U Ominous Beige Book avvisa i cunsumatori “risparmiu di scarico” cum’è a menzione di recessione scende à 5 anni.

L' ultimu libru beige di a Fed publicatu stu dopu meziornu era un affare piuttostu noioso, unu chì signalava chì a crescita ecunomica di i Stati Uniti era " modesta " durante lugliu è agostu.

Ciò chì era più interessante in questa brutta stampa grande, era a divergenza in a spesa di i cunsumatori, induve, secondu u Beige Book, "a spesa di u cunsumu per u turismu era più forte di l'aspittatu, aumentandu durante ciò chì a maiò parte di i cuntatti anu cunsideratu l' ultima tappa di a dumanda pent-up di divertimentu. viaghjà da l'era di a pandemia ". Ma, hè l'altra parte di l'equazioni chì era più cuncernante, cum'è a Fed hà truvatu chì "l'altri spesi di vendita cuntinueghjanu à rallentà, in particulare nantu à l'articuli micca essenziali".

È u punchline: " Alcuni Distretti anu evidenziatu rapporti chì suggerenu chì i cunsumatori puderanu avè esauritu u so risparmiu è si basanu più nantu à u prestitu per sustene a spesa". Bingo: questu hè precisamente ciò chì avemu dettu a settimana passata in " U Consumatore di i Stati Uniti hà pagatu per una spesa di spesa di lugliu per Burning Through $ 150BN in Savings ", è mentre a Fed hà ragiò chì e famiglie anu brusgiatu cù u risparmiu, hè sbagliatu chì anu una capacità di prestitu. spesa di sustegnu: cum'è avemu dimustratu u mese passatu, e famiglie anu pagatu u debitu di a carta di creditu per a prima volta da u crash di covid, un signu chjaru chì i cunsumatori americani sò avà sbulicati.

Eccu alcuni altri dettagli da l'ultimu Beige Book:

• A nova vendita di l'auto hà sviluppatu in parechji Distretti, ma i cuntatti anu nutatu chì questu avia più à fà cù una megliu dispunibilità di l'inventariu piuttostu chè una crescita di a dumanda di i cunsumatori.
• I cuntatti di fabricazione in parechji Distretti anu ancu nutatu chì i ritardi di a catena di fornitura anu migliuratu, è chì eranu megliu capaci di risponde à l'ordine esistenti.
• I novi ordini sò stati stabili o diminuiti in a maiò parte di i Distretti, è i ritardi si sò scurciati cum'è a dumanda di manufatti hè diminuitu.
• Un settore induve l'offerta ùn hè micca diventata più dispunibule era l'alloghju unifamiliare. Quasi tutti i Distretti anu riportatu chì l'inventariu di case in vendita restava limitatu.
• In cunsiquenza, l'attività di nova custruzzione hà pigliatu per l'abitazioni unifamiliari. Ma parechji Distretti anu nutatu chì a custruzzione di unità di abitazioni à prezzi accessibili era sempre più sfida da i costi di finanziamentu più elevati è l'aumentu di i primi d'assicuranza.
• I banchieri di diversi Distretti avianu sperienze miste cù a crescita di a dumanda di prestitu. A maiò parte hà indicatu chì i saldi di prestiti di u cunsumu anu aumentatu, è certi Distretti anu riportatu delinquenze più altu nantu à e linee di creditu di u cunsumadore.
• E cundizioni di l'agricultura eranu un pocu mischiate, ma i rapporti di a siccità è i costi di l'input più elevati eranu generalizati.
• L'attività energetica era soprattuttu invariata durante l'ultimi mesi di l'estiu

Turnendu à i mercati di u travagliu, u Libru Beige hà nutatu chì " a crescita di u travagliu hè stata sottumessa in tutta a nazione. Ancu se l'assunzione rallintò, a maiò parte di i Distretti hà indicatu chì i squilibri persistenu in u mercatu di u travagliu cum'è a dispunibilità di i travagliadori qualificati è u numeru di candidati sò stati limitati. parechji Distretti, ma solu in certi settori cum'è a fabricazione è u trasportu ". È u signu più chjaru chì u partitu di u salariu hè finitu, " assai cuntatti suggerenu chì "a seconda mità di l'annu serà diversa" quandu descrizanu a crescita di u salariu". Per avà, però, a crescita di e pressioni di u costu di u travagliu hè stata elevata in a maiò parte di i Distretti (grazie à l'illuminazione verde esplicita di Biden di e richieste di i sindacati di u travagliu per aumenti di i salarii à dui cifre) spessu superendu e aspettative durante a prima mità di l'annu. "Ma quasi tutti i Distretti anu indicatu chì l'imprese anu rinnuvatu e so attese precedentemente insoddisfatte chì a crescita di i salarii rallentarà largamente à pocu pressu".

