U Novu Pianu Ecunomicu di Truss Trickle-Down ùn funzionerà, ma puderia stimulà i mercati

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Sò malatu è stancu di l'ecunumia di trickle-down. Ùn hà mai travagliatu ".

U novu pianu di Truss / Kwarteng per creà una ecunumia di u Regnu Unitu High Growth High Wage si riduce à l'ecunumia di trickle-down, chì simpricimenti ùn funziona micca. Ùn restaurà micca l'ecunumia, ma puderanu, perversamente, spinta i mercati.

I mercati glubale parenu i pantaloni. Ùn hè micca maravigghiusu chì i mercati sò stallati, i stock vacillanti, i bonds battuti è i spiriti imprenditoriali sfracciati. Eppuru, a prospettiva pare incredibbilmente deprimente: l'Europa chì si batte cù l'inflazione alta è una crisa energetica autoinflitta, u Regnu Unitu chì si batte cù quasi tuttu, è i Stati Uniti in corsu per a recessione approfondita. Cum'è qualcunu hà dettu una volta … "Quandu tuttu in u panicu, cercate l'opportunità!" Chì puderia esse solu una chjama prematura – oghje, a Fed aumenterà i tassi. Dumane, ancu u Bank of England. Seranu grandi.

L'attuale Cake of Crisis hè una mostruosità multi-strati.

• À u fondu hè l'inflazione è cumu per affruntà – l'unica opzione chì i tassi più alti sò inchiodati per aumentà a miseria ecunomica.

• U riempimentu hè cunsequenze inflazionistiche – una ricca mistura di inflazione salariale, crescente tensioni suciali è crescente disordine industriale.

• U prossimu stratu hè a guerra in Ucraina – quantu dulore ecunomicu purtaranu i citadini europei per cuntene l'orsu russu ravenous.

• È in cima, pruverbiale ghiacciata nantu à a torta, avemu a pulitica ; in i Stati Uniti hè u pupulare di i Republicani di Trump versus qualcunu è tuttu, l'Europa chì prova di trattà cù l'Italia è l'Ungheria, mentre chì in u Regnu Unitu avemu Liz Truss chì ci dice chì hè pronta à esse impopulare. Sfurtunatamente, ùn pare micca prubabile di esse

Ma, ma, è ma dinò …. Appena quandu hè più bughju, è tuttu ciò. Ci sarà sicuramente opportunità d'investimentu .. è prestu .. Ma, forse solu micca ancu.

L'opportunità più strana, ma menu benefica, hè prubabile di accade quì in u Regnu Unitu – è avemu da ringrazià Liz Truss.

Sò un strategista di u mercatu raziunale, per quessa, resisteraghju à a tentazione di principià a matina cù un rant cumplettamente over-the-top nantu à quantu terribili i grandi piani ecunomichi è di crescita di Liz Truss è Kwasi Kwarteng sò prubabilmente pruvati. I piani sò regressivi, è improbabile di successu. Lasciami spiegà perchè.

Liz è Kwasi apparentemente anu passatu l'ultimu mese à travaglià in un pacchettu di crescita ecunomica, è anu da annunzià u venneri. Puderaghju chjamà bollchocks nantu à u midden festering di rinunzii fiscali recessivi è di l'elezzione sfacciata chì ci saranu prubabilmente cuncessi u venneri – ma resteraghju educatu è calmu. Puderia chjamà a so dichjarazione chì hè un pianu olisticu per a crescita cum'è codswallop è bunkum, ma mi riteneraghju.

Permettemu di cumincià à mette in dubbitu s'ellu hè veramente un "grande pianu" seriamente cunsideratu. Hè un pacchettu elettorale di dispensa per creà una breve fioritura ecunomica. Se Truss è Kwarteng avianu veramente passatu l'ultimu mese in claustra in serii "discussioni ecunomiche è pianificazione", allora sapemu tuttu di elli. Stòricamente, Liz Truss hà filtratu cum'è un tagliu cù un pirtusu massivu à mezu. Se ella è u so cancelliere anu riunitu u pianu di crescita ultimu – saria statu in tutti i ghjurnali cum'è una mala rash settimane fà.

