U Hype ESG mostra segni di fatigue

Scritta da Irina Slav via OilPrice.com,

• L'alleanza Net Zero Asset Managers, creata solu dui anni fà, hà riunitu i gestori di patrimoniu per un valore cumminatu di $ 66 trilioni.

• In uttrovi, i banche cumpresi JP Morgan, Morgan, Stanley è Bank of America, minacciavanu di lascià u gruppu sustinutu da l'ONU di istituzioni finanziarii cuscenti di l'ESG.

• U Texas hà ancu minacciatu di caccià i so investimenti da i grandi gestori di l'assi si cuntinueghjanu à esse antagonisti à l'industria di u petroliu è di u gasu.

A principiu di u mese, Vanguard, u più grande gestore di patrimoniu di u mondu, abbandunò una alleanza bancaria netta zero dicendu chì vulia più indipendenza è più chiarezza nantu à i so impegni ESG à l'investituri.

Dopu, una settimana dopu, HSBC, u prestatore in u mondu cuncentratu in u Regnu Unitu, hà annunziatu chì suspenderà u finanziamentu direttu è i servizii di cunsigliu à novi prughjetti di petroliu è di gasu, inchinandosi sottu a pressione di l'azionisti è di l'attivisti ambientali.

I dui avvenimenti parenu completamente senza relazione, ma sò segni di e cose à vene: si prisentanu fratture in u muvimentu di l'investimentu ESG – è sò prubabilmente crescenu in un momentu quandu u cunsumu di carburanti fossili hè ghjuntu à un novu altu.

L'alleanza Net Zero Asset Managers, creata solu dui anni fà, hà riunitu i gestori di patrimoniu per un valore cumminatu di $ 66 trilioni. Successivamente si unì à l'Alleanza Finanziaria di Glasgow, sustinuta da l'ONU, per Net Zero, guidata da l'ex guvernatore di u Bancu d'Inghilterra Mark Carney.

In uttrovi, banche cumpresi JP Morgan, Morgan, Stanley è Bank of America, minacciavanu di lascià u gruppu sustinutu da l'ONU di istituzioni finanziarie cuscenti di l'ESG per a preoccupazione di rompe a legislazione antitrust di i Stati Uniti s'ellu rispettanu e linee di GFANZ per piglià decisioni d'investimentu. .

Hè in a legislazione chì i più grossi cracki appariscenu, dopu chì i Republicani anu ricuperatu a maiuranza di a camera bassa di u parlamentu di i Stati Uniti è hà iniziatu un crackdown à l'investimenti ESG è a pussibilità di tali investimenti chì violanu a lege antitrust.

Sò sti stessi Republicani, sia in u Cungressu, sia in i stati, chì crescenu a pressione annantu à i gestori di l'assi è i banche in quantu à i so impegni ESG. È certi anu tiratu i so investimenti da i maiori: Florida hà recentemente tiratu fora di $ 2 miliardi di investimenti da BlackRock per via di a so agenda ESG.

U Texas hà ancu minacciatu di caccià i so investimenti da i grandi gestori di l'assi si cuntinueghjanu à esse antagonisti à l'industria di u petroliu è di u gasu. In un raru esempiu di vulnerabilità, BlackRock hà avutu assicuratu à u Lone Star State chì ùn hè micca, in fattu, contr'à u petroliu è u gasu, chì à u turnu hà incitatu una reazione da i so investitori più attenti à l'ESG è à u clima.

Ma mentre chì a pressione in i Stati Uniti cresce da i legislaturi interessati à a legalità di certi impegni ESG, u casu HSBC suggerisce chì in altrò sò sempre azionisti cun gustu per l'investimentu ESG chì mantenenu a manu superiore.

Malgradu u fattu chì i dubbiti cumincianu à apparisce intornu à a prufittuità attuale di tali investimenti, chì era suppostu superiore à l'investimentu tradiziunale. L' evidenza di sti ritorni più alti pari ùn mancanu di credibilità è, forse più impurtante, i benefizii attuali di l'investimentu ESG per u pianeta pare ancu ùn esse micca quì.

A causa di sta pressione, HSBC hà avutu à aghjurnà rapidamente e so pulitiche è impegnà à ricusà u finanziamentu à quelli prospectivi di u petroliu è di u gasu chì pensanu di assignà più di 10 per centu di a so spesa di capitale in l'esplorazione di u prughjettu, chì saria a maiò parte di elli.

Eppuru stu impegnu pare più simbolicu chè attuale. Per u Financial Times, a maiò parte di u finanziamentu chì HSBC hà furnitu à l'industria di u petroliu è di u gasu hè un finanziamentu micca ligatu à prughjetti specifichi è, per implicazione, hè un finanziamentu chì u bancu puderia cuntinuà à furnisce ancu dopu à questu ultimu impegnu.

Allora, u ritrattu chì emerge hè quellu chì i sustenidori ESG è l'investitori cuscenti di u clima cuntinueghjanu à esse forte in i so critichi è chjama à l'azzione, ma una altra realità si riaffirmeghja: una realità in quale ci sò cose più impurtanti chè impegni climatichi. Cose cum'è rispettu di a lege è mantene l'investitori piuttostu chè di vedeli andà.

Hè una pusizioni dura per i gestori di l'assi per esse in. Da una banda, l'investituri cunservatori, cum'è i stati di Texas è Arizona, minaccianu – è facenu bè nantu à e so minacce – di tirà i so soldi se u spinu ESG diventa troppu forte. À l'altru, ci sò l'investitori cuscenti di u clima chì facenu minacce simili.

Cù GFANZ, e cose sò ghjunte à un capu prima di questu annu, quandu Race to Zero, l'iniziativa di l'ONU chì stabilisce standard per l'istituzioni finanziarie in vista di impegni netti zero, hà minacciatu i banche di caccià li da l'alleanza netta zero, salvu ch'elli limitavanu. "u sviluppu, u finanziamentu è a facilitazione di novi assi di carburanti fossili".

Siccomu questu ùn hè nunda più di l'interferenza esterna in a decisione di l'impresa, era solu da aspittà chì i banche s'opponenu. A direttiva hè stata più tardi ammorbidita, in a lingua, ma u fattu ferma chì i banche anu limiti à a pressione ESG chì sò disposti à piglià.

In questu cuntestu, ciò chì succede avà cù Vanguard è HSBC puderia esse vistu ancu più segni di quelli limiti, soprattuttu quandu u rispettu di a legislazione antitrust hè in linea cù certi legislaturi chì sospettanu l'esistenza di "cartelli climatichi" è ansiosi di investigà.

Intantu, i cracks cumincianu à apparisce in a spinta di l'investitori chì Big Oil diventa ancu più cuscente di u clima. Mentre chì l'ultimi dui anni anu vistu parechje risoluzioni relative à u clima presentate da l'azionisti ambientalisti chì passanu in l'industria più sfavore di u clima, questu annu tuttu hà cambiatu.

E risoluzioni climatichi anu fallutu ripetutamente à e riunioni generale di Big Oil perchè una nova priorità hè emersa, trumping ambientale, suciale è di guvernanza: a sicurità energetica. È ùn si ne và per un tempu.