U futuru di i Stati Uniti scorre, postu chì a strada di u mercatu globale si estende per u secondu ghjornu

I futuri di l'indici di borsa di i Stati Uniti anu cascatu, chì indicanu un selloff cuntinuu in Wall Street dopu un slump marti, quandu i dati PMI è ISM di fabricazione terribili anu purtatu à una nova preoccupazione chì una recessione pò esse imminenti. I futuri nantu à l'S&P 500 sò cascati di 0,4% mentre i cuntratti nantu à l'Indice Nasdaq 100 anu diminuitu di 0,8% à 8:00 am ET, postu chì NVDA hà allargatu e so perdite record chì anu vistu un storicu $ 280 miliardi di capitalizazione di u mercatu annullatu in a sessione di u marti, dopu chì un rapportu Bloomberg hè statu ghjustu. dopu à a fine chì u DOJ di Kamala hà mandatu citazioni à u chipmaker. NVDA hà suscitatu u 3.2% di u Nasdaq di u marti: l'azzioni hè in calata dapoi chì i guadagni di a cumpagnia a settimana passata ùn anu micca rializatu l'aspettattivi più alti. I perditi in Europa è in Asia eranu più profondi, cù i cummircianti chì anu sempre scunfittu da a rapidità è a gravità di a ritirata di i Stati Uniti, mentre chì u VIX hà cullatu sopra à 22. I rendimenti di u tesoru anu cascatu 2bps à 3.82% mentre u dollaru si debilitava per a prima volta in sei mentre u yen allargava i guadagni. è u USDJPY cummercializatu à 145. In u macro front, avemu l'applicazioni di l'ipoteka (1.6% vs 0.5% a semana passata), u bilanciu cummerciale, l'apertura di u travagliu JOLTS, è ancu l'ordine finale di a fabbrica di u lugliu è i rapporti di merchenzie durable.

In u trading premarket, Nvidia slid 1.9% dopu chì Bloomberg hà infurmatu chì u DOJ di i Stati Uniti hà mandatu citazioni à u chipmaker, è ancu à altre cumpagnie, perchè cercava evidenza chì u fornitore dominante di processori AI violava e lege antitrust. Zscaler hà sbulicatu 16% dopu chì a cumpagnia di software di sicurezza hà datu una previsione per l'annu sanu chì hè più debule di l'espertu sia nantu à earnings aghjustatu sia in i rivenuti. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Asana cade 12% dopu avè publicatu risultati 2Q è furnisce una previsione 3Q. A cumpagnia hà dettu ancu chì u CFO Tim Wan esce da u postu è serà successu da Sonalee Parekh.
• Clover Health cresce 10% dopu chì a so unità di Counterpart hà guadagnatu un cuntrattu cù Iowa Clinic, un gruppu di assistenza sanitaria.
• Dollar Tree cade 12% dopu chì a gestione hà abbassatu a guida di a cumpagnia per tuttu l'annu, postu chì i cunsumatori di più altu redditu di a catena restanu prudenti in a so spesa.
• GitLab cresce à 12% dopu chì a cumpagnia hà datu risultati di u sicondu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale.
• Hormel Foods cade 5.4% dopu chì a cumpagnia hà abbassatu a so prospettiva di vendita di l'annu fiscale.
• PagerDuty slides 14% dopu chì a cumpagnia hà tagliatu a so previsione di entrate per tuttu l'annu.

L'S&P 500 u marti hè cascatu u più da u 5 d'aostu, quandu i teme di recessione pruvucanu un brevi meltdown, mentri u Nasdaq 100 hà avutu a so più grande decadenza da u 24 di lugliu cum'è Nvidia crashed . I cali sò ghjunti dopu chì u calibre di fabricazione di l'ISM hà dimustratu chì l'attività si calava per un quintu mese consecutivu, mentre chì i cummentarii in u rapportu di fabricazione S&P PMI era francamente apocalitticu.

L'accrescimentu bruscu di u sentimentu di risicu vene appena quandu l'azzioni americane tornavanu versu u più altu stabilitu à a mità di lugliu. L'altri dati chjave per guardà sta settimana includenu l'apertura di u travagliu di lugliu u mercuri, i servizii PMI è i reclami di disoccupazione u ghjovi è i salarii non agriculi u venneri. Queste letture ponu spiegà più luce nantu à quantu è quantu rapidamente a Riserva Federale abbassarà i tassi d'interessu, dopu chì u presidente Jerome Powell u mese passatu hà telegrafatu un tagliu di settembre.

