Un passu più vicinu à a stagflazione: Goldman riduce a previsione di u PIB 2022 à 1,75%, vede 35% di probabilità di recessione

In uttrovi, quandu Goldman hà rivisu a so stima di u PIB 2022 da un euforicu 3,6% à un euforicu 3,3%, avemu dettu chì sta valutazione era sbagliata, postu chì era prevista nantu à l'assunzione eccessivamente ottimista chì u cunsumadore di i Stati Uniti ferma solidu grazia à spese generose di "risparmi eccessivi" (a più grande bugia nantu à a ricuperazione post-covid hè chì a sucità di i Stati Uniti hà finitu cù più di $ 2 trilioni di risparmiu eccessivu, quandu in realtà era solu una manciata di ultra ricchi chì beneficiavanu di a generosità di u guvernu) mai materializà. Invece avemu dettu chì "a cuntribuzione à u cunsumu da l'eccessu di risparmiu finiscinu per esse assai più chjuca di ciò chì a maiò parte di i strateghi di Wall Street predice (perchè a propensione di u top 1% à spende i so risparmi chì sò invece investiti in u mercatu, hè assai menu di u mercatu). populazione più larga). In u risultatu, avemu ancu dettu à i lettori di " aspittà taglii ancu più aggressivi à a crescita di u PIB in i prossimi trimestri – da Goldman è da i so pari – ancu quandu l'inflazione cuntinueghja à aumentà, cimentendu un periodu doloroso di stagflazione non transitoria per i Stati Uniti cum'è u l'approcciu di l'elezzioni di mità di mandatu ".

Avanzate bè finu à oghje, quandu ghjovi sera u calamaru vampire hà cunfirmatu chì avemu avutu ragiò – di novu – quandu hà sbulicatu u so tagliu di PIB più draconianu di sempre, dicendu quandu – di novu – hà diminuitu a so previsione di u PIB di i Stati Uniti "per riflette i prezzi più alti di u petroliu è altre frecce. nantu à a crescita ligata à a guerra in Ucraina ", o hà dettu altrimenti, per riflette u statu disgraziatu di u cunsumadore di i Stati Uniti chì era completamente sbagliatu circa 5 mesi fà è avà l'accusava à quale altru, Vladimir Putin.

Di sicuru, Goldman ùn pò micca ammette chì tuttu u so casu bullish era sbagliatu da u principiu, cusì invece l'accusa à fatturi esogeni, i stessi fattori chì avemu dettu per l'ultimi 6 mesi spinghjenu i Stati Uniti in una recessione stagflationary (se micca a depressione) per via di una disgrazia pulitica monetaria, fiscale è energetica, chì i so risultati terribili eranu solu precipitati da l'invasione russa di l'Ucraina.

Sicondu l'economistu capu di Goldman, Jan Hatzius, "i prezzi di u petroliu è di e materie prime anu aumentatu drasticamente da quandu a Russia hà invaditu l'Ucraina. I nostri strateghi di materie prime à pocu pressu di u petroliu crudu è di i prudutti agriculi implicanu un effettu di 0,7% di trascinamentu di l'ingudu dispunibile reale chì piserà nantu à a spesa in 2022".

Goldman, chì prima oghje hà nutatu chì e cundizioni finanziarie glubale sò di colpu i più stretti ch'elli sò stati in l'ultima decada per u risultatu di l'aumentu di i prezzi di e materie prime è di i tassi d'interessu, aspetta ancu "modeste trascinamentu nantu à a crescita da un ulteriore strettu di e cundizioni finanziarie, un sentimentu di i cunsumatori più bassu, è una crescita più lenta in Europa, è vede risichi addiziunali di svantaghju se a penuria di metalli chjave limita a produzzione di i Stati Uniti ".

