U valore supera dramaticamente a crescita cum’è Bonds & Bitcoin Slide

Un iniziu tranquillu à l'ultima settimana di u mese / quartu cù i bonds è u dòricu un pocu, l'oru in un smidge, è tuttu u voluminu in una rotazione da a crescita à u valore (per un cambiamentu) in l'equità-terra.

Fonte: Bloomberg

Un sondaghju di Dallas Fed più debule di l'aspittatu hà cunfirmatu chì a fabricazione hè sempre f**ked in 'Murica cum'è u ghjornu di l'Independence Day looms, ma in u ghjornu di l'azzioni di longa durata (tecnulugia) significativamente underperformed Small Caps (value-dominated). Tardi, tuttu u mercatu hà vendutu (senza catalizzatore evidenti) cù u Dow chì diventa rossu cù u S&P è u Nasdaq…

BTFD? Per ricurdà, u Nasdaq ùn hà micca avutu un "lugliu" dapoi u 2007 …

Fonte: Bloomberg

In particulare u rapportu Nasdaq / Russell hà trovu a resistenza una volta di più è hà invertitu …

NVDA hà avutu un ghjornu bruttu …

I Treasuries sò stati mischiati in u ghjornu cù u ventre chì superava è u lagging long-end (30Y + 1bps). NOTE chì i bonds sò stati offerti à l'apertura di l'Europa / l'Asia chjusu è poi venduti nantu à l'equità di cassa di i Stati Uniti aperta – fora di questu, lateralmente …

Fonte: Bloomberg

U dollaru s'hè apertu più debule dumenica sera è s'hè mossu appena da …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè cascatu da quasi $ 31,500 à $ 30,000 (è hà truvatu supportu) per un pocu più vicinu …

Fonte: Bloomberg

U petroliu hà gestitu i guadagni in u ghjornu, ma u WTI ùn hà micca pussutu rompe sopra à $ 70 …

L'oru s'hè attaccatu à guadagni assai modesti dopu un pump and dump intraday…

Infine, Charlie McElligott di Nomura avvirtenu chì , malgradu assai investitori à longu andà chì anticipanu un eventuale ritornu à un mondu tematicu più grande di "Disinflazione Seculare" cum'è guidatu da e realità à longu andà presentate da i "3 D" (Demografia, Debitu è ​​Disruption-potenzialmente supercharged). avà da AI) – parechji investitori Macro discretionarii / tattici cuntinueghjanu à esprime una cunvinzione chì hè improbabile chì sia un percorsu liscia di ritornu à "u vechju mondu" , è chì continueremu à vede overshoots in u posizionamentu è i narrativi cum'è u "Frankenstein". ciclu" cuntinua:

• L'inflazione di serviziu resta "bloccata"

• A rinegoziazione di u salariu di i travagliadori (più altu) cuntinueghja in u globu

• Food / Ag L'inflazione di Commodity torna à riaccelerà in i Stati Uniti

• U ventu in coda disinflazionisticu largu "effettu di basa" hè di novu destinatu à inizià a inversione di u cursu 3Q23 in 4Q23

Ma u mercatu ferma cunvinta chì a Fed si piegherà è cumminciarà à stende assai più aggressivu (vale à dì pesa un atterramentu duru / colapsu di u mercatu cù una probabilità più altu ch'è i punti di a Fed) …

Fonte: Bloomberg

Forse serà u colapsu di l'AI-Boom (o per dì un altru modu, l'errore di estrapolazione di a dumanda di pull-forward) …

Fonte: Bloomberg

Hè diversu sta volta però.