rapidu aumentu di l'industrializazione asiatica, senza cunsequenze inflazionistiche.

Cù una nova volta di l'azzione militare in Ucraina à pocu pressu, serà in l'interessu di Putin per passà da a passività à l'aggressione finanziaria. Ùn ci vole micca assai per minà tuttu u sistema di valuta fiat occidentale – un periculu à pocu pressu da un cumplessu militare Gung-ho NATO.

Introduzione

In a lotta geopulitica trà i vechji è i novi hegemons, vedemu u megliu di e strategie è u peghju di e strategie, induve a credenza hè cuntrata à a credulità. Hè a stagione di a luce è a stagione di a bughjura, a primavera di a speranza è l'inguernu di a disperazione …

Ricordendu alcune di e famose linee di apertura di Charles Dickens da u so Tale of Two Cities per discrìviri u statu attuale di a pulitica glubale riassume u putenziale di una nova rivoluzione industriale in tutta l'Asia è assai di u restu di u mondu sottusviluppatu (u megliu di i tempi). ), paragunatu cù l'alianza uccidintali incuraghjita da u so bracciu militare, l'OTAN, chì hè decisu à suppressione i piani per i novi hegemoni à a spesa di i so populi (u peghju di i tempi). Irnicamenti, e nazioni chì prufittàranu u più da a guerra proxy di l'allianza occidentale sò quelli chì si allineanu cù i so nemici.

Plus ça change . Ma duvemu lascià Dickens è guardà più attentamente a nostra situazione muderna – induve a finanza di l'America è l'hegemonia basata in a valuta hà sopravvissutu i so benefici à l'ordine mundiale. Avemu da ricunnosce chì un novu ordine hè ghjuntu dapoi a contra-rivuluzione russa di u 1989 quandu u muru di Berlinu hè cascatu è in Cina dopu a morte di Mao. Per più di trent'anni, ci hè stata a pruspettiva di una nova liberazione ecunomica per micca solu a Russia è a Cina, ma quasi tuttu u mondu sottusviluppatu. A storia di dui mondi hè nantu à i guverni di i 1,2 miliardi di anime stabiliti in l'economie chjamate avanzate, determinate à cuntene l'altri 6,7 miliardi da sfida. Hè un scontru trà e economie basate in a produzzione, è l'ecunumie sempre più basate nantu à i servizii è a finanza. Hè un scontru trà i valori reali è i valori eterei. Hè evoluzione in un scontru trà muniti fiat è soldi sonu.

Ucraina, è u rolu di Germania

Oghje, u scontru di l'hegemoni hè focu annantu à l'Ucraina. Hè digià cambiatu da l'Afghanistan, è prima di questu, a Siria. Ogni volta, l'America chì dirige l'OTAN è a reta di intelligenza à cinque ochji ùn anu micca scunfittu l'assi asiaticu per via di u so rifiutu di esse attiratu in un cunflittu direttu. In più di difende i so interessi diretti, a Russia è a Cina anu vistu à l'OTAN sguassate dolcemente. Prima, era i britannichi chì ricusanu di sustene un cunflittu tutale in Siria. Dopu, era Turchia, un membru di l'OTAN chì hà capitu chì i so interessi sò più in linea cù l'egemoni asiatichi. Serà a prossima Germania?

A paura in Washington deve esse se a Germania perseguirà in modu simile i so interessi cummerciale assai evidenti allineendu più cù a Russia è a Cina, è menu cù i so maestri NATO. Avemu vistu stu cunflittu d'interessi in a corrente sottostante per a riluttanza di a Germania per permette à l'OTAN di sparghje i tanki Leopard in Ucraina. Questu hè statu vindutu à noi cum'è una riluttanza à mandà l'armi tedeschi in un teatru di guerra l'ultimu invaditu da i Nazis. Senza dubbitu, hà suscitatu qualchi ricordi sgradevoli, ma tutta l'etica di a Germania post-Berlin-Wall hè stata u sviluppu pacificu di i so interessi cummerciale à l'est.

Per l'assi Russu è Cinese, a risturazione di e relazioni cummerciale cù l'ecunumia basata in a fabricazione di Germania seria di evidenti benefici mutuali. Uguali, portaria à a morte di l'UE in a so forma attuale. Forse hè a pusizione di a Germania in tuttu questu chì guida l'America è u so stabilimentu di l'OTAN versu i cunflitti di fà o di moriri annantu à l'Ucraina.

Avemu da fà un passu in daretu è guardà questu da u puntu di vista di a Germania. Dapoi a so scunfitta in a Siconda Guerra Munniali, a Germania hè stata centrale à l'esistenza di l'OTAN. Cum'è Lord Ismay, u primu secretariu generale di l'OTAN l'hà dettu, u so scopu era di mantene l'Unione Soviètica fora, l'Americani in, è a Germania. È cù a storia di u pattu Ribbentrop-Molotov sempre in a mente di tutti, riassume sempre a situazione oghje. Da u puntu di vista di l'America, mentri l'OTAN era a suluzione militare per l'Europa, a situazione pulitica puderia solu esse risolta assicurendu chì a Germania era ligata à l'Europa Occidentale.

