U Terzu Plenum di a Cina Conclude: Eccu i Principali Taglii Cum’è a Cina Scorre In “U Tempu di Basura di a Storia”

Mentre era luntanu da l'avvenimentu di u mercatu, era solu uni pochi anni fà (quandu hà prumessu di scatinà un focu di liquidità inflazionistica è stimulativa), u terzu plenu cinese – chì stabilisce e priorità ecunomiche di u paese per i prossimi cinque anni. – hà cunclusu ghjovi è hà datu alcuni sviluppi di notizia, in particulare chì u presidente Xi Jinping hà prumessu di "approfondisce a riforma" è "risolve" i risichi di l'aumentu di u debitu immubiliare è di u guvernu lucale, è ancu di fà "sviluppu di alta qualità" a forza guida di l'ecunumia n ° 2 di u mondu, chì mostranu pochi segni iniziali chì a dirigenza suprema si prepara à scaccià passi maiò per spinta a dumanda o arrestà u slump di a pruprietà … chì hè precisamente per quessa chì u mercatu – longu tempu addicted to firehose fiscale di a Cina – l'hà ignoratu cumplettamente. .

Cum'è Bloomberg raporta, u Partitu Cumunista à u guvernu hà signalatu chì a Cina mantene a rotta cù u pianu di Xi per aduprà a fabricazione avanzata per generà crescita , in una dichjarazione vagamente formulata ghjovi chì marca a fine di un conclave di duie volte chì hè spessu annunziatu grandi cambiamenti di pulitica, ma micca sta volta. . E cum'è Bloomberg nota, l'enfasi nantu à u mutore di a fabbrica puderia aumentà e tensioni di u cummerciu, cù una crescita di l'esportazioni cinesi chì hà digià incitatu à i tariffi freschi da i Stati Uniti è l'Unione Europea.

I cunsiglii mettenu in moto l'ambizioni di Xi di un paese tecnologicamente sovranu cun una forte economia di mercatu socialista, ancu s'ellu hà fattu pocu per affruntà a bassa spesa di i cunsumatori chì l'economisti speravanu chì puderia stimulà l'ecunumia rallentata di a Cina.

"U sviluppu di alta qualità hè a missione suprema di custruisce un paese sucialistu mudernu ", l'Agenzia di News ufficiale Xinhua hà dettu dopu a riunione di quattru ghjorni in Pechino. Ddu slogan opacu è vagu hè interpretatu per enfatizà a qualità di u crescita ecunomica sopra u so ritmu assolutu è per avvistà chì una inundazione di stimuli ùn vene micca . Si centra nantu à l'ambizioni di Xi per avanzà a catena di valore attraversu l'innuvazione tecnologica è diventà più resistente à i freni di u cummerciu di i Stati Uniti.

Ancu s'ellu ùn ci era micca grandi sorprese, eccu i principali chjavi:

Sicondu Xinhua, u Terzu Plenum Communique hà aduttatu una risoluzione nantu à una riforma più approfondita
cumplettamente nantu à e seguenti linee

Stimulu ecunomicu:

• "Hè necessariu di guidà a riforma cù u novu cuncettu di sviluppu, basatu annantu à a nova tappa di sviluppu, approfondisce a riforma strutturale di u latu di l'offerta, migliurà u mecanismu d'incentivazione è di limitazione per prumove u sviluppu di alta qualità, è crea un novu momentu è novi vantaghji per u sviluppu. "
• "Avemu da implementà e pulitiche macroeconomiche in cunfurmità cù e decisioni è l'arrangiamenti di u Cumitatu Centrale di u Partitu nantu à u travagliu ecunomicu, espansione attivamente a dumanda domestica, sviluppà una nova produttività di qualità in cunfurmità cù e cundizioni lucali, accelerà u cultivo di novu momentu di cummerciu esteru, prumove fermamente verde è u sviluppu bassu di carboniu, prutegge in modu efficace è migliurà a sussistenza di e persone, è cunsulidà è espansione i risultati di a riduzione di a miseria ".
• "Avemu da persistà à fà u nostru megliu è agisce cù i nostri mezzi, migliurà u sistema di serviziu publicu di basa, rinfurzà a custruzzione di un sustenimentu inclusivu, basicu è basicu, risolve l'interessi più diretti è pratichi chì a ghjente hè più preoccupata, è scontra continuamente. a brama di a ghjente per una vita megliu ".
• "Hè necessariu di migliurà u sistema di regulazione macroeconomica, coordina è prumove riformi in i settori chjave cum'è a finanza è a tassazione, è rinfurzà a coherenza di l'orientazione di a pulitica macroeconomica".

