Una Banca Maghjurita Publica Un Elencu Di Corti Chì Surgeranu Dopu

Prima, ci piacerebbe à piccià ci un pocu.

Mentre a maiò parte di a classe daytrading di i Stati Uniti hè avà in furore nantu à a "scuperta" chì a maggior parte di e azzioni in cortu tendenu à superà – per dì lu in modu moderatu – quandu un gruppu di autisti arricanu illiquidi, nomi assai corti in u cullettivu daretu à i fondi di hedge chì " legalmente "collude durante l'idee cene per mette nantu à una cestera di pantaloncini, dunque perchè e scorte cum'è GME ponu finisce cun un cortu sinteticu chì hè più altu di tuttu u galleggiante, nunda di questu ùn deve esse nutizie per i lettori regulari, cum'è u tema di andà longu i nomi i più corti sò unu chì avemu prisentatu è discutitu prima in 2013:

• Prisentà A Migliore Strategia di Cummerciu In Stu Mercatu: Cumprate E Azzioni Più Odiate, Cortu U Più Ampiamente Tenutu

Dopu avemu reiteratu sta strategia in u 2014 …

• I Più Amati, è Odiati, I Fondi di Fondi di Sedia sò …

… 2015 …

• L'azzioni aumentanu à a migliore settimana in un annu nantu à "Mamma di tutte e strette corte"
• Prisentendu u Top 50 Hedge Fund Longs and Shorts

… 2016 …

• Dopu à Trè Anni, Queste Resta A Migliu Strategia di Cummerciu

… 2017

• Quessi sò i Top 50 Hedge Fund Posizioni Longu è Cortu

… 2019

• Quessi Sò I 50 Più Lunghi Fondi Di Sievi è Pantaloncini

… 2020

• Top Fund Hedge Longs Suffer Crash Storicu Cum'è Top Shorts Surperformanu … È Moltu Più Dolore Hè Venutu

Eccetera.

Ci hè vulsutu à e banche circa 6 anni dopu u nostru primu postu nantu à sta materia per ammette chì aviamu ragiò è chì andà longu "i più corti" ùn hè micca solu a strategia a più prufittuosa ma dinò a più riesciuta in l'ultimu decenniu; in Aug 2019 Bank of America hà dimustratu chì "l' acquistu di i 10 tituli i più sottopesi è a vendita di i 10 tituli i più sovrappesi da fondi attivi hà generatu alfa in l'ultimi anni, eccettu u 2017". ..

… cum'è l'avemu stabilitu in Andendu contru à a folla di Wall Street hè stata a strategia a più prufittuosa.

Chì puntu hà tuttu què? Semplici: per tuttu u so successu tremendu, r / WallStreetBets ùn hà scupertu nunda chì ùn era micca cunnisciutu da tempi fà. Eppuru hà riesciutu à creà ciò chì hè diventatu u più grande esercitu di ghjornu di u mondu chì, sopratuttu , hè ben organizatu è funziona cum'è una "mente di bugnu" cullettiva. È, à 6 milioni d'utilizatori forti, o un record di 2 milioni d'utilizatori in l'ultime 24 ore …

… r / WallStreetBets hè oghji u più grande fondu di hedge decentralizatu di u mondu, è guai à qualsiasi miliardariu o gestore di patrimonii rispettatu chì si interpone (cum'è Gabe Plotkin hà scupertu u modu più duru in solu 24 ore).

Dittu chistu, è bè prima di a curta spremitura di sta settimana, venneri scorsu quandu tutti l'ochji eranu solu nantu à Gamestop chì s'hè alzatu dopu chì u venditore cortu Andrew Left hà ammessu in a so disputa cù i redditori, chì hà mandatu a sucietà in alza avemu avutu qualchi cunsiglii per i nostri lettori chì eranu disgraziati chì avianu mancatu u "surge" GME di vennari scorsu da 43 $ à 65 $: ùn solu venenu prezzi assai più alti (chjaramente cù u scambiu di borsa à 300 $ avà chì era currettu), ma avemu ancu publicatu un elencu di u Russell 3000 più cortu ( picculu tappu) azzioni chì per via di a so illiquidità saranu più suscettibili à sprime. Quelli nomi, chì avemu riassuntu in questu post , cume a sapemu avà sò e cumpagnie chì una settimana dopu anu assolutamente splusatu mentre chì stringhje brevi sprime anu sfracicatu l'industria di i fondi di hedge, ubligendu à copre, è sò diventati rapidamente a migliore strategia di cummercializazione.

Ùn ci cridite micca? Venneri scorsu avemu messu inseme un indice chì seguita a basa di i Top 10 shorts. U panaru hè più di 3x in una settimana!

Per esse onesto, ùn hà micca pigliatu a chirurgia di razzi per capisce questu: avemu solu cunsulidatu e nostre osservazioni annantu à l'ultimu decenniu riguardu à a maggior parte di stock corti, è li cunghjunghjemu cù a realizazione chì ci hè avà una forza credibile – di fronte à r / wallstreetbets – chì hà a capacità di aumentà i nomi. Dopu avemu solu allargatu a logica chì si applicava à GME à altri nomi assai cortocircuiti è soprattuttu illiquidi.

