“U rolu di l’oru pò esse cambiatu” – Banche Centrali Panic-Buy Metalli preziosi in 2022

Un mese fà, avemu suscitatu una frenesia in i circles di metalli preziosi quandu avemu infurmatu chì un cumpratore "misteru" avia compru circa 300 tunnellate d'oru, circa trè quarti di ciò chì seria un record di 399 tunnellate di compra d'oru di a banca centrale in u terzu trimestre.

Pocu dopu, u misteru hè statu risoltu postu chì u PBOC hà dichjaratu ufficialmente un aumentu di e so riserve d'oru per a prima volta in più di trè anni, cunfirmendu chì u paese più pupulatu di u mondu era veramente u misteru cumpratore in u mercatu di lingotti. L'industria d'oru dice chì a compra cinese hè quasi certamente più altu.

Mark Bristow, chief executive di Barrick Gold, u sicondu minatore d'oru più grande di u mondu, hà dettu chì a Cina avia compru tunnellate d'oru intornu à l'altu 200 , basatu annantu à e so discussioni cù numerosi fonti.

Cum'è avemu nutatu prima, ci hè definitivamente una offerta sottu à l'oru cum'è se a relazione storica cù i rendimenti reali tenuti, i prezzi per u metalu preziosu seria considerablemente più bassu (o forse hè simplice quant'è l'oru chì riflette l'aspettattivi di un drammaticu allentamentu di e pulitiche di u bancu cintrali à ). un puntu in un futuru vicinu chì i banchieri stessi sò disprezzati di ammette) …

È avà i media mainstream ricunnoscenu u cambiamentu, cum'è The FT raporta oghje, i banche cintrali piglianu l'oru à u ritmu più veloce dapoi u 1967, cù l'analisti chì pinsanu a Cina è a Russia cum'è grandi cumpratori in una indicazione chì alcune nazioni anu vulsutu diversificà e so riserve. luntanu da u dollaru.

A fuga di i banche cintrali à l'oru "suggerìa chì u sfondu geopuliticu hè unu di sfiducia, dubbitu è ​​incertezza" dopu chì i Stati Uniti è i so alleati anu congelatu e riserve di dollari di Russia, hà dettu Adrian Ash, capu di ricerca in BullionVault, un mercatu d'oru.

Nicky Shiels, stratega di metalli in MKS PAMP, una sucietà di cummerciu di metalli preziosi, dice chì l'azzioni di e nazioni occidentali (sanzioni è assi congelati) anu incitatu e nazioni fora di l'Occidenti à dumandà:

"Avemu da esse esposti à tanti dollari quandu i Stati Uniti è i guverni occidentali ponu cunfiscà quellu in ogni mumentu?"

Carsten Menke, capu di a ricerca di a prossima generazione in Julius Baer, ​​ritene chì e compra da a Russia è a Cina indicanu una riluttanza crescente per i paesi à s'appoghjanu nantu à u greenback.

" U missaghju chì sti banche cintrali mandanu mettendu una parte più grande di e so riserve in oru hè chì ùn volenu micca dipendenu da u dollaru americanu cum'è u so attivu di riserva principale", disse Menke.

Mentre a compra di u bancu cintrali raramente conduce manifestazioni d'oru sustinibili, pò furnisce un pilastru impurtante di sustegnu quandu i prezzi falanu. U preziosu metallu hè statu sottumessu quist'annu da a stretta monetaria aggressiva di a Riserva Federale, ancu s'ellu hà tenutu relativamente bè contr'à i movimenti di u dollaru è i rendimenti di u Treasury.

"Cumu a deglobalizazione accelera, e nazioni chì ùn sò micca G-10 sò previste di "ri-commoditize" è di rinfurzà i possessi d'oru", disse Nicky Shiels.

Qualchidunu in l'industria speculanu chì i guverni di u Mediu Oriente utilizanu i rivenuti di l'esportazione di carburanti fossili per cumprà l'oru, assai prubabilmente attraversu fondi di ricchezza sovrana.

Cum'è Zoltan Pozsar hà scrittu in una nota da leghje prima di u mese, u rolu di l'oru pò esse cambiatu cum'è prima Russia, dopu altri paesi (Cina) cercanu di furzà u petrodollaru è di rimpiazzà cù petrogold , una mossa chì avaristi finalmente purtalla u prezzu sustinibiliu per u metallu giallu chì ùn hè andatu nulla in l'ultimi 2 anni.

Zoltan ùn hè micca solu chì l'Ole S. Hansen di Saxo Bank hà suggeritu in i so prughjetti scandali di questu annu chì "2023 hè l'annu chì u mercatu finalmente scopre chì l'inflazione hè stata per esse in fiamme per u futuru previsible".

In u 2023, u più duru di e valute riceve una nova splutazioni di supportu da trè direzzione.

• Prima, u sfondate geopuliticu di una mentalità crescente di l'economia di guerra di l'autosufficienza è di minimizzà e tene di riserve di valuta straniera, preferendu l'oru.

• Siconda, l'investimentu massivu in e nuove priorità di sicurezza naziunale, cumprese fonti d'energia, a transizione energetica è e catene di supply.

• Terzu, l'aumentu di a liquidità glubale cum'è i decisori pulitichi si movenu per evità una debacle in i mercati di u debitu cum'è una ligera recessione di crescita reale (certamenti micca in i prezzi nominali, però!).

L'oru slice à traversu a doppia cima vicinu à 2 075 USD cum'è s'ellu ùn era micca quì è sferisce à almenu 3 000 USD l'annu prossimu.

È infine, questu ùn hè micca una mossa à cortu termine, postu chì Bernard Dahdah, analista senior di commodities in Natixis, u bancu d'investimentu francese, hà dettu chì a deglobalisazione è e tensioni geopolitiche significavanu l'impulsu da i banche cintrali fora di l'Occidenti per diversificà fora di u dollaru americanu. "Una tendenza chì ùn cambierà micca per almenu una dicada".