Sicurezza Naziunale:

• "A sessione plenaria hà rimarcatu chì a sicurità naziunale hè un fundamentu impurtante per u sviluppu stabile è longu di a mudernizazione di a Cina. Hè necessariu di implementà cumplettamente u cuncettu generale di sicurezza naziunale, migliurà u sistema è u mecanismu per mantene a sicurità naziunale, ottene un benignu. interaczione trà u sviluppu di alta qualità è a sicurità di altu livellu, è assicurà in modu efficace a stabilità à longu andà di u paese ".
• "Hè necessariu di migliurà u sistema di sicurezza naziunale, migliurà u mecanismu di guvernanza di a sicurità publica, migliurà u sistema di guvernanza suciale, è migliurà u mecanismu di sicurezza naziunale stranieri".
• "A sessione plenaria hà indicatu chì a mudernizazione di a difesa naziunale è l'esercitu hè una parte impurtante di a mudernizazione di a Cina. Avemu da sustene a dirigenza assoluta di u Partitu annantu à l'esercitu di u populu, implementà a strategia di riforma è rinfurzà l'armata in prufundità, è furnisce una forte guaranzia per rializà u scopu di u centenariu di a fundazione di l'esercitu cum'è programatu è in fondu di realizà a mudernizazione di a difesa naziunale è di l'esercitu ".

Impattu indirettu nantu à u mercatu di l'abitazione:

• "A sessione plenaria prupone chì u sviluppu integratu di e zoni urbani è rurali hè un requisitu inevitabbile per a mudernizazione di a Cina. Hè necessariu di coordinà a nova industrializazione, a nova urbanizazione è a rivitalizazione rurale cumpleta, migliurà in modu cumpletu u livellu d'integrazione di a pianificazione urbana è rurale, a custruzzione è governance, prumove u scambiu uguale è u flussu bidirezionale di fattori urbani è rurali, riduce u distaccu trà e zone urbane è rurale, è prumove a prosperità cumuna è u sviluppu di e zone urbane è rurale ".
• "Hè necessariu di migliurà u sistema è u mecanismu per prumove a nova urbanizazione, cunsulidà è migliurà u sistema di gestione rurale di basa, migliurà u sistema di supportu per rinfurzà, benefiziu è arricchisce l'agricultori, è approfondisce a riforma di u sistema di a terra".

Obiettivi à longu andà è riformi:

• "Da u 2035, un sistema ecunomicu di u mercatu sucialistu d'altu livellu serà cumplettamente stabilitu".
• "Da 2029, l'80 anniversariu di a fundazione di a Republica Populari Chine, i travaglii di riforma pruposti in sta decisione seranu cumpletati".
• "Avemu da mette cunscientemente a riforma in una pusizioni più prominente è approfondisce ancu più a riforma intornu à prumove a mudernizazione in stile cinese".

"Resta un forte enfasi nantu à a crescita di alta qualità. Questu significa chì a tolleranza per un periodu di crescita modestamente più lenta ferma in u locu ", hà dettu Becky Liu, capu di a strategia macro di Cina in Standard Chartered. "È a barra per un forte stimulu ecunomicu à cortu termine ferma assai alta."

A mancanza di qualsiasi risultati tantible pò eventualmente svanisce perchè u partitu di u guvernu – tecnicamente l' unicu partitu – normalmente emette un rapportu più detallatu parechji ghjorni dopu a cunclusione di u Terzu Plenum. E pulitiche specifiche chì piglianu spunti da a confab sò più prubabile di vene da una seduta di u Politburo cinese di 24 persone più tardi stu mese, chì tipicamente si cuncentra nantu à i prublemi ecunomichi per l'annu.

L'ufficiali chinesi anu affruntatu chjama à riequilibriu a so ecunumia, postu chì a spesa di i cunsumatori rallenta mentre l'esportazioni aumentanu è a pulitica si concentra in novi settori verdi cum'è e vitture elettriche è i pannelli solari. I dati di u sicondu trimestre anu sottumessu à l'aspettative sta settimana, dopu chì e vendite di vendita in ghjugnu aumentanu à u ritmu più lento dapoi u 2022, a pressione nantu à Pechino per fà più per stimulà u cunsumadore.

