Una opportunità d’oru: Cumu investisce per a stagflazione futura

Avà chì ancu i permabulls induriti sò custretti à sceglie trà dui veleni è dibattiti se i Stati Uniti cadenu in stagflazione o solu in recessione, a settimana passata Jim Reid è Henry Allen di Deutsche Bank anu publicatu a so ultima nota da leghje, "Investisce durante a stagflazione: ciò chì hè accadutu in l'anni 1970 "(dispunibule per l'abbonati pro in u locu abituale), un seguitu di a so nota in uttrovi di l'annu passatu paragunendu l'anni 2020 à l'anni 1970 (chì avemu discututu largamente quì à u mumentu).

Mentri Reid hà dettu chì a dicada hè sempre ghjovana, si dumanda chì se l'inflazione ferma per a maiò parte di i prossimi anni? Chì duvemu aspittà da i ritorni?

Mentri avemu da prisentà una risposta più estensiva dumane quandu avemu dissect u so rapportu recenti, a risposta corta hè chì per l'assi finanziarii tradiziunali cum'è bonds è azioni, unu s'aspittava a distruzzione di ricchezza reale piuttostu cà a creazione massiva di ricchezza reale vistu in l'ultimi quattru decennii.

Da l'altra parte, i commodities seranu una scumessa assai megliu, ancu s'è datu a corsa dighjà vistu finu à sta decina d'anni, hè pussibule chì i guadagni faciuli sò digià stati fatti, ancu s'ellu dubitemu chì perchè, cum'è avemu nutatu pocu tempu, citendu da BofA, " U pesu di l'Energia hè avà ~ 5%, u settore hè sempre 30% underweight. U cummerciu di u dulore in l'Energia hè in crescita ".

"U pesu di l'energia hè avà ~ 5%, u settore hè sempre 30% underweight. U cummerciu di u dulore in l'Energia hè sopra". – BofA https://t.co/24A9W7arEk

– zerohedge (@zerohedge) 27 di maghju di u 2022

Tuttavia, l'oru è l'argentu ùn anu micca fattu assai prugressu in l'ultimi dui anni, dunque, se u playbook segue l'anni 1970, sò l'assetu economicu eccezziunale da questu puntu di partenza, secondu Reid, chì cunclude chì mentre "a storia ùn si ripete mai esattamente, furnisce una quadru per quantu à pensà à i prossimi anni se l'inflazione resta alta ancu dopu una recessione indotta da a Fed ".