U Mercatu CDS revela cumu prufittà da u colapsu di a valuta Fiat

Scritta da Nick Giambruno via InternationalMan.com,

Cum'è dettu in u filmu The Big Short , un gruppu di gestori di fondi di hedge chì anu vistu u crash di l'abitazione chì venenu utilizatu Credit Default Swaps (CDS) per fà una fortuna.

Questi strumenti finanziarii esotici trasmettenu infurmazioni cruciali per vede a crisa finanziaria di u 2008 in anticipu. Questa cunniscenza hà permessu à i speculatori astuti di mette in posizione per prufitti massicci mentre a crisa si sviluppava.

In a crisa chì vene – chì hà digià principiatu – mi aspettu chì u CDS hà da novu ghjucà un rolu chjave in a telegrafia di informazioni impurtanti chì speculatori astuti ponu aduprà à u so vantaghju.

Un CDS hè un cuntrattu trà dui partiti. Pensate à questu cum'è una pulitica d'assicuranza contr'à un prestitu – di solitu una grande sucietà o un guvernu – difettu. Una parte sottumette a pulitica d'assicuranza, è un altru a compra. Se u prestitu di u prestitu, l'emittente CDS paga à u cumpratore CDS.

CDS cummerciu in u mercatu apertu è riflette l'aspettattivi di l'investituri di a probabilità predeterminata di un prestatore particulari. U più prubabile chì l'entità sottostante hè di default, u più caru l'assicuranza (CDS) costarà.

U vinditore di u CDS raccoglie una prima è scumesse chì l'entità sottostante ùn hà micca predeterminatu. À l'inverse, l'acquéreur du CDS parie que l'entité sous-jacente sera défaillante ou deviendra plus angoissée afin qu'il puisse vendre la police d'assurance sur le marché à un prix plus élevé qu'il l'a payé.

Per esempiu, in u 2006, un CDS per assicurà $ 10 milioni di u debitu di Lehman Brothers contr'à u costu di default circa $ 9,000. Ddu cuntrattu CDS hà splutatu in valore à più di $ 6 milioni in settembre di u 2008 mentre Lehman hà fallutu.

In breve, hè cusì chì u CDS funziona. Puderanu furnisce enormi profitti, è i so prezzi furniscenu informazioni cruciali di u mercatu.

Greg Foss hè un veteranu di 35 anni di i mercati di creditu. Hè un analista di risicu cumpletu cù alcune di e istituzioni finanziarie più prominenti di u Canada. Greg hè ancu un appassiunatu Bitcoiner è hà dettu:

"Bitcoin hè u megliu cummerciu asimmetricu chì aghju mai vistu".

Greg hà ideatu un modu simplice, ma intelligente, per valutà Bitcoin utilizendu u mercatu CDS. Revela infurmazione critica nantu à Bitcoin è tuttu u sistema monetariu di munita fiat.

U mercatu CDS – è l'infurmazioni chì hà trasmessu – era cruciale per fà furtune durante l'ultima crisa, è suspettu chì serà ancu per a prossima crisa. Inoltre, crede chì l'infurmazioni in u mudellu di valutazione di Greg hè chjave per esse posizionatu per grandi profitti in i mesi à vene.

Bitcoin hè un CDS Cheap in tuttu u Sistema Fiat

Greg Foss pensa chì Bitcoin deve esse cunsideratu assicuranza predeterminata in tuttu u sistema di valuta fiat glubale – cum'è un CDS nantu à u dollaru americanu, u dollaru canadianu, a libbra britannica, l'euro, u yen, u yuan, è tutte e altre valute di u guvernu.

Perchè?

Perchè Bitcoin hè una forma alternativa è superiore di soldi cumparatu à u cunfettu di u guvernu.

Pensate à e proprietà monetarie superiori di Bitcoin – vale à dì a so resistenza tutale à l'inviolamentu – cum'è un pirtusu neru chì succhia u capitale è l'energia monetaria da altre forme di soldi. A più grande a reta monetaria di Bitcoin diventa, più putente diventa a so forza gravitazionale. Pensu chì stu prucessu cuntinuerà è accelerà in modu esponenziale in l'anni avanti.

Certi proponenti credi chì u ghjocu finale per Bitcoin hè di emergerà eventualmente cum'è a forma dominante di soldi in u mondu. Hè un prucessu chjamatu "iperbitcoinizazione" – o ciò chì mi piace à chjamà a Supremazia di Bitcoin.

In cortu, cum'è u risicu per a munita fiat cuntinueghja à cresce, cusì a pruposta di valore di Bitcoin. In u risultatu, serà benefiziu simile à un CDS cum'è u sistema di valuta fiat predeterminatu.

L'investitore leggendariu di u valore Bill Miller hà chjamatu Bitcoin "una pulitica d'assicuranza contru u disastru finanziariu". Hè currettu.

Cunsiderate l'esempiu di u Libanu, chì recentemente hà sperimentatu l'iperinflazione, i fallimenti bancari è i cuntrolli di capitale cum'è u so sistema fiat colapsò.

