Un bancu vede Bitcoin à $ 200,000, mentre chì Ether tocca $ 14,000 cum’è diventa a Crypto Preferita di JPMorgan

Parechji criptichi scettichi ririanu più di un mesi fà quandu, u 5 di ferraghju, l'analista di Standard Chartered Geoff Kendrick hà preditu chì Ether (chì era cummercializatu in i bassi $ 2000) chjappà $ 4 000 da maghju, intornu à u tempu chì l'ETF Ethereum hè statu appruvatu.

Ùn si ridianu micca quandu avemu ghjuntu solu un mesi dopu.

Ridianu ancu quandu, in ghjennaghju , Kendrick hà presentatu u so casu "altu" per l'accumulazione di bitcoin ETF – unu chì ghjustificà un prezzu di 100 000 $ à a fine di l'annu 2024 – cum'è chjappà 400 000 à principiu d'aprile, in modu di 1,32 milioni di "muniti". à a fine di l'annu (o solu 437 000 in u casu bassu).

Avanzate à l'oghje – ùn hè ancu aprili – è digià i nove novi ETF anu accumulatu un enorme 458 000 bitcoin, dopu avè acquistatu nettu quasi ogni ghjornu da quandu a SEC autorizzò ETF bitcoin.

Bottom line: di tutti l'analisti di vendita, Kendrick hà dimustratu una volta è una volta per esse unu di i più precisi, per quessa chì l'ultime note di ricerca – una nantu à u bitcoin, è nantu à l'etere – publicate prima oghje, deve esse dumandata a lettura per quellu chì seguita a criptu. settore.

In a so prima nota, dispunibile per i pro subs in u locu abituale, l'analista di Standard Chartered scrive chì a so ultima previsione hè per u prezzu di u bitcoin – avà oltre l'imminente halving – per finisce 2024 intornu à $150k (da una vista longa di $100k) . Allora, "in u 2025 bitcoin overshoot à un ciculu altu di $ 250.000 prima di stallà in ultimamente circa $ 200.000 chì serà tandu u novu puntu mediu di una gamma di cummercializazioni più altu. À quellu tempu u vol cadurà, è cusì a tarifa di l'ascensione di u bitcoin. ."

Cumu / perchè ci ghjunghjeremu ?

Pigliendu una volta di vittoria meritata, Kendrick scrive chì "L'influssi di ETF sò stati quasi esattamente cum'è l'avia previstu, enormi, ma assai più grande di l'altri avianu previstu". Infatti, l'influssi di ytd sò bang in u mità di u so intervallu di previsione alta / bassa precedente discutitu quì , è cusì suggerenu chì finiscinu in un locu attornu à $ 75BN di flussi. À quellu puntu, a storia di l'ETF d'oru suggerisce chì seremu intornu à $ 200k è chì poi scambiemu lateralmente in una furia di cummerciale più altu (ie. L'influssi di l'ETF sò una re-rating una volta più altu ).

Kendrick nota ancu chì "una ottimisazione di cartera d'oru v BTC suggerisce chì duvemu esse attornu à 80% / 20% piuttostu cà l'attuale 91% / 9% spilt. In novu chì indica u nivellu di USD200k cum'è "correttu". Spiega perchè quì sottu:

A capitalizazione di u mercatu tutale di tuttu l'oru sopra a terra hè attualmente di circa 14,8 miliardi di USD (212 582 tunnellate basatu nantu à i dati di u Cunsigliu Mundiale di l'Oru, à u prezzu di u 15 di marzu di 2 160 USD per uncia). Per BTC, u prezzu attuale dà una capitalizazione di u mercatu di USD 1.4tn – una split di 91% per l'oru à 9% per BTC. Assumindu chì u prezzu di l'oru ùn hè micca cambiatu, u prezzu BTC avissi bisognu di aumentà à 190 000 USD per chì a parte di BTC aumentà à u 20% indicatu da a nostra ottimisazione di cartera. In novu, questu hè vicinu à u nostru livellu di prezzu BTC stimatu di USD 200 000 basatu annantu à l'influssi ETF.

