U travagliu perfettu

Scrittu da Charles Hugh Smith via DailyReckoning.com,

Unu di l'esempii più famosi di persone intelligenti chì sò succhiate in una bolla è perdendu un pacchettu cum'è u risultatu hè l'incursioni d'Isaac Newton in e fora di a Bolla di u Mari Meridionale di u 1720, chì hè stimatu chì hà succhiatu l'80-90% di tutta a piscina. investitori in Inghilterra.

Qualchidunu anu dichjaratu chì Newton ùn hà micca compru prima in u 1711, vende in April 1720 per un bellu prufittu è dopu affundà a maiò parte di a so furtuna sustanziale in a bolla cum'è u piccu in l'estiu, dopu soffrenu perdite pesanti cum'è a bolla spuntava in settembre, ma evidenza sustene sta catena di avvenimenti.

Newton "hà compru u dip" in u caminu, è dopu aghjustatu à a so pusizioni cum'è a mania si vultò, facendu a so ultima compra fatale cum'è "cumprà u dip" ghjustu prima di l'"ultima chance per esce" spike – chì hè precisamente u puntu. a bolla attuale hà finalmente ghjuntu, quandu tutti sò tutti in tuttu è "accattu u dip" per aumentà i prufitti chì tutti d'accordu sò essenzialmente garantiti perchè a Fed.

Mancu un geniu pò vede una bolla

Isaac Newton era un omu assai intelligente. Newton ùn era micca solu intelligente è riccu, ma era finanziariamente sofisticatu è un investitore assai successu chì favurizava strumenti finanziarii cum'è ligami nantu à a terra.

Era l'ultime investitore espertu è savvy chì ùn saria micca imbuccatu da una matematica spéciosa.

U prublema hè, sfurtunatamenti, i pirsuni intelligenti sò sempre umani, è l'omu currenu cù a mandria quandu a banda hè minting soldi.

A mandria hè in un risvegliu rude

L'affirmazioni assurdamente scontate sò sbucciate cù "matematica" è narrazioni chì sò putenti simplistiche, cù abbastanza credibilità di u sensu cumunu per rinvià l'avidità eccessiva chì si trova dorme ma pronta in ogni core umanu.

Malgradu a tremenda intelligenza è l'esperienza di Newton, hè cascatu vittima di a bolla inseme cù a vasta banda di punters credulous avidi.

Newton hè mortu un omu riccu in u 1727, cusì a so sventura di bolle ùn l'hà micca arruvinatu, ancu s'ellu hà tagliatu una grande parte di u so patrimoniu netu.

Parechji in a banda, allora è avà, ùn saranu micca furtunati. In fatti, avà sò stati stallati per una caduta massiccia. È l'intelligenza finanziaria puderia fà furtune com'è u risultatu.

Lasciami spiegà…

Un'Uppurtunità di Raccolta Mega-Millions

Una opportunità straordinaria per scoup up mega-milioni di prufitti hè ghjunta, è catturà tuttu stu soldi gratuitu hè un sensu finanziariu perfettu. Avà a quistione hè : Quelli chì anu i mezi di piglià a pasta, averà u coru di fà ?

Eccu l'oppurtunità:

I puntatori di vendita al dettaglio (quelli chì tentanu di fà prufitti veloci da un investimentu, indipendentemente da i so fundamenti sottostanti) sò andati salvaticu per l'opzioni di call, sbattendu $ 2,6 trilioni in più chjamate à cortu termine – scumesse nantu à i guadagni avà, micca più tardi.

Questa espansione di l'esposizione di l'opzioni di vendita hè senza precedente micca solu in u so voluminu, ma in a so cuncentrazione in scumesse à cortu termine (opzioni chì scadenu in pochi ghjorni) è in cumpagnie tecnologiche mega-cap chì cumandanu ricche prime per l'opzioni.

U mercatu di l'opzioni hè cum'è ogni altru mercatu solu di più.

U prezzu di una opzione – una scumessa chì un stock, ETF o indice aumenterà o scenderà prima chì l'opzione scade – hè sensibile à a volatilità di l'equità sottostante, a dumanda di altri punters per l'opzioni è a prima dumandata per u tempu:

Quantu più fora di a data di scadenza, più altu hè u costu di l'opzione.

Qualchissia cù 100 azzioni di l'equità sottostante pò scrive / originà una opzione. Ogni opzione cuntrolla 100 azzioni, cusì una opzione di chjama chì hè listata à $ 1 costa à u cumpratore di a chjama $ 100.

Questu hè un leverage assai dolce se u mercatu viaghja. Ottene tutti i guadagni di e 100 azioni per un costu considerablemente menu di cumprà l'azzioni 100 direttamente. Ùn hè micca meravigliatu chì i puntatori di vendita sò impazziti per questa leva economica per maximizà i guadagni in i cummerci "ùn ponu perde".

Ci hè una cattura

Ma l'opzioni anu una caratteristica divertente: ponu scadurà senza valore è u punter perde tutta a scumessa.

