Una guida visuale per stagflazione, inflazione è deflazione

Oghje, l'inflazione alta è u rallentamentu di u crescita ecunomica anu cuntribuitu à e preoccupazioni di stagflazione.

Da Aostu 2022, u tassu d'inflazione di i Stati Uniti hè cresciutu à 8,3%, sopra à u target di u bancu cintrali di 2%. Eppuru, à u cuntrariu di l'ultimu periodu di stagflazione in l'anni 1970, a disoccupazione – un ingredientu chjave per a stagflazione – resta bassu.

Dorothy Neufeld di Visual Capitalist mostra in questa infografica da New York Life Investments , e differenzi chjave trà stagflation, inflation, and deflation along with the larger economics of each.

Caratteristiche principali di l'ambienti inflazionistici

Chì sò e caratteristiche principali di ogni scenariu inflacionista ?

I marcatori chjave di stagflazione sò u crescita debule, l'inflazione persistente è u disimpiegu strutturale, chì significheghja chì i livelli di disoccupazione elevati cuntinueghjanu oltre una recessione.

In un scenariu stagflationary, l'expectativa d'inflazione cuntinueghjanu à cresce ogni annu. Questu pò accade quandu l'inflazione ferma troppu alta per troppu longu, abbastanza per l'expectativa di trasfurmà in l'ecunumia. Questu era u casu in i Stati Uniti in l'anni 1970, finu à chì a Riserva Federale hà luttatu contra l' inflazione cù una forte crescita di i tassi d'interessu.

Eccu un sguardu più attentu à alcune di e cause principali di ogni scenariu è cumu anu influinzatu storicamente in famiglie è imprese.

1. Stagflation

U termu stagflation hè a cumminazione di "stagnazione" è "inflazione".

I causi primari includenu l'espansione di l'offerta di soldi chì alimenta una inflazione più alta, è ancu i scossa di supply, chì ponu trascinà u crescita ecunomica.

Duranti i periodi di stagflation, i cunsumatori passanu più nantu à l'articuli cum'è l'alimentariu è u vestitu, mentre guadagnanu menu, riducendu u so putere di compra. Meno putere di compra pò eventualmente induce a ghjente à cumprà menu, purtendu à a caduta di i rivenuti corporativi, chì ponu ripple in l'ecunumia.

Studiu di casu: Stagflation di l'anni 1970

A stagflazione di l'anni 1970 hà vistu l'inflazione, cum'è misurata da l'Indice di Prezzi à u Consumatore, cresce da 1% à 14% trà 1964 è 1980.

A pressione di i prezzi, guidata da a crescita di i prezzi di l'energia in l'anni 1970, hà cuntribuitu à una forte recessione ecunomica. In u 1980, u disoccupazione hà righjuntu 7,2%.

In risposta, a Riserva Federale hà risuscitatu i tassi d' interessu finu à u 20% in u 1981. Pocu dopu, l'inflazione s'hè affundata à 5% da u 1982 è u nivellu di disoccupazione hà migliuratu.

2. Inflazione

L'inflazione hè l'aumentu di u prezzu di i beni è servizii in l'ecunumia. In generale, l'inflazione bassa è stabile hè assuciata cù periodi di crescita ecunomica è disoccupazione bassa. Pò esse guidatu da a crescente dumanda di i cunsumatori.

L'aspettazione di l'inflazione prevedibile permette à i cunsumatori è à l'imprese di preparà per u futuru, in quantu à e so compra è investimenti.

Studiu di casu: 1990-2000

In l'anni 1990 è 2000, i Stati Uniti anu vistu una inflazione relativamente bassa è stabile.

A rapida crescita di a pupulazione glubale, l'absenza di scossa petrolifera, è l'espansione di u cummerciu glubale cuntribuiscenu à a caduta di i costi in tutte e industrie. Trà u 1990 è u 2007, l'inflazione hà una media di 2,1% cumparatu à 8,0% durante l'anni 1970, cum'è a pressione di i prezzi hè diventata menu volatile.

Oghje, parechji banche cintrali aderiscenu à un scopu di inflazione di 2% per assicurà chì i prezzi restanu stabili è prevedibili.

3. Deflazione

A deflazione hè a caduta di i prezzi di i beni è servizii in l'ecunumia.

In parechji casi, i so causi principali sò mancanza di dumanda, pruduzzione ridutta, o un eccessu di supply. Per e famiglie, a spesa pò stallà mentre i cunsumatori aspettanu a caduta di i prezzi. À u turnu, a diminuzione di i prezzi pò purtà à un ritardu di crescita per l'imprese.

A volte, i periodi di deflazione susciteghjanu preoccupazioni di crescita economica più lenta. Tuttavia, i periodi di deflazione guidati da l'offerta ponu esse assuciati cù prezzi più bassi, aumentendu i rivenuti reali è rinfurzà a pruduzzioni cum'è l'esportazioni diventanu più cumpetitive.

Studiu di casu: Gran Depressione di l'anni 1930

Prima di a seconda guerra mundiale, l'episodi di deflazione eranu più cumuni ch'è oghje. Un esempiu primu hè a Grande Depressione di l'anni 1930, quandu u PIB reale hè cascatu di 30% trà u 1929 è u 1933 è u disimpiegu hà cullatu à u 25%.

A stretta pulitica monetaria hà cuntribuitu à questu ambiente. In fattu, trà u 1930 è u 1933, a pruvista di soldi di i Stati Uniti hà cuntrattu circa 30%, mentre chì i prezzi medii sò cascati da una quantità simili.

Rendimentu di a Classe d'Assi Storicu

Quali classi di attivu sò storicamente tendenu à fà bè in diversi tipi di ambienti inflazionisti?

L'assi difensivi cum'è l'oru è i commodities anu fattu storicamente bè durante i periodi di stagflazione, cù rendimenti mediu di 22.1% è 15.0% , rispettivamente.

Intantu, l'equità di i Stati Uniti anu tipicamenti rializatu bè durante l'inflazione moderata, o ambienti "goldilocks", carattarizati da una inflazione caduta è una crescita economica crescente.

Sia l'azzioni di i Stati Uniti è i Treasuries anu dimustratu i più forti rendimenti reali in periodi di deflazione o "disinflazioni" di crescita è inflazione rallenta, à più di 8% di rendimenti in media ognunu.

Capisce e diverse ambienti inflazionistici

U periodu inflazionisticu di l'oghje hè scontru per l'investituri dopu un periudu allargatu di inflazione bassa è stabile. Cù questu in mente, l'ecunumia hà storicu ciclatu attraversu diversi tipi di periodi inflazionisti.

Mentre chì i banche cintrali anu scopu di influenzà a stabilità di i prezzi è l'impieghi per mezu di a pulitica monetaria, l'investituri ponu influenzà a so cartera aghjustendu a so allocazione di l'attivu basatu annantu à induve l'ambiente inflazionistu pò esse dirigutu.