U Mercatu Riacquista Piedi In Speranze Di Più Stimulu

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

"Campà da a spada, more da a spada." – Matteu 26, 26:52

Tale hè stata a lezione chì hà subitu subitu ripresu à u presidente Trump quandu avemu decisu di piantà e discussioni di stimulu marti, mandendu u mercatu à a rossa. Mercuri mercuri, Trump hà cambiatu rapidamente è hà parlatu di più stimulu tutta a settimana.

I negoziati di sollievu Covid si movenu. Andate à Big!

– Donald J. Trump (@realDonaldTrump) Ottobre 9, 2020

U prublema inerente di ligà a vostra Presidenza à u mercatu di borsa hè chì tuttu va bè finu à chì ùn sia micca. U crash di u mercatu in Dicembre 2018, è dinò in Marzu 2020, duverebbe esse statu un svegliu. Sfurtunatamente, ùn era micca, è avà valutazioni, deviazioni per i mezi à longu andà, è a speculazione anu aumentatu significativamente u risicu.

Inoltre, mentre più stimulu pò esse una grande "riparazione" à breve termine per l'ecunumia, è infine u mercatu quandu a Riserva Federale hà monetizatu l'emissione di u debitu, cum'è discuttu in #MacroView di sta settimana:

"Più debitu ùn porta micca à tassi più forti di crescita economica o di prosperità. Dapoi u 1980, l'aumentu generale di u debitu hè andatu à livelli chì attualmente usurpanu a totalità di a crescita economica. Cù i tassi di crescita ecunomica avà à i livelli più bassi registrati, u cambiamentu di u debitu continua à sviare più dollari fiscali da l'investimenti produttivi à u serviziu di u debitu è ​​di u benessere sociale ".

Eppuru, u mercatu si hè riunitu nantu à ciò chì hè per avà "speranza" di più stimulu. Ùn ci hè ancu nisun accordu nantu à Capitol Hill, è i partiti sò sempre luntani luntanu soprattuttu per u finanzamentu per i stati è e municipalità.

U Mercatu Riacquista u so Pianu

Cum'è aghju scrittu a settimana scorsa, aspettavamu una manifestazione sta settimana.

"Notevolmente, mentre a manifestazione chì avemu assistitu da i recenti bassi hà manghjatu un bellu pezzu di a precedente cundizione oversold, u MACD" cumprà signale "hè statu attivatu u venneri. Quellu suggerisce chì pudemu vede qualchì compra supplementu a settimana prossima ".

U mercatu hà rializatu da a porta di u luni, ma hè statu tagliatu marti da u tweet di Trump chì chjude i discorsi di stimulu. In ogni casu, a so retrazione ràpida rimette à u mercatu nantu à un pianu più solidu à pocu tempu.

Ancu una volta, a Riserva Federale hà bisognu di "più stimulu" per monetizà l'emissione di debitu sottostante per l'investitori. Hè cusì chì, in definitiva, a liquidità entra in i mercati. Cù i mercati solu à circa 3% luntanu da i massimi di tutti i tempi, ùn ci hè veramente nunda chì impedisca di ghjunghje quì, à menu chì e discussioni di stimulu si rompinu una volta di più.

Speculazione Ramps Up

L'investitori retail anu ancu aumentatu e scumesse speculative di novu, spinghjendu u rapportu Put / Call torna versu i massimi precedenti. Ci hè sempre spaziu prima di vultà à i livelli precedenti, chì suggerisce una corsa à i massimi di tutti i tempi hè pussibule.

Tuttavia, mentre una prova di i massimi hè certamente pussibule, a manifestazione truncata finu à avà hà cunsumatu gran parte di a precedente situazione di sopravendita. Queste ponu limità i rendimenti à l'altezza à cortu andà à un certu gradu.

Inoltre, a linea cumulativa Advance / Decline hè ancu à livelli chì hà tipicamente indicatu picchi di mercatu à breve termine.

