Un libru d’investimentu per prosperà durante u prossimu crash di u mercatu

Scrittu da Michael Lebowitz via RealInvestmentAdvice.com,

"Avete a fede chì a "nova era" di i mercati gestiti da a Fed pò cuntinuà à levità i stocks assai sopra à e norme storichi?"

– Hè un Crash Market Cum'è 2000 Possibile?

A maiò parte di l'investituri ùn anu micca idea chì u risicu più considerableu per a so cartera si trova se a Fed ùn pò micca cuntinuà à esse un magu di u mercatu. U prossimu crash di u mercatu prubabilmente serà u risultatu di un errore Fed. Avete un libru d'investimentu in casu chì un tali avvenimentu si sviluppa?

In l'articulu, scrivimu: " Assumendu chì a regressione mantene, è a storia hà probabilità favurevuli di ciò chì succede, duvemu aspittà chì l'S&P 500 cascà à 2650 in i prossimi dui anni". Questu hè u risicu potenziale per i investitori se a Fed ùn riesce à furnisce abbastanza liquidità di u mercatu.

Se vi preoccupate di a capacità di a Fed di mantene l'azzioni elevate è u prossimu crash di u mercatu, rivisitemu u playbook d'investimentu per sopravvive è prosperà u bustu tecnologicu di u 2000. Mentre chì i tempi sò certamente diffirenti oghje versus duie decennii fà, l'analisi ci aiuta à cunsiderà una alternativa. pianu d'investimentu in casu chì a Fed ùn pò micca vene à u salvamentu di u mercatu quandu hè necessariu.

Ma prima, chì puderia pruvucà a Fed à piantà i tappi di liquidità da u flussu?

A Fed hè esaurita di scuse

L'inflazione persistente hè u più grande risicu per l'investituri. Per questu, vulemu dì chì l'inflazione persistente alta hè sempre più prubabile di risultatu in un alloghju ridottu di a Fed per i mercati.

A Fed hà dui mandati cungressuali in quale gestisce a pulitica monetaria. U primu hè u massimu impiegu, è u sicondu hè a stabilità di u prezzu. I mercati di u travagliu sò senza dubbitu torna à u pienu impiegu, cum'è discutemu quì sottu. I prezzi sò luntanu da stabile è bisognu di l'attenzione di a Fed.

Mercati di u travagliu

In Ciò chì un aumentu di i tassi in 2022 puderia significà per "Stonks" dimustremu chì i mercati di u travagliu sò à o vicinu à u massimu impiegu. Cunsiderate e seguenti citazioni da l'articulu:

• U popular Tasso di Disoccupazione U3, à 4.6%, hè solu 0.2% sopra a media di i cinque anni precedenti a pandemia.

• U tassu U6 hè 0.4% sottu à a media di i cinque anni chì portanu à a pandemia.

• U graficu sottu mostra chì ci sò 1.7 impieghi dispunibili per ogni persona chì hà persu un impiegu durante a pandemia.

• U mercatu di u travagliu hè ricuperatu cumplettamente per quelli disposti è capaci di travaglià. A Fed hà riunitu u so mandatu.

Dapoi a scrittura di l'articulu, l'U3 hè cascatu à 4,2%, è l'U6 hè avà .9% sottu à a media di l'ultimi cinque anni.

L'unicu indicatore chì mostra a debulezza in i mercati di u travagliu hè a rata di participazione di u travagliu. Argumentemu chì a participazione più bassa ùn hè micca necessariamente una debule. Cumu scrivimu in l'articulu : "Mentre hè difficiule di quantificà, quandu aghjustatu per l'azzioni vuluntarii, cum'è quelli sopra, u tassu di participazione hè prubabilmente torna à induve era prima di a pandemia".

S'ellu ùn hè micca digià, u mercatu di u travagliu hè abbastanza vicinu à u pienu impiegu chì ùn deve più esse una scusa per cuntinuà cù QE è micca elevà i tassi.

Stabilità di u prezzu

A Fed hà aghjurnatu informalmente a so pulitica di stabilità di i prezzi in l'ultimi anni. U novu regime di media di l'inflazione permetterà à l'inflazione di corre più di 2% per brevi periodi per cumpensà i periodi precedenti quandu era sottu à a media.

U graficu quì sottu mostra chì a taxa di inflazione media triennale hè avà 2.7%. Inoltre, a taxa di inflazione annuale hè di 6,2%. U tassu di inflazione attuale è u tassu mediu di più longu superanu sustancialmente l'obiettivo di stabilità di i prezzi di a Fed.