Hè più prubabile chì u paru di elli venenu cù u "pianu" annantu à una buttiglia di Downing Street plonk a fine di a settimana passata … Chì puderia esse accadutu dopu chì ella è Kwasi leghjenu innumerevoli articuli è ricerche dicendu chì a mancanza di qualsiasi pianu cumpetente per u Regnu Unitu era una crisa. puntu. Hè diventatu assai chjaru chì a strategia chì hà perseguitu cù successu attraversu a campagna di dirigenza Tory di canalizà Margaret Thatcher – mentre evitendu u so aspettu predeterminatu di fighjulà pateticamente in i fari di u disastru ecunomicu – era improbabile di travaglià per ella in l'uffiziu, salvu ch'ella avia un pianu.

È Kwasi hè assai bonu in i piani, è dicendu à a ghjente quantu sò boni i so piani. U pianu hè simplice. Essiccazioni massive è tagli fiscali. Elezzione anticipata scritta in larga à traversu.

Mi piace à sapè quale li hà cunsigliatu nantu à stu pianu. U duttore Gerald Lyons è u prufessore Patrick Minford (un monetaristu chì era usatu per spavintà i ghjovani economisti cum'è mè in l'anni 1980) sò in u quadru. Cume u primu attu di Kwarteng in u so novu travagliu era di licenzià u Capu di u Tesoru – quale da u guvernu li cunsigliava? Sir Tom Scholar hè statu licenziatu per via di a so "ortodossia di u tesoru". Hà avutu a temerità di stà in u modu di e novi pulitiche è di pensà à u pianu elettorale snap? O perchè puderia solu avè chjamatu i novi piani cum'è mal cunsiderati?

Ancu à traversu u Royal Funeral, Truss era sottumessu à un attaccu crescente da l'economisti è l'analisti, desiderosi di sente cumu hà intenzione di trattà cù a crisa imminente. A mancanza di un pianu unitu, è u tempu chì ci hè pigliatu per revelà, suggerisce fermamente chì hè statu struitu da qualsiasi idee chì ella è i so cunsiglieri anu lanciatu in a pignatta.

A menu ch'ella ùn furnisce qualcosa di solidu è cumpletu, hà da erode ancu più a fiducia in l'ecunumia pulitica di u Regnu Unitu, u mercatu di valute è obbligazioni – a Trinità Sovrana Virtuosa di e economie di crescita di successu.

Allora… chì hè u pianu?

Tutti i dettagli u venneri, ma di sicuru sò digià filtrati da u campu di Truss …

U pianu hè simplice – sceglite un munzeddu di tituli chì generanu idee rumorosi è sustiniteli cù qualchì sfacciata viota nantu à cumu si creanu crescita è ricchezza. Accuminciate cù un pocu di gelato gratuitu oghje in forma di tagli fiscali, sustene chì ci vole à piglià un paru d'anni per queste per travaglià in l'ecunumia, facenu assai rumore nantu à cumu avemu da stà cun elli, è spergu chì sò cunvince. abbastanza per scaccià à e prossime elezzioni – à pocu tempu mi aspetta.

Cuminciamu cù a pulitica chjave di u Pianu di Crescita di Truss: un sop rapidu à i banche glubale è un dito in u nasu in Europa aumentendu i bonus di i banchieri! Iè.. assai banchieri più ricchi chì spinghjenu i prezzi in Londra, è più banche si stallanu quì piuttostu chè micca in Francoforte. Iè, hè bonu per i banche. Hè abbastanza inutile per l'ecunumia – essendu cumplettamente in Londra, (tantu per u nivellu).

Ma, u grande ma, hè vindutu cum'è un benefiziu di u Brexit da Kwarteng à i Brexiteers spumante chì anu datu u travagliu à Truss. U Brexit hè apparentemente fattu, allora perchè sempre domina ogni azzione di u guvernu?

Per evità un crash di l'abitazione, anu ancu intenzione di lancià u top-end bloccatu di u mercatu di l'abitazioni, è forse uttene ricchi ammucchiati in u Regnu Unitu per cumprà case, spende soldi è custruisce affari di grande valore … À questu puntu Kwasi pipa. .. "Spot on, taglià l'impurtanza di timbru hè un prerequisite per tutti chì uttenenu impieghi d'altu valore in a nostra ecunumia di alta crescita attraendu l'investimentu ind'è .." o alcuni tali bollchocks.