L'analisi focalizeghja un pocu di più nantu à i cumpunenti à u mercatu d'oru, prima di vultà à una altra fonte potenziale di u prezzu di u bitcoin upside: riserve di FX, vale à dì, "un altru grande cash pool sticky (potenziale), chì puderia seguità i passi di i novi soldi di pensioni di i Stati Uniti. " Specificamenti, Kendrick dici chì e sanzioni di i Stati Uniti è di l'UE nantu à e riserve di Russia "hanu aumentatu strutturalmente l'appellu di l'assi di riserva non standard per i gestori di riserva di FX. I beneficiari più evidenti di questu sò l'oru è u CNY, ma l'assi digitale puderia ancu esse benefiziu" (cum'è anu digià in El Salvador induve Nayib Bukele hà acquistatu prima più di 5 600 bitcoin). S'elli facenu, aspetta chì l'assi più grande è liquidu – cum'è Bitcoin – per riceve a maiò parte di l'influssi. Hè per quessa, l'analista Standard Chartered vede " una probabilità crescente chì i grandi gestori di riserva (Figura 7) ponu annunzià a compra di BTC in 2024".

Chì copre assai u casu bullish bitcoin; Avà chì ne di Ethereu ?

Ebbè, un paru di punti quì. Prima di tuttu, ricurdate chì in l'ultimi anni, Wall Street hà tradizionalmente tenutu l'ethereu, per via di a so natura di cuntrattu intelligenti è l'architettura flexibule in assai più altu di u bitcoin. Nisunu altru ch'è Goldman Sachs hà dettu, trè anni fà quandu hà iniziatu a cobertura nantu à u settore criptu, chì u bitcoin hè un bonu asset, è "ironicamente" serà usatu cum'è "risorsa scarsa" per fà i sistemi PoS travaglià "inveci di risorse naturali" , ma mentre u bitcoin pò finisce per esse un pony d'un truccu (s'ellu hè abbastanza preziosu), sò e novi piattaforme blockchain – cum'è Ethereum – chì serviranu cum'è a basa per un " grande mercatu di informazioni di fiducia ", cum'è Goldman mette " cum'è. Amazon hè per i beni di cunsumu oghje " ( L'abbonati Pro ponu truvà u rapportu Goldman cumpletu pò esse truvatu in u locu abituale ).

Ma ùn hè micca solu Goldman: nimu altru ch'è l'omu più impurtante in u mondu di a finanza (scusate Jamie Dimon), u capu di Blackrock – chì compra è vende ETF, bonds, è qualsiasi altra classa di attivu à l'offerta di a Fed – Larry Fink, hà dettu chì sustene un ETF eteru ghjustu dopu chì a SEC hà datu appruvazioni à Bitcoin. Specificamenti, u rè di Wall Street, hà dettu: " Vecu valore in avè un Ethereum ETF. Quessi sò solu petre per a tokenizazione è veramente crede chì questu hè induve andemu. "E ciò chì Larry vede, è vole. , Larry capisce.

Parte 2: ETH ETF pic.twitter.com/qnmB7azyQN

— Cryptik1.eth | (@Cryptik1E) 12 di ghjennaghju di u 2024

Dittu chistu, cù solu 2 mesi di manca finu à chì a SEC hè prevista per accende l'ETF Ethereum, alcuni sò scettichi chì u regulatore serà cum'è "prossimu" sta volta cum'è in ghjennaghju cù bitcoin, in particulare u guru ETF di Bloomberg Eric Balchunas chì dà solu 35. % probabilità di un Ethereum ETF chì hè stata appruvata in maghju, cum'è " semu 73 ghjorni da u termini finali, è ùn ci hè statu nisun cuntattu o cumenti da a SEC à l'emittenti. Ùn hè micca un bonu signu… A SEC hà da dà. i cumenti è l'emittenti anu da travaglià per correggerli. Puderanu avè da rinfurzà è puderanu ancu vulete avè un paru di riunioni – hè un tipu di prucessu longu ".

Inutili, l'analista di Standard Chartered, Geoffrey Kendrick, ùn hè micca d'accordu, è cum'è ellu vede assai più upside à u bitcoin, vede ancu più guadagni potenziali per l'etere, chì a settimana passata hà implementatu in silenziu è successu a so aghjurnamentu di Dencun, grazie à quale. ETH hè avà cumpetitivu cum'è Solana in quantu à i costi di transazzione, via a capa 2.

