“Un puntu di svolta storicu”: a Cina riporta i dati ecunomichi di u quartu trimestre chì a pupulazione cade per a prima volta in decennii

S'ellu ci era dubbitu chì a Cina hè tornata – o era tornata ancu quandu era in gran parte chjusa cù diverse restrizioni Covid zero ora defunte – tutti quelli dubbii sò stati magicamente sguassati mumenti fà quandu u goalseekatron di u numeru micca cusì aleatoriu di Pechino hà publicatu u dump di dati per Q4 chì – drumroll – ùn hè micca solu battutu à traversu u bordu, ma hà assolutamente sbattutu l'aspettattivi.

Eccu ciò chì a BS Naziunale di a Cina (chì significa Uffiziu di Statistiche di sicuru), hà riportatu mumenti fà per un quartu quandu Covid Zero era sempre in furore (prima chì a Cina chjamava misteriosamente u tempu nantu à a peghju pulitica ecunomica di l'ultimi trè anni):

• Q4 PIB + 2.9% y/y; calata previsiblemente da u Q3 + 3.9% cum'è e pulitiche Covid zero martellavanu a crescita per a maiò parte di u Q4 (a Cina hè stata soprattuttu chjusa durante u trimestre), ma smashing a stima di + 1.6% è micca luntanu da a più alta previsione (range -1.1% à + 3,5% da 28 economisti).
• PIB cumulativu 2022 + 3% y/y; batte ancu l'aspettattivi di + 2,7% ; Curiosamente, questu era invariatu da a stima di i primi 9 mesi chì era ancu à + 3%
• Dicembre pruduzzione industriale + 1.3% y / y; battendu l'aspettattivi di + 0,1% , è in calata da u + 2,2% di nuvembre
• Vendite di vendita di dicembre -1.8% y/y; smashing expectations of a -9% plonge, è una grande mellura da u -5.9% di nuvembre.
• ghjennaghju-dic. investimentu di attivu fissu, escludendu e famiglie rurale + 5.1% a/y; batte ancu l'aspettattivi di + 5%, è una modesta rallentazione da u ghjennaghju-novembre. stampa di + 5,3%
• Tasso di disoccupazione di dicembre 5,5%, in calata da u 5,7 % di novembre.

A parte u dump di dati solidu, ci era una debulezza cuntinua in tutta a pruprietà è l'abitazione, ancu s'ellu sapemu digià chì stu settore hè prontu per una crescita enormosa avà chì a Cina elimina gradualmente e so "trè linee rosse" è e so imprese di debitu cattivu pianificanu finu à $ 24 miliardi. in supportu per i sviluppatori.

• ghjennaghju-dic. investimentu immubiliare -10% a/y vs -9.8% in ghjennaghju-novembre.
• ghjennaghju-dic. vendita di pruprietà residenziale -28.3% a/y vs -28.4% in ghjennaghju-novembre.

Un snapshot di i dati:

Nantu à a carta, tuttu ciò chì sopra pare grandi. In carta, però, hè di sicuru tuttu falsu cum'è Bill Birties di l'Australia indica:

Hè straordinariu chì un trimestre ecunomicu chì hà vistu restrizioni in parechje cità per Covid seguitu da un focu di massa naziunale in dicembre … ùn vede micca solu tanta attività ecunomica cum'è u stessu periodu un annu prima, ma quasi 3% di più …

Ma mentri a "sorpresa" batta in u PIB di a Cina (è tuttu u restu) era u grande titulu di sta sera, ci era un altru grande titulu in u grande calamentu (non-sorpresa) di a pupulazione di a Cina. Cumu a NBS hà dettu, a pupulazione tutale di a Cina hè cascata di 850 000 in 2022, à circa 1,41 miliardi à a fine di u 2022, una calata per a prima volta da u 1961, l'ultimu annu di a Grande Famine sottu l'ex capu Mao Zedong.