Ci era parechje rivindicazione in quantu à quale era u Babbu di l'Europa Unita, ma a versione chì trionfava hè stata autorizata da u Cumitatu Americanu di l'Europa Unita (ACUE), chì hè stata creata in u 1948 da l'anziani di l'intelligenza americanu di a CIA. [i] A Germania hè sempre inchinata à l'intelligenza di i Stati Uniti settantacinque anni dopu.

Ma cum'è l'episodiu recente nantu à i tank Leopard hà dimustratu, ci hè una certa resistenza à stu statu quo. Sapemu ancu chì l'altri tedeschi à alti livelli sò stati infelici cù u regime monetariu di u BCE. Jens Weidmann, chì hà dimissioni da u presidente di u Bundesbank in uttrovi 2021, ùn hè micca l'unicu criticu di a pulitica monetaria, ancu se u Bundesbank pare avà esse purgatu da i critichi di u BCE.

Dunque, ci sò dui prublemi chì frenanu a Germania. Hè stata furzata à abbandunà i so principii di soldi sanu, è à cutà da i so mercati naturali in Asia. Ma una ripresa di l'ostilità sustinute da l'OTAN metterà in forte sollievu a suppressione di a Germania da i stabilimenti pulitichi è militari di i Stati Uniti. U cancelliere Scholtz saperà chì a Russia hè assai improbabile di esse facilmente scunfitta. In ogni casu, questa imminente impresa di l'OTAN hè l'ultimu lanciu disperatu di l'allianza occidentale. E malgradu l'OTAN, Scholtz deve mantene e so opzioni aperte.

Se contru à tutte e propaganda di l'alleanza, l'OTAN ùn riesce à vince in Ucraina, a Russia consolida a so pusizioni, è Putin ferma cum'è un forte capu di Russia, a Germania deve esse preparata per un accontu puliticu cù a Russia. Ùn hè micca solu una questione di prossimità geografica, ma l'Alimagna hà un forte ethos di fabricazione, benefiziu da l'accessu à i risorsi russi, i mercati per i so prudutti, è attraversu a Russia rinnuvà l'accessu è a cooperazione cù a Cina.

Claramente, l'etica cummerciale di a Germania hà più in cumunu cù a rivoluzione industriale chì hè stata pianificata da l'assi asiaticu è i so piani emergenti di soldi sanu ch'ellu hà cù a maiò parte di i so cumpagni di l'UE. Se solu a Germania era libera di u cuntrollu puliticu di i Stati Uniti, in u tempu puderia stabilisce una nova Liga Hanseatica, un corridore cummerciale da l'Europa di l'Est chì cumprende i Baltici è l'Olanda. Sò cunsiderazioni di stu tipu chì devenu fà u stabilimentu americanu determinatu à ùn liberà a so presa annantu à a Germania è a UE più larga.

Ùn ci hè micca una basa ovvia per una tregua annantu à l'Ucraina

Ci hè stata una certa speranza espressa chì prima chì un novu cunflittu s'intensificheghja, una tregua serà chjamata chì porta à i negoziati di pace. Voci menu gung-ho anu dumandatu negoziazioni, in particulare quella di Henry Kissinger. Ci saranu ancu alcune riunioni di back-channel, cum'è quella trà William Burns di a CIA, è Sergei Naryshkin, capu di l'agenza di intelligenza straniera di Russia in Ankara in u Novembre scorsu.

Sicondu Pepe Escobar, chì hè prubabilmente u ghjurnalista più espertu nantu à questi temi micca impiegati in i media mainstream occidentali, solu sta settimana l'Americani anu fattu "un'offerta chì i Russi ùn ponu ricusà" [ii] . Hè statu spiegatu in un Op-Ed di u Washington Post, sguassendu completamente Kiev, offrendu à sparte l'Ucraina cù un accordu per un equilibriu militare dopu à a guerra. U prublema cù questu approcciu hè chì l'Americani anu una storia di prumesse à a Russia solu per esse rottu dopu. In particulare, in u frivaru di u 1990, u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti James Baker hà prumessu à Mikhail Gorbachev chì l'espansione di l'OTAN ùn saria micca "un inch à l'est", è era unu di "una cascata di prumesse simili" [iii] .

Micca solu a Russia mistrust l'Americani, ma in u tavulinu di scacchi di a diplomazia internaziunale, i movimenti chì sò iniziati da l'Americani mette a Russia in a pusizione più forte. I discorsi di pace iniziati da l'Americani avarianu guasi certamente esigenza di piegà à e dumande russe, cum'è se a Russia hà iniziatu i discorsi di pace, ella seria in a pusizione più debule. Se l'America hè pronta à cuncede u so cuntrollu di l'Europa Occidentale diventerà u prublema centrale. I Russi sò prubabilmente insistendu nantu à questu. Saria a fine di l'OTAN, è una nova alleanza di difesa europea senza participazione americana avissi da piglià u so postu.

