U veru errore di pulitica hè espansione u debitu è ​​u chjamà “Crescita”

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

I rifiuti ùn sò micca crescita, è nè l'espansione illimitata di u debitu è ​​e bolle speculative.

U punditry finanziariu si sferisce in una frenesia annantu à un "errore di pulitica" di a Riserva Federale, chì hè un codice per "se a musica si ferma infine, simu cundannati!" In altri palori, ogni pulitica chì riduce u flussu di u sucu chì sluice à traversu i tubi di fognatura di u sistema finanziariu (creditu, leverage è liquidità – i meccanismi essenziali di finanziariisazione è mundialisazione ) mette in periculu tutta a struttura rachita è putrefa di ricchezza fantasma chì hà arricchitu u pochi a spese di i tanti.

L'intera nozione chì a pulitica di u bancu cintrali face o rompe l'ecunumia hè l'Errore Politica uriginale #1. Vale à dì, qualsiasi pulitica chì un bancu cintrali persegue hè un errore di pulitica perchè ogni pulitica hè un tentativu di manipulà u ciculu autourganizatu di creditu / espansione ecunomica è cuntrazione.

A storia di a banca cintrali hè in realtà abbastanza simplice:

1. I banche cintrali agiscenu per prutege a ricchezza è u putere di quelli chì pussede / cuntrolanu a maiò parte di a ricchezza. Questu hè u so mutivu core unstated per esse.

2. Per ghjustificà sta prutezzione assurdamenti trasparenti di l'elite à l'ochji di u publicu, i banche cintrali passanu per i movimenti di pruvà à estingue u ciculu di l'affari / creditu, vale à dì, pruvate d'eliminà i predefiniti è i crunches di creditu chì sò i frequenti ma bassi. -fochi d'intensità chì brusgianu u legnu mortu finanziariu.

Questa distruzzione di creditu eccessivu, leverage è liquidità hè necessariu per prutege a furesta – tutta l'ecunumia – da una conflagrazione assai più grande, fora di cuntrollu.

I banche cintrali vendenu sta espansione infinita di finanziariisazione à u publicu cum'è "ci sbarazzamu di quelle horrible recessioni brutte chì feriscenu tutti i picculi", ma lasciandu chì u legnu mortu s'accumula sempre più altu, i banche cintrali garantianu solu a eventuale conflagrazione. cunsuma tutta a furesta.

Questu hè in fondu ciò chì hè accadutu in 2008-09: u legnu mortu hà pigliatu u focu malgradu i migliori sforzi di i banche cintrali è quasi brusgiatu tutta a furesta.

Qualchese chì custrice l'espansione di finanziarii (creditu, leverage è liquidità) restringe l'espansione di a ricchezza fantasma di l'elite, è cusì i banche cintrali sò disprezzu per limità l'espansione di creditu. I banche cintrali è l'economisti anu bisognu di una storia di copertura per questa dinamica, è cusì chjamanu apposta "crescita" di l'espansione di u debitu: ehi, eccu, l'ecunumia hè in espansione, tutti s'arricchinu, e nostre pulitiche funzionanu !

Bellu, ma questu ùn hè micca a realità. A realità hè chì i primi pochi diventanu assai, assai più ricchi di i picculi. Hè l'unicu risultatu pussibule di finanziariizazione , chì genera iper-recompense per quelli pochi cù l'accessu più espansiu à u creditu, l'ingranaggi è a liquidità: corporazioni, finanziarii è super-ricchi.

Ogni pulitica chì prutege u legnu mortu hè un errore di pulitica, chì significa chì ogni pulitica di i banche cintrali hè un errore di pulitica. L'unicu rolu utile di i banche cintrali hè di esse un prestatore à cortu termine di l'ultimu risorsu in crunches finanziarii in quale u legnu mortu prende u focu è u creditu eccessivu, a leva è a liquidità hè cunsumata.

A brusgia di legnu mortu riduce assai u risicu di distruzzione di a furesta, ma alcune imprese chì ùn sò micca overleveraged trovanu chì ùn sò più capaci di rimbursà u so debitu à cortu termine per via di i prestiti chì taglianu e linee di creditu. Una crisa di creditu pò brusgià imprese altrimenti prudenti, è cusì i banche cintrali ponu prutege l'imprese ben gestite chì anu bisognu di creditu à cortu termine per esse u prestatore di l'ultimu risorsu.

U panicu di creditu ùn dura micca longu. Prestiti di 90 ghjorni sò tipicamente abbastanza per a marea nantu à e imprese chì anu bisognu di linee di creditu per funziunà.

Ma invece di stu rolu limitatu, i banche cintrali cercanu sempre di espansione u creditu, u leverage è a liquidità sottu u guise di "prumozione di a crescita". Tuttu ciò chì facenu veramente hè di espansione u legnu mortu finanziariu permettendu l'espansione di i rifiuti eccessivi è di fraud. Grazie à i banche cintrali, u cunsumu frivulu di l'elite finanziata da u bancu cintrali hè glurificatu cum'è "crescita", cù u perdu cumpletu di l'obsolescenza pianificata è e bolle speculative chì generanu l'illusione di espansione di capitale.

I rifiuti ùn sò micca crescita, è nè l'espansione illimitata di u debitu è ​​e bolle speculative. Ogni pulitica di i banche cintrali hè un errore di pulitica cù l'unica eccezzioni di i prestiti à cortu termine in i ciculi standard di creditu cummerciale in quale i crunches di creditu puliscenu u sistema di u legnu mortu di creditu eccessivu, leverage è liquidità cum'è un mezzu di prutezzione di tutta a foresta da distruzzione.

Quandu $ 100 trilioni in u debitu globale di legnu mortu brusgia à a terra, chì solu torna u debitu glubale à i livelli di u 2012. E pulitiche di u bancu cintrali guarantisci chì a furesta serà cunsumata da una conflagrazione incontrollata. Hè u costu di riclamà i rifiuti è u debitu sò "crescita" è prutegge a ricchezza fantasma di i pochi à a spesa di i parechji.

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