A pupulazione di a Cina hà cuminciatu à calà in u 2022 marcà a prima caduta da u 1961, l'ultimu annu di a Grande Famine sottu l'ex capu Mao Zedong https://t.co/waPxjeqC3q pic.twitter.com/XNR3pKbcCP

– Bloomberg (@business) 17 di ghjennaghju di u 2023

Sicondu i dati, un totale di 10,41 milioni di persone sò morti, un ligeru aumentu da circa 10 milioni registrati in l'ultimi anni (bene chì ùn ci era micca pandemia à quellu tempu). À u listessu tempu, circa 9,56 milioni di zitelli sò nati in u 2022, da 10,62 milioni un annu prima, u livellu più bassu da almenu 1950, malgradu i sforzi di u guvernu per incuragisce e famiglie à avè più figlioli.

"Questu hè un puntu di svolta veramente storicu, l'iniziu di una diminuzione di a pupulazione à longu andà è irreversibile", disse Wang Feng, un espertu di u cambiamentu demugraficu cinese à l'Università di California, Irvine.

Mentre chì a decadenza hà iniziatu ufficialmente l'annu passatu, cù i morti chì superanu i nascite, u FT nota chì certi demografi sustene chì a tendenza probabilmente hà iniziatu prima di allora. Fuxian Yi, un demografu di l'Università di Wisconsin-Madison, hà stimatu chì a pupulazione di a Cina hà cuminciatu à calà in 2018, ma a caduta hè stata oscurata da "dati demografichi difettu".

"A Cina face una crisa demugrafica chì supera di granu l'imaginazione di l'autorità chinesi è a cumunità internaziunale", hà dettu Yi, nutendu chì a tendenza agirà cum'è un trascinamentu à longu andà in u mercatu di immubiliare di u paese, un mutore cruciale di crescita.

"U travagliu abbundante hè statu u carburante chì hà guidatu a crescita rapida di a Cina per più di quattru decennii", disse Yi, "è avà a Cina vola à alta velocità senza abbastanza carburante".

Certi economisti sustenenu chì l'automatizazione cumpensà l'aumentu di i costi di u travagliu cum'è u numeru di travagliadori si riduce.

A parte di u disastru demugraficu di a Cina, i dati ecunomichi stellari – almenu in u cuntestu di l'aspettativi di cunsensu – eranu sempre abbastanza poveri: l'ecunumia di a Cina hè cresciuta à u sicondu ritmu più lento dapoi l'anni 1970 in 2022, postu chì e restrizioni di Covid anu martellatu l'attività, ancu s'ellu era megliu cà u quartu previstu. i dati di u trimestre è di dicembre aghjunghjenu à l'ottimisimu, pò esse primatu per una ricuperazione; era ancu assai sottu à l'obiettivu di u guvernu l'annu passatu di circa 5.5%, ancu s'ellu hè quì chì vene u 2023. Sicondu Ho Woei Chen, un economista di United Overseas Bank in Singapore, l'ultimi dati ecunomichi di a China suggerenu chì u momentu per a ricuperazione serà più forte in u paese . 1Q quist'annu cù a riapertura di e fruntiere è u rilassamentu di a vigilazione regulatoria in certi settori cumprese a pruprietà. È tuttu hè in salita da quì.

"Mantenemu a nostra previsione per 2023 à 5.2%. A ricuperazione ecunomica hè prubabile di accelerà in 2Q cum'è a pupulazione ottene l'immunità di gregge, chì aprirà a strada per una più normalizazione in l'attività è una ricuperazione in forma di v in u cunsumu privatu ".

"In quantu à i risichi chjave, restemu prudenti nantu à e prospettive esterne è u mercatu immubiliare lento puderia ancu piglià u ventu di sta ripresa."

Eppuru, ancu 5,2% puderia micca esse abbastanza. Sicondu u capu di l'Uffiziu Naziunale di Statistiche, Kang Yi, a Cina hà da più di duppià u PIB per capita attuale di circa $ 12,700 per ghjunghje à u so scopu di 2035, ancu s'è avà chì a pupulazione hè in calata, questu scopu pò esse più faciule per esse. ghjunghje ancu s'ellu significa eventualmente rinunzà u statutu di superpotenza à l'India chì da questu mumentu hè ufficialmente u paese più pupulatu di u mondu.