Inoltre, in l'absenza di un accordu a Russia seria cunfortu di lascià l'OTAN cuntinuà à ligà in nodi. Per l'osservatore indipendente, l'impegnu di l'alleanza uccidintali di scunfighja a Russia in una guerra proxy ucraina era un sbagliu strategicu, incinta di cunsequenze impreviste. Hè statu un fallimentu à a scala di i fallimenti di l'intelligenza di i Stati Uniti annantu à l'armi di distruzzione di massa di l'Iraq. Sta volta, l'errore era di sottovalutà a forza di l'ecunumia di Russia è a so pusizioni finanziaria.

Sanctioning ella era destinatu à cripple Russia, invece si crippled l'alleanza uccidintali, mentri u rublu turnò in u più forte rendimentu di valuta in 2022. È i media uccidintali dichjara sempre chì a Russia hè soffrendu perdite inaccessibili di rivenuti cummerciale, in un momentu di spesa militare eccezziunale.

Ovviamente, ci hè una certa verità in questu. Ma l'ecunumia sottostante di a Russia hè assai più sana di ciò chì ci hè statu purtatu à crede. E malgradu l'impegni massivi di spesa militare, l'annu passatu u deficit di u bilanciu di Russia era solu 2,3% di u PIB, paragunatu à u 5,4% di i Stati Uniti. E cunsequenze ecunomiche di a guerra hà benefiziu a Russia per via di i prezzi di l'energia più altu, mentre chì hà costu l'allianza occidentale in l'inflazione di i prezzi è i tassi d'interessu più altu. A Russia ùn deve avè micca prublemi à finanzià un deficit di 2023 di 2,3% o più per prestitu in i mercati domestici, senza minà u rublu, mentre chì e cunsequenze finanziarie per l'allianza di un novu cunflittu sò potenzalmentu catastròficu.

Da i so dichjarazioni, pudemu esse sicuru chì Putin è i so cunsiglieri capiscenu micca solu a pusizioni militari, ma e cunsequenze ecunomiche relative di una escalazione rinnuvata di u cunflittu ucrainu. Questu hè in cuntrastu cù e pulitiche di l'OTAN guidate da l'America, induve finu à avà, i costi ecunomichi sò stati ignorati. E cunsequenze potenzialmente disastrose per l'economie europee ùn pare micca esse pensate. Invece, spedendu in tanki di diverse marche à l'Ucraini in modu chì un novu attaccu per proxy pò esse muntatu nantu à a Russia, l'alleanza uccidintali raddoppia i so sbagli precedenti.

A sopravvivenza di l'euro hè avà cruciale

Hè e cunsequenze per l'euro di una battaglia rinnuvata annantu à l'Ucraina chì minaccianu di annullà infine l'influenza americana in Europa, è dunque u futuru di l'OTAN è di l'UE. Quandu a terra si congela abbastanza in l'Ucraina orientale per a guerra di i tanki (forse in settimane) un novu cunflittu accuminciarà – salvu chì un attaccu di missile pre-battaglia da a Russia à e linee di fornimentu di l'Ucraina ùn hè micca digià iniziatu da allora. Anticipendu l'incertezza chì seguita, i prezzi di l'energia sò obligati à risaltà di novu. U 24 di ferraghju 2021, quandu a Russia hà iniziatu e so "operazioni speciali", u prezzu di l'oru era $ 1902. À u 9 di marzu, era cresciutu à $ 2070. Tutti i prezzi di l'altri commodities da i metalli di base à a materia prima è l'alimentariu sò aumentati. Ùn ci hè nunda di pensà chì serà diversu sta volta.

E cunsequenze per i mercati finanziarii di l'allianza sò potenzalmentu devastanti. Basgià addiu à l'inflazione transitoria è a moderazione di i tassi d'interessu. Salutate l'aumentu di i rendimenti di i obbligazioni, i mercati azionari in colapsu, i sistemi bancari in fallimentu cumpresi i banche cintrali stessi, è i trappule di u debitu per i guverni è l'imprese overleveraged. E valute Fiat vacillaranu annantu à u precipiziu di u colapsu. Una nova fase in questa guerra minacciarà di destabilizzà l'alleanza occidentale, ma micca a Russia è a Cina chì l'ecunumia ùn sò micca in deflazione di e bolle di u settore finanziariu.

Ci hè pocu dubbitu chì l'euro hè particularmente vulnerabile à e cunsequenze di una nova escalazione militare in Ucraina è à l'effetti chì hè obligatu à avè nantu à i prezzi di i pruduttori è di i cunsumatori in l'Eurozona. L'euro hè u vol-au-vent di valute fiat, una valuta in risicu chì dimustramente piglia da i risparmiatori di Germania per finanzià i PIGS fiscally spendthrift. L'aumentu di i tassi d'interessu è i rendimenti di i boni anu fattu assai pocu per cumpensà l'aumentu di i livelli generali di i prezzi di i pruduttori è di i cunsumatori. In l'absenza di una scunfitta rapida di a Russia, una escalazione rinnuvata di u cunflittu ucrainu hè sicuru di guidà quelli livelli di prezzu ancu più altu.