In u risultatu, Goldman riduce a so previsione di crescita di u PIB cum'è seguente:

• Q1 2022 à + 0.5% vs 1.0% prima
• Q2 2022 à + 1.5% vs 2.5% prima
• Q3 2022 à + 2.5% vs 2.5% prima
• Q4 2022 à + 2.5% vs 2.0% prima

Comparate questu cù ciò chì Goldman hà previstu in uttrovi:

• Q1 2022 à 4.5 vs 5.0% prima
• Q2 2022 à 4% vs 4.5% prima
• Q3 2022 à 3% vs 3.5% prima
• Q4 2022 à 1,75% versus 1,5% prima

In altre parolle, in 5 mesi Goldman hè passatu da 5.0% in Q1 à 0.5%. È hè per quessa chì l'economisti di Goldman sò milionarii. In alternativa, avete pussutu leghje l'articulu seguitu chì avemu publicatu quasi à u stessu tempu, " A Fed Just Started The Countdown To The Next Recession: Here's When It Will Strike ", per sapè ciò chì veramente succederà.

In quantu à l'annu sanu, u bancu abbassà a so previsione di crescita di u PIB reale di u 2022 à + 1.75% nantu à una basa Q4 / Q4 versus + 2.0% prima, è 1 per centu sottu à u cunsensu di 2.7%. Paragunatu à a previsione di u PIB di u 2022 di u bancu in uttrovi, hè ghjustu circa 50% di u 3,3% di u PIB previstu allora, è quandu avemu dettu chì stu numeru colapserà precipitatamente. Una volta, avemu avutu ragiò è Goldman era sbagliatu.

È infine, mentre Goldman ùn ammette micca ciò chì hè palesamente evidenti per nimu, vale à dì chì una recessione stagflationary serà quì in pochi mesi, quandu u PIB Q1 è Q2 stampanu negativu cum'è CPI stampa doppiu cifre, u bancu almenu viola tema di probabilità di recessione, è per a prima volta dice chì avà "vede u risicu chì i Stati Uniti entre in una recessione durante l'annu prossimu cum'è largamente in linea cù u 20-35% odds attualmente implicatu da mudelli basati nantu à a pendenza di u rendiment. curva".

Per u recordu, vedemu probabilità chì i Stati Uniti entre in recessione questu annu à 100%. È una volta chì succede, a Fed andrà in tuttu …

Ammettenu chì a so previsione serà una volta troppu ottimistica, u bancu cuncede chì "ancu dopu à sti downgrades, vedemu sempre i risichi intornu à a nostra previsione di crescita chì sò inclinati à u latu, particularmente se e sanzioni aumentanu o se i prezzi di u petroliu aumentanu ancu più, per esempiu, à u prezzu di u prezzu di $ 175 / bbl i nostri strateghi di merceria vedenu pussibule se i perditi di l'offerta righjunghjinu 4mb / d. Inoltre, ùn avemu micca assumutu alcuna crescita di crescita per causa di carenza di metalli postu chì – fora di u palladiu – solu una piccula parte di a dumanda di commodità di i Stati Uniti hè soddisfatta. da l'espurtazioni russi. In ogni casu, se l'interruzzioni di a catena di supply chain portanu à sfide in l'approvvigionamento di metalli chjave è altri inputs chì limitanu a produzzione (cum'è hè digià accadutu per certi automakers europei), l'impattu negativu di a crescita puderia esse più sustanziali ".

Leghjendu trà e linee, pare chì Goldman hè d'accordu cù a nostra chjamata "recessione assicurata", una chjama chì avemu assolutamente sicuru dopu chì Janet Yellen hà dettu chì ùn ne vede nimu.

*YELLEN: Ùn ASPETTU UNA RECESSIONE IN I Stati Uniti

Recessione assicurata

– zerohedge (@zerohedge) 10 di marzu di u 2022

Infine, Goldman hà ancu rinfriscatu a so previsione di u tassu di disoccupazione di a fine di l'annu à 3.5% (vs. 3.4% prima) per riflette "a peghju prospettiva di crescita, ma sempre aspetta un guadagnu di travagliu sano in 2022 malgradu una crescita di PIB abbastanza debule per una forte dumanda di travagliu. " Ancu quì, ùn simu d'accordu, è vede u disoccupazione à doppia cifra una volta chì a recessione si trasforma in una depressione globale.