Una Recessione di u Secondu Trimestru Quest’annu Sembra Di Più Prubabile

Scrittu da Mike Shedlock via MishTalk.com,

Mentre fighjulu l'evoluzione di a spesa di i cunsumatori, l'iniziu di l'abitazione, a vendita di casa nova è e tendenze di GDPNow, pare chì l'ecunumia hà cullatu. Avvertimentu: tende à esse prestu.

GDPNow previsione da a Fed d'Atlanta da u 2024-06-03. Graficu da Mish

A previsione di GDPNow hè stata debule da un piccu di 4.2 per centu l'8 di maghju 2024.

U megliu numeru da seguità ùn hè micca a previsione generale ma piuttostu Reale Final Sales (RFS). U restu hè l'aghjustamentu di l'inventariu chì si mette à zero cù u tempu.

Un scontru ripida hè accadutu in a previsione di basa da 3,5 à 2,7 dopu à 1,8 u 1 di maghju è u 3 di ghjugnu. Impurtante, RFS hè cascatu da 2,9 à 2,1 à 1,8 in e stesse date.

Balance di u cummerciu

Questa tarifa per smack GDPNow https://t.co/47ghxVTC2z

– Mike "Mish" Shedlock (@MishGEA) 30 di maghju di u 2024

Aghju fattu quella chjama u 30 di maghju.

U 1 di ghjugnu, aghju cummentatu u soaring US Trade Deficit Smacks the Atlanta Fed GDPNow Forecast

U 3 di ghjugnu, a previsione di GDPNow hà pigliatu un'altra immersione.

A tavula seguente chì mostra i dui movimenti.

Cuntribuzioni GDPnow

Advance Economic Indicators, specificamente i dati di l'impurtazione-esportazione pigghianu a cuntribuzione Net Exports à u PIB da -0,06 à -0,60 u 31 di maghju .

Ancu u 31 di maghju, l'Ingressu Personale è u Outlays hà pigliatu a cuntribuzione per a Spesa di Cunsumu Personale (PCE) da 2,28 à 1,75.

Ùn hè micca sempre faciule d'assignà i numeri à buckets specifichi, ma l'immersione in l'esportazioni netti hè chjaru.

ISM Manufacturing New Orders and Backlogs in Steep Contracture

Graficu ISM è estratti sottu per permessu di l'Istitutu per a Gestione di Supply® ISM®

U 3 di ghjugnu, aghju cummentatu ISM Manufacturing New Orders and Backlogs in Steep Contraction

L'ISM di Manufacturing era in cuntrazione per 16 mesi hè andatu pusitivu per un mesi è hè cuntrattu di novu per dui mesi cù l'ordine backlogs caduta per 20 mesi.

3 di ghjugnu Impattu à GDPNow

U 3 di ghjugnu, i rapporti di spesa di l'ISM è di a custruzzione chjappà u PCE cù un impattu negativu minore nantu à l'investimenti residenziali, l'equipaghji è l'esportazioni nette.

Assignà percentuali quì hè più difficiule, è a Fed d'Atlanta puderia micca esse capace di fà. Questu hè chì i variàbili sò inseriti à u stessu tempu è unu pò influenzà un altru.

In ogni casu, a diminuzione di l'investimentu residenziale da -0,08 à -0,18 hè faciule da attribuisce à u rapportu di spesa di custruzzione. I grandi diminuite da 1.75 à 1.19 in PCE è 0.42 à 0.25 in l'equipaggiu sò più difficiuli di attribuisce precisamente.

Hè impurtante di nutà chì ciò chì importa ùn hè micca i rapporti, ma ciò chì GDPNow aspetta versu i rapporti. I dati cattivi ùn causanu micca necessariamente una diminuzione di GDPnow, nè una bona data una crescita.

Sottu a velocità di stallo

Cù Reale Final Sales à 1.3 per centu (lead chart) l'ecunumia hè in stall speed. Ma resteremu quì ?

Reali (aghjustatu à l'inflazione) Ingressu è gastru era negativu in April. L'inguernu reale era negativu dui di l'ultimi 3 mesi.

Graficu da u BEA, annotazioni da Mish

Per a discussione di u graficu sopra, per piacè vede A misura d'inflazione preferita da a Fed, PCE, ùn mostra micca più prugressu.

Reali (aghjustatu à l'inflazione) Ingressu è gastru era negativu in April. L'inguernu reale era negativu dui di l'ultimi 3 mesi.

Revenu persunale Quattru Manieri

U Rendimentu Personale Reale Disposable (dopu à i tassi) hè stallatu.

Per discussione, vede Perchè i Consumatori sò arrabbiati annantu à l'Ecunumia in Cinque Pictures

Sinopsis di Rabbia

I cunsumatori sò arrabbiati, è si riflette in i sondaggi. Aghju discututu i motivi di i cunsumatori arrabbiati tuttu l'annu.

Ma Biden è a maiò parte di l'economisti ùn anu micca capitu. Pensanu chì l'ecunumia va bè. Dì ciò à l'affittuari chì cercanu di cumprà una casa, bloccati cù l'affittu chì cresce mese dopu mese.

