U Mercatu Snoozes Cum’è ECB Mantene Tassi Immubiliati Cum’è Aspittatu: “Ùn Pre-Impegnu à una Strada di Tariffa Particulare”

Cum'è aspittatu cumplettamente, u BCE hà decisu di mantene i tassi invariati è hà datu una dichjarazione abbastanza chjara à quelli chì cercanu una guida forte:

Eccu ciò chì dice:

"U Cunsigliu di Guvernazione hè determinatu à assicurà chì l'inflazione torna à u so scopu di 2% à mediu termini in una manera puntuale. Mantenerà i tassi di pulitica abbastanza restrittivi per u tempu necessariu per ottene stu scopu. U Cunsigliu di Guvernazione hà da cuntinuà à seguità un approcciu dipendente di dati è riunione per riunione per determinà u livellu appropritatu è a durata di a restrizione.

In particulare, e so decisioni di u tassu d'interessu seranu basati nantu à a so valutazione di a prospettiva di l'inflazione à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, a dinamica di l'inflazione sottostante è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria.

U Cunsigliu di Guvernazione ùn hè micca pre-impegnatu à una strada di tariffu particulare. "

Ci hè una valutazione abbastanza equilibrata nantu à l'inflazione, apparentemente sminuendu a ripresa in i calibre di inflazione in maghju.

Da una banda, a maiò parte di e misure di l'inflazione sottostante "eranu stabile o ridutta in ghjugnu", dice u BCE.

Per d 'altra banda, "i pressioni di i prezzi domestici sò sempre elevati, l'inflazione di i servizii hè elevata è l'inflazione generale hè prubabile di mantene sopra à l'obiettivu finu à l'annu prossimu".

Dui osservazioni impurtanti in a prima parte di a dichjarazione di @ecb (un signalu chjaru):
– L'inflazione di u core pessima in maghju hè stata guidata da "fatturi unici" mentre "a maiò parte di e misure eranu stabili o diminuite in ghjugnu".
– l'impattu di a crescita di u salariu altu "buffered by profits" cum'è previstu

– Frederik Ducrozet (@fwred) 18 di lugliu di u 2024

U bancu cintrali hà ancu mintuatu di riducendu a so cartera PEPP da a seconda mità di l'annu prossimu.

L'euro hè statu pocu cambiatu contr'à u dollaru è e curve di rendimentu fermanu largamente fermu dopu a decisione … un snoozer …

Tutti l'ochji è l'arechje avà si movenu à a cunferenza di stampa per i suggerimenti chì u BCE hà da cutà di novu in settembre, quandu u BCE ancu emette novi projezzioni di u persunale per u crescita è l'inflazione.

Cume avemu spiegatu prima, eccu i scenarii se Lagarde abbanduneghja qualsiasi suggerimenti …

Fighjate a cunferenza di stampa di Lagarde in diretta quì (per cumincià à 0845ET)

Leghjite a dichjarazione cumpleta quì sottu:

Decisioni di pulitica monetaria

U Cunsigliu di Guvernu oghje hà decisu di mantene i trè tassi d'interessu chjave di u BCE invariati. L'infurmazione entrante sustene largamente a valutazione precedente di u Cunsigliu di Guvernazione di e prospettive di inflazione à mediu termine. Mentre chì alcune misure di l'inflazione sottostante anu aumentatu in maghju per via di fatturi unici, a maiò parte di e misure eranu stabili o diminuite in ghjugnu. In cunfurmità cù l'aspettattivi, l'impattu inflazionisticu di a crescita di u salariu altu hè stata buffered by profits. A pulitica monetaria mantene e cundizioni di finanziamentu restrittivi. À u listessu tempu, e pressioni di u prezzu domesticu sò sempre elevati, l'inflazione di i servizii hè elevata è l'inflazione di u titulu hè prubabile di mantene sopra à u mira in l'annu dopu.

U Cunsigliu di Guvernazione hè determinatu à assicurà chì l'inflazione torna à u so scopu di 2% à mediu termini in una manera puntuale. Mantenerà i tassi di pulitica abbastanza restrittivi per u tempu necessariu per ottene stu scopu. U Cunsigliu di Guvernazione hà da cuntinuà à seguità un approcciu dipendente di dati è riunione per riunione per determinà u livellu appropritatu è a durata di a restrizione. In particulare, e so decisioni di u tassu d'interessu seranu basati nantu à a so valutazione di a prospettiva di l'inflazione à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, a dinamica di l'inflazione sottostante è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria. U Cunsigliu di Guvernazione ùn hè micca pre-impegnatu à una strada di tariffu particulare.

I tassi d'interessu chjave di a BCE

U tassu d'interessu nantu à e operazioni di rifinanziamentu principali è i tassi d'interessu nantu à a facilità di prestitu marginale è a facilità di depositu restanu invariati à 4,25%, 4,50% è 3,75% rispettivamente.

Programma di compra d'assi (APP) è prugramma di compra d'emergenza pandemica (PEPP)

A cartera di l'APP hè in calata à un ritmu misuratu è prevedibile, postu chì l'Eurosistema ùn reinvestisce più i pagamenti principali da i titoli maturati.

L'Eurosistema ùn reinvestisce più tutti i pagamenti principali da i titoli maturati acquistati sottu u PEPP, riducendu a cartera PEPP di 7,5 miliardi d'euros per mese in media. U Cunsigliu di Guvernazione hà intenzione di cessà i reinvestimenti in u PEPP à a fine di u 2024.

U Cunsigliu di Guvernazione cuntinuerà à applicà a flessibilità in a reinvestizione di i riscatti chì venenu dovuti in a cartera PEPP, in vista di cuntrastà i risichi per u mecanismu di trasmissione di a pulitica monetaria in relazione à a pandemia.

Operazioni di rifinanziamentu

Siccomu i banche rimborsanu l'ammonti presi in prestito sottu à l'operazioni di rifinanziamentu à più longu andà, u Cunsigliu di Guvernazione valuterà regularmente cumu l'operazioni di prestiti mirati è u so rimborsu in corso cuntribuiscenu à a so pulitica monetaria.

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U Cunsigliu di Guvernazione hè prontu à aghjustà tutti i so strumenti in u so mandatu per assicurà chì l'inflazione torna à u so obiettivo di 2% à u mediu termine è per priservà u bonu funziunamentu di a trasmissione di a pulitica monetaria. Inoltre, u Strumentu di Prutezzione di a Trasmissione hè dispunibule per cuntrastà dinamiche di u mercatu ingiustificate è disordinate chì ponenu una seria minaccia per a trasmissione di a pulitica monetaria in tutti i paesi di l'area di l'euro, permettendu cusì à u Cunsigliu di Guvernazione di rializà in modu più efficace u so mandatu di stabilità di i prezzi.