In quantu à i prezzi, a maiò parte di i Distretti anu dichjaratu chì a crescita di i prezzi hè rallentata in generale, rallentendu più rapidamente in i settori di fabricazione è di cunsumu. Tuttavia, è cum'è discutitu quì prima, "parechji Distretti anu evidenziatu un forte aumentu di i costi di l'assicuranza di pruprietà durante l'ultimi mesi".

A peor nutizia, però, hè chì l'espansione di u marghjenu di u prufittu hè finita cum'è "i cuntatti in parechji Distretti indicanu chì a crescita di u prezzu di l'input hà rallintatu menu di i prezzi di vendita, cum'è l'imprese hà luttatu per passà e pressioni di u costu. In u risultatu, i marghjini di u prufittu sò caduti in parechji Districts ".

In quantu à i Feds regiunale specifichi, avemu trovu questi riassunti notevoli:

• Boston: L'attività cummerciale hà sviluppatu modestamente in equilibriu. L'inventarii di vitture novi sò normalizzati più, ma e vitture usate restanu scarse. A vendita di casa hè cascata più, risultatu in una stagione di primavera è d'estate deludente. In quantu à a prospettiva, menu cuntatti anu citatu una recessione cum'è un risicu imminente è e pressioni di i prezzi sò state previste per facilità più.
• New York: L'attività ecunomica regiunale hè stata ferma durante l'estiu. E cundizioni di u mercatu di u travagliu in generale sò stati solidi, cù una crescita di u salariu stabile. A spesa di i cunsumatori hè cresciuta in modu stabile, mentre chì l'attività di fabricazione hè diminuita. A vendita di casa hè stata limitata per via di l'inventariu bassu è l'aumentu di i tassi di l'ipoteca. A pressione inflazionistica hà cullatu ligeramente dopu à facilità a maiò parte di l'annu passatu.
• Filadelfia: L'attività cummerciale hà continuatu à calà ligeramente durante u periodu attuale di u Libru Beige. Ancu se i fabricatori anu indicatu un aumentu in Aostu, a spesa di i cunsumatori hè diminuita in generale cum'è l'attività non manifattura. A dispunibilità di u travagliu hà migliuratu ancu più, è l'impieghi hà aumentatu una volta di più. A crescita di u salariu è l'inflazione cuntinuavanu à calà. U sentimentu era un pocu divisu, ma l'aspettattivi sò generalmente più pusitivi.
• Cleveland: L'attività ecunomica era generalmente piatta in u Quartu District, anche se e cundizioni anu cambiatu notevolmente in certi industrii. Mentre a spesa di i cunsumatori è a dumanda di manufatti s'addolciscenu, l'attività di trasportu si stabilizeghja, è l'attività di custruzzione non residenziale aumentava. I cuntatti s'aspittavanu chì e cundizioni ecunomiche simili persistenu à pocu pressu.
• Richmond: L'ecunumia regiunale hè cresciutu ligeramente in l'ultime settimane. A spesa di i cunsumatori in u retail è u serviziu di l'alimentariu, è ancu in i viaghji è u turismu, hà cullatu modestamente. I pruduttori anu nutatu una diminuzione di a dumanda. I volumi di trasportu sò stati fermi in tutti i modi di trasportu. L'immubiliare residenziale hè stata limitata da un inventariu limitatu. L'attività immubiliare cummerciale è i prestiti anu diminuitu. L'impieghi hà aumentatu moderatu è a crescita di i prezzi si calava ligeramente.
• Atlanta : L'attività ecunomica hà crisciutu modestamente. I mercati di u travagliu migliuravanu, è e pressioni di i salarii diminuinu. Costi non-labori moderati, nantu à a reta. A vendita al dettaglio era robusta. A nova vendita di auto era forte. I viaghji di divertimentu domesticu rallentavanu, mentre chì i viaghji internaziunali è di cummerciale aumentanu. A dumanda di l'abitazione era durable. L'attività di trasportu rallenta. A dumanda di energia era forte. I cundizioni agriculi eranu mischiati.
