U Fondu Hedge Leverage Brut Colpisce Tutti i Tempi in Alta Qualità HFs Furiosamente Short Stock Tech

I fondi di hedge anu avutu una altra settimana dura secondu Goldman's Prime Brokerage, cù u GS Equity Fundamental L / S Performance Estimation chì cade -1.68% trà 4/30 è 5/6 (vs MSCI World TR -0.33%), guidatu da alfa di -1.11 % – u peghju alfa settimanale in dui mesi – è in una misura minore beta di -0,57% (da esposizione à u mercatu è u fattore di sensibilità à u mercatu cumbinatu). Di conseguenza, i fondi di hedge L / S di capitale globale perdenu guasi dui terzi di i so guadagni YTD in a settimana passata, purtendu u so ritornu YTD totale à solu 0,97% in ciò chì si stalla cum'è un altru annu tristu per u 2 è u 20 folla.

Ciò chì hè rimarchevuli hè quantu sensibile à u mercatu generale beta hè diventatu u spaziu di i hedge, è ci hè una ragione per quessa: secondu Goldman Prime, u libru generale Leverage grossu hà aumentatu +1,7 pts à 247,1%, u più altu di u record, mentre Net a leverage hè cascatu -0,9 pts à 88,2% (micca propiu un massimu di tutti i tempi, ma sempre u 87 percentile).

In vista di a cumpusizioni di l'acquisti di fondi di hedge, u libru generale GS Prime hè statu modestamente compru novu in a settimana passata (+0,15 SD), guidatu da i flussi di risicu in quantu compra longu superava e vendite corte. Specificamente, i Nomi unici sò stati cumprati in rete mentre i Macro Products (Indice è ETF cumminati) sò stati venduti netti. L'America di u Nordu è in una misura minore l'Europa sò state comprate nette guidate da compra lunghe, mentre DM Asia è EM Asia sò stati venduti netti guidati da vendite corte. 8 di 11 settori mundiali sò stati cumprati netti guidati in termini di $ da Discu di u cunsumadore, Sanità, Staples è Immubiliare, mentre Info Tech, Materiali è Finanziari sò stati venduti netti.

Intantu, continuendu a tendenza osservata per a prima volta a settimana scorsa quandu avemu nutatu chì i fondi speziali avianu accurtatu azzioni tecnologiche per 9 di i 10 ghjorni precedenti, Goldman nota chì Info Tech hà vistu a più grande vendita netta in nove mesi chì i gestori anu riduttu l'esposizione per una terza settimana consecutiva. E in una inversione sorpresa à mesi di bullishness nantu à l'IT, GS Prime sottolinea chì i fondi di hedge sò attualmente stock Info Tech Underweight da -1,4% vs. u MSCI World, u livellu più bassu da u Novembre scorsu è in u 3rd percentile vs. u passatu cinque anni.

Alcuni più dettagli da i rapporti Goldman:

• Info Tech, u settore u più bruttu di sta settimana, hè statu di gran lunga u settore u più vendutu nettu di u libru GS ​​Prime guidatu da e vendite à cortu chì superanu i longi compri 7 à 1.
• L'azzioni di Info Tech sò state vendute nette per una terza settimana seguita è anu vistu a più grande settimana / settimana $ vendita netta dapoi aostu scorsu (-1,6 SD). U flussu di cummerciu nettu divergiu à un livellu sottusettore – Semis & Semi Equip, Software, è Electronic Equip eranu i più venduti netti, mentre Comm Equip è i servizii IT eranu i più neti acquistati.
• I fondi di hedge sò attualmente stock U / W Info Tech da -1,4% vs u MSCI World, u livellu più bassu dapoi nuvembre scorsu è in u 3 percentile vs l'ultimi cinque anni.
• Da u puntu di vista di u gruppu industriale, i fondi di hedge sò sempre O / W Software & Svcs di + 4.7% (28th percentile) è U / W Semis & Semi Equip è Tech Hardware di -1.6% (13th percentile) è -4.3% (18th percentile) ), rispettivamente

È mentre i hedge funds cortavanu a tecnulugia, u settore Discretionariu di i Consumatori Goldman di i Stati Uniti hà vistu a più grande compra netta in trè mesi guidata da e azzioni di E-Commerce. Di conseguenza, u libru GS ​​Prime hè avà O / W Discrezionariu di i consumatori di i Stati Uniti da + 3,3% vs u S&P 500, chì hè in u 9 percentile vs l'ultimu annu è in u 50 percentile vs l'ultimi cinque anni .

• In termini di $, u Discretionariu di u Cunsumatore hè statu u settore di i Stati Uniti u più netu acquistatu nantu à u libru GS ​​Prime sta settimana, guidatu da flussi di risicu cù acquisti longu chì superavanu e vendite corte 4 à 1.
• U rapportu aggregatu longu / cortu (MV) di u settore nantu à u libru GS ​​Prime hà finitu a settimana à 2,53, chì si trova in u 2 percentile vs l'annu scorsu è in u 77 percentile vs l'ultimi cinque anni. U libru GS ​​Prime hè avà O / W US Discretionary stocks di + 3,3% vs u S & P 500, chì hè in u percentile 9 versus l'annu passatu è in u percentile 50 vs l'ultimi cinque anni.