"L'investitori sò in un modu d'aspittà è cercanu di decifrare e probabilità di una recessione di i Stati Uniti è cumu a Fed s'adattava", disse Vincent Juvyns, stratega di u mercatu globale in JP Morgan Asset Management. "Ma ancu s'è avemu avutu dati deludenti nantu à l'impieghi americani sta settimana, per noi, hè troppu prestu per chjamà una recessione, soprattuttu cù u cunsumu chì hè resistente."

U rapportu di l'apertura di l'impieghi di i Stati Uniti da u marcuri hè previstu di mostrà un ulteriore rinfrescante in u mercatu di u travagliu, dopu à i dati di ieri chì mostranu un quintu mesi consecutivu di cuntrazione in l'attività di fabricazione. Siccomu l'enfasi di u mercatu passa da l'inflazione à e preoccupazioni per a crescita ecunomica, i dati macro negativi si traducenu sempre più in dolore per i stock è altri assi di risicu.

Per avà, i cummircianti anticipanu chì a Riserva Federale cumminciarà à facilità a pulitica in settembre è riduce i tassi di più di dui punti percentuali cumpleti in i prossimi 12 mesi – a più forte caduta fora di una calata da l'anni 1980. I dati di i salarii dovuti u venneri sò cunsiderati cruciali in a furmazione di a magnitudine di u tagliu iniziale di a tarifa. "Un numeru deludente spegnerà un pocu i mercati", hà dettu Neil Birrell, capu d'investimentu di Premier Miton Investors. "Ci hè solu una mancanza di certezza intornu. Ùn sò micca abbastanza curaggiu per dì cumprà u mercuri quandu i numeri sò fora di u venneri.

I stock europei anu seguitu i so omologhi asiatichi più bassu dopu à u peghju ghjornu di Wall Street da a fusione d'aostu. U Stoxx 600 cade 1%, guidatu più bassu da i tecnulugichi. L'azzioni di lussu europei sò cascate, cù LVMH è Richemont notevuli sottumessi cum'è Morgan Stanley hà tagliatu i so obiettivi di prezzu nantu à e duie azioni in mezzu di preoccupazioni per a debilitazione di a dumanda di i clienti cinesi. Aghjunghjendu à a tristezza, l'orologi di lussu svizzeri si rivolgenu à u guvernu per aiuti finanziarii per aiutà à affrontà una calata di a dumanda.
Trà i muvimenti individuali, LVMH -2,4%, Richemont -4,3%, Hermes -1,3%, Swatch -2%, Ferragamo -2,3%, Moncler -2,2%, Kering -2%, Brunello Cucinelli -1,5%, Hugo Boss -1,3% , Burberry -1,1%. In note separate, l'analista di Morgan Stanley, Edouard Aubin, riduce u PT di LVMH à uguale pesu à 715 € da 760 €, è ancu diminuisce l'estimazioni.

Prima di a sessione, l'aziende asiatiche anu patitu perdite largamente basate dopu a vendita di i Stati Uniti guidata da a tecnulugia di u marti. L'indice Taiex di Taiwan hè cascatu finu à u 5,3% cù TSMC caduta in mezzu à u record record di Nvidia. U Nikkei di u Giappone si cala più di 3,5% mentre u yen hè cresciutu, mentre chì u Kospi di Corea perde quasi 3%. L'indici chinesi sò superperformanti relative, cù u CSI 300 in menu di 0,5%. Hang Seng cade circa 1,1%.

In FX, u yen hè u più forte di e valute G-10, rising 0.2%. L'indice Bloomberg Dollar Spot cade 0,1%.

In i tassi, i tesorieri sò più ricchi in tutta a curva cù guadagni guidati da u front-end è u ventre, steepening 2s10s è 5s30s spreads per rilassate a maiò parte di i movimenti di appiattimentu di u marti. I rendimenti di u front-end di i Stati Uniti sò più ricchi di circa 3bp, i rendimenti longhi di menu di 2bp, lascendu 2s10s, 5s30s si sparghje un pocu più ripida. 10-annu circa 3.81% hè ~ 2bp più riccu in u ghjornu, trailing bunds in u settore da ~ 3bp, gilts da 1.5bp. I guadagni più larghi in i tassi europei core seguitanu una forte vendita in azioni asiatiche mentre l'aversione à u risicu s'impegna in u mondu. A sessione di i Stati Uniti include parechji pezzi di dati ecunomichi guidati da l'apertura di u travagliu JOLTS, cù i decisori di a Fed in sintonia cù i segni di debule in u mercatu di u travagliu per guidà a pulitica.