More Soft Economic Data, Q1 GDP Revised Lower, Q4 GDI Significantly Lower

Dati PIB è GDI da BEA, graficu da Mish

U 30 di maghju, aghju cummentatu More Soft Economic Data, Q1 GDP Revised Lower, Q4 GDI Significantly Lower

U rallentamentu ecunomicu cuntinueghja guidatu da l'ingressu è a spesa di i cunsumatori.

A stessa storia si ripete in April.

Revisioni un segnu di i Turni Ecunomichi

24 di maghju: Una altra rivisione massiva, sta volta i beni durable, ciò chì passa

23 di maghju: New Home Sales Sink 4.7 Percent on Top of Huge Negative Revisions

22 di maghju: A spesa discrezionale scende à u Target, l'azzioni cadenu 10 per centu

22 di maghju: Vendite di casa esistenti in diminuzione di 1,9 per centu, e vendite stagnanu per 17 mesi

15 d'aprile: Elon Musk incendia u 10 per centu di a forza di travagliu di Tesla, si prepara per a "Prossima Fase di Crescita"

Misfiring in tutti i cilindri

Per l'ultimi dui anni, ogni volta chì un segmentu di l'ecunumia hà sbagliatu, un altru hà pigliatu. Certi anu etichettatu questu una recessione rolling.

Ogni volta chì i cunsumatori parevanu chjappà in a tovaglia, ci era un'altra crescita di spesa.

Avà pare chì l'ecunumia hè sbagliata nantu à a spesa discrezionale di u cunsumadore, a vendita di casa nova, a vendita di casa esistente, beni durable, EVs simultaneamente, è ingressu simultaneamente.

Recession Q&A

Q: Mish ùn site micca quasi sempre prima di e chjama di recessione?
A: Culpèvule cum'è accusatu.

Q: Avete chjamatu una recessione chì ùn hè micca successu à tuttu?
A: Culpèvule cum'è accusatu.

I Stati Uniti sò in recessione avà? Dui punti di vista cuncurrenti prominenti

U 28 di maghju, aghju discututu a quistione I Stati Uniti sò in recessione avà? Dui punti di vista cuncurrenti prominenti

Danielle DiMartino Booth hà battutu u tamburinu per settimane chì i Stati Uniti sò in recessione è hè da uttrovi. No cusì veloce dice Jim Bianco.

Spiega ancu cumu aghju sbagliatu nantu à e mo previsioni di recessione è perchè crede chì Booth hè prestu in a so pusizione chì una recessione hà iniziatu in uttrovi 2023.

Infine, discutiu quandu pensu chì a recessione hè prubabile.

In u post sopra, discute l'indicatore McKelvey sustinutu da DiMartino Booth. Havi un registru abbastanza bonu ma micca perfettu in a previsione di recessioni.

U mo post di seguitu era nantu à GDPplus, un altru indicatore di recessione, discututu quì sottu. Prima, per piacè nutate chì u grande mutivu chì l'ecunumia hà evitatu una recessione à a fine di u 2022 è u 2023 era stupente abbastanza un tagliu fiscale!

I tagli fiscali spieganu l'aumentu di a spesa di i cunsumatori in 2023

Dati fiscali da u BEA, graficu da Mish

U 29 di ghjennaghju di u 2024, aghju cummentatu Tax Tax, Not Bidenomics Spiega l'aumentu di a spesa di i cunsumatori in 2023

Inoltre, u 1 di ghjennaghju di u 2023, 38 stati anu avutu cambiamenti fiscali notevoli. 37 di i cambiamenti mettenu soldi extra in i sacchetti di e persone. A cumminazione hà assassinatu a recessione allora pendente.

Per i dettagli di a riduzione di l'impositu cliccate nant'à u ligame precedente.

L'indicatore GDPplus

GDPplus hè un metudu di a Fed di Filadelfia chì mischia, micca mediu GDP è GDI. A Fed di Filadelfia hà rivisu l'indicatore significativamente più bassu ghjovi.

Hè ancu un bon predittore di recessioni.

GDPplus da Filadelfia Fed è GDI da BEA, graficu da Mish

Per discussione, per piacè vede Philadelphia Fed GDPplus Revised significativamente più bassu, ma senza recessione.

Per "ancora" mi riferiva à l'idea chì una recessione hà iniziatu in 2024 Q1.

A data si debilita cusì veloce, in tanti fronti, chì m'aspettu una recessione questu annu. A cuntrariu di u 2023, ùn ci sarà micca tagliu fiscale o aumentu di u salariu minimu in 37 stati per aumentà a spesa di i cunsumatori avà.

A ghjudicà da a recente slide, è assumendu chì cuntinueghja, l'ecunumia pò avè u piccu in April cù una recessione chì principia da maghju.

Etichettate a recessione cù un velenu lentu di Bidenomics cù un rimborsu temporaneu di u 2023 per via di i tagli fiscali.