U GameStop Ribelli vs. “Troppu grande per falla”

Autore di Ryan McMaken via The Mises Institute,

A settimana scorsa, un gran numeru d'investitori à pocu tempu hà fattu cresce u prezzu di l'azzioni di GameStop (GME) un 1,784 per centu storicu . Ma questu ùn era micca solu un piccu in qualchì scuru stock. U prezzu di l'azzioni hà aumentatu in parte in u risultatu di sforzi da "una armata di investitori più chjucu chì si sò riuniti in Reddit è in altrò in ligna per sustene l'azzioni di GameStop è batte i prufessiunali". Questi prufessiunali eranu gestori di fondi di hedge chì avianu accurtatu u stock di GameStop. In altre parolle, i finanziatori di hedge scumettenu miliardi chì l'azzioni di GameStop faleranu. Ma u prezzu hè andatu invece, vale à dì i fondi hedge cum'è Melvin Capital (è Citron Research) anu pigliatu "una perdita significativa", forse per un total di 70 miliardi di dollari.

Ci era sicuramente assai insider da i dui lati di questu accordu. Vista a cumplessità di i vari schemi impiegati da investitori esperti, pare chì sia assai improbabile chì questu sia solu una semplice questione di picculi Davids chì piglianu Goliath di Wall Street.

Ma pare ancu chì ùn sia micca tuttu ciò chì accadia. S'ellu era statu solu un altru schema da alcuni insider di Wall Street contr'à alcuni altri insider di Wall Street a storia avaria probabilmente finitu quì.

Ma ùn hè micca ciò chì hè accadutu. Piuttostu, pare chì, per parechji di i più chjuchi investitori chì eranu implicati, gran parte di questu "short squeeze" hè statu cunduttu per ghjunghje una chiave di scimmia in i piani di fondi hedge di Wall Street chì esistenu in u mondu rarificatu di i miliardarii è i so amichi.

Pro – Fearmongering di Wall Street

E reazioni à l'evenimentu da parte di esperti di media è altri cummentatori dicenu chì ci era chjaramente paura è indignazione per u fattu chì l'affari cum'è di solitu in Wall Street ùn eranu micca fatti rispettà. Previsibilmente, gran parte di a reazione à a ribellione di Reddit hè stata di etichettà lu cum'è "fiasco", " follia ", è qualcosa di sicuru chì lascerà una " traccia di distruzzione ". L'impurtante era di aduprà e parolle cuncipite per fà chì tuttu pare chì a minaccia per i fondi di hedge rapprisenta una sorta di grave minaccia per l'ecunumia generale. Jim Lebenthal à CNBC, per esempiu, hà dichjaratu chì u "fiasco à pocu pressu hè una minaccia per u funziunamentu currettu di i mercati finanziarii".

U timore hè andatu al di là ancu di i soliti posti chì sintemu di nutizie finanziarie. In The View , per esempiu, Meghan McCain hà datu una sorta di statu quo – difendenti bromuri chì avemu da aspittà da ella. Ella insistia chì l'affare GameStop puderia spirale in un disastru chì uccide l'ecunumia perchè

Se l'azzione finisce per affundassi per via di questu, per via di GameStop è Wall Street perde miliardi, à un certu puntu, hà un impattu nantu à stock cum'è Apple è Disney è stock chì assai americani media investenu, è se accade, media L'Americani finisceranu per perde ancu più soldi.

U so cummentariu ùn hà alcun sensu, è ùn pare mancu una capienza rudimentaria di ciò chì hè accadutu. Ma u so cummentu hà datu u puntu impurtante: vale à dì chì tuttu ciò chì provoca volatilità in u mercatu puderia esse un disastru per ogni famiglia americana. Traduzzione: è duvemu tutti esse assai, assai paurosi se qualcosa ùn hè fattu per tene ste persone Reddit – ch'ella hà paragunatu à i "insurrezionisti" di u Capitolu – sott'à cuntrollu.

Benintesa, in un mercatu chì funziona è relativamente scunfittu, accadenu sempre cose insolite, inaspettate. L'attori imprenditoriali facenu e cose chì e imprese attuali è i "esperti" ùn avianu micca cuntatu. Questu porta à "instabilità" è grandi oscillazioni in i prezzi. Questu hè u capitalisimu attuale, è ùn significa micca chì u mercatu ùn funziona micca bè. In realtà, significa probabilmente chì u mercatu hè dinamicu è risponde à i consumatori è à l'altri participanti à u mercatu.

Ma questu ùn hè micca qualcosa di insider di Wall Street o di i so amichi in Washington cum'è in l'era muderna. Ancu se Wall Streeters amanu ritrattassi cum'è capitani capitalisti di l'industria, u fattu hè chì anu assai pocu interessu per u capitalisimu reale è cumpetitivu.

Piuttostu, campemu à l'epica di "troppu grande per fallu" (TBTF), quandu a libertà di u mercatu ùn significa nunda è a priservazione di i portafogli di putenti istituzioni di Wall Street hè ciò chì conta veramente .

Decennii di "Troppu grande per falla"

Si basa annantu à l'idea chì Wall Street hè troppu impurtante per l'ecunumia sana, è Washington deve intervene per assicurassi chì i tippi ricchi di Wall Street restanu ricchi. David Stockman spiega sta filosofia:

[Hè] a nuzione chì a "minaccia di risicu sistemicu" è un cuntagiu in cascata di perdite formanu u fallimentu di qualsiasi grande istituzione di Wall Street seria cusì calamitosa chì ghjustificava una esenzione da a disciplina di u mercatu liberu.

Questu torna almenu à u salvamentu messicanu di u 1994 – chì era veramente un salvamentu di investitori, micca di u Messicu – chì hà solidificatu u prucessu di nurmalizà enormi trasferimenti di ricchezza da i contribuenti è detentori di dollari à l'elite di Wall Street. Dopu, u "Greenspan put" era dighjà in opera, cù a banca centrale per sempre disposta à abbraccià più soldi facili in cerca di sustene i prezzi di l'azzioni. Dopu sò venuti i salvataggi di u 2008 è a vallata covd-19 di soldi faciuli – tuttu ciò chì hà benefiziu in furia à Wall Street per u restu di l'ecunumia.

Questa "esenzione da a disciplina di u mercatu liberu" hè ciò chì Wall Street hè tuttu in questi ghjorni. U settore finanziariu s'hè abituatu à gode di salvataggi, soldi facili, è a finanzializazione resultante chì mette quantità sempre più grande di l'ecunumia US in manu à i gestiunari di soldi di Wall Street. U settore hè avà custruitu nantu à u benessere di l'imprese, micca "mercati liberi". Ùn importa micca ciò chì accade, Wall Street aspetta chì u ponte sia accatastatu in u so favore.

Hè per quessa chì "volatilità" hè diventata una gattiva parola, è "stabilità" hè avà u nome di u ghjocu. Hè per quessa chì Lebenthal pensa chì qualcosa fora di l'urdinariu hè una minaccia per u "funziunamentu currettu di i mercati finanziarii". Se qualchì innovazione è inventività di u mercatu liberu si svolge in realtà in un picculu angulu di u mercatu, bè, allora ci aspetta chì tutti siamu molestati.

Hè cusì chì Wall Street li piace.