Ma questu ùn hè micca una pruposta di valore (ùn dite micca à tutti quelli chì sò attualmente sbulicati bolle di memecoin Solana NFT chì scoppiaranu spettacularmente in pochi ghjorni, assumendu chì a basa di dati centralizata chì hè Solana ùn colapseghja – postu chì tende à fà ogni altru mesi – prima). Ciò chì hè di valore potenziale, hè chì l'appruvazioni di l'ETF di l'ether venenu in una manera o in l'altru, è secondu Kendrick, a SEC farà cusì u 23 di maghju, u termini finali per u primu batch in cunsiderazione, è coherente cù u timeline per a SEC. Approvazione di ghjennaghju 2024 di Bitcoin ETFs: " Ancu chì aghju nutatu chì questu hè avà una vista senza cunsensu. Pensu chì u prucessu deve esse u listessu cum'è per l'ETF BTC è ùn vecu micca perchè a SEC ùn appruva micca ", soprattuttu da quandu. in u Regnu Unitu, u LSE hà annunziatu l'11 di marzu chì accettava l'applicazioni per ETH è BTC ETF, chì Kendrick's pensa chì aumenta e probabilità di appruvazioni di i Stati Uniti.

Chì succede allora ? Eppo, se l'ETF ETH sò appruvati, Doug stima $ 15-45BN – o 2.39-9.15 million ETH – in i primi 12 mesi dopu l'appruvazioni, utilizendu a stessa logica cum'è applicà à l'influssi BTC ETF; più impurtante, avà vede più prezzu di u prezzu ch'ellu hà fattu prima, è crede chì ETH mantene u ritmu di BTC, cù u rapportu di prezzu attuale di 5.4% chì mantene per u restu di 2024: " Datu chì avà vedemu BTC ghjunghje à u livellu di 150 000 USD A fine di u 2024, questu implicarà un livellu di 8 000 USD per ETH " o solu più di u doppiu da quì.

Ma u veru valore di ETH brillarà in 2025, quandu Kendrick aspetta chì a croce ETH-BTC per seguità più altu, torna à 7%, postu chì i casi d'usu di u mondu reale nantu à ETH – i stessi disposti da Goldman – cumincianu à piglià forma. Questu, crede, " vedrà ETH à USD 14k à a fine di l'annu 2025. " Ci puderia esse più guadagni: u rapportu cuntinueghja à nutà prestu prestu da u rapportu di iniziazione Goldman ETH sopra, è dice chì …

"Se i casi d'usu di u mondu reale cumincianu à piglià forma pratica prima di a fine di u 2025 (vedemu u ghjocu cum'è u più prubabile), allora pensemu chì i mercati cumincianu à vede ETH cum'è a versione di l'assi digitale di un grande stock di tecnulugia. vede parechji crossovers trà a tecnulugia è ETH, ma perchè a tecnulugia (a più recente via AI) hè digià visibile à l'utilizatori finali, hà pigliatu a maiò parte di u limelight finu à avà. Esperemu chì cambiassi cù u tempu in favore di ETH, chì hè efficacemente. una suluzione tecnologica daretu à a scena, perchè a piattaforma di cuntratti intelligenti di ETH permette l'applicazioni future in quantu u sistema iOS di Apple permette a creazione di app.

In questu scenariu, vedemu u rapportu di u prezzu ETH-BTC chì si risale à u livellu di 7% chì era in piazza per 18 mesi da a mità di u 2021 à a fine di u 2022. Questu averebbe più rializatu à u nostru livellu di prezzu stimatu di 14 000 USD à a fine di u 2025 ".

Impossible, dite, nisuna manera ETH cresce 4x da u so prezzu attuale di $ 3,500. Forsi, ma cunzidira l'aumentu potenziale in i casi d'usu in seguitu à l'aghjurnamentu di Dencun chì hà mandatu u costu di e transazzioni di a capa 2 à u prezzu di Solanas. In u risultatu, Kendrick crede chì i casi d'usu di ETH " evolveranu versu u ghjocu è a tokenizazione, aghjunghjendu una dumanda significativa via i canali NFT è DeFi esistenti, rispettivamente. Impurtante, questu deve furnisce esempi di "prova di cuncettu" in quale l'industrii di u mondu reale venenu. -chain per sfruttà i benefizii di Ethereum nantu à i so setups esistenti. Aspittemu sviluppi significativi nantu à questi fronti da 2025-26 ".

