U Signal BofA “Vendita” hà scattatu ogni mumentu … L’ultimu tempu accadutu era di maghju 2007

Di ritornu à a mità di dicembre, quandu e scorte si sciuglianu furiosamente ogni ghjornu in mezu à una euforia al dettaglio senza precedenti, chì diventerà solu più crazier è più crazier finu à a fine hà obligatu Citi à aduprà una carta più grande dui mesi dopu per catturà l'euforia retail di u mercatu …

.. avemu segnalatu chì u primu segnale di vendita pruprietariu di Bank of America dapoi ferraghju 2020 hè statu scatenatu:

D'appressu à BofA., E strategie di equitazione "barbell" sò in furia mentre (i pochi rimanenti) portanu nota chì i livelli di cassa cadenu à 4,0%, attivendu un "segnale di vendita" di a Regula di Cassa FMS; L'ultima volta chì u segnale di vendita hè statu scatenatu hè in ferraghju 2020 – ognunu sà ciò chì hè accadutu dopu .

Avanzate rapidamente trè mesi è mezu, è un altru oscillazione in l'azzioni tecnologiche dopu, quandu un altru signale di vendita BofA hè statu attivatu.

Cum'è Savita Subramanian di BofA hà scrittu a notte scorsa a settimana scorsa, i strategisti di Wall Street anu continuatu à aumentà e so allocazioni di capitale raccomandate in Farraghju. Di conseguenza, l' indicatore laterale di vendita (SSI) di a banca , chì hè a distribuzione di l'equità media raccomandata da strategisti di vendita, hè aumentatu per un terzu mese di fila à 59,4% da 59,2% (è 58,4% u mese prima); hè oghji à u massimu di 10 anni è u più vicinu à un signale contrariu di "Vendita" (<1ppt) da maghju 2007, dopu à chì u S&P 500 hà calatu 7% in i 12 mesi successivi … è 13% in i 12 mesi dopu à "Vende".

Sicondu u strategicu di BofA in ghjustizia è quant, u sentimentu sempre più euforicu hè una ragione chjave per a prospettiva neutra di a banca chì u ribombu ciclicu, u vaccinu, u stimulu, ecc. Intantu, dapoi u marzu scorsu, a media. L'assignazione di l'equità raccomandata hè aumentata di più di 3x a tarifa tipica: 450bp vs 138bp in 12m seguendu i mercati bear precedenti.

Cum'è Subramanian cunclude, "avemu trovu chì a bullishness di Wall Street sia un indicatore contrariu affidabile" ancu se copre annunzendu chì mentre l'indicatore hè sempre fraccione luntanu da un segnale pienu di "Vendita", hè menu prevedibile quandu hè in "Neutru" "Paragunatu à i livelli estremi di" Compra "o" Vendita ". Cusì, quandu l'indicatore hè statu à o sottu à i livelli attuali, i ritorni successivi di 12m sò stati storicamente positivi l'89% di u tempu. In altre parolle, u mercatu pò cascà … o cresce.

Eppuru, ella cunclude chì "puru incuraghjendu, u livellu attuale prevede 12m di ritorni di solu 6%, una prospettiva assai più debule paragunatu à una previsione media di 12m di 14% dapoi a fine di a Crisa Finanziaria Globale".