Ultimi Nutizie

Attualità mundiale per u populu corsu

Zero Difese

U Fondu di Visione di SoftBank Pianifica SPAC, Ghjura chì ùn hè micca daretu à u Nasdaq Melt-up

U Fondu di Visione di SoftBank Pianifica SPAC, Ghjura ch'ellu ùn hè micca daretu à u Nasdaq Melt-up Tyler Durden Lun, 10/12/2020 – 21:20

I SPAC (significa Veìculu di Acquisizione à Ughjettivu Speziale) anu arricatu una mansa di soldi durante l'estate cum'è a mania chì apparentemente hà iniziatu cù Bill Ackman è Chamath Palihapitiya (dighjà in u so terzu SPAC ). Hè dighjà attiratu grandi investitori di celebrità (Shaq hè in traccia di lancià unu), ciò chì puderia evucà paralleli pocu lusinghieri cù a bolla ICO di u 2018.

Lunedì, Rajeev Misra, u capu di u sfortunatu Vision Fund è Vision Fund 2 di SoftBank (chì cuntene quasi interamente i soldi da u bilanciu di SoftBank) hà dettu à un ghjurnalistu di Bloomberg durante una intervista à a cunferenza virtuale di l'Istitutu Milken chì u gigante giapponese di e telecomunicazioni cù un U bracciu VC attaccatu prevede di annunzià u so propiu SPAC in e prossime 2 settimane.

L'utilizatori di Twitter anu rispostu à a nutizia cun umore, una grande parte dirigita à l'investitori retail chì apparentemente seranu inevitabilmente lasciati tenendu u saccu.

SoftBank era un progenitore di a mania di valutazione di Silicon Valley chì culminò cù i flops IPO di Uber è Lyft. Ma hè forse u più cunnisciutu per u disastru chì hè statu l'IPO WeWork abortita. SoftBank hà sustinutu à una valutazione di quasi 50 miliardi di dollari, solu per vede chì u numeru diminuisce à menu di 10 miliardi di dollari (secondu i rapporti filtrati) chì l'investitori istituzionali anu rifiutatu di pagà qualcosa vicinu à sta valutazione.

Cù SoftBank saltendu nantu à ogni altra banca d'investimentu, perchè micca questu?

SB puderia ancu cità u successu SPAC di una di e so cumpagnie in portafogliu, Opendoor (chì hè statu publicatu per mezu di unu di i SPAC di Palihapitiya) cum'è ispirazione.

A quantità di soldi chì SoftBank prevede di dedicà à u SPAC ùn hè stata rivelata, ma Misra hà dettu chì a sucietà pruvaria à recrutà alcuni investitori esterni per sustene l'accordu.

I SPAC esistenu dapoi decennii, ma parechji si familiarizanu appena cun l'idea. Fondamentalmente, un sponsor, tipicamente un investitore cun competenza in una determinata industria (tecnulugia, per esempiu) raccoglie soldi da i sustenitori istituzionali dopu arruga i sottoscrittori per vende azzioni di una sucietà di "assegni in bianco" à u publicu.

I cumpratori di queste azzioni ùn cunnoscenu micca u scopu quandu cumpranu; essenzialmente scumettenu nantu à a reputazione di u sponsor. I soldi raccolti in l'IPO entranu in un cuntu fiduciale interessante, è ponu esse aduprati solu per restituisce i soldi à l'investitori, o compie una acquisizione.

Tipicamente, i sponsor SPAC anu un scopu in mente prima di elencà. Ma a bellezza di i SPAC hè chì permettenu à l'investitori di raccoglie rapidamente quantità massicce di liquidità è di compie un accordu senza tutta a sorveglianza disordinata è a burocrazia chì tipicamente accumpagna una IPO.

U soldu per u SPAC seria presu da u Fondu di Visione di SoftBank 2. In precedenza, VF1 di SB susteneva circa 80 cumpagnie, cumprese WeWork, Uber, Wag è u robot Pizza ( formalmente cunnisciutu cum'è Zume ).

Ma e so pèrdite disastruose l'annu scorsu anu incuragitu a maiò parte di i so sustenitori à taglià i ligami cù SoftBank, chì hè probabilmente perchè Misra vede avà un SPAC cum'è una opzione adattata per u fondu.

Avanzendu: Torna in settembre, avemu identificatu SoftBank cum'è a rumore di "Nasdaq Whale", u mammut trader chì affonda miliardi di dollari in opzioni di chjamata Nasdaq 100 per forzà l'acquistu di u rivenditore sottostante è guidà u Nasdaq in un estate torida, ma interamente manipulata, manifestazione chì hà purtatu l'indice tecnulugicu pesante à i più alti tempi di tutti i tempi.

Quandu hè statu dumandatu nantu à l'incidentu, Misra hà dichjaratu chì i rapporti di stampa anu esageratu assai u rolu di SoftBank. Hà cridutu a compra d'appelli di SoftBank finu à a "diversificazione", aduprendu i rivenuti di e vendite di una parte di a so participazione in Alibaba (hà ancu accettatu recentemente di vende Arm à a rivale chipmaker Nvidia).

Certi anu attribuitu una recente reculazione in u valore di l'azzioni tecnulugiche à l'acquisti di SoftBank. Misra rifiutò questa idea in l'intervista lunedì.

"Cumparemu uni pochi di miliardi d'altre azzioni per diversificassi da l'Alibaba chì avemu vindutu in l'ultimi sei mesi?" Dumandò Misra.

«Semu sempre à pusà nantu à assai soldi. Hè una strategia di gestione di liquidità, hè una strategia di diversificazione ".

"Nisunu cumprendu 10 miliardi di dollari di Nasdaq in qualchì settimana hà da spustà u Nasdaq. Ùn simu mancu un delfinu; scurdate di esse una balena."

Misra deve esse basatu annantu à l'ignuranza di u so publicu quì, perchè 10 miliardi di dollari in chjamate Nasdaq – cun un valore nozionale assai più altu – acquistatu strategicamente è durante periodi relativamente illiquidi in u ghjornu di scambiu puderebbenu induce oscillazioni drammatiche in i mercati.

Mentre a speculazione si rivolge à l'ughjettu di u desideriu di SoftBank, un utilizatore di Twitter hà rimarcatu chì SoftBank puderia avè finalmente trovu un modu per rimudellà unu di i so fiaschi i più imbarazzanti.

U rivenutu tutale di e cumpagnie d'acquistu à scopu speciale hà raccoltu 10 miliardi di dollari in aostu dopu à un record di 10,5 miliardi di dollari in lugliu, paragunatu à un totale di 17 miliardi di dollari di fondi da i listini iniziali tradiziunali di l'ultimi dui mesi, secondu i dati di Refinitiv. Più di 40 miliardi di dollari per via di l'affari SPAC sò dighjà stati raccolti nantu à e borse di i Stati Uniti quest'annu.

Poi dinò, forse u presidente di SoftBank Masayoshi Son vede l'occasione di ristabilisce subitu a so reputazione sulcata girendu una di e startup più riccamente finanziate di l'ultimi decenni: Quibi.

Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/ou-c_FxbQb4/softbanks-ill-fated-vision-fund-plans-spac u Mon, 12 Oct 2020 18:20:00 PDT.