È dopu annunzià una seria di taglii di l'impositu nantu à u redditu, di l'IVA è di l'assicuranza naziunale chì di novu prufittàranu i ricchi. L'Istitutu per i Studi Fiscali hà calculatu i taglii fiscali chì Liz Truss hà annunziatu hà da fà i più poveri trè milioni di famiglie in u Regnu Unitu di 63 pence à u mese. Nisun prublema – ùn votanu micca Tory.

In fondu .. U pianu di Truss hè di generà crescita attraversu u mekanismu di u tempu di trickle-down. Simply put – se permette à i ricchi di pagà menu fiscali, è di mantene più di a so ricchezza, allora u spenderanu per fà tutti megliu, creendu impieghi, industria è opportunità cummerciale.

Bollchocks. Ùn vogliu micca scoppià a so bolla… ma…

Ieri, u presidente Biden di i Stati Uniti hà fattu un cumentu revelatore nantu à Twitter: "Sò malatu è stancu di l'ecunumia di trickle-down. Ùn hà mai travagliatu. Custruemu una ecunumia da u fondu à u mezu in su. Hè statu attaccatu senza pietà da a diritta americana – chì crede cù passione in i so imprenditori ricchi chì salvaranu a sucità da a pesta di l'intervenzioni di manca. Anu un puntu – l'America hè un mess.

Ma, crede sempre chì Biden hà ragione, è Truss hè sbagliatu. Ci hè una prova.

Per l'ultimi 12 anni – incidentalmente quantu tempu i Conservatori anu gestitu l'ecunumia di u Regnu Unitu – avemu participatu à u più grande esperimentu in l'economia Trickle Down mai. Quantitative Easing hè statu originariamente vendutu à u cummentariu ecunomicu cum'è un mecanismu per stimulà a crescita ecunomica furzendu soldi in l'ecunumia reale. Cumprendu Gilts da u mercatu, l'idea era chì l'investituri avissiru da mette i so soldi in l'ecunumia reale, sustenendu a crescita.

L'effettu era di abbassà a tarifa senza risichi reale in l'ecunumia – rende soldi à pocu pressu – furzendu l'investituri à piglià più risichi invistisce in crescita per guadagnà ritorni. Chì era a tiuria, a stessa tiurìa chì sottulinea trickle down – chì si dà i ricchi più soldi, l'investiranu in crescita.

Ùn anu micca. Hanu investitu tutti i so soldi in assi finanziarii ! Invece d'investisce in impieghi è ricchezza creendu novi fabbriche è imprese, anu compru obbligazioni è azioni, alimentendu a manifestazione massiva di u periodu 2010-2020 distortu monetariamente, è creendu un allargamentu massivu di a disuguaglianza di ricchezza – i ricchi sò diventati più ricchi è i poveri sò più poveri. .

Esattamente a listessa cosa avarà da succede sottu à l'impositu di i Tories è i beneficii dannu – l'Evenimentu Fiscale u Venneri. Soldi à i ricchi. A maiò parte di e pulitiche ch'ella prupone sò regressive è solu darà à quelli chì anu soldi da brusgià, più soldi da spende – ciò ch'elli faranu rendendu più ricchi, cumprà più stock è case, mentre chì i poveri diventanu più poveri. In fine, ùn risolverà nunda di l'ecunumia, u nivellu o creà ricchezza è impieghi.

Questu ùn hè micca un rant in nome di u Partitu laburista – Puderia ancu unisce à i liberali – ma solu un avvirtimentu simplice nantu à ciò chì a storia mostra chì succederà in u risultatu di l'impositu regressive, l'impositu di timbru è e pulitiche di bonus chì u novu guvernu Truss pensa chì salvarà. Gran Bretagna.

Perversamente, hè u mutivu chì i mercati di u Regnu Unitu seranu distorti, è cusì parenu più attrattivi chè a realtà economica sottostante.

Esse curaggiu in a pulitica di u Regnu Unitu hè presu per significà fà a cosa bona, ancu s'ellu hè assai prubabile di finisce a vostra carriera pulitica. In cuntrastu, Liz Truss hè pragmaticu – facendu qualcosa chì spera chì preservarà a so …