Ogni opzione hà una data di scadenza è un prezzu di strike – u prezzu di l'equità sottostante chì hè u puntu pivot per a scumessa.

Chjama u valore di guadagnà se u prezzu di l'equità si move sopra u prezzu di strike è mette u valore di guadagnà se u prezzu di l'equità hè sottu à u prezzu di strike.

L'entità chì hà vindutu l'opzione hà da mantene i soldi s'ellu scade senza valore. Eccu un esempiu:

Diciamu chì avete 100 azioni di Engulf & Devour è mi vendite una chjamata per $ 500 à un prezzu di strike di $ 100. Se Engulf & Devour chjude sottu à $ 100 à a scadenza, mantene a $ 500 cum'è prufittu puru è perdu tutta a scumessa.

Avà, saria straordinariamente prufittu di vende un gran numaru di chjamate – scumesse nantu à una mossa più altu – è poi tirà u tappettu sguassendu u mercatu cum'è tutte l'opzioni scadenu. Saria criminalmente stupidu di ùn sbattà u mercatu è scoop all that money free.

Eccu ciò chì rende l'opportunità cusì straordinaria …

Tutti i tori, senza orsi

L'universu di l'opzioni hè estremamente sbilanciatu. L'aposti ribassisti anu seccatu cum'è u mercatu hè funnutu più altu mesi dopu mesi; scommesse cortu sò à u minimu record è u rapportu put-call riflette u listessu capitulation di orsi è toru cunfidenza suprema in guadagnà vicinu à tempu.

Questu significa chì un crash custarà assai pocu in termini di putenzi chì guadagnanu valore, perchè ci sò tantu pochi di mette fora per ottene enormi guadagni, postu chì a vasta maiuranza di l'opzioni di call scadrà senza valore, lascendu quelli chì anu scrittu e chjamate immensamente più ricchi.

In epoche precedenti cù un volume di opzioni di vendita più bassu è un mercatu d'opzioni menu sbilanciatu, ùn valeria micca a pena di lampà u mercatu per cullà e chjama di vendita. Ma un trilione quì è un trilione quì è prestu prestu parlate di soldi veri.

I cumpratori di chjamate "ùn pò micca perde" ùn anu micca sapè chì a coda pò scuzzulate u cane. L'imprese di tecnulugia mega-cap parenu invulnerabili à i decadimenti, ma sò avà i gorilla di 800 libbra in tutti l'indici (Dow 30, S&P 500, Nasdaq) è una barca di ETF.

Dunque, l'attivazione di una vendita di massa in un ghjocu d'indici cum'è SPY pruvucarà una vendita in tutti i cumpunenti di quellu indice, cumpresi i nomi tecnologichi invulnerabili di mega-cap.

Esodu di massa

L'uppurtunità quì hè amplificata da a dominanza di l'algoritmi di cummerciale di computer. Una volta chì un crash principia, l'algose seguirà a tendenza è liquidarà l'esposizione à u risicu più bassu. Questu crea una catena auto-rinforzante di vendita cum'è ogni goccia attiva più prugrammi di vendita.

I volumi sò cusì bassu chì ùn piglià micca quellu grande di un ordine di vendita leveraged per inizià a rug-pull.

Aghjunghjite a dimensione straordinaria di e scommesse di l'opzioni di vendita, u preghjudiziu rialzista sbilanciatu in e chjama è a corta durata di e chjama è avete un'opportunità senza precedente di cullà mega-milioni di dollari facendu un tappettu di u mercatu via a vendita di strumenti di indici leveraged. .

I cumpratori di e chjama di vendita al dettaglio sò basamente supplicanu i grandi ghjucatori per piglià i so soldi per via di un crash flash, è i ghjucatori seranu insanamente incompetenti per ùn piglià i soldi chjinatu nantu à a tavula.

The Perfect Con

Havi tutte e parti in muvimentu di una perfetta cun:

Cunvince i sputers di vendita chì ùn ponu micca perde cumprà e chjamate, aumentate a prima chì paganu per pussede quella bella leva per uni pochi di ghjorni o settimane, guidali cù picculi manifestazioni, "dimostendu" chì ùn ponu micca perde è incuragiscendu à cumprà più chiamate à prezzu altu, sfracicà a volatilità per vede l'inutilità di cumprà mette è persuade i punters chì ùn anu micca bisognu di ogni hedge, cum'è u mercatu pò solu loft più altu perchè a Fed, etc.

Allora sbatti, tira u tappettu è abbatte u limitu di u mercatu per uni pochi di ghjorni.

Hè una splendida configurazione, letteralmente perfetta per l'imaghjini. Hè un sensu finanziariu perfettu per crash u mercatu è senza sensu di ricumpensà i marchi di l'opzioni di vendita spinghjendu più altu.

Videmu quale diventa u Road Runner è quale finisci cum'è Wile E. Coyote.