U Massive Short Squeeze Sparks Surge In Stocks Malgradu Hawkish Shift In Tarifs

I dati Macro di i Stati Uniti anu sorpresu à l'alza sta settimana (u più grande saltu settimanale in l'indici di sorpresa macro da l'agostu 2022) chì aiutanu à elevà a macro globale notevolmente più altu, suscitando speranze per un " atterraggio dolce " (o senza atterraggio?) …

Fonte: Bloomberg

Scavatu in i dati, hè assai u mercatu di u travagliu chì tene i dati macro, cum'è i dati di l'inchiesta 'soft' slumps… (perciò speremu chì tutti issi licenziamenti di massa ùn si prisentanu mai in i dati ufficiali). ..

Fonte: Bloomberg

In ogni casu, a narrativa di "atterraggio suave" hà spintu l'aspettattivi di a trajectoria di a tarifa di a Fed più ferma … Traduzzione – u mercatu hà eliminatu 10bps di l'allentamentu previstu da a seconda mità di 2023 in l'ultima settimana o più ….

Fonte: Bloomberg

Ma i mercati ignoravanu tuttu ciò è spinghjenu e cundizioni finanziarie à u so livellu più largu dapoi l'aostu (trascinendu dramaticamente l'aspettattivi di a Fed per pivotà à i taglii) …

Fonte: Bloomberg

Per u cuntestu, e cundizioni finanziarii sò chjuche cum'è in u ghjugnu di l'annu passatu, 100s di bps di Fed Funds tassi più bassu…

Fonte: Bloomberg

È e cundizioni finanziarii si sò allughjate grazie in gran parte à l'aumentu di i stock sta settimana. Guidatu da Nasdaq (finu à 4 settimane in una fila) chì hà riunitu più di 5% (a so megliu settimana da u principiu di nuvembre)

Ci hè stata una vendita aggressiva à a fine oghje chì hà lasciatu u Dow quasi invariatu (Nasdaq hà ancu gestitu un guadagnu di 1%) …

U meltup di l'ultimi dui ghjorni hè statu assai influinzatu da 0DTE gamma squeezes è boni short-squeezes anticu. Oghje hà vistu i stocks "più shorted" cresce quasi 7% – u più grande ghjornu di short-squeeze da u 10 di nuvembre (3u più grande ghjornu di short-squeeze in 18 mesi)

Fonte: Bloomberg

Per u cuntestu, l'azzioni tecnulugiche micca prufittuali anu strappatu 13% da i so minimi u mercuri matina (è sò in crescita di 30% YTD) …

Fonte: Bloomberg

L'S&P s'avvicina à una croce d'oru (50DMA traversu sopra u so 200DMA)…

Nasdaq hà chjusu sopra u so 200DMA (à u so più altu da settembre) …

TSLA hè stata per 6 ghjorni consecutivi, riunendu più di 40% – a so più grande mossa dapoi lugliu 2020…

VIX hè stata sfracicata sta settimana à un manicu 18, ma nutemu chì a dumanda di prutezzione di u svantaghju hè stata aumentata postu chì i skews anu cuminciatu à accelerà …

Fonte: Bloomberg

Treasuries sò stati mischiati nantu à a settimana cù u long-end outperforming è u ventre di a curva più debule (5Y + 6bps, 30Y -3bps). I rendimenti sò caduti mentre i stock si sò riuniti oghje, però durante a sessione di u ghjornu di i Stati Uniti …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà finitu a settimana marginalmente più bassu (truvà supportu à i minimi di maghju 2022). NOTA chì ogni ghjornu di sta settimana u dollaru hè statu scaricatu intornu à a fine europea …

Fonte: Bloomberg

Cryptos sò stati mischiati sta settimana cù Bitcoin superendu, circa 5% mantenendu sopra $ 23,000 …

Fonte: Bloomberg

Ethereum hà notevolmente sottumessi à a settimana (in giru à 2-3%), ma hè stata ritardata significativamente bitcoin per duie simane…

Fonte: Bloomberg

L'oru hà gestitu guadagni assai modesti sta settimana, u 6th guadagnu settimanale consecutivu per u preziosu metale …

I prezzi di u petroliu sò cascati nantu à a settimana cù WTI torna sottu $ 80 …

NatGas hè cascatu per a 6a settimana consecutiva, cù Henry Hub trading à u più bassu da aprile 2021 (rimbalzendu $ 3) …

Infine, ci dumandu chì i cummircianti pensanu veramente chì Jay Powell vole vede LUCID è tutti i peggiori stocks di l'annu passatu (BZFD?) Splodendu ciechi più altu in u spinu di frontrunning U potenziale di a Fed per un pivot à un tagliu (micca solu una pausa) . ..

Fonte: Bloomberg

I cummircianti pensanu veramente chì a Fed farà stu tipu di pivot in fronte à solu un "atterraggio suave"?

In fatti, cum'è Bloomberg hà dettu oghje, l'atterrissimu puderia esse assai più duru. L'analisti anu indicatu una diminuzione di i cuscinetti di cassa di stimulu pandemicu è un tassu di risparmiu in calata cum'è ragiuni chì i cunsumatori di i Stati Uniti puderanu in fine ritirassi è punta l'economia in recessione.

Fonte: Bloomberg

I dati di spesa mostranu chì e famiglie anu daveru tagliatu e compra in l'ultimi dui mesi di u 2022. È à u stessu tempu, anu cuminciatu à scaccià più soldi in tuttu u quartu trimestre, suggerendu chì l'Americani ponu esse preparati per i tempi più duri.

È u mercatu di l'equità ùn hè micca definitu u prezzu in un sbarcu più duru per l'ecunumia (ùn importa quantu rapidamente unu crede chì u pivot vene).