U Fiat Money di a Fed hè a vera causa di l’inflazione di i prezzi

Di Tom Mullen di Mises Wire

Duranti l'anni elettorali, i presidenti in carica sò rutinariamente accusati per ogni malatu di a società durante i quattru anni precedenti. È quasi nunda ùn hè più maturu per a cugliera di una crescita significativa di i prezzi di u cunsumu. Sicondu u Bureau of Labor Statistics ( BLS ), i prezzi sò attualmente in crescita à un ritmu di 3 per centu annu annantu à l'annu è hà cullatu à 8 per centu durante u mandatu di u presidente Biden in 2022.

Hè una "inflazione" significativamente più alta, cum'è u BLS a definisce, chì i cunsumatori americani anu sperimentatu in decennii. Ma quantu ecunomicamenti dannusu quant'è parechje di e pulitiche di u presidente Biden puderianu esse statu, nisun presidente pò fà cresce i prezzi in generale. Nè u Cungressu o "corporazioni avide".

Incidentally, "inflazione" cum'è un termu ecunomicu urigginariamente significava a creazione di novu soldi è creditu, micca l'aumentu di i prezzi. Quelli chì vulianu cunfundà u publicu nantu à quale hè a causa è chì l'effettu hà gradualmente ridefinitu l'inflazione cum'è l'aumentu di i prezzi. Verificate qualsiasi dizziunariu Merriam-Webster stampatu in u 20u seculu è vede per voi stessu.

Solu a Riserva Federale pò causà una crescita generale di i prezzi è solu quandu crea novi dollari americani chì ùn esistenu micca prima (inflazione).

Per svià più a culpa per l'aumentu di i prezzi da u culprit, u publicu hè constantemente datu altre ragiuni per stu fenomenu. Ognunu di elli pò esse eliminatu cù un ragiunamentu a priori.

Per esempiu, a pulitica energetica hè spessu accusata. U presidente Biden hà limitatu a perforazione nantu à a terra federale è hà annullatu i permessi per parechje pipeline di petroliu, diminuendu cusì u fornimentu di petroliu.

A diminuzione di l'offerta di oliu è gasoline face chì i so prezzi aumentanu. Ma senza a creazione di novu soldi, deve necessariamente riduce a dumanda di tuttu u restu.

Cunsiderate un mudellu simplice. Ci hè un totale di $ 100 in tutta l'ecunumia; 50 $ sò attualmente spesi in Commodity A è $ 50 nantu à Commodity B. Se u prezzu di A anu da aumentà da 20 per centu, allora l'acquistu di e stesse unità di A costaria $ 60. Chì lasciaria solu $ 40 cù quale cumprà B.

L'attori ecunomichi in questa ecunumia imaginaria puderanu cumprà menu di A, menu di B, o menu di i dui. Ma ùn puderanu micca andà à cumprà a stessa quantità di i dui beni perchè ùn ci hè micca abbastanza di dollari in l'ecunumia per fà questu pussibule.

S'ellu ùn riduce micca a so dumanda di A à u prezzu più altu, necessariamente riduce a so dumanda di B è u prezzu di B falà. S'elli reducenu a so dumanda di A, u prezzu di A calarà. S'elli reducenu a so dumanda per A è B, i prezzi di A è B caderanu.

Mentre hè veru chì l'ecunumia di i Stati Uniti hè assai più cumplessa di questu, u listessu principiu vale sempre. Senza a creazione di novi soldi, l'aumentu di u prezzu di unu o più prudutti deve esse cumpensu da una riduzione di a dumanda è dunque u prezzu di l'altri.

Assumimu chì l'ecunumia di i Stati Uniti produce $ 30 trilioni di PIB per annu è spende $ 6 trilioni annu in oliu è benzina è $ 24 trilioni in tuttu u restu. Se a pulitica di u guvernu face chì u costu di l'oliu è di a benzina aumentà à $ 7 trilioni annu, l'ecunumia ùn pò