Cum'è l'aspettavamu, i risultati eranu affascinanti (è lucrativi). Ciò chì ùn ci aspettavamu micca era chì e banche pigghiassinu nantu à stu sforzu è di publicà i so propri schermi di più azzioni shorted – dopu tuttu, fà cusì puderia danneghjà direttamente i so più grandi clienti, i stessi hedge funds chì eranu corti questi stock. Dopu tuttu, l'ultima cosa chì e banche si ponu permette hè di perde i so clienti principali solu per dimustrà chì sò intelligenti.

Eppuru, una settimana dopu, una banca hà decisu di rompe cù a banda. In una nota publicata da a notte à a sera, l'analista di Jefferies Steven DeSanctis hà publicatu una nota intitulata "Hedge Fund Holdings: Attack on Shorts; Identifying Names That Could be Targeted" (chì suppunite chì hè stata liberata da u cumplimentu), è chì hà da brusgià innumerevoli ponti trà Jefferies è i so clienti di fondi di hedge chì sò longu i nomi chì Jefferies hà identificatu cum'è a prossima onda di candidati à squeeze brevi.

Hè ciò chì DeSanctis hà dettu:

"In u football, u targeting vi face esse espulsu, mentre chì in u mercatu d'oghje, alcuni ti animanu. I tituli i più accurtati vedenu u più largu gap in prestazioni EVER in picculi tappi, ma avemu vistu una grande lacuna in aprile. Avemu portafogli focalizati annantu shorts da Hedge Funds, fighjendu dinò i 5-più pesanti shorts per settore. In più di l'interessu cortu, avemu fighjatu u settore wgt cambiamenti cù u tempu. L'industriali anu cuntinuatu à diventà più populari, mentre chì u parente Tech wgt hè ghjuntu ".

È a punchline:

… a Robinhood è l'investitori di vendita al dettaglio anu pigliatu u so scopu à nomi più chjucu chì tendenu à mancà liquidità. Avemu guardatu à a reta portafogli Long è Short chì ùn anu micca assai liquidità è pudianu vede più grandi muvimenti in questi nomi.

Và bè, ma a settimana scorsa avemu digià elencatu i più prubabili picculi capicorsi illiquidi cun interessu cortu troppu grande (chì, cum'è sapemu digià, anu splusatu più altu). Cumu hè esattamente Jefferies chì aghjunghje qualchì valore quì?

Ebbè, duie cose.

Prima, a banca si rende contu chì e cumpagnie più short-short sò dighjà in ghjocu, allora invece guarda u prossimu tier – quelle cumpagnie cù un SI di float in a gamma 10-30%, eppuru chì sò abbastanza chjuche è illiquidi per generate ritorni eccessivi unu chì l'armata WSB li precipita. In breve, a barra hè abbassata in termini di quali cumpagnie sò suscettibili di esse pressate à breve.

Dopu, è tornendu à a nostra osservazione originale da u 2013, Jefferies hà decisu chì u cummerciu u più adattu quì ùn hè micca di andà nudu longu i nomi i più corti, ma di accumpagnallu cù un cortu in i lunghi uber-affollati chì sò più propensi à calà. Semu d'accordu cumpletamente cù questu approcciu, soprattuttu chì avemu osservatu precisamente una tale bifurcazione trà i canistrelli "i più corti " è "i più populari / VIP " di l'ultimi ghjorni.

Eccu alcune osservazioni ulteriori da DeSanctis:

I portafogli corti sò sbulicati, mentre Uber Affullatu, Populare in rossu : Guardendu i sei portafogli chì seguitemu, avemu vistu chì i nomi i più corti crescenu 13,4% stu mese è sò di più 157% da u minimu. In cuntrastu, i Longs Most Popular by Hedge Funds sò scesi di 4.9%, è i nomi UBER Crowded sò scappati 5.6%. Per quelli nomi chì sò di pruprietà di Long Only folks ma Short by Hedge Funds, queste azzioni aumentanu 9.6% è 110% da 3/18. Tuttu què vene nantu à u fondu di u S&P 500 essendu basicamente pianu.

Circate shorts per scambià, offre una selezzione in u nostru menu: I dati furnuti da i nostri amichi in MSCI ci permettenu di custruisce portafogli basati nantu à pusizioni Net Short, quelli nomi chì sò passati da Long à Short. Aghjustemu ancu un spruzzu di liquidità, o mancanza di quì, inseme cù i più grandi shorts per settore. A Table Margin vi dà Net Short chì hè più duru à u cummerciu è puderia vede più volatilità, in particulare durante i prossimi ghjorni / settimane.

Ok, basta parlà, scambiamu. Quali sò questi nomi i più corti chì Jefferies pensa chì aumenteranu, è alterativamente, chì sò i lunghi affollati chì sò destinati à tumblà?

Per tutti quelli lettori chì leghjenu cun pazienza tutte e merda di sopra, eccu solu i pantaloncini chì spremenu i candidati disposti da Jefferies …

… è eccu u cummerciu di coppia cumpleta cù i lunghi prubabili di crack: