U libru beige vede un rallentamentu di l’impieghi è di l’inflazione, un forte strettu in i standard di creditu è ​​un piccu in i prublemi di “liquidità”

L'ultimu Beige Book di a Fed, chì basatu annantu à l'infurmazioni raccolte u 10 d'aprile di u 2023 o prima, indicò apparentemente pocu cambiamentu in l'ecunumia di i Stati Uniti, rapportendu chì "l'attività ecunomica generale hè stata pocu cambiata in l'ultime settimane", ma quandu si leghje più in fondu trà e linee, certi prublemi forti cumincianu à emerge.

Ma prima, cuminciamu cù i principii: secondu a nota periodica, Nine Districts hà dichjaratu o "senza cambiamentu o solu un ligeru cambiamentu in l'attività in questu periodu", mentre chì trè indicanu una crescita modesta. L'aspettativi per a crescita futura eranu soprattuttu invariati ancu; in ogni modu, dui Districts anu vistu a prospettiva deteriorate.

Cuntrariu à i rapporti di una forte calata di spesa dopu à a crisa bancaria di marzu (cunfirmata da a caduta di e vendite di vendita di marzu), u Libru Beige hà dettu chì a spesa di u cunsumu era generalmente vistu cum'è flat à ligeramente in mezzu di rapporti cuntinui di crescita moderata di u prezzu. Qualchi di più dettagli:

• A vendita di l'auto hè stata stabile in generale, cù solu un coppiu di Distretti chì raportanu vendite è livelli d'inventariu migliorati.
• I viaghji è u turisimu anu pigliatu in gran parte di u paese stu periodu.
• L'attività di fabricazione hè stata largamente rapportata cum'è piatta o in calata ancu quandu e catene di furnimentu cuntinuavanu à migliurà.
• I volumi di trasportu è di trasportu eranu ancu piani à calà, secondu parechji Distretti.
• In u bilanciu, a vendita di immubiliarii residenziali è l'attività di a nova custruzzione s'hè ammorbidita modestamente. A custruzzione non residenziale hè stata pocu cambiata mentre l'attività di vendita è leasing era generalmente flat to down.

Riguardu à i mercati di u travagliu, u libru beige nota chì a crescita di l'impieghi hà moderatu un pocu in questu periodu, postu chì parechji Districts anu riportatu un ritmu di crescita più lento chè in i recenti rapporti Beige Book. Un picculu numeru di imprese hà riportatu licenziamenti di massa, è quelli eranu centrati in un subset di e più grande cumpagnie. Alcune altre imprese anu dichjaratu chì "hà optatu per permettà l'attrizione naturali, è di impiegà solu per roli critichi impurtanti". In u risultatu, i cuntatti di a Fed anu dichjaratu chì u mercatu di u travagliu hè diventatu menu strettu cum'è parechji Districts anu nutatu aumenti à l'offerta di travagliu. Inoltre, l'imprese anu benefiziu di una migliore retenzione di l'impiegati, chì li hà permessu di impiegà per roli aperti mentre ùn cercanu micca constantemente di rinfurzà e pusizioni. E mentre i salarii anu dimustratu una certa moderazione, fermanu sempre elevati postu chì parechji Distretti anu riportatu una diminuzione di i bisogni per l'aumentu di i salari fora di u ciclu cumparatu cù l'annu passatu.

U rallentamentu ùn era micca solu in i mercati di u travagliu, ma ancu in l'inflazione: i livelli di i prezzi in generale anu aumentatu moderatu durante stu periodu di rapportu, ancu s'è a rata di l'aumentu di i prezzi pareva rallentà. Mentre chì l'inflazione piccu hè chjaramente daretu à noi, alcune regioni sò digià sperimentate una defaltazione: " I cuntatti anu nutatu calazioni da modesta à forte in i prezzi di l'inputs non-labor è i costi di trasportu significativamente più bassi in l'ultime settimane". periodo, anche se a un ritmo leggermente più lento. A pressione di u prezzu di vendita hè diminuita largamente in i settori di fabricazione è servizii. I prezzi di i cunsumatori sò generalmente aumentati per via di a dumanda sempre elevata è di i costi di l'inventariu è di u travagliu più altu. I prezzi per e case è l'affitti si sò livellati in a maiò parte di i Distretti, ma sò stati vicinu à i massimi record. I cuntatti s'aspittavanu più sollievu da e pressioni di i costi di input, ma anu anticipatu cambià i so prezzi più frequentemente cumparatu cù l'anni precedenti.

Ciò chì avemu trovu più interessante, però, cù tutti sempre aspittendu u rapportu SLOOS di maghju, era i cumenti Beige Book nantu à u settore bancariu in generale, dopu à a crisa bancaria di marzu, è ancu i volumi di prestitu è ​​a dumanda. Eccu ciò chì hà trovu:

• E cundizioni in u settore finanziariu largu si sò deteriorate bruscamente in coincidenza cù l'estressi recenti in u settore bancariu. I banche di piccule è mediu in u Distrettu anu riportatu cali generali di a dumanda di prestitu in tutti i segmenti di prestitu. I normi di creditu si sò stretti notevolmente per tutti i tipi di prestitu, è i spreads di prestitu cuntinueghjanu à ristrettu. I tassi di depositu si sò spustati più altu. Infine, i tassi di delinquenza anu aumentatu nantu à i mutui residenziali è cummerciale.

• I volumi di prestitu è ​​a dumanda di prestitu sò generalmente diminuite in tutti i tippi di prestiti per i cunsumatori è l'affari.

• Diversi Distretti anu nutatu chì i banche anu strettu i standard di prestitu in mezzu di una crescente incertezza è preoccupazioni per a liquidità.

In quantu à e Feds regiunale specifiche, truvamu i seguenti cumenti bancari:

• Fed di New York: "E cundizzioni in u settore finanziariu largu si deterioranu drasticamente, coincidendu cù l'estressi recenti in u settore bancariu. I banche regiunale anu cuntinuatu à rapportà cali generali di a dumanda di prestitu, ristrizzione di creditu in corso, è modesta crescita di i tassi di delinquenza di l'ipoteca. I standard di creditu si sò stretti notevolmente per tutti i tippi di prestitu, è i spreads di prestitu cuntinueghjanu à ristrettu. I tassi di accontu si movenu più altu. Infine, i tassi di delinquency anu righjuntu nantu à l'ipoteki residenziali è cummerciale …. In mezu à una incertezza accresciuta, a maiò parte di l'imprese ùn s'aspittavanu micca e cundizioni ecunomichi per migliurà in i prossimi mesi ".
• Filadelfia Fed: " I banche anu riportatu standard di prestitu più stretti. L'aspettattivi sò stati sottumessi cum'è u sentimentu restava prudente".
• Cleveland Fed: " L'attività ecunomica era generalmente piatta in u Quartu Distrettu è i sviluppi in u settore bancariu parevanu avè un impattu pocu pocu annantu à l'attività ecunomica recente o a dispunibilità di creditu. On e dealer sperava chì più incentivi di u fabricatore aumentanu a dumanda, ma hà avvistatu chì standard di creditu più altu era diventatu un ventu in più per i pussibuli cumpratori "
• St Louis Fed: " I cuntatti bancari anu riportatu un rallentamentu di a crescita di i prestiti è una calata di i dipositi, ma anu manifestatu fiducia in a so pusizione generale".
• Kansas City Fed: "Dopu à strettu i standard di creditu annantu à l'ultime settimane, parechji cuntatti anu riportatu l'aspettattivi di più strette o di prezzi più stretti in relazione à i risichi di creditu. A dumanda di prestitu hà ancu debilitatu modestamente in u mesi passatu, guidatu da l'aumentu di i costi di prestitu è ​​l'incertezza ecunomica. "
• Dallas Fed: "I standard di creditu è ​​i termini si sò stretti drasticamente, è si sò nutati aumenti marcati in i prezzi di i prestiti. E prospettive bancarie cuntinuavanu à deteriorate, cù i cuntatti chì aspittàvanu una contrazione di a dumanda di prestitu è ​​di l'attività cummerciale è un aumentu di i prestiti non-performing in i prossimi sei mesi. . I perspettivi eranu largamente negativi, è i cuntatti anu manifestatu preoccupazione per a debilitazione di a dumanda, una recessione potenziale è l'effetti spillover di i recenti fallimenti bancari in l'economia più larga ".

In quantu à a causa di tuttu questu apprehension nantu à i prestiti, i normi di prestitu è ​​e cundizioni di strettu, un sguardu à u graficu sopra chì mostra a freccia di menzioni di una parolla chjave in i recenti Libri Beige deve esse abbastanza.