U BCE serà strappatu trà a necessità di risponde cù tassi d'interessu ancu più alti per paura di perde u cuntrollu di elli à e forze di u mercatu, è e cunsequenze di permette tassi d'interessu è rendimenti di bonu per i finanzii di u guvernu. Non menu, ci hè a minaccia per a solvibilità di tuttu u sistema di l'euro.

L'unica suluzione, è ancu questu hè prubabilmente à cortu termine, hè chì l'America si alluntanassi da a battaglia per l'Europa Occidentale è ricunnosce u dirittu di a Russia di prutege l'integrità di e so fruntiere. I negoziati chì portanu à un accordu duveranu esse pruposti à a Russia immediatamente se l'euro deve esse salvatu. Solu allora, a pruspettiva di i valori più bassi di l'energia è di e materie prime alimentate in i prezzi di i pruduttori è di i cunsumatori furnisce un pocu sollievu per u sistema di l'euro è l'euro stessu.

Puderia cumprà un pocu di tempu per u BCE, chì inseme cù l'altri banche cintrali di l'alleanza uccidintali si basa in valute fiat unsound per a gestione ecunomica. Questu hè in forte cuntrastu cù l'Asia emergente, carattarizata da valute sustinute da commodity, produzzione genuina è capitale finanziatu da u risparmiu di i cunsumatori.

E cunsequenze ecunomiche scorri da un mondu divisu in dui mità: una finanziariamente è servizii guidati è l'altru, pruduzzione è risorse guidate. Avemu avà da guardà questi in turnu.

Prublemi di muntagna per l'economie di valuta fiat

Dapoi l'aostu di u 1971, quandu l'ultimi vestigi di un standard d'oru sottu à l'accordu di Bretton Woods sò stati abbandunati da u presidente Nixon, e valute in u mondu avanzatu sò tandu gestite cù riferimentu à u dollaru americanu. Da quellu tempu, u putere di compra di sti muniti hà cuminciatu à esse sbulicatu, finu à u puntu chì u dollaru oghje vale solu 1,8 centesimi di u dollaru di Bretton Woods valutatu in soldi legale, chì hè sempre oru. A perdita di u putere di compra per l'altri muniti hè stata simile, cum'è u graficu sottu mostra.

A perdita di u putere di compra per tutte queste monete fiat hè diventata incrustata in e pulitiche monetarie, chì hà da scopu di vede un incrementu di u livellu generale di i prezzi da 2% annu. Ùn hè micca una pulitica chì pò esse implementata cun precisione. Inoltre, hà purtatu à i guverni à cunsultà e pulitiche inflazionistiche, è à cumplementà a tassazione cù l'inflazione di creditu à u livellu di u bancu cintrali.

A manipulazione di i valori di valuta è l'inflazione monetaria hè issa a petra di e finanze di u guvernu, inevitabbilmente chì porta à una crisa esistenziale. In a cunvinzione chì questu era un prublema chì puderia sempre esse risoltu o continuamente rinviatu, i membri di l'alleanza uccidentale anu chjusu solu l'attività ecunomica per u covid, in a credenza chì tuttu vultà dopu à a normalità. Questu ùn hè micca successu, è seguita un periodu di disrupzione di a catena di supply, chì hà bisognu di più spese di deficit da i guverni cù carenze di entrate. E cunsequenze di l'espansione di valuta eccessiva eranu in u locu per esse attivatu. Dopu ci hè stata a guerra proxy annantu à l'Ucraina, è i so effetti ecunomichi per i prezzi di i prudutti, i pruduttori è i cunsumatori.

L'illusione di l'ecunumia di a valuta fiat hà custruitu da quandu l'accordu di Bretton Woods hè statu abbandunatu. È a strada per cresce a dipendenza da e pulitiche inflazionistiche hè stata facilitata da a corruzzione di e statistiche per quale l'econometrichi misuravanu e cunsequenze. U livellu generale di i prezzi hè un cuncettu senza misura, ma chì ùn hà micca impeditu à i guverni occidentali di custruisce indici di prezzi di vendita è di cunsumatori. È perchè ùn sò micca misurabili, i statistichi di u guvernu ponu cullà cù e so versioni. L'usu crescente di u ligame di l'inflazione hà incuraghjitu a riforma di a cumpusizioni statistiche, sempre riesciutu à riduce u costu di l'inflazione-linking à i finanzii di u guvernu. È in l'ultimi decennii, hà offrittu u benefiziu supplementu di dissimulà e veri cunsequenze di a pulitica monetaria per l'abbattimentu di a valuta. L'unicu modu affidabile di valutà l'abbattimentu di sti muniti hè di paragunà u so valore contr'à l'oru, chì hè sempre soldi legale in u mondu internaziunale, malgradu e prutestazioni ufficiali à u cuntrariu.

