U rapportu di u Bancu Mundiale mette in risaltu l’Avantage di i Conti di Rivalutazione di l’Oro di a Banca Centrale
U rapportu di u Bancu Mundiale mette in risaltu l'Avantage di i Conti di Rivalutazione di l'Oro di a Banca Centrale
Di Jan Nieuwenhuijs di Gainesville Coins
Recentemente, u Bancu Mundiale hà publicatu un manuale per i gestori di l'assi nantu à perchè invistisce in oru. À Gainesville Coins, aghju scrittu numerosi articuli nantu à i cunti di rivalutazione d'oru è cumu si ponu esse implementati da i banche cintrali per assorbe perdite in casu d'emergenza. U Bancu Munniali hà pigliatu nota di a mo ricerca cum'è alludu à sta pratica in un capitulu nantu à a cuntabilità di riserva è a riferenza à u mo travagliu.
A publicazione di u Bancu Mundiale sottolinea u fattu chì l'oru hè l' unicu attivu finanziariu senza risicu di contrapartita , è per via di a so scarsità relative à e valute fiat, u so prezzu à longu andà sempre aumenta. I banche cintrali chì pussedenu l'oru per un periudu prolongatu ponu cullà i beneficii di u so cuntu di rivalutazione d'oru senza avè da vende oru.
Introduzione
U documentu Gold Investing Handbook for Asset Managers publicatu prima di questu annu da u Tesoru di u Bancu Mundiale hè una lettura interessante per l'investituri. Copre a struttura di u mercatu d'oru, valutazioni ottimali di cartera, aspetti geopulitichi, una guida di cummerciale è di liquidità, è una discussione nantu à a contabilità d'oru, frà altri sugetti.
U Tesoru di u Bancu Mundiale hè incaricatu di gestisce e finanze di u Bancu Mondiale è cuntribuisce à i duminii scopi di u Bancu di "terminà a miseria estrema è prumove a prosperità cumuna". Cum'è tali, agisce cum'è un cunsigliu di fiducia per i so paesi membri per sustene a stabilità finanziaria è furnisce "una dirigenza di pensamentu in u tesoru più largu è a gestione finanziaria". Cù sta missione in mente, u Tesoru di u Bancu scrive chì:
In tutta a storia, l'oru hà ghjucatu un rolu vitale cum'è un attivu finanziariu in u sistema finanziariu glubale. … In l'era muderna, l'oru cuntinueghja à ghjucà un rolu criticu in u sistema finanziariu glubale, chì serve cum'è una copertura contr'à l'inflazione, un asset sicuru, è un attivu di riserva per i banche cintrali. … U rolu di l'oru in u sistema finanziariu glubale hà evolutu cù u tempu, cù cambiamenti in a pulitica monetaria, e cundizioni ecunomiche è l'avanzamenti tecnologichi chì influenzanu a dinamica di dumanda è offerta. Malgradu questi cambiamenti, l'oru resta un cumpunente cruciale di u sistema finanziariu glubale è hè prubabile di cuntinuà à ghjucà un rolu essenziale in u futuru. … L'interruzioni di u mercatu purtate da a Crisi Finanziaria Globale (GFC) di u 2008, a guerra cummerciale di i Stati Uniti è a Cina, u Brexit è a pandemia di COVID-19, è ancu un periudu prolongatu di tassi d'interessu reali negativi è incertezze geopolitiche causate da sanzioni finanziarie. impostu à a Russia per congelate e so riserve straniere, rinfurzatu l'impurtanza strategica di l'oru cum'è un buffer contr'à l'inestabilità finanziaria.
Conti di rivalutazione d'oru di a Banca Centrale
Dopu chì i banche cintrali di l'ecunumia avanzata, cum'è l' Olanda è a Germania, anu dichjaratu chì i so cunti di rivalutazione d'oru (GRA) guarantiscenu a so solvibilità in 2013, u Bancu Mundiale si unisce avà à a discussione nantu à i GRA. In a pagina 57 di u so rapportu, ci hè un riassuntu di u mo articulu nantu à cumu a banca centrale di Curaçao è San Martinu hà utilizatu u so GRA per copre e perdite in 2021.
Simplificatu, un GRA hè una entrata contabile nantu à a passività di u bilanciu di u bancu cintrali chì registra i guadagni micca realizati in oru. Perchè i banche cintrali sò a radica di l'arbulu di soldi mudernu, ponu utilizà queste entrate per pagà e spese. A GRA, s'ellu hè abbastanza, pò impedisce à un bancu cintrali di andà in capitale negativu in i tempi di stress finanziariu senza avè da vende l'oru (per più dettagli leghjite u mo articulu quì ).
In tuttu, u rapportu di u Bancu Mundiale di GRAs hè bullish per l'oru, postu chì una volta cunferma a pusizione di l'oru in fronte è centru in u sistema monetariu. L'oru – cum'è per u Fondu Monetariu Internaziunale (IMF), l'istitutu sorella di u Bancu Mundiale – hè l'unicu attivu finanziariu universale accettatu chì ùn hè micca a responsabilità di qualcunu altru. Da u FMI ( BPM6 ):
L'assi finanziarii sò assi ecunomichi chì sò strumenti finanziarii. L'attivu finanziariu includenu i crediti finanziarii è, per cunvenzione, l'oru monetariu tenutu in forma di lingotti d'oru … Un creditu finanziariu hè un strumentu finanziariu chì hà una responsabilità di contrapartita. Gold Bullion ùn hè micca una pretendenza è ùn hà micca una responsabilità currispundente. Hè trattatu cum'è un attivu finanziariu, in ogni modu, per via di u so rolu speciale cum'è un mezzu di scambiu finanziariu in pagamenti internaziunali da l'autorità monetarie è cum'è un attivu di riserva tenutu da l'autorità monetarie.
L'oru ùn hà micca risicu di contrapartita è ùn pò micca esse svalutatu arbitrariamente. Dunque, l'IMF elencu l'oru à a cima di l'assi di riserva, chì face l'oru l'attivu più duru per i banche cintrali à pussede è crea un guadagnu significativu micca realizatu cù u tempu per via di a degradazione di a valuta chì emettenu. E cum'è aghju spiegatu prima, questi guadagni micca realizati ponu esse trasfurmati in guadagni realizati per pagà e spese.
Cunclusioni
In l'ultimi anni, sempre più banche cintrali da u Sudu è u Nordu glubale – è l'istituzioni finanziarie internaziunali cum'è u Bancu Mundiale – lancianu l'oru cum'è un asset imperativu cù funzioni multiple. L'oru hè un bonu rifugiu sicuru, una copertura di l'inflazione, una munita di salvezza, i so cunti di rivalutazione ponu esse utilizati, etc.
Se unu guarda à l'ordine di a lista di l'assi di riserva di l'IMF, i similitudini cù a piramide inversa di Exter sò facilmente vistu. L'oru sustene veramente u sistema finanziariu glubale. In u mo scopu, però, u valore di tutti l'assi finanziarii chì riposanu nantu à l'oru hè cresciutu troppu grande in l'ultimi decennii. Per stabilizzà a piramide (sistema finanziariu), u valore di l'oru hà bisognu à aumentà in cunseguenza.
Ma spiegheremu questi sbilanciamenti più in prufundità in u mo prossimu articulu.
Lettura in più
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Tyler Durden ghjovi, 18/04/2024 – 18:20
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/commodities/world-bank-report-highlights-advantage-central-bank-gold-revaluation-accounts u Thu, 18 Apr 2024 22:20:00 +0000.