A Fed falla grossamente in u so mandatu per i prezzi stabili. In cumbinazione cù u pienu impiegu, a Fed hè daretu à l'ottu ballu, avè bisognu di taper rapidamente, aumentà i tassi, è impurtante per riduce a liquidità.

Jerome Powell hè infine ricunnosce i punti sopra.

U 30 di nuvembre hà dichjaratu: " A stu puntu, l'ecunumia hè assai forte è e pressioni inflazionistiche sò più alti, è per quessa hè appruvatu, in u mo scopu, di cunsiderà chjude u taper di i nostri acquisti di attivu, chì avemu veramente annunziatu in a riunione di nuvembre. forse uni pochi di mesi prima "

Avete un pianu di ghjocu se a Fed reduce aggressivamente a liquidità?

U Tech Boom / Bust Playbook – Valore versus Crescita

Per l'ultimi 60 anni, i valori di i valori sò tendenu à superà i stock di crescita. Avemu scrittu una seria di articuli chì detallanu a storia. Suggeremu di leghjeA futura prumessa di valore versus l'allure di a crescita. Per sfondate nantu à u tema.

Mentre chì decennii di storia dicenu chì u valore supera a crescita, l'ultimi decennii sustene u contrariu. U graficu quì sottu mostra u rendimentu cumpostu annualizatu di deci anni di u decile superiore è di u fondu di l'azzioni classificatu da a ratio di earnings à u prezzu (E / P). E/P hè u cuntrariu di u prezzu à i guadagni. Dunque, un stock cun un E/P altu hè cunsideratu un stock di valore è micca un stock di crescita cum'è signali P/E.

Dapoi u 1961, u valore hà battutu bè a crescita da 4,41% annu in media. Tuttavia, cum'è prubabilmente nutate, ci sò dui periodi chì ùn era micca veru, a mità di a fini di l'anni 1990 è l'ultimi cinque anni.

U graficu seguente zooms in u rendiment di crescita è valore in l'anni chì portanu à u crash tecnulugicu di u 2000. U decile più bassu di l'azzioni E / P, i stocks di crescita, anu superatu u valore da 112% da 1998 à u crash tech in March 2000.

Mentre a crescita hà avutu una grande corsa à a fini di l'anni 90, i valori di i valori eranu u locu per ammuccià durante u crash tech. Cumu avemu mostratu quì sottu, i stocks di crescita rinunziò una grande parte di i guadagni di a fine di l'anni 90. L'azzioni di u valore sò stati flat in u periodu, mantenendu i so guadagni da i pochi anni precedenti.

Oghje

In Un crash di a borsa cum'è 2000 hè pussibule? Scrivemu: " Ùn solu l'ambiente speculativu d'oghje hè stranamente simili à a fine di l'anni 90, ma e valutazioni, in parechji casi, sò più spumosi di quellu periodu".

Cum'è in l'anni 90, u valore hè evitatu per a crescita. U graficu quì sottu mostra chì e scorte più caru anu battutu i stock più economici da quasi 50% dapoi u 2018.

L'ambienti ecunomichi, pulitichi è demugrafici oghje versus 20 anni fà sò diffirenti. Malgradu e diffirenzii, ci sò similitudini in i cumpurtamenti di u mercatu. Un tali parallelu hè chì u valore soffre à e mani di i stock di crescita.

Pensemu chì hè prubabile chì i stock di valore supereranu significativamente i stock di crescita in casu di una diminuzione considerableu. U timing di a transizione da u crescita à u valore serà difficiule, ma una tale rotazione prubabilmente serà inestimabile. Pudete vulete tene u librettu d'investimentu di u 2000 à a manu.

Riassuntu – Playbook d'investimentu

Cunducendu à u bustu tecnologicu, a narrativa daretu à e valutazioni record era grandi aspettative per una nova era di l'internet è una crescita ecunomica eccessiva. Oghje, ùn sò micca i futuri investitori innamorati, ma i tassi d'interessu storicamente bassi è QE. Hè l'azzioni di a Fed chì eccitante investitori, micca u putenziale di guadagni eccezziunali.

A Fed hè à u puntu chì combatte assai l'inflazione. Per rializà stu compitu, eliminanu a liquidità da i mercati. Quantu filanu bè l'agulla mantenendu i prezzi di l'assi stabile è cumpiendu u so compitu resta à vede.

A Fed pò truvà una manera di mantene e valutazioni di l'equità à livelli altissimi, ancu quandu sguassate a liquidità. Puderanu micca, è in questu casu, suggeremu chì avete un librettu d'investimentu prontu per promulgà.