U Fondu di Finanzamentu di u Bancu d’Urgenza di a Fed esplode più altu, QT si ferma cum’è i fondi di u mercatu monetariu battenu u record altu

I fondi di u mercatu di soldi anu vistu afflussi per a 3a settimana consecutiva (dapoi u più grande flussu dapoi Lehman), aghjunghjendu $ 16.9BN per ghjunghje à un novu record record di $ 5.71TN …

Fonte: Bloomberg

In una ripartizione per a settimana à l'8 di nuvembre, i fondi di u guvernu – chì investenu principarmenti in securities cum'è i boni di u Tesoru, l'accordi di ricuperazione è u debitu di l'agenzia – anu vistu l'assi cresce à $ 4,66 trilioni, un aumentu di $ 9,63 miliardi.

I fondi di primura, chì tendenu à investisce in l'assi di risichi più altu, cum'è a carta cummerciale, intantu hà vistu l'attivu cullà à $ 926 miliardi, un aumentu di $ 6,35 miliardi.

I flussi di fondi di vendita cuntinueghjanu senza calà (è l'istituzioni anu vistu a so terza settimana consecutiva di afflussi)…

Fonte: Bloomberg

A risurrezzione di i flussi di fondi di u mercatu di soldi hè divergente da i dipositi bancari (chì aumentanu dolcemente nantu à una basa di staggione) …

Fonte: Bloomberg

Intantu, cum'è avemu dettu prima, a quantità di soldi chì l'investitori parcheghjanu in a facilità di repo inversa di a Fed hè cascata sottu à $ 1 trilione per a prima volta in più di dui anni.

Fonte: Bloomberg

Marca una forte calata da un record di $ 2,554 trilioni staccati u 30 di dicembre è hè a più chjuca somma da l'aostu 2021.

"Hè un gran numaru", hà dettu u stratega di Deutsche Bank Steven Zeng, in riferimentu à u calatu passatu $ 1 trilione.

"Possu vede ch'ellu cade più in più cù i venditori chì pussedenu assai di u novu bonu".

A dumanda di a facilità, in ogni modu, hè stata sbulicata quist'annu, postu chì u Tesoru hà aumentatu l'emissione di fattura fresca, chì offre una alternativa per l'investituri à cortu termine.

Ma cum'è Bloomberg nota, cum'è l'usu di a facilità di a Fed svanisce, i strateghi di Wall Street valutanu s'ellu ci sarà più impattu nantu à e decisioni di pulitica di u bancu cintrali. Se a dumanda cade versu cero, i strateghi dicenu, a Fed averà da piantà u so prugramma di strettu quantitative perchè a liquidità eccessiva serà stata completamente drenata è e riserve bancarie anu righjuntu un puntu di scarsità.

U bilanciu di a Fed hà cuntrattu da un modestu $ 6BN a settimana passata (u bilanciu hè avà più di $ 1.1TN da i so massimi …

Fonte: Bloomberg

U prugramma QT di a Fed hè stallatu a settimana passata, cù i so securities RISING da $ 313BN …

Fonte: Bloomberg

In particulare, l'usu di a facilità di finanziamentu d'emergenza di a Fed per i banche hè cresciutu più altu di $ 3.9BN à un novu record altu sopra $ 113BN … (u più grande saltu da ghjugnu)

Fonte: Bloomberg

Di sicuru, dopu avè vistu a capitalizazione di u mercatu di l'equità torna in terra è ricuperà cù e riserve bancarie in a Fed, sta settimana hà vistu l'azzioni rimbalzà più altu mentre e riserve anu aumentatu ancu …

Fonte: Bloomberg

Infine, avemu nutatu chì, dopu chì Bill Gross apparentemente "chjamatu u fondu" in i banche regiunale a settimana passata, i so prezzi di i so azzioni sò tutti saltati inizialmente, ma i limiti di emissione di FHLB è u risicu generale di u risicu li hà da dà un pocu di ritornu. È ricurdemu solu à quelli cumpratori chì i rendimenti di ubligatoriu anu esplutatu più altu dapoi SVB…

Fonte: Bloomberg

… è piglianu in prestito sempre più ($ 113BN) da a Fed à un prezzu caru per riempie i buchi in i so bilanci. Sembra chì u fondu hè in u fondu?