Una crisa bancaria vene da i Stati ? Pimco informa
Perchè l'incertezza prevale in i Stati Uniti nantu à i banche, i tassi è l'IRA. L'analisi di Allison Boxer, Economist PIMCO
Paragunatu à e riunioni di vaghjime di u FMI in uttrovi, l'umore generale di l'investituri è di l'autorità di pulitica monetaria era un pocu più serenu in April: i timori di una recessione imminente in Europa parevanu ridotti è e prospettive di crescita cinese decisamente interessanti. In ogni casu, a pulitica monetaria stretta in i mercati sviluppati è e tensioni recenti in u settore bancariu anu datu novi punti di discussione. In generale, u disaccordu hè apparsu annantu à u timing è l'estensione di parechji contratrends.
Eccu i punti principali di una settimana piena di riunioni di u Bancu Mundiale è di l'IMF.
A pulitica monetaria affetta: quantu è quandu?
U Fondu Monetariu Internaziunale hà publicatu previsioni chì eranu sempre sbulicate, chì prevevanu una crescita globale di 3% per u 2023, u ritmu più lento dapoi u 1990. Senza sorpresa, assai dibattiti anu centratu nantu à a prospettiva per i Stati Uniti, cù un forte disaccordu annantu à u pussibule impattu ecunomicu di l'America. Aumentu di 5 punti percentuali in a tarifa di i fondi alimentati. Parechje crede chì i fallimenti di u bancu regiunale sò sintomatichi di una pulitica monetaria più stretta è di i tassi più altu; in ogni modu, ci hè un disaccordu in quantu chì i fallimenti sò casi isolati o presagii di più tensioni in u settore bancariu. Avemu vistu un gradu ancu più grande di disaccordu annantu à l'implicazioni ecunomiche putenziali, à tale puntu chì un parlante principale hà sustinutu chì ci saria pocu, se nuddu, effettu, mentre chì altri ricunnoscenu u risicu di un creditu subitu è attività ecunomica se a prospettiva. per u settore bancariu si deteriora. A prospettiva di l'inflazione era ancu incerta, cun disaccordu annantu à induve l'inflazione stabilizzarà è ciò chì u bancu cintrali farà.
Una vigilanza bancaria più stretta hè prevista. Tuttavia, parechji membri accunsenu chì una cunsequenza chjara di i fallimenti bancari serà un scrutinu di supervisione aumentatu. Mentre chì un pocu cambiamentu legislativu regiunale hè previstu, i funzionari di BCBS / IOSCO (Comitato di Basilea per a Supervisione Bancaria è l'Organizazione Internaziunale di e Cummissioni di Securities) parevanu esse assai cuncentrati nantu à i migliuramentu regulatori chì puderanu esse ottenuti fora di i statuti. A discussione hà evidenziatu a pressione internaziunale (cum'è domestica) nantu à a Riserva Federale di i Stati Uniti per aumentà a stringenza regulatoria, chì credemu prubabilmente aiutà à rinfurzà e cundizioni di creditu è a crescita lenta.
Secular meets cyclical: Ci hè assai buzz intornu à l'IRA
Diversi sessioni di l'IMF sò state realizate nantu à a transizione energetica da l'economia marrone à l'economia verde, l'impurtanza di l'investimentu infrastrutturali è u cambiante panorama di u cummerciu glubale, chì sò tutti temi impurtanti à u cortu è à longu andà. Turnendu à l'orizzonte cíclicu, l'attenzione hè stata focalizata principarmenti nantu à l'implicazioni ecunomiche di l'Attu di Riduzzione di l'Inflazione di i Stati Uniti (IRA). Ancu se l'Uffiziu di u Bilanciu di u Cungressu di i Stati Uniti hà publicatu stime preliminari, parechji assistenti anu dettu chì l'aumentu di l'entusiasmu corporativu (è l'interessu di i guverni stranieri) hà purtatu à un aumentu più forte è più veloce di l'investimentu. L'ecunumia face altre sfide, cumprese l'aumentu di i tassi d'interessu.
I timore di i passi sbagliati
Parechji membri anu manifestatu preoccupazione per i putenziali errori di pulitica, in particulare in quantu à a decisione imminente nantu à u tettu di u debitu di i Stati Uniti. Un economista ripubblicanu di punta hà assignatu una probabilità di 35% à un scenariu tecnicu predeterminatu. Mentre chì l'altri anu sustinutu chì u predeterminatu ùn hè micca in l'interessu puliticu di i partiti, a preoccupazione hè stata generalmente alta, soprattuttu trà i gestori di cartera non focalizzati in i Stati Uniti. Diversi investitori di i mercati emergenti anu nutatu chì l'incertezza annantu à u tettu di u debitu è a caduta di a crisa bancaria regiunale significava chì e riunioni si sentia più cum'è una cunferenza nantu à i Stati Uniti, ombrendu e specificità di e economie di u mercatu emergente.
I punti di dolore di l'annu passatu sò digià scurdati?
Ci hè statu colpitu da quantu rapidamente parechji di i temi chì anu affettatu i mercati è l'ecunumia durante l'annu passatu parenu esse calati trà e preoccupazioni di i membri. I discussioni nantu à l'inflazione di i Stati Uniti, i prublemi di crescita europea è u risicu ecunomicu di a Cina sò stati significativamente ridotti. In un ambiente induve l'inflazione di i Stati Uniti era ligeramente megliu in marzu, solu uni pochi di membri parevanu focu annantu à più risichi per l'inflazione di i Stati Uniti. In u listessu modu, solu uni pochi parlavanu di più risichi di downside à a crescita europea mentre u Bancu Centrale Europeu cuntinueghja a so pulitica di rinfurzà. Parechji credi chì a riapertura relativamente liscia di a Cina hè un mutore maiò per a crescita glubale, ma pochi anu manifestatu preoccupazioni per u potenziale impulsu inflazionisticu cumparatu cù l'annu passatu.
In cunclusioni, ciò chì ci pare chjaramente da e riunioni di primavera di u Bancu Mundiale è di l'IMF hè chì l'investituri è i decisori pulitichi pugnanu per capiscenu l'implicazioni ecunomiche è politiche di e diverse tendenze contru: un principiu solidu di u 2023, ombreggiatu da una pulitica monetaria stretta. , fallimenti banche è sempre alta inflazione. Cù un forte disaccordu è pocu certezza, sti scontri ùn ponu micca esse u mutore di l'alti è bassi di u mercatu, cum'è qualchì volta hè accadutu in u passatu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/dagli-states-arrivera-una-crisi-bancaria-report-pimco/ u Sun, 23 Apr 2023 05:42:21 +0000.