In i commodities, l'oliu hè cresciutu ligeramente dopu à chjappà à un minimu di nove mesi, postu chì Reuters hà invertitu a so storia di u venneri, è avà "rapporta" chì l'OPEC + ùn pò micca stimulà a produzzione dopu tuttu (cum'è avemu dettu). U futuru di Brent, u benchmark internaziunale, hà avanzatu sopra à $ 74 u barile dopu à una fusione di quasi 5% u marti. West Texas Intermediate hè cresciutu di 0,8%, dopu avè cascatu sottu à $ 70 per a prima volta da u principiu di ghjennaghju. Spot gold drops $ 14 à circa $ 2,479/oz. U minerale di ferru è u ramu sò ancu in u rossu.

Fighjendu u calendariu d'oghje, avemu u bilanciu cummerciale di lugliu (8:30 am), l'apertura di u travagliu JOLTS di lugliu è l'ordine di fabbrica (10am) è u Fed Beige Book (2pm). Nisun parlante Fed hè programatu; Williams è Waller sò previsti per parlà u venneri

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,4% à 5 521
• STOXX Europe 600 calata di 0,9% à 515,19
• MXAP calata di 2,5% à 181,21
• MXAPJ calata 1.9% à 561.58
• Nikkei calata di 4,2% à 37 047,61
• Topix calata 3,7% à 2,633.49
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,1% à 17 457,34
• Shanghai Composite calata da 0.7% à 2,784.28
• Sensex calata di 0,3% à 82 284,17
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,9% à 7 950,48
• Kospi calata di 3,1% à 2 580,80
• U rendimentu tedesco 10Y hè in cala di 3,4 bps à 2,24%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,1056
• Brent Futures cala di 0,4% à $ 73,49/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,6% à $ 2,479.05
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,18 % à 101,65

Top News Overnight

• Nvidia pare di allargà a perdita di valore di $ 279 miliardi di ieri – a più grande mai per un stock di i Stati Uniti. U DOJ hà mandatu citazioni à Nvidia è altre imprese tecnologiche cum'è parte di una sonda antitrust crescente. BBG
• L'OPEC + discute un pussibule ritardu à un aumentu di a pruduzzioni di petroliu previstu per uttrovi, i delegati anu dettu, dopu chì i prezzi sò cascati à u più bassu da l'annu passatu. U crude WTI hè cresciutu dopu avè sbulicatu prima sottu à $ 70. Reuters
• A Cina cunsidereghja taglià i tassi d'interessu finu à $ 5,3 trilioni di ipoteche in dui passi per riduce i costi di prestitu per milioni di famiglie mentre mitigà a stretta di prufittu nantu à u so sistema bancariu. I regulatori finanziarii anu prupostu di riduzzione di i tassi di ipoteche pendenti in tuttu u paese per un totale di circa 80 punti di basa, parte di un pacchettu chì include una cronologia accelerata per quandu i mutui diventanu eligibili per rifinanziamentu. BBG
• I banche d'investimentu stanu tagliate e so previsioni di crescita per a Cina, credendu chì Pechino rischia di sottovalutà u so scopu ufficiale di circa 5 per centu mentre a fiducia diminuisce in a seconda ecunumia più grande di u mondu. FT
• U bancu cintrali di u Cile hà tagliatu i tassi di 25bp u marti, cum'è previstu, è u bancu cintrali di u Canada hè previstu di fà u listessu à 9:45 am ET oghje (seguitu da i taglii da u BCE u 12 di settembre è u FOMC u 18 di settembre). BBG
• Volkswagen hà difesu i piani di cunsiderà chjude e fabbriche tedesche, dicendu chì e vendite di bandiera anu lasciatu cù circa duie piante di troppu. BBG
• I Stati Uniti si preparanu per a spinta finale di u cessamentu di u focu in Gaza, cù l'insistenza di Netanyahu di mantene e truppe IDF longu a fruntiera Gaza-Egittu u principale ostaculu à un accordu. WaPo
• Kamala Harris hà da prupone l'espansione di una scumessa fiscale per e start-up, una di una serie di idee politiche chì a so campagna lancia sta settimana per aiutà l'imprenditori è e piccule imprese. U pianu, chì a Sra Harris annunzierà durante un discorsu in New Hampshire, permetterà à e novi cumpagnie di deduce finu à $ 50,000 in spese di start-up, hà dettu un ufficiale di a campagna. A mossa aumenterebbe di decu volte una deduzione di $ 5,000 chì e cumpagnie ponu avà dumandà per e spese, cum'è a publicità è i salarii, chì anu fattu prima di cumincià à operare. NYT
• US Steel chjuderia e piante è prubabilmente traslassi a so sede fora di Pittsburgh se a so vendita prevista à Nippon Steel collassa. WSJ
• I custruttori di case di i Stati Uniti stanu affruntendu a so più grande crisi di creditu in più di una dicada, cù i banche chì taglianu i prestiti per a custruzzione residenziale di più di 10%. I banche americani avianu $ 92 miliardi di prestiti pendenti per finanzà a custruzzione di abitazioni per una à quattru famiglie in u trimestre à a fine di ghjugnu, da $ 102 miliardi un annu fà. Questa hè a più grande caduta annu in più di un decenniu, secondu un analisi da BankRegData di i dati più recenti da u Federal Deposit Insurance Corp. Era ancu u quintu quartu consecutivu in u quale u prestitu per a custruzzione di casa hè cascatu. FT

