U Mercatu di u Tesoru Whiplash Parla A Mancanza di Cunvinzione, Liquidità

Di Benjamin Purvis, cummentatore è reporter di Bloomberg Markets Live

I cambiamenti chì i mercati di i tassi di i Stati Uniti anu assistitu in i ghjorni passati sò stati abbastanza mozzafiato. Ùn hè micca solu chì i muvimenti sò stati grandi – avemu vistu assai di questu ultimamente cum'è i cummircianti aghjustanu e so opinioni nantu à l'inflazione è a crescita – ma chì u mercatu hà giratu cusì bruscamente in u spaziu di una sessione, è apparentemente. fora di proporzione à qualsiasi cambiamentu in circustanze fundamentali chì i dati o u cummentariu di u bancu cintrali puderanu suggerisce.

A volatilità mette in risaltu micca solu a mancanza di certezza nantu à quale modu i risichi di l'inflazione è di a recessione si svolgeranu, ma parla ancu di a mancanza di liquidità in i mercati è di una mancanza di cunvinzione reale trà l'investituri . L'anzianu hè statu un tema di discussione, particularmente cum'è a Fed s'imbarca in u so prugramma di strettu quantitative. È l'ultime hè cunfirmatu da indicatori recenti chì mostranu assai persone chì si agganiscenu disperatamente à pusizioni neutrali.

U grande numaru tondu chì hè 3% furnisce un'illustrazione utile per quantu sò state e cose whiplashy. Nanzu u marcuri, era un focusu chjave per a fine longa, cù l'annu 30 chì si rompe sottu à quellu livellu per a prima volta in più di un mesi. Ma à a fine di u ghjornu, u bonu longu ùn era micca vicinu à quì è era u tassu di dui anni chì spingeva sopra à quellu livellu.

Intantu, u rendimentu di 10 anni hà avutu un viaghju di andata di quasi 19 punti di basa in u ghjornu di u marcuri, dopu avè diminuitu più di 6 è finiscinu da più di 12. È hà avutu un viaghju ancu più grande u ghjornu prima, anche se in una direzzione largamente opposta. .

Questu ùn succede micca tuttu in u vacuum, sicuru. Diversi indicatori ecunomichi è a liberazione di i più recenti minuti di a Fed anu furnitu assai per i cummircianti per masticà. I capricci di risichi in i mercati di borsa è in altrò aghjunghjenu ancu à a turbulenza. Ma hè sempre difficiule di vede un catalizzatore per l'investitori chì veramente rivalutà i so punti di vista in un pocu tempu.

È in verità, s'ellu si retrocede un pocu, vede chì ùn sò micca. Malgradu tuttu u sonu è a furia, i intervalli per dì, u rendiment di 10 anni, sò stati largamente simili per l'ultimi trè ghjorni. Pocu meraviglia, supponu, chì l'investitori di soldi veri puderanu cercà di stà à latu un pocu più longu, almenu finu à ch'elli cunvincenu un pocu più cunvinzione di quale modu l'ecunumia, a pulitica è i mercati sò diretti.