Per più di 20 anni, u guvernu libanese hà attaccatu a munita lucale, a lira, à u dollaru americanu à una tarifa di 1.500.

Chì tuttu hà cuminciatu à cambià à a mità d'ottobre 2019, è parechji libanesi si trovanu prestu finanziariamente arruvinati.

Quandu u sistema bancariu hè diventatu insolvente, u Libanu impone cuntrolli di capitale, impediscendu a maiò parte di a ghjente di mandà i so fondi à l'esteru.

U peg artificiale di a lira à u dollaru hè diventatu insostenibile, è un prusperu mercatu sotterraneo hà sviluppatu è hà revelatu u tassu di scambiu reale. Ricertamenti, stu mercatu liberu hè cummerciale di a lira à circa 64 000 à u dollaru.

In altre parolle, a lira libanese hà persu più di 97% di u so valore da ottobre 2019.

Avà, fighjemu cumu Bitcoin puderia esse serve com'è assicuranza contru un colapsu in u sistema fiat in Libanu.

Imagine chì ci era un individuu libanese astutu, chjamemu Marwan, chì hà vistu a scrittura nantu à u muru è sapia chì i prublemi era imminenti.

Dopu tuttu, crisi bancarie è di valuta simili avianu accadutu prima in Argentina, Grecia, Cipru è altri paesi in l'ultimi anni. Dunque, ùn ci hè micca bisognu di assai imaginazione per capisce chì i dipositi bancari libanesi è a lira puderanu prestu perde a maiò o tuttu u so valore.

Supponete chì Marwan hà avutu l'equivalente di $ 100 000 USD in u so contu di risparmiu in lira in un bancu libanese in uttrovi 2019 è hà decisu di cunvertisce a mità – l'equivalente di $ 50 000 – in Bitcoin quandu u prezzu era di circa $ 8 333 per BTC.

Marwan averia allora circa 6 Bitcoins chì puderia utilizà per mandà è purtà cun ellu in ogni locu in u mondu senza dipende di i capricci o permessi di qualsiasi banca, banca centrale, guvernu o terzu.

Avanzate veloce à oghje.

L'altri $ 50,000 chì Marwan hà lasciatu in u so contu bancariu in lira libanese vale avà circa $ 1,200.

I 6 Bitcoins di Marwan valenu oghje circa $ 142,500 oghje, guasi u triplu di u so investimentu di $ 50,000 è più di i so $ 100,000 in risparmi totali à u principiu di a crisa.

S'ellu ùn avia micca cunvertitu a mità di i so soldi in Bitcoin, i so $ 100,000 in risparmiu tutale avissiru colapsatu più di 97% à solu $ 2,400. Invece, hà $ 143 700 grazia à Bitcoin.

Hè cusì chì Bitcoin puderia esse serve d'assicuranza contru u colapsu di u sistema fiat in Libanu.

Indubbiamente, Bitcoin hà salvatu parechje persone in Libanu – cunnoscu parechji di elli.

Ma Bitcoin ùn hè micca solu cum'è l'assicuranza predeterminata contru u sistema fiat in Libanu. Hè cum'è un CDS in tuttu u sistema di valuta fiat glubale. Siccomu stu sistema si sbatte in parechji paesi, u valore di tali assicurazioni puderia diventà una mente-bending.

Tuttavia, Bitcoin hè ancu megliu cà un CDS.

Hè perchè Bitcoin ùn hà micca risicu di contrapartita, è ùn scade mai.

Di genere, un CDS scade dopu à cinque anni è hà un risicu significativu di contrapartita.

Per esempiu, cunzidira u CDS lucrativu nantu à u debitu di Lehman Brothers chì aghju discututu prima. Questi cuntratti d'assicuranza sò diventati incredibbilmente preziosi cum'è Lehman Brothers hè diventatu più angustiatu è affundatu in fallimentu.

Possede un CDS nantu à Lehman Brothers in u 2008 era un cummerciu vincitore … eccettu per un grande prublema: risicu di contrapartita.

I venditori di i cuntratti CDS nantu à Lehman Brothers si trovanu in grandi prublemi perchè avianu da pagà cum'è Lehman hà fallutu. In u risultatu, assai, cumpresu Bear Stearns, sò diventati angustiati, chì hà purtatu in quistione s'ellu puderanu cumpiendu i cuntratti.

U risicu di contrapartita hè un grande prublema cù u sistema finanziariu di munita fiat in generale è cù CDS in particulare.

Ancu s'è avete u dirittu di u cummerciu, a vostra contraparte puderia predeterminada, chì significa chì avete pagatu a prima d'assicuranza per u CDS, ma ùn avete micca u pagamentu.

Hè per quessa Bitcoin hè ancu megliu cà un CDS.

Assicuranza contru à u fallimentu di tuttu u sistema di valuta fiat in u mondu sanu , ùn hà micca risicu di contrapartita, è ùn scade micca.

Bitcoin hè quasi u più vicinu à l'assicuranza di colapsu finanziariu perfetta cum'è pudete ottene.