L'abusu di a statistica di u pruduttu domesticu grossu cum'è u mezzu di misurà l'attività ecunomica o u prugressu hè un altru esempiu flagrante di diluzione ecunomica. U PIB hè solu una stima di e transazzioni qualificanti totali è ùn hè micca un riflessu di quantu pruduttivu o pertinenti sò per u prugressu di a cundizione umana. In verità, includenu a spesa di u guvernu, assai di quale sapemu chì sò sprechi è nimu pò esse dichjaratu chì hè valutatu economicamente da a dumanda di i cunsumatori.

Invece, u PIB hè qualcosa chì pò esse facilmente stimulatu da e misure pigliate per aumentà a quantità di munita è di creditu, è da i guverni chì aumentanu a so spesa non produttiva. È quandu pudete cuntrullà a rapprisintazioni statistiche di l'effettu nantu à i prezzi, pare chì avete ottinutu u muvimentu ecunomicu perpetu.

A persecuzione di una nova guerra trà e superpotenze hà finalmente svelatu i punti debbuli è i cuntradizioni di u sistema di munita fiat di l'allianza occidentale, minacciandu di purtà à a realizazione finale chì hè fatalmente difettu. Quandu un sistema finanziariu è ecunomicu sanu hè in risicu di fallimentu, hè difficiule di selezziunà un aspettu chì abbatterà tutta l'illusione. Hè più faciule per mette l'errori principali cum'è temi in forma di bullet, perchè u lettore pò avè un sensu di a scala di u prublema generale:

• L'inflazione di i prezzi rischia di cresce di novu . U livellu generale di i prezzi hè avà cresce considerablemente più di a tarifa di destinazione ufficiale di 2% annu. I banche cintrali è i previsioni di u guvernu assumenu chì turnaranu à u scopu di 2% in un annu o dui, senza alcuna basa per e so previsioni. L'altri cose esse uguali (chì ùn sò mai) l'aumentu di l'indici annuali di i prezzi di i pruduttori è di i prezzi di u cunsumu diminuiranu per via di l'effettu statisticu di i mesi precedenti chì abbandunonu e statistiche di u capu. L'analisti chì dichjaranu chì i cambiamenti in u ritmu di l'inflazione di u prezzu ùn anu pocu o nunda di fà cù l'abbattimentu di a munita, è chì sò u risultatu di cambiamenti di quantità di fornitura aggregata relative à a dumanda sò sbagliati. Questi teorichi ùn capiscenu micca chì senza a degradazione di una munita o a perdita di a fiducia di u publicu in questu, livelli più alti per un livellu generale di i prezzi ùn pò micca esse ottinutu.

• E pulitiche di tassi d'interessu sò fatalmente difettu . I banche cintrali sbaglianu à crede chì i tassi di interessu sò u costu di soldi. Sò u costu di u prestitu, ma per i depositanti rapprisentanu un risicu di prestitu è ​​di perdita di l'usu di soldi, chjamatu a so preferenza di u tempu. Quandu un depositante hè dumandatu à prestà u so accontu per un periudu di tempu fissu, cunsiderà a tarifa offerta in relazione à e so aspettative di a somma di l'inconveniente di a perdita di pussessu, i primi di risichi di prestitu, è a so aspettazione di cambiamenti in a compra di a valuta. putere nantu à u periodu di u prestitu. Se un abbonatu per un bonu s'aspittava chì u putere d'acquistu di una munita falà di deci per centu prima di u prestitu maturu è ricuperà u pussessu di i so fondi, naturalmente aspetta una compensazione d'interessu di più di deci per centu per include fattori di risicu, preferenza di tempu. è un margine favurevule per u prufittu. Hè ciò chì u depositante aspetta in u risicu prevalenti è e cundizioni di valuta chì guidanu i tassi d'interessu, è micca u costu di prestitu. Mentre per i depositanti domestici, questi fattori ponu esse temporaneamente soppressi, i stranieri chì tenenu dipositi di valuta sò prubabilmente liquidati più facilmente in valute induve i tassi d'interessu sò suppressi sottu à i so rendimenti previsti. Dunque, quandu un bancu cintrali supprime i tassi d'interessu, inevitabbilmente una perdita di u putere di compra di a munita si materializeghja cum'è i titulari stranieri sò i primi à vende per altre valute, commodities, o oru chì hè soldi legale. Avà chì i tassi d'interessu per tutte e valute di l'alianza occidentale sò significativamente più bassi di u ritmu di perdita di u so putere di compra, un rinnuvatu aumentu di i prezzi di l'energia è di e materie prime hè destinatu à purtà à u scossa di i tassi d'interessu chì aumentanu considerablemente, salvu chì a banca centrale pertinente sceglie di risicate un ulteriore colapsu in u putere di compra di e so valute rispettive.