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu cù perdite in tuttu u pianu dopu à a terribile sessione in Wall Street, chì hà vistu una rotta tecnologica guidata da un scontru in chips, cù una figura simile vista in APAC cù i gusti di SK Hynix apertura più bassu di più di 9%. L'ASX 200 hà vistu perdite guidate da i minatori è a tecnulugia dopu à una stampa settoriale simile in i Stati Uniti, mentre chì u svantaghju era un pocu attenuatu da a salute è e telecomunicazioni pesante. L'indici si stende nantu à perdite dopu à u QQ GDP miss. Nikkei 225 hà sentitu un doppiu colpu da u svantaghju tecnulugicu accumpagnatu da u JPY più forte, cù l'indici chì scorri sottu 38k è eventualmente 37k da un 38,728.50 vicinu marti. Hang Seng è Shanghai Comp sò ancu vittime di e perdite regiunale, cù l'anzianu videndu i so nomi di petroliu à grande tappa cù e perdite più prufonde, mentre chì u cuntinente hà vistu perdite più superficiali. Caixin Services PMI s'hè deterioratu, ma u cummentariu accumpagnatu era più rosa.

Top Notizie Asiatiche

• Bank of America hà tagliatu a so previsione di u PIB di China 2024 à 4.8% (prev. 5.0%).
• U Segretariu Capu di u Cabinet di u Giappone, Hayashi, hà dettu chì fighjendu attentamente i movimenti di u mercatu domesticu è d'oltremare cun un sensu d'urgenza; conduverà a gestione di a pulitica fiscale è ecunomica mentre travaglia strettamente cù BoJ; Impurtante per fà una valutazione di i movimenti di u mercatu cun calma.
• PBoC hà injectatu CNY 700 mln via Reverse Repo 7-day à un tassu mantinutu di 1.70%
• Cina Aostu prelim vendita di vittura di vendita -1% Y / Y, via PCA; + 11% M/M.
• A Cina pensa à taglià i tassi di l'ipoteca in dui passi per prutege i banche, via Bloomberg citendu fonti; i regulatori anu prupostu di riduzzione di i tassi nantu à l'ipoteche pendenti da un totale di 80bpsParte di un pacchettu incl. un timeline acceleratu per quandu i mutui diventanu eligibili per rifinanziamentu.

Borse europee, Stoxx 600 (-1%) hà iniziatu a sessione significativamente più bassu, piglià l'impetu da una sessione APAC debule per a notte mentre cuntinuò a pressione guidata da AI vistu in Wall St. Dopu, u sentimentu hà migliuratu gradualmente, ma ferma fermamente in u rossu. I settori europei sò interamente in u rossu; Food Beverage and Tobacco occupa u primu postu, mentre chì a Tecnulugia hè u ritardatu chjaru. I gusti di ASML si sò aperti più bassi di circa 6%, ghjucanu à catch-up à a debule di NVIDIA vistu marti. I Futures Equity US (ES -0.3%, NQ -0.5%, RTY -0.2%) sò nantu à u backfoot, cuntinuendu a debulezza guidata da NVIDIA vista in a sessione precedente, postu chì u sentimentu di risicu cuntinueghja à esse sottumessu.

Top Notizie Europee

• Kazaks di u BCE hà dettu chì u BCE pò piglià passi per calà i tassi à a prossima riunione; ritmu di crescita di u salariu hè rallentatu; dice chì pudemu abbassà i tassi ma deve esse prudente.
• Cipollone di u BCE hà dettu chì l'investimentu ferma debule, chì suggerenu chì l'imprese ùn credi micca una forte ricuperazione, via Le Monde; largamente in traccia di l'inflazione; dati finu à avà cunfirmanu a nostra direzzione di viaghju è spera chì questu permetterà à u BCE di cuntinuà à esse menu restrittivi. Adds, ci hè un veru risicu chì a postura puderia diventà troppu restrittiva.
• Stournaras di u BCE dice chì ancu cù più taglii di tariffu a pulitica resterà restrittiva.
• L'ecunumia tedesca hè vistu cuntrazione di 0,1% in 2024 (previsione previ + 0,2%), via IFW / Kiel; 2025 0.5% (previsione previ 1.1%)
• Volkswagen (VOW3 GY) CFO vede a dumanda di l'industria in Europa 2mln vitture sottu u piccu; U mercatu di l'auto di l'Europa ùn tornerà micca à l'antica dimensione; u so overcapacity Europe hè 500k vitture o dui piante. Hè bisognu di aumentà a produtividade è riduce i costi / riduce a cumplessità.
• I rapprisentanti bancari di u Regnu Unitu sò previsti di scuntrà u Cancelliere Reeves in i ghjorni à vene per discutiri preoccupazioni annantu à un pussibule aumentu di l'imposte bancarie, via Reuters citendu fonti; e fonti aspettanu chì u Tesoru cercarà di aumentà una surcharge esistente nantu à i prufitti

FX

• U dollaru hè pianu è cummerciale in un intervallu abbastanza occupatu 101.57-73; attualmente in i limiti di a gamma di u ghjornu prima. Oghje vede i dati di l'apertura di travagliu US JOLTS.
• L'EUR hè incrementalmente più fermu è cummerciale versu l'estremità superiore di a gamma 1.1039-62 di l'oghje, è in generale micca mossa da una quantità di parlanti di l'ECB. EZ Composite Final PMI sò stati riveduti marginalmente più bassu, ma in fine hà avutu pocu impattu nantu à a Single-Currency.
• GBP hè flat è mantene in un strettu intervallu 1.3102-27. U cable si mantene bè in i limiti di a gamma abbastanza larga 1.3088-3148 di u ghjornu precedente; u docket avanti ferma magre da un puntu di vista specificu di u Regnu Unitu.
• JPY hè più fermu oghje, largamente attribuita à u so status di rifugiu sicuru, datu u slump cuntinuatu in u sentimentu di risicu; azzione di prezzu chì hè largamente una continuazione di a pressione forte vistu in USD / JPY in a sessione precedente. USD / JPY versu u puntu mediu di un intervallu 144.76-145.56.
• L'Antipode sò i ligeri ritardati versus i pari di u G10, pisati da u sentimentu cuntinuu di risicu fora vistu in i mercati. À fiancu à questu, i PMI Chinese Caixin Services era più debule chè u precedente, aghjunghjendu à a narrativa di a dumanda cinese digià debule.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1148 vs exp. 7.1167 (prec. 7.1112)

Rendimentu Fissu

• L'UST sò ligeramente più fermi davanti à l'Apertura di l'impieghi JOLTS di i Stati Uniti, chì marca u primu postu di travagliu davanti à ADP è NFP durante a settimana. Attualmente, versu a mità di u puntu di 114-00 + à 114-09 limiti, eclissi u megliu d'ieri.
• Bunds sò offerte datu u tonu di risicu generale. Una matina occupata di dati è BCE parlanu ma nunda chì hà suscitatu alcuna azzione di prezzu reale. I Bunds anu avutu un pocu di resistenza intornu à u piccu 134.37, cù u 28 d'aostu altu ghjustu sopra à 134.39.
• I dorati sò più fermi, in-fitting with the above. I PMI Finali di u Regnu Unitu sò stati sottumessi à modeste rivisioni à l'alza, ma in cunfurmità cù e metriche EZ ùn hà micca suscitatu alcuna reazione. Gilts mantenenu à u piccu di 99.25 WTD di marti.
• A Germania vende EUR 0,438 miliardi vs exp. EUR 0,5 miliardi 1,00% 2038 Bund & EUR 0,818 miliardi vs exp. 1 miliardi 2,60% 2041 Bund.

Commodities

• Crude in u rossu una volta di più. In corta, l'azzione di u prezzu hè una continuazione di i movimenti di u marti chì sò stati guidati da Libia / ritornu di diverse raffinerie / tonu di risicu cù più pressione chì venenu da PMI chinesi dolci. I benchmarks sò attualmente fora di i bassi in mezzo à i rapporti chì a Cina hà pensatu à taglià i tassi di l'ipoteca. Brent'Nov tene circa 73,85 USD/bbl, dopu à ghjunghje sin'à 72,63 USD/bbl.
• L'oru Spot hè in u rossu, slipping more from the USD 2500/oz mark malgradu u tonu di risicu di downbeat with the JPY again outmuscling XAU; attualmente finu à un minimu di USD 2480/oz, ghjustu sottu à u 21-DMA à USD 2483/oz.
• I metalli base sò cumerciu nantu à u backfoot, in-fitting cù u tonu generale. 3M LME Copper cuntinueghja à falà sottu à a marca USD 9k.
• U Vice Ministru di l'Energia di Russia, Sorokin, dice chì a dumanda glubale di GNL pò aumentà à 580-600 mln di tunnellate annu in i prossimi anni; A sanzione occidentale contr'à a Russia ùn fermarà micca u sviluppu di u settore LNG.
• I Teamsters in a raffineria di Detroit di Marathon Petroleum (140k bpd) entranu in greva u 4 di settembre.

Geopolitica: Mediu Oriente

• "Stima chì Washington prisentarà u so novu pianu per l'accordu di scambiu da u venneri", secondu Sky News Arabia citendu Walla News.
• L'Autorità di Radiodiffusione Israeliana hà dettu chì i funzionari israeliani anu infurmatu à i mediatori di l'appruvazioni di Tel Aviv per rinunzià da u corridore di Filadelfi in a seconda fase di l'accordu, via Sky News Arabia.
• "L'armata americana annuncia a distruzzione di u sistema di missile Houthi in a zona sottu u so cuntrollu in Yemen", secondu Sky News Arabia.

Geopolitica: Ucraina/Russia

• A difesa aerea di l'Ucraina hà impegnatu à repulsà a seconda onda di attacchi aerei russi annantu à Kiev durante a notte, secondu l'armata di u paese; impegnà à repulsà un attaccu di droni à a cità occidentale di Lviv, vicinu à a fruntiera polacca.
• A Pulonia hà attivatu l'aviò per assicurà a sicurità di u spaziu aereu per a terza volta in ottu ghjorni dopu chì a Russia hà lanciatu attacchi in Ucraina, secondu e forze armate polacche.
• U Kremlin di Russia hà dettu chì a Russia tene in contu chì l'Ucraina "utilizarà" armi à longu andà di i Stati Uniti in i so attacchi in u territoriu russu.
• U Kremlin di Russia hà dettu chì u travagliu nantu à cambià a duttrina nucleare di Russia hè causatu da l'azzioni di l'Occidenti, secondu Ria.
• A Russia è a Cina travaglianu nantu à a participazione di u presidente Xi à a cima BRICS in Kazan in Russia, secondu Ria.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Agostu Applicazioni Ipoteche MBA, prima di 0.5%
• 08:30: Bilanciu cummerciale di lugliu, stima – $ 79b, prima – $ 73.1b
• 10:00: Apertura di l'impieghi di JOLT di lugliu, est. 8.1m, prima di 8.18m
• 10: 00: Ordini di Fabbrica di Lugliu, estimu 4.8%, prima -3.3%
  • Lugliu Factory Orders Ex Trans, prima di 0.1%
• 10: 00: Ordini di merchenzie durabili di lugliu, 9.9% stimatu, prima 9.9%
  • Luglio Durables-Less Transportation, est. -0.2%, prima -0.2%
  • Lugliu Cap Goods Ship Nondef Ex Air, prima -0.4%
  • Lugliu Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima -0.1%
• 14:00: A Riserva Federale Libera u Libru Beige

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Quandu u mese di settembre hè andatu dopu a festa di u ghjornu di u travagliu u luni, u mese d'ieri hà cuminciatu à campà à a so fatturazione cum'è u peghju mese di l'annu per u risicu cù una vendita notevule. L'S&P 500 (-2.12%) hà publicatu u so peghju rendimentu di ogni ghjornu da a turbulenza glubale u 5 d'Aostu è hà inclusu a più grande caduta di capitalizazione di u mercatu in a storia per un unicu stock. Nvidia (-9.53%) hà persu $ 279bn u ghjornu.

U principale catalizzatore per a vendita era inizialmente l'ultima stampa di fabricazione ISM, chì rinnuvava a preoccupazione di l'investituri chì l'ecunumia di i Stati Uniti stava senza un pocu di momentum. A liberazione hè ghjunta sottu à l'aspettattivi di novu, à 47.2 in Aostu (vs. 47.5 previstu), chì era solu un modestu pickup da a deludente lettura di lugliu. In più di questu, u novu subcomponente di ordini hè cascatu à u so minimu da maghju 2023, à 44,6. Dunque, ùn ci era micca veramente assai bona nutizia per fucalizza, è hè aghjuntu à u sfondate disgraziatu davanti à u rapportu di l'impieghi americani di u venneri. Nantu à questu, u subcomponente di l'impieghi hà pigliatu da un minimu di 4 anni di 43.4 u mese passatu à 46.0, ma questu hè sempre bassu, è u 17th mese sottu à 50 in l'ultimi mesi 20. Tuttavia, questu hè statu un periodu quandu i salarii in generale sò stati forti, cusì a lettura di a fabricazione à u restu di l'ecunumia ùn hè certamente micca automatica.