Tuttavia, per avà, i mercati crescenu in l'elezzioni anu una storia di sceglie u prossimu presidente.

"U spettaculu di u S&P 500 in i trè mesi prima di l'elezzioni hà preditu l'87% di l'elezzioni dapoi u 1928 è u 100% dapoi u 1984. Quandu i ritorni eranu pusitivi, u partitu in carica vince. Se l'indice hà subitu perdite in a finestra di trè mesi, u titulare perde ".

Per avà, u mercatu favurisce a rielezzione di u presidente Trump.

Tuttavia, da u puntu di vista di l'investimentu, duvemu focalizà nantu à e "politiche" è micca "a politica".

Ritornu di u Ritornu Presidenziale

Durante l'ultime duie settimane, avemu discuttu assai di ciò chì accade à u mercatu di borsa prima di l'elezzioni post-presidenziali. Cum'è una sintesi rapida:

"Seranu impurtanti e pulitiche? A risposta corta hè "Iè". Tuttavia, micca à cortu andà. E piattaforme presidenziali sò principalmente "publicità" per uttene u vostru votu. Cum'è tale, un omu puliticu prumette assai cose chì, in retrospettiva, raramente si facenu.

Dunque, mentre attualmente ci hè assai dibattitu nantu à e pulitiche di quale seranu megliu per u mercatu di borsa, storicamente è statisticamente parlendu, ùn importa micca assai. Un sguardu in daretu à tutti l'anni eletturali dapoi u 1960 mostra una crescita media di u mercatu di quasi 7,7% à l'annu (escludendu a "crisa finanziaria di u 2008" "- Selloff Overdone

"Tuttavia, vale da nutà chì mentre i ritorni sò pusitivi indipendentemente da quale hè elettu, ùn deve esse micca surpresa chì i mercati anu fattu megliu durante un annu quandu l'elettori anu rielettu u titulare. U mercatu odia l'incertezza. In questu casu, Biden presenta assai scunnisciuti: u putenziale per una regulazione aumentata, imposte più elevate, è altri cambiamenti chì u mercatu percepisce cum'è anti-cummerciale ". – U Mercatu hè Saltatu?

D’altronde, sta analisi ci face passà solu à a fine di l’annu.

Ciò chì importerà mentre andemu in 2021 seranu e pulitiche, micca a pulitica.

Quellu chì vince perde

Ùn invidie micca a persona chì piglia l'Uffiziu Ovale in i mesi à vene. Chiunque sia inauguratu u 20 di ghjennaghju 2021, hà da sfide fiscali enormi chì i deficit di bilanciu annuale di trilioni di dollari diventeranu a nova normalità. Cum'è avemu discuttu pocu fà , u debitu naziunale hà da supera u record di a seconda guerra mundiale in u prossimu mandatu di quattru anni è ghjunghje duie volte à a dimensione di l'ecunumia in 30 anni.

«U debitu prughjettatu in u 2050 hè guasi cinque volte più altu chì a media di 50 anni di 42 per centu di u PIB. Serà in traccia di radduppià u record precedente di 106 stabilitu subitu dopu à a seconda guerra mundiale. In termini di dollari, u debitu passerà da quasi 21 trilioni di dollari oghje à 121 trilioni di dollari in u 2050 ". – CFRB

Quattru fondi fiduciarii principali sò ancu diretti per insolvenza, cumprese i fondi fiduciarii di l'Assicuranza Hospitalaria di l'Autostrada è Medicare, in u prossimu mandatu presidenziale.

D’altronde, i tassi di crescita ecunomica diminuiranu à misura chì u "gap di ricchezza" continua à allargassi.

"Prima di a" Crisa Finanziaria ", l'ecunumia avia una tendenza lineare di crescita di u PIB reale di 3,2%. Dopu à a recessione di u 2008, u ritmu di crescita hè calatu à a tendenza espunenziale di crescita di circa 2,2%. Invece di riduce i prublemi di debitu, u debitu improduttivu è a leva aumentanu ".