A tokenizazione di l'assi di u mondu reale hà cuminciatu, ma hè chjucu finu à avà . U più grande hè stUSDT (staking USDT, Figura 4) nantu à a reta Tron. I ritorni per stUSDT sò guidati da i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti. L'altri, chì sò principarmenti custruiti nantu à Ethereu, sò mostrati in a Figura 5. Questi offrenu à l'investituri una mistura di esposizione chì varieghja da i Treasuries front-end (Ondo) à immubiliare (RealT);

Nota, l'analista Standard Chartered ùn hè micca u primu à dì chì u veru valore di ETH hè in tokenizazione: inizialmente era Goldman, è più recentemente era u rè di Wall Street, Larry Fink di Blackrock, chì, cum'è avemu nutatu sopra, hà dettu "I. vede u valore di avè un ETF Ethereum. Quessi sò solu petre di passu versu a tokenizazione è veramente crede chì questu hè induve andemu ".

Ma mentre chì Goldman è Blackrock scommettenu nantu à ETH seria effettivamente un home run, ciò chì guarantiscenu una trifetta seria l'ultimu grande holdout chì si unisce à u bandu, è hè precisamente ciò chì hè accadutu a settimana passata quandu u bancu – u so capu hè statu u più scetticu di voce. bitcoin in l'ultimi anni – mette i so chips in ETH.

In una nota di u 14 di marzu nantu à Coinbase (chì hà aumentatu u prezzu di destinazione da $ 95 à $ 150; nota cumpleta dispunibule per i subs pro in u locu abituale) da Ken Worthington di JPM, l'analista criptograficu hà fattu eco Goldman, Standard Chartered è Blackrock, è hà dettu chì mentre " l'enfasi di u mercatu di criptu di munita hè statu u novu soldi nettu chì entra in i Stati Uniti spot Bitcoin ETFs è l'impattu pusitivu nantu à i prezzi di i token di Bitcoin "hè " ethereu è u so token nativu Ether cum'è un cuntributore sustanziale à l'ecosistema criptu di munita, è sviluppatore di tecnulugia bluccatu". ."

Specificamenti, JPM scrive chì " si vede a prugressu longu di a strada di Ethereu, cumpresu l'aghjurnamentu di Dancun, chì hè accadutu sta settimana u 13 di marzu, cum'è guidà u sviluppu di criptu, chì hè un pusitivu più longu è discute questu più in questa ricerca".

Comparare è cuntrastà cù, bè, tuttu ciò chì Jamie Dimon hà dettu di Bitcoin.

Ci hè assai di più in u rapportu cumpletu, cumprese una sezione fawning cumpleta nantu à ETH (chì pare esse stata presa quasi verbatim da u rapportu di copertura di Goldman chì inizia) …

… ma u fondu hè chì, mentri Bitcoin era u pioniere in a corsa di l'istituzionalizazione di Wall Street, dopu avè vistu u successu sorprendente di l'adopzione di l'ETF bitcoin, i titani finanziarii cumpresi Goldman, Blackrock – è avà – JPM, anu pusatu a so vista nantu à ciò chì vene. appressu, chì hè qualcosa vicinu è caru à e persone chì gestiscenu trilioni: u modu più veloce, più economicu è più efficace per tokenize tuttu, da l'infurmazioni, à i dati, à i soldi stessu. È anu sceltu u token per fà.

Dunque, tenete un ochju attentu à ciò chì succede u 23 di maghju, quandu a SEC hè dichjarata spinta dura contra l'appruvazioni di l'ETF per u sicondu più grande attivu digitale: cù tutti i trè i più grandi istituzioni finanziarii di i Stati Uniti chì spinghjenu duramente, ogni resistenza morirà una morte rapida è indolore.

Più in e note complete da JPM , Std Chartered è Goldman