• Chicago : L'attività ecunomica hè cresciuta ligeramente. L'impieghi cresce moderatu; e spese di l'imprese è di i cunsumatori anu aumentatu ligeramente; custruzzione è immubiliare era pianu; i cuntatti non-business anu vistu pocu cambiamentu in l'attività; è a fabricazione hè diminuitu ligeramente. I prezzi è i salarii anu aumentatu moderatu, mentre chì e cundizioni finanziarii sò stretti moderatamente. L'aspettative per i redditi agriculi in u 2023 eranu pocu cambiate.
• St Louis: Cundizioni ecunomiche sò stati invariati da u nostru rapportu precedente. L'impiegatori anu dichjaratu chì i mercati di u travagliu stretti cuntinuavanu è allentà a crescita di i salarii. L'imprese anu luttatu per trasmette l'aumentu di i prezzi è anu riportatu aumenti cuntinui in a sensibilità di u prezzu è a dumanda più debule di beni di alta gamma.
• Minneapolis : L'attività ecunomica regiunale hà cresciutu in equilibriu. L'occupazione hè cresciuta ligeramente, cù l'attività di assunzione resta sana. E pressioni salariali eranu piatte, mentre chì i cercatori d'impieghi anu priurità l'equilibriu di u travagliu è a vita. I prezzi crescenu moderatu; L'imprese trovanu più difficiuli di trasmette i costi più alti. A spesa di i cunsumatori hè aumentata è e vendite di l'auto anu benefiziu da un inventariu migliuratu. L'attività di fabricazione è immubiliare hè cascata; e cundizioni di a splutazioni sò debilitatu.
• Kansas City: L'attività ecunomica in tuttu u Distrettu hè stata stabile in l'ultimi dui mesi. A produzzione di fabricazione è e vendite in l'imprese di serviziu anu migliuratu per via di una capacità più grande di risponde à l'ordini esistenti, postu chì i ritardi longu à e catene di furnimentu sò stati risolti. A crescita di l'impieghi hè stata ferma, ma a crescita di u salariu hà continuatu à superà e normi storichi è l'aspettattivi di l'imprese. I cuntatti anu rinnuvatu l'aspettattivi per una crescita di salariu più lenta in avanti. I prezzi crescenu à un ritmu moderatu.
• Dallas: L'espansione modesta hà cuntinuatu, ancu s'è l'attività era mischiata in i settori. Una crescita solida hè stata vistu in u settore di i servizii non finanziarii, mentre chì e vendite di vendita al dettaglio sò state piatte è l'attività in i settori di fabricazione, energia è servizii finanziarii diminuinu. A crescita di l'impieghi hà cullatu ligeramente in generale, è a crescita di u salariu hè stata alta. A pressione di i prezzi restava elevata in u settore di i servizii. L'ospiti eranu abbastanza stabili, anche se l'incertezza persiste.
• San Francisco: L'attività ecunomica rinfurzata ligeramente. A dispunibilità di u travagliu hà migliuratu è e pressioni di i salarii sò più addolciti. L'aumentu di i prezzi persistenu, anche se à un ritmu più lento. E vendite di vendita al dettaglio anu aumentatu ligeramente, in equilibriu, è l'attività di fabricazione era stabile. L'attività di prestitu hà moderatu in l'ultime settimane. E cumunità lucali anu osservatu una dumanda aumentata di servizii di supportu, in particulare in i zoni affettati da l'incendii è altri tempi severi in Hawaii è California.

Infine, piglià un accostu visuale à e dati, truvamu chì e menzioni di l'inflazione eranu i più menu da ghjennaghju 2022 …

… ancu s'ellu u graficu sopra correlate perfettamenti, se cun un lag di 3 mesi, à u prezzu di l'oliu. Allora aspetta un saltu in l'inflazione menziona u mesi dopu quandu i participanti di u Libru Beige capiscenu chì u petroliu crudu hè à i massimi di u 2023.

E mentre e citazioni di "lentu" persistanu à un ritmu assai più altu…

… ciò chì avemu trovu più interessante hè chì e citazioni di recessione sò saltate à u più altu livellu da almenu 2018. Certu, certi eranu in un cuntestu favurevule, ma u fattu chì ci sò stati tanti menzioni di una parolla chì appena 2020 è 2021 esistia à pena in u vocabulariu Beige Book, vi dice tuttu ciò chì avete bisognu di sapè ciò chì a Fed hè più preoccupata oghje.

Più in u Libru Beige sanu ( ligame ).