Dunque, datu chì ùn ci hè micca "vuluntà" di risolve i prublemi prima ch'elli rompinu, quellu chì vince a Presidenza puderà finisce perde.

Politiche sopra a politica

Da u puntu di vista di l'investimentu, e pulitiche di i candidati averanu un pesu impurtante nantu à a crescita economica è, in definitiva, i rendimenti di u mercatu di borsa. I nostri amichi di u Cumitatu Per Un Bilanciu Federale Responsabile (CFRB) anu fattu una ripartizione eccellente di e pulitiche di i candidati.

"U presidente Donald Trump hà publicatu un prugramma di punti 54 chì chjama à abbassà e tasse, rinfurzà l'armata, aumentà a spesa in infrastrutture, allargà a spesa per veterani è viaghji spaziali, abbassà i prezzi di a droga, allargà a scelta di a scola è di l'assistenza sanitaria, finisce e guerre à l'esternu, è riduzzione di e spese per l'immigranti.

U vicepresidente Joe Biden hà prupostu una agenda dettagliata per aumentà e spese per a cura è l'educazione di i zitelli, l'assistenza sanitaria, a pensione, i prestazioni d'invalidità, l'infrastruttura, a ricerca è u cambiamentu climaticu, puru riducendu i costi di i medicinali prescritti, mettendu fine à e guerre à l'esternu è aumentendu l'imposit
i famiglie è corporazioni à altu redditu. "

Impurtante, nisunu di questi piani migliurà significativamente a prosperità economica, a crescita, o riduce a lacuna di ricchezza. Ciò chì feranu i dui piani hè di aumentà significativamente u debitu è ​​i deficit.

U tavulu sottu riparte e spese di i candidati in e diverse zone di l'ecunumia.

Ponti Per Indocu

Mentre i mercati tendenu à eccitassi per i prughjetti infrastrutturali, ùn sò micca i prughjetti chì creanu flussi di rivenuti à longu andà è sò un usu produttivu di u debitu. Durante l'ultimi 30 anni, a maiò parte di i prughjetti sò stati "strade è ponti per nunda", chì hà lasciatu l'America finanziariamente peghju quandu u serviziu di u debitu cresce.

Impurtante, ci hè una equazione simplice per i futuri ritorni di u mercatu di borsa:

• Profitti Corporativi = Rivenuti (derivati ​​da a crescita economica) – Imposte

A causa di l'usu sbagliatu di u debitu è ​​di tassi d'imposta più alti per e corporazioni, i tassi di crescita ecunomica più lenti influenzeranu negativamente a crescita di i guadagni. Dati multipli sò dighjà estremamente costosi, e pulitiche chì riducenu a crescita futura di i guadagni renderanu e valutazioni sempre più difficiule da ghjustificà. (U graficu mostra a media di 5 anni P / E in percentuale di deviazione da a media à longu andà.)

• U mercatu di borsa, è l'investitori, favuriranu e pulitiche di Trump nantu à quella di Biden.

• E masse mendicanu per più dispacci, è a larghezza di u Guvernu preferirà Bidens.

Tramindui ci lascianu peghju.

"Sutta a nostra stima centrale, nè u candidatu maiò à u presidente di i Stati Uniti in u 2020 hà presentatu un pianu chì affronterà a nostra strada fis
cale insostenibile. Invece, u presidente Donald Trump è l'anzianu vicepresidentu Joe Biden anu prumossu l'agende pulitiche chì puderebbenu aghjustà significativamente à i deficit annui è aumentà u debitu / PIB per a prossima decada . " – CFRB

Entrambi i candidati anu una prescrizione pulitica sbagliata per risolve ciò chì soffre l'ecunumia. Tuttavia, questu hè "a trappula". Dopu à 40 anni di spese deficitarie, i pulitici continuanu à sperà chì più deficit saranu in qualche modu creati un surplus.

A matematica ùn funziona micca cusì.

À un certu puntu, duvete smette di scavà.