• I costi di finanziamentu di u debitu di u guvernu sò pronti à cresce . Dighjà, u costu di l'interessu nantu à i debiti di u guvernu in l'alleanza occidentale hè in crescita rapidamente in un momentu di stagnazione ecunomica, o ancu di recessione diretta. A stagnazione o a recessione importa, perchè portanu à carenze in i rivenuti fiscali pianificati in un momentu di costi di prestitu elevati nantu à u debitu di u guvernu maturu, è ancu in u novu debitu. Questu hè più pertinenti quandu u prufilu di prestitu di u guvernu hè di corta durazione perchè u debitu hè novatu à i tassi d'interessu più prestu. In i mo cumenti sopra à l'Eurozona, utilizendu i figuri di l'Eurostat, aghju dimustratu chì a Grecia, l'Italia, u Portugallu, a Spagna, a Francia, u Belgio è Cipru avianu tutti i rapporti di u debitu à u PIB chì superanu u 100% in 2021. U rapportu di u debitu à u PIB di u guvernu federale di i Stati Uniti 2022 hè stimatu à 129%, è per u Giappone era 262% in 2021. Per u Regnu Unitu, a figura era 97,4% in 2021. Claramente, i guverni ùn ponu micca permette di vede rendimenti di bonu più altu, perchè quantità crescente di i so deficit di u budget sò assorbiti. in i costi di interessu. En résumé, ils sont pris dans des pièges à dettes auxquels on ne peut échapper qu'en réduisant radicalement leurs dépenses ou en renonçant à leurs obligations de dette.

• I costi di prestitu di u settore privatu sò ancu in crescita. A cunsiquenza di e pulitiche di i tassi d'interessu di u bancu cintrali hè stata di incuragisce u prestitu per scopi improduttivi. Per i prestiti di l'imprese, a dispunibilità di finanzii boni li hà permessu di finanzià prughjetti chì sò diventati senza prufittu à u costu di interessu più altu. Questi malinvestimenti sò oghji esposti, chì portanu à fallimenti, pèrdite di l'impieghi, è più grande deficit di u guvernu. Una nova volta di i prezzi più alti di l'energia è di e merchenzie portanu à più fallimenti.

• Un sistema bancariu rottu include l'insolvenza di u bancu cintrali. E perdite chì sò avà soffrenu da i banche cintrali in l'alleanza occidentale nantu à l'interessi pagati nantu à e riserve è da l'aumentu di i rendimenti di i boni nantu à i so attivi di boni gonfiati anu digià guidatu tutti in fallimentu tecnicu. Questu hè chì sti perditi superanu assai u so patrimoniu di bilanciu. Ùn serà micca faciule per u Bancu Centrale Europeu, chì i so azionisti sò i banche cintrali naziunali di l'Eurozona, chì sò tutti in a listessa pusizioni di equità negativa. Esigerà una legislazione da i guverni individuali di l'Eurozona per a ricapitalizazione di i banche cintrali naziunali, cù un capitale addiziale sufficiente per sottoscrive a so parte di l'equità di u BCE. Inevitabbilmente, u prucessu di ricapitalizazione suscitarà u prublema di i squilibri di TARGET2, impediscendu u prucessu. In u megliu, a recapitalizazione di u sistema di l'euro serà difficiule, in un momentu chì i banche cummerciale altamente leveraged in l'Eurozona sò prubabilmente bisognu di salvezza se a guerra in Ucraina escalate. Ùn hè micca esageratu per suggerisce chì u risicu di un colapsu tutale di u sistema di l'euro hè a più grande minaccia per l'alianza occidentale. Inoltre, cù una leva elevata di bilanciu, i banche cummirciali diventanu avà avversu à u risicu, restringenu u creditu furnitu à i muturi finanziarii è micca finanziarii, guarantisci chì seguitarà una recessione economica guidata da u creditu.

• I valori di l'attivu finanziariu continuanu à colapsà. I tassi d'interessu più alti generanu rendimenti di bonu più altu, valori di equità più bassi, profitti corporativi più bassi, prestiti non-performanti più alti, è una liquidazione di collaterali crescente. Coppiu chì cù i banche di prestitu chì diventanu avversu à u risicu, è avemu un mercatu vicious bear with l'aghjuntu di un slump anticu. Mancu una caduta in u putere di compra di una valuta fiat pò cumpensà questi fattori, finu à chì ci hè un boom di crack-up chì marca a so estinzione finali quandu qualcosa valutatu in una munita senza quasi nisun putere di compra parerà cresce in valore. Questa hè a situazione di sviluppu, ancu senza un'escalazione ulteriore di u cunflittu ucrainu.

Claramente, u sistema finanziariu di l'alianza occidentale hè digià in prufonda prublema. E cunsequenze di una ripresa di l'ostilità ucraine sò prubabilmente destabilizzate sanu. A menu chì i Russi sò pronti à salvà l'alianza da e so follie, u sistema finanziariu di l'alianza occidentale hè cundannatu. L'unica quistione hè quantu rapidamente a so distruzzione serà realizata.