L'ufficiali mettenu "a dumanda domestica in espansione attiva" in a so lista di cose da fà, ma solu cum'è un compitu à cortu termine in u cumunicatu. Malgradu questu, l'autorità anu riaffirmatu a so determinazione à ghjunghje à l'ugettivi suciali è ecunomichi di questu annu, chì includenu un scopu di crescita annuale di circa 5%.

Bona furtuna per ottene questu senza iniezione di parechji trilioni prima … è una volta chì Pechino ammette chì ùn ci hè micca manera di aggirari sta matematica simplice, fighjate cum'è tuttu ciò chì ùn hè micca inchiodatu esplode più altu in u prezzu è distrugge u prossimu ciculu di tagliu di tassi di a Fed, ancu s'è Xi. hà dettu chì u PIB ùn deve più esse "l'unicu criteriu di successu per u sviluppu" per ragioni evidenti: avà ci vole assai più di 1 yuan in u novu debitu per cresce u PIB da 1 yuan.

Altre priorità includenu a creazione di un sistema migliuratu per stabilisce e pulitiche macroeconomiche – potenzalmentu un riferimentu per evità di reprime bruschi cum'è quelli chì anu scuzzulatu i settori di l'educazione è di a tecnulugia anni fà è hà sbulicatu a fiducia di l'investitori.

Questa riunione, chì hè stata ritardata da l'annu passatu, vene cum'è i pulitici chinesi luttanu per arrestà una crisa in u mercatu di l'immubiliare, induve i citadini guardanu assai di a so ricchezza. A caduta di i prezzi di l'abitazione è un mercatu di u travagliu debule anu mandatu a Cina in a so più longa striscia di deflazione dapoi u 1999.

Hè pruvucannu un sensu crescente di malessere, cù alcuni citadini chì marcanu l'era post-pandemica "u tempu di a basura di a storia" – una frasa chì si riferisce à i mumenti finali di un ghjocu sportivu quandu una squadra perde ùn hà micca chance di vultà.

L'ufficiali anu prumessu di rinfurzà a guida di l'opinione publica è "mantene in modu efficace a stabilità suciale", senza elaborare. "Avemu da rinfurzà a fiducia culturale, sviluppà una cultura sucialista avanzata", hà prumessu u partitu, "è custruisce un sistema di cumunicazione internaziunale più efficace".

U settore di l'immubiliare, chì in un puntu hà cuntatu un quartu di u pruduttu internu grossu di a Cina, hè statu citatu solu una volta in l'annunziu di quasi 4 000 parole. Hè statu dichjaratu solu in u cuntestu di a gestione di u risicu, un signale potenziale chì ùn ci hè micca una misura di stimulu drammatica.

Pechino hà introduttu un vastu pacchettu di pulitica immubiliare in maghju, chì si centrava nantu à e regule ipotecarie rilassanti è incuraghjenu i guverni lucali à cumprà case invendute. Finu à avà, hà avutu un impattu modestu.

U guvernu pareva saltà una frasa una volta populari chì u mercatu duveria ghjucà un "rolu decisivu", chì hè statu utilizatu di pocu tempu cum'è l'ultimu rimpiazzamentu di dirigenza in 2022. U partitu di guvernu invece hà dettu chì i funzionari duveranu esse capaci di "lasciallu andà". è "cuntrullalu". L'autorità anu signalatu una nova vuluntà di cuntrullà i mercati in l'ultimi mesi, cù u bancu cintrali chì preparava un pool di obbligazioni multi-miliardi di yuan per rinfriscà un rally record.

"E misure parenu esse più focu annantu à u latu di l'offerta piuttostu chè à u latu di a dumanda", disse Bruce Pang, economist capu per Greater China in Jones Lang LaSalle Inc. A riforma fiscale è fiscale deve aiutà à migliurà a dumanda interna ".

U scopu di a cumunicazione – chì copre tuttu, da l'ecunumia à i prublemi pulitichi è suciali – riflette e sfide cumplesse chì affruntà a Cina, hà dettu Alfredo Montufar-Helu, capu di u China Center à u Cunsigliu di Conferenza.

"Ma in u tentativu di affruntà ognuna di queste sfide, sfurtunatamenti leghje cum'è manca l'enfasi di u mercatu previstu", aghjunse, citendu "i prublemi strutturali chì trascinanu a fiducia di i cunsumatori è impediscenu a transizione di a Cina à un mudellu di sviluppu più sustenibile. "

A mudernizazione militare hè stata chjamata una priorità chjave in u documentu, postu chì u partitu hà prumessu di migliurà e so operazioni di governanza suciale, è ancu i meccanismi di sicurità naziunali è stranieri.