Valuting Bitcoin Utilizendu u Mercatu CDS

Greg Foss dici chì se Bitcoin hè cum'è un CDS in tuttu u sistema di munita fiat, allora pudemu usà a dati in u mercatu CDS per creà una valutazione di prezzu ghjustu per Bitcoin.

Eccu cumu funziona u mudellu di valutazione di Greg in cinque passi simplici …

Passu 1: Calculate l'Obligazioni Totali chì Necessità Assicurati

U guvernu federale di i Stati Uniti hà più di $ 31,5 trilioni in debitu è ​​circa $ 181 trilioni in passività senza finanziamentu.

Hè circa 212 trilioni di $ in obbligazioni totali chì l'assicuranza di default avissi bisognu à assicurà.

Passu 2: Ottene i costi CDS quinquennali di i Stati Uniti

In u mercatu aperto, i CDS quinquennali di i Stati Uniti sò cumerciati à 35,02 punti di basa, chì significa chì costa $ 35,020 per assicurà $ 10 milioni di ubligazioni di u guvernu federale di i Stati Uniti. Hè essenziale per ricurdà chì stu numeru hè cambiatu constantemente secondu e cundizioni di u mercatu.

Passu 3: Stima di u costu CDS di 20 anni

L'obligazioni di u guvernu federale di i Stati Uniti ùn sò micca solu in cinque anni. Greg pensa chì un periodu di 20 anni hè più apprupriatu.

Siccomu ùn ci hè micca una cosa cum'è un CDS di 20 anni, u megliu chì Greg pò fà hè di fà un calculu per stime ciò chì u prezzu seria utilizendu i dati di u mercatu di u CDS di cinque anni. Face questu dividendu u costu di u CDS di cinque anni per cinque è poi multiplicà per 20.

Dunque, u costu stimatu di un CDS di 20 anni per i Stati Uniti hè di 140 punti di basa – o $ 140,000 – per assicurà $ 10 milioni di ubligazioni di u guvernu federale di i Stati Uniti.

Passu 4: Calculate u Costu Per Assicurà Tutti i Obligazioni Federali di i Stati Uniti

Ci hè $ 212 trilioni di obbligazioni di u guvernu federale di i Stati Uniti.

Per quessa, u costu stimatu per assicurà tutte l'obbligazioni di u guvernu federale di i Stati Uniti contr'à u default hè $ 212 trilioni x 140 punti di basa o circa $ 2,98 trilioni.

Passu 5: Valorazione di Bitcoin implicita

Se Bitcoin hè cum'è un CDS nantu à u sistema di valuta fiat glubale, u valore ghjustu di tutti i Bitcoin pendenti deve esse almenu $ 2.98 trilioni o $ 154.390 per BTC à u supply currente.

È questu hè una stima cunservativa perchè simu solu calculà u valore di l'assicuranza predeterminata nantu à i Stati Uniti, micca u restu di e monete fiat.

L'attuale capitalizazione di u mercatu di Bitcoin hè di circa $ 455 miliardi, è u prezzu hè di circa $ 23 609 per BTC.

Chistu significa, à i prezzi attuali, ottenemu l'assicuranza predeterminata in i Stati Uniti cù un scontu di 85% mentre à u stessu tempu ottenemu a prutezzione contru u fallimentu di tutte e altre valute fiat gratuitamente.

In altri palori, cù Bitcoin, avemu ottene una assicuranza di colapsu finanziariu perfetta à un scontu di 85% à u valore ghjustu à i prezzi attuali.

Questu ùn significa micca chì Bitcoin ùn pò micca esse più altu di $ 154 390. Questu hè solu a valutazione di u valore ghjustu di u mudellu à i prezzi di CDS d'oghje.

Cume u sistema di valuta fiat in i Stati Uniti è in altri paesi diventa più angustiatu, hè ovvi chì u costu per assicurà e so obbligazioni aumenterà. Questu significa i prezzi di CDS più altu è un valore più altu per Bitcoin.

Cù tuttu u caosu chì succede avà – chì prubabilmente solu peghju – pare prudente di cumprà Bitcoin per ottene una certa assicuranza di disastru finanziariu, soprattuttu perchè hè cusì prezzu.

Siccomu u sistema di munita fiat sbalza in i mesi à vene, cumprà Bitcoin avà puderia esse un cummerciu ancu megliu cà l'acquistu di un CDS senza contraparti in Lehman Brothers in 2006.

Avà sapete perchè Greg Foss hà dettu:

"Bitcoin hè u megliu cummerciu asimmetricu chì aghju mai vistu".

Sò d'accordu.

Eccu u fondu.

U colapsamentu di u sistema fiat – chì hè digià in corsu – puderia esse un enormu catalizzatore per Bitcoin.

Hè per quessa ch'e aghju publicatu un rapportu PDF urgente. Detaglia cumu si pò esse sviluppatu prestu … è ciò chì pudete fà. Cliccate quì per scaricà u PDF avà .