U megliu rallye di azioni bancarie in anni suscite u scrutiniu

Da Jessica Menton, reporter è analista di Bloomberg Earnings Watch

Fresca di u so megliu trimestre da u 2021, i stocks di i banche sò pronti per un scontru di i guadagni altimi, postu chì i dirigenti più influenti di Wall Street dannu à l'investitori a so ultima visione di l'economia di i Stati Uniti.

JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. è Wells Fargo & Co. accumincianu u ciculu di rappurtazioni per Corporate America u venneri, dopu chì un indicatore di l'azzioni bancarie americane hà guadagnatu 23% l'ultimu trimestre, scuntendu u mercatu più largu.
L'azzioni di u Bancu sò stati sottumessi à pressione per a maiò parte di u 2023, è poi sò aumentati à partesi da a fini di uttrovi, postu chì a fiducia hà custruitu chì a Riserva Federale finisce a so campagna di aumentu di i tassi senza attivà una recessione. Avà l'enfasi hè nantu à u timing di l'allentamentu di a pulitica, è l'investituri scrutaranu ciò chì significa per tutti i cantoni di l'affari di i prestatori, da a salute di i so portafogli di prestiti à a prospettiva di i tassi di depositu.

"I banche sò ovviamente micca cusì boni cum'è eranu, ma à u stessu tempu ùn pensu micca chì a ghjente crede chì e valutazioni di i banche sò allungate", disse Richard Ramsden, analista di Goldman Sachs Group Inc.

Se i banche sò più ottimista di ciò chì s'aspittava in quantu à u redditu nettu d'interessi, a crescita di i prestiti, i mercati di capitali è i prezzi di i depositi, "tuttu ciò chì ovviamente hà da alimentà in un guadagnu più grande è probabilmente un più altu rendimentu relativo da alcuni di i banche", disse Ramsden.

U marti, l'attenzione si gira à earnings da Morgan Stanley è Goldman Sachs. Ddu ghjornu porta ancu i primi risultati da i prestiti regiunali, cù u rapportu di u Gruppu di Servizi Finanziari PNC, facendu un bellwether per i prestiti regiunali.

In generale, i grandi banche sò previsti per annunzià risultati pessimi per u quartu trimestre in mezzu di costi di finanziamentu più altu. U redditu nettu di l'interessu per u settore pare di calà, mentre chì e spese elevate è i rivenuti di u cummerciu debuli sò ancu probabili di pesà nantu à i guadagni, Goldman's Ramsden hà dettu in un rapportu. A crescita di u prestitu serà probabilmente modesta, disse.

E cumpagnie sò ancu previste di detaglià i pagamenti à a FDIC risultanti da i fallimenti di i banche regiunale chì anu sbulicatu i mercati finanziarii à principiu di l'annu passatu. Citigroup hà dettu u marcuri chì s'aspittava à incurrà un costu di $ 1,7 miliardi per rinfurzà u fondu FDIC. Intantu, Bank of America hà dettu chì duverà una carica di $ 1,6 miliardi ligata à a transizione Libor.

A marea hà cambiatu per l'azzioni bancarie l'ultimu trimestre postu chì a prospettiva di i taglii di i tassi di a Fed in 2024 hà diminuitu a preoccupazione per e zone cum'è i marghjini d'interessi netti.

Ci hè parechje ragioni per prudenza. U tassu di l'inflazione ferma assai sopra à u mira di a Fed, è i mercati sposti nantu à una strada più aggressiva di i taglii di i tassi chì a Fed signala. U Chief Executive Officer di JPMorgan, Jamie Dimon, sta settimana hà dettu ch'ellu resta scetticu chì l'aumentu di a Fed hà da riesce à domare l'inflazione senza eventualmente sbattà e rotture in l'ecunumia.

Certi analisti cunsiglianu à l'investituri per temperà u so entusiasmu.

À BMO Capital Markets, James Fotheringham hà declassatu una manciata di banche americane è imprese di finanza specializate in u spinu di a manifestazione, avvistendu chì parevanu vulnerabili à un ciculu di creditu "imminente". L'analisti di UBS Group AG, intantu, anu signalatu u risicu di "sviluppi salvatichi in u sentimentu".

"A stagione di i guadagni di ghjennaghju pò prisentà un ritmu rapidu à l'impulsu recente di u settore", Erika Najarian di UBS hà scrittu in una nota sta settimana. Tuttavia, in più largamente, in u mesi passatu, e cumpagnie finanziarie sò l'unicu settore induve a maiò parte di e revisioni di i guadagni di l'analista eranu in alza, secondu a dati di Citigroup.