U S & P hè in crescita di 8% in 2023; Senza AI, Aria Abbassatu 2%, Sottu 3,800

In u mese passatu avemu discututu in parechje occasioni u colapsu senza precedente in l'ampiezza di u mercatu, guidatu da un rendimentu record di una manciata di nomi di tecnulugia …

… chì hà vistu a linea di avanzamentu / declinu di u Nasdaq scende à i minimi di u tempu ancu quandu u Nasdaq hè più di 21% YTD …

… è induve JPM hà osservatu recentemente chì " L'ampiezza di u mercatu hè a più debule di sempre " cù David Kostin di Goldman chì aghjunghjenu chì ci hè un risicu elevatu di un forte ritiru di u mercatu per via di u colapsu di l'ampiezza di u mercatu .

Oghje, avemu una nova perspettiva nantu à u rendiment di u mercatu quandu hè normalizatu per u colapsu record in larghezza. Sicondu SocGen, ùn hè micca tantu una manciata di azioni chì hà purtatu tuttu u mercatu quist'annu: hè solu un cummerciu specificu, l'Intelligenza Artificiale (chì prestu sparghjerà centinaie di milioni in licenziamenti chì aumentanu u margine in i paesi occidentali).

Cum'è Manish Kabra di SocGen scrive, "u boom è l'hype di l'AI hè forte. Cusì forte chì senza l'azzioni populari di l'AI, S & P 500 avissi da 2% questu annu. Micca + 8%.

Kabra informa chì a so aghjurnazione nantu à l'indicatore di notizia di sentimentu AI di SocGen cuntinueghja à cresce in modu esponenziale è più allargatu chè quandu ne hà parlatu per a prima volta uni pochi settimane fà.

Ciò chì hè rimarchevule hè chì l'AI ùn hè nunda di novu: cum'è tema, l'Intelligenza Artificiale hè stata cun noi per decennii (SocGen hà suggeritu esse longu SG Robotics è AI Equity cum'è un tema seculare l'annu passatu), ma ciò chì succede avà hè senza precedente, è hè praticamenti impussibule di luttà contr'à un hype assai forte nant'à un cortu-termine, è sicondu Kabra, ciò chì unu pò pussede hè i stocks difensivu-Crescimentu cù u top-20 più azzioni AI-tinia in u top 15 AI ETFs.

Chì ci riporta à u tema di a dirigenza ristretta record di 2023: U rendimentu strettu hè vistu in i settori S&P 500 cù 8/11 gruppi settoriali più larghi chì vedenu indici ponderati di capitalizazione di u mercatu chì superanu indici ponderati uguali. Sicondu i calculi ScoGen, l' azzioni di S&P 500 ex-AI boom seria sottu à 3800.

Eppuru, malgradu stu colapsu apparentemente insostenibile di i dirigenti di u mercatu, SocGen cunclude chì una dirigenza stretta duverebbe cuntinuà: "Vemu chì u rendimentu strettu in l'azioni americane persiste, postu chì u sfondu resta sfavorevule per l'azzioni leveraged, Small-cap, Value, è cumpagnie chì anu. hà fattu acquisti insostenibili ".

Più in a nota completa dispunibule per i subs pro in u locu di solitu.