Tutte e cose cunsiderate chì era vistu cum'è un rapportu morbidu è in risposta l'assi di risichi anu vistu una vendita brusca chì si allargava solu mentre a sessione avanzava. I perditi sò stati guidati da i settori più cíclichi, cù u NASDAQ (-3.26%) è u Mag-7 (-3.36%) affissendu calazioni ancu più grande ch'è l'S&P 500. L'Index Semiconductor di Filadelfia (-7.75%) hà vistu u so peghju ghjornu. slump da marzu 2020 à mezu à una forte caduta da Nvidia (-9.53%), chì hà vistu u so peghju calatu da aprile. Ancu più notevolmente, questu hà marcatu a più grande calata di ogni ghjornu globale in a capitalizazione di u mercatu di una cumpagnia, cù $ 279 miliardi annullati da a valutazione di Nvidia. Nvidia hè statu sottumessu à più pressione dopu à l'ora dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì avia ricevutu una citazione da u Dipartimentu di Ghjustizia di i Stati Uniti chì investiga a so pusizioni cum'è u fornitore dominante di l'informatica AI. I futuri S&P 500 è NASDAQ anu allargatu e so perdite durante a notte, in diminuzione di -0.49% è -0.67% rispettivamente.

Mentre chì i tecnulugichi tecnulugichi anu guidatu i perditi d'ayer, l'inversione hè stata abbastanza larga, è u Russell 2000 di petite caprettu hè ancu cascatu -3,09%. L'S&P 500 ponderatu uguale era in calata -1.33%, cù i settori difensivi chì limitanu a so decadenza. A volatilità rinnuvata hà vistu ancu l'indici di volatilità VIX saltà + 5.17pts à 20.72, chì hè u so secondu saltu più grande in dui anni, daretu à u 5 d'aostu di questu annu, è u so più altu chjusu questu annu fora di i ghjorni 7 in principiu d'aostu. L'altri assi di risichi sò ancu sottumessi à pressione, cù i spreads US IG (+4bps) è HY (+16bps) videndu u più grande allargamentu da u 5 d'aostu vol shock.

Cù quella liberazione di l'ISM in manu, l'investituri anu ancu aumentatu a chance chì a Fed principia cù un tassu di 50bp in un paru di settimane. Infatti, i futuri anu aumentatu a probabilità da u 31% u luni à u 34% da a fine d'ieri. Ddu prezzu più dovish era evidenti ancu à un orizzonte più longu, è i futuri sò avà i prezzi in 102bps di tagli da a riunione di dicembre, da 97bps u ghjornu precedente. È 205bps di i taglii di i tassi sò avà prezzu in i prossimi 12 mesi, una quantità di facilità chì da l'anni 1980 hè materializatu solu in mezzu di recessioni.

Cum'è l'investituri anu prezzu in più taglii di tassi, chì hà purtatu à una nova manifestazione trà i Treasuries di i Stati Uniti chì hà pigliatu u rendimentu di 2 anni (-5.3bps) à solu 3.86%. Hè u livellu più bassu di chjusu per u rendimentu di 2 anni da a turbulenza bancaria regiunale à principiu di 2023, è u rendimentu di 10 anni (-7.2bps) hà vistu ancu un forte calatu à 3.83% cù una piccula diminuzione addiziale di -0.38bps durante a notte. Questa hè a tendenza staggione cum'è Settembre hà vistu a diminuzione di Global Bond Ag per l'ultimi sette anni cù 10yr UST rendimenti in 7 di l'ultimi 8 Septembers. Ancora quasi 4 settimane di u mese mancanu però.

Claramente, assai settembre serà dettatu da cumu u rapportu di l'impieghi torna u venneri (DB aspetta + 150k per i salari). Ma oghje, u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti ferma in u focu cù a liberazione di l'apertura di travagliu JOLTS per lugliu. Hè quellu chì u presidente di a Fed Powell hà spessu citatu, è l'ultimi mesi anu furnitu evidenza chì u mercatu di u travagliu si rinfriscà. Frà l'altri, u tassu di cessazione di quelli chì abbandunonu volontariamente u so travagliu hè ghjuntu à 2.1% in u ghjugnu, u più bassu cumuni da 2020. È u rapportu di l'individui disoccupati per vacante hè cascatu à un minimu di trè anni di 1.20. Allora se u rapportu di l'oghje aghjunghje à i segni chì u mercatu di u travagliu hè debilitatu, chì puderia ancu suscitarà l'aspettattivi chì a Fed apre cù un tagliu di 50bp (micca u nostru casu di basa però).