L'emergente sistema di soldi di u sonu di i superpoteri asiatichi

Ùn puderia micca esse un cuntrastu maiò trà l'ugettivi pulitichi di l'Occidenti formalmente avanzatu è u novu emergente, è trà l'illusioni di l'alleanza occidentale cumparatu cù l'aspirazioni di l'Asia è tutte e nazioni chì scappanu di l'egemonia americana. Ùn hè micca surprisante chì e nazioni impurtanti cù risorse energetiche à scala mundiale, cum'è l'Arabia Saudita è l'altri nazioni di u Cunsigliu di Cuuperazione di u Golfu sò saltendu a nave. Inoltre, a Russia, a Cina è i membri di u Cunsigliu di Cuuperazione di Shanghai prubabilmente passanu da a so pulitica passiva chì l'America è i so partenarii si impiccanu solu per i so sbagli, à un attivu di mette à distanza da u so fallimentu.

I punti di bullet seguenti sintetizzanu brevemente a pusizione di l'hegemoni asiatichi:

• A produzzione di merchenzie hè a basa di u so futuru ecunomicu . A caratteristica distintiva di l'assi asiaticu hè chì e so economie sò orientate à a produzzione, cù l'attività finanziaria chì sustene principarmenti l'attività non finanziaria cù speculazione finanziaria minima. Questu hè fundamentalmente sfarente di l'allianza occidentale, chì hà esportatu e so catene di supply in l'assi asiaticu, hà settori di serviziu proporzionalmente più grande, è settori finanziarii impegnati in bolle speculative.

• Autosufficienza in termini di risorse è capitale. Trà a Russia, a Cina, a famiglia di l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai, l'Unione Economica Eurasiatica è i BRICS, u gruppu tutale hè autosufficientu in termini di commodities, materie prime, travagliu, è grazia à u capitale finanziariu eccezziunale di u risparmiu di a China. Se l'alianza uccidintali hà patitu una calata in a dumanda di merchenzie impurtate, seria caru per a Cina, ma micca eccessivamente. Cina hà pensatu à diversificà da a basa di l'esportazione di merchenzie à i mercati occidentali, incuraghjendu u cunsumu domesticu da a so classe media in rapida crescita è investendu è sviluppà invece i mercati eurasiatici.

• L'integrazione in l'Asia è l'industrializazione hè u pianu. Investendu in strutture di trasportu, pruduzzione è distribuzione di l'electricità, è di cumunicazione generale, a Cina pensa à creà mercati per ellu stessu incuraghjendu l'industrializazione di tuttu u cuntinente. Ci sarà una rapida crescita economica in l'India populosa, u Pakistan, l'Iran è l'Afghanistan. Cina hà assicuratu l'energia è altre risorse necessarie da a Russia, u Mediu Oriente è in altrò. Grazie à e sanzioni contr'à a Russia da l'alleanza uccidintali, a Russia hè stata pronta à furnisce l'oliu è u gasu à e nazioni asiatiche cù scontri sustanziali à i prezzi di u mercatu globale per u benefiziu relativo di u cuntinente sanu. Inoltre, l'Asia intende cuntinuà à aduprà carburanti fossili, mentre chì l'alleanza riduce a so efficienza è a cumpetitività glubale pruibendu i carburanti fossili è investendu in energia verde menu efficiente è spessu impraticabile. L'ambizione hè di migliurà u standard di vita di 3,8 miliardi d'Asiatici direttamente, benefiziu un altru miliardi in Africa, è un altru miliardi o più in America Latina è in altrò.

• U bilanciu cummerciale ùn importa più. Cina persegue una pulitica di reinvestisce in i paesi cù i quali hà un deficit cummerciale, cum'è i membri di u Cunsigliu di Cooperazione di u Golfu, per equalizà u bilanciu di pagamentu. U populu di a Cina risparmia circa 45% di u so redditu, u più altu tassu di risparmiu solu superatu da Singapore. In cunseguenza, e risorse sò dispunibuli per finanzià a capitale necessaria per intensificà u sviluppu in tutta l'Asia. E cunsequenze per l'inflazione di u prezzu in Cina, attualmente à 1.8%, continuanu à esse minimizate.

• E pulitiche monetarie scartaranu u fiat per l'oru. Cù l'investimentu internu cumpensà i deficit di u cummerciu, e cundizioni esistenu per i saldi trà i participanti SCO per esse stallati in oru, o in sustituti d'oru credibili. Da u so articulu in u cartulare di l'affari Russu Vedomosti publicatu u 27 dicembre, l'architettu di a nova valuta di stabilimentu cummerciale per l'Unione Economica Eurasiatica Sergey Glazyev hà fattu chjaru chì hà cunclusu chì l'oru hè u megliu mediu per u stabilimentu, chì pareva abbandunà u più. strutture cumplesse urigginariamenti cunsiderate. [iv] A Cina è a Russia anu accumulatu una quantità significativa di lingotti d'oru in più di riserve ufficiali è ponu ligà e so valute à l'oru. Ùn solu ùn dà stabilità di u prezzu, ma significa chì sottu un peg d'oru u livellu naturali di i tassi d'interessu in Russia, attualmente 13,7% per un annu, puderia calà à 2,5%-3,5% in u tempu. In Cina, induve i tassi di un annu sò à 2,1%, un standard d'oru assicurassi a tarifa d'interessu è a stabilità di a valuta. Inoltre, i membri di l'SCO anu vindutu muniti fiat occidentali per acquistà riserve d'oru, cusì tutta a regione hè pronta per andà in standard d'oru.

