U petroliu crudu, i “Crap Stocks” è u creditu sò in crescita in mezzo à una carniceria di fondi di speculazione davanti à “U più grande OpEx in a storia”

Da induve principià …

• Macro US hè in crescita

• L'S&P hè incredibilmente overbought

• U bagnu di sangue di Hedge Fund accelera

• Massive (Record) OpEx dumani

• 160 bps di taglii di tassi ora in u prezzu per u 2024

• Cundizioni finanziarie "più solte" da ghjugnu 2022

U restu hè più di u listessu – puking di dollari, bonds soaring (yields plunging), oru è bitcoin più altu, è oliu spiking.

I dati Macro di i Stati Uniti cuntinueghjanu à "battere" (paginazione di tagli di sei tassi in u dot-plot) in uppusizione diretta à u pivot di Powell à uber-dove …

Fonte: Bloomberg

… chì hà fracassatu e Cundizioni Finanziari à a so più libera da ghjugnu 2022 …

Fonte: Bloomberg

È u mercatu hà vistu u so centimetru è hà pigliatu un chilometru, ora osendu a Fed cù 160 bps di taglii à u prezzu per u 2024 …

Fonte: Bloomberg

I Hedgies sò stati umiliati cun un 12% massivu in l'ultimi dui ghjorni, postu chì i so longhi preferiti anu sottumessi è i so shorts più grandi sò stati stritti massicciamenti più altu…

Fonte: Bloomberg

A più grande caduta di 2 ghjorni da ghjennaghju 2021 …

Fonte: Bloomberg

U trattu per a basura hè evidenti cum'è e scorte MAG7 diventanu una "fonte di fondi" per perseguite i stock "crap"…

Fonte: Bloomberg

È tuttu ciò chì succede cù gamma à i massimi record…

È dumani hè in corsu di diventà u più grande OpEx in a storia per $SPX / $SPY cuntratti ligati , cù una stupenda $ 3.1 trilioni in Open Interest nozionale chì scade stu venneri.

SPX hè vicinu à u livellu più overbought (RSI> 70) in più di una dicada…

U 47% di i membri di l'S&P 500 sò overbought dopu l'aumentu di ieri – u più altu da u ferraghju 1991 …

Fonte: Bloomberg

I Small Caps sò in crescita – aspettate – più di 7% da 1400ET d'ieri quandu u "Powell Pivot" hà ghjuntu. U restu di i maiori sò in circa 1-2% …

Ma ehi… era veramente faciule …

È se a Fed vole veramente pisà nantu à a gola stretta di i rendimenti reali, allora S&P 500 P/E tornanu à a luna…

Fonte: Bloomberg

VIX era fermu davanti à l'OpEx (cù un manicu 12) mentre i spread di creditu (IG è HY) s'hè lampatu) …

Fonte: Bloomberg

I boni anu allargatu i so guadagni di prezzu è i cali di rendimentu cù u short-end outperforming (2Y -34bps, 30Y -27bps sta settimana)…

Fonte: Bloomberg

… cù 2s à 7s avà tutti più bassi annantu à l'annu…

Fonte: Bloomberg

U rendimentu di 10Y hè cascatu sottu à 4.00% (è 30Y hè cascatu à 4.02%), u so più bassu da lugliu …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà allargatu a caduta di ieri per a più grande caduta di 2 ghjorni da lugliu …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin è Gold anu allargatu i guadagni cum'è i rendimenti reali sò cascati oghje …

Fonte: Bloomberg

U palladiu hà ancu esplutatu più altu, quasi 12% (u più grande saltu di ogni ghjornu da marzu 2020) …

Fonte: Bloomberg

U petroliu hà allargatu u so rebote cù WTI torna sopra $ 72 …

… chì ùn hè micca in tuttu ciò chì a Fed vulerà vede s'ellu hè veramente attaccà à u so pianu di slashing rates.

Infine, simu quì ?

… è quantu tempu prima chì Powell dimissioni ?

In a prima mità di l'annu avemu avutu teme di recessione chì hà fattu un prezzu in un numeru crescente di taglii di tassi per l'annu prossimu (è hà vistu u calatu di l'appruvazioni di Biden) … dopu d'aostu à ottobre avemu vistu chì l'ecunumia pareva migliurà è i taglii di tassi sò stati eliminati. ottimista, ma à mezu à quellu ottimisimu in u mercatu, a valutazione di appruvazioni di Biden hà cuntinuatu à calà …

Allora u dicembre hè ghjuntu è l'appruvazioni di Biden s'hè colapsatu … innescà i mercati à u prezzu di colpu in un cambiamentu di tassi massivu l'annu prossimu.

Face una maraviglia.