Un fattore chì hà imbuttatu i rendimenti più bassu era una nova calata di i prezzi di u petroliu ieri, chì hà aiutatu à calà i timori di ogni pressione inflazionistica persistente. Per esempiu, i prezzi di u petroliu WTI sò calati -4,36% in u ghjornu à $ 70,34/bbl, chì hè u so livellu più bassu di chjusu di 2024 finu à avà, è marca ancu u so peghju rendimentu di ogni ghjornu da u Novembre scorsu. In parte, questu hè statu guidatu da fatturi di dumanda, cumprese i timori di una debilitatu ecunumia di i Stati Uniti. Ma i fatturi di fornitura eranu ancu in ghjocu, è ci hè stata una calata notevole di i prezzi ieri dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì un accordu puderia emerge per restaurà a produzzione libica di novu, basatu annantu à i cumenti di Sadiq Al-Kabir, u guvernatore di u bancu cintrali chì era fughjitu da Libia. Cù l'umore di risicu chì cuntinueghja in l'ora asiatica, i prezzi di u petroliu sò calati altri parechji decimi durante a notte cù u WTI chì cade sottu à $ 70 / bbl.

In l'Europa, i mercati anu seguitu un mudellu simili, se più ligeru, cum'è i Stati Uniti, cummercializando in linea cù u tonu di risichi più largu à u mumentu di a fine. Chistu significava chì u STOXX 600 (-0.97%) hà persu u terrenu per un secondu ghjornu in seguitu, cù l'indici affissendu ancu u so peghju rendimentu di ogni ghjornu da u 5 d'aostu. Curiosamente, avemu avutu cumenti da u guvernatore di u bancu cintrali di Lituania, Simkus, chì hà riferitu à un ottobre. tassi tassi dopu à settembre cum'è "abbastanza improbabile". Allora chì offre una certa spinta contr'à quelli chì aspettanu taglii di i tassi puderia accade più di una volta per trimestre. U prezzu di u mercatu era riflessu di questu, cù a pussibilità di una tarifa d'ottobre ridutta à 34% ieri. Ancu cusì, i bonds sovrani sò sempre riuniti in linea cù a tendenza glubale, è i renditi nantu à i bunds 10yr (-5.9bps), l'OAT (-3.6bps) è i BTP (-3.3bps) sò tutti calati.

A vendita di risicu cuntinueghja in a sessione asiatica cù u Nikkei di u Giappone (-3,31%) chì guidanu perdite in a regione dopu à pocu ricuperazione da una caduta iniziale di -4,04% mentre chì u KOSPI (-2,67%) hè ancu cummerciale notevolmente più bassu. In altrò, l'Hang Seng (-1.06%) hè ancu sbulicatu dopu à sliding à u so minimu in trè settimane cù u CSI (-0.31%) è u Shanghai Composite (-0.48%) ancu cummerciu in u rossu, ma marchendu à u so propiu. batte cum'è anu fattu per a maiò parte di questu annu.

I primi dati di a matina dimustravanu chì u PMI di i servizii di Caixin di a China per l'aostu hà sviluppatu à un ritmu più lento cumparatu cù u lugliu, cù l'indici falendu à 51.6 (v/s 51.8 previstu) da 52.1. A crescita di u PIB di u sicondu trimestre di l'Australia hà rallentatu à + 1.0% a/a (v/s + 0.9% previstu), u ritmu annuale più debule da a recessione di l'anni 1990, fora di u periodu pandemicu di Covid-19. Hà seguitu un guadagnu rivisatu à l'alza di + 1.3% in u trimestre precedente.

À u ghjornu avanti avà, è i dati di i Stati Uniti includenu l'apertura di travagliu JOLTS, ordini di fabbrica è u bilanciu cummerciale per lugliu. Intantu in Auropa, averemu i servizii finali è i PMI cumposti per l'agostu, è a lettura PPI di l'Eurozona per lugliu. Da i banche cintrali, u Bancu di u Canada annuncerà a so ultima decisione pulitica, a Fed liberarà u so Libru Beige, è avemu da sente da u Villeroy di u BCE.