L'assi asiaticu hà l'oru

A Cina hè stata accumulendu l'oru dapoi chì u Bancu di u Populu hè statu numinatu per gestisce l'accumulazione d'oru è d'argentu di a nazione in 1983. Tenendu in mente chì l'oru era in un mercatu massivu d'orsu finu à u 2002, grande quantità di lingotti diventenu dispunibuli à prezzi bassi. U statu cinese avia accumulatu abbastanza d'oru per ellu stessu per mezu di l'impurtazione di lingotti, impurtandu doré per a raffinazione, è l'investimentu in a minera d'oru per permette à i so citadini di cumincià à cumprà à a fine di u 2001. À tandu, aghju stimatu chì a Cina avia custruitu in segretu una participazione di circa 20 000 tunnellate, è u statu hà cuntinuatu à aghjunghje à e so attività dapoi. U Shanghai Gold Exchange hè stata creata in u 2002, è finu à a data 23 000 tunnellate sò state ritirate in a pruprietà publica. Finu à questu ghjornu, a Cina seguita una pulitica stretta di ùn permette micca l'esportazione di l'oru chì hè intrutu in u paese.

Se a Cina dichjarà tuttu u so oru cum'è riserve monetarie hè una quistione per u futuru. In ogni casu, a Russia hà intrutu in una pulitica di accumulazione d'oru assai più tardi. Ma finu à avà, trà e riserve ufficiali è u Fondu Statale di Russia (u Gosfund) si crede chì a Russia hà qualchì 12 000 tunnellate à a so dispusizione, superendu e riserve ufficiali di l'America di 8 134 tunnellate. Inoltre, a Russia hà pianificatu di aumentà a produzzione di a miniera da più di 300 tunnellate à 500 tunnellate annu, è u Gosfund hè sempre à cumprà da fonti domestiche. [v]

U cuntrastu cù e monete fiat di l'alianza occidentale ùn puderia micca esse più grande. E cunsequenze sò chjaru: altre nazioni in u gruppu SCO è BRICS vendenu dollari per l'oru, chì hè per quessa chì i banche cintrali sò stimati da u Cunsigliu Mundiale di l'Oru chì anu accumulatu più di 1 100 tunnellate in 2022. Questa accumulazione hè prubabile di accelerà cum'è u prezzu di l'oru in u fiat occidentale aumenta (vale à dì, u dollaru è altre valute fiat diminuinu) in un mercatu di lingotti glubale digià mancatu di liquidità.

E cunsequenze per u finanziamentu di u guvernu americanu sò terribili. Per decennii, u Guvernu di i Stati Uniti s'hè affidatu à i stranieri chì accumulanu dollari è li reinvestinu in azioni di u Tesoru di i Stati Uniti. A liquidazione di sti holdings, in un mumentu chì entra in una recessione, i deficit di u bilanciu sò disposti à aumentà bruscamente, hè prubabile di propulsà i rendimenti di i boni di u dollaru assai più altu.

Avemu digià vistu chì i possessi di dollari è l'assi finanziarii in mani straniere cumincianu à esse venduti, chì sicondu i figuri TIC di u Tesoru di i Stati Uniti anu diminuitu da un piccu di $ 34 trilioni à circa $ 30 trilioni attualmente. A maiò parte di sta calata hè stata dovuta à l'effetti di a valutazione, chì riflettenu l'aumentu di i tassi d'interessu è i rendimenti di i boni annantu à l'ultimu annu.

À u Forum Internaziunale di San Petruburgu u ghjugnu scorsu, assistitu da 81 delegazioni ufficiali, u presidente Putin hà dettu chjaramente chì i dollari è e riserve di l'euro anu da esse venduti per paura di cunfiscazione è per via di a perdita di u putere di compra. Micca solu Putin hà incuraghjitu i guverni stranieri à scaccià e so riserve di dollari è di euro, ma l'aggressione di l'OTAN annantu à l'Ucraina hè obligatu à guidà i valori di e materie prime è di l'energia in valute fiat, è dunque u livellu naturale di i tassi d'interessu è di i rendimenti di i boni. In cortu, da a so risposta à l'aggressione di l'OTAN, hà u putere di distrughje a valuta di l'allianza è i sistemi finanziarii. E datu chì a Russia, a Cina, è l'intera aderenza SCO prufittàranu di un standard d'oru, ci hè tutte e ragiuni per ellu per piglià l'opzione nucleare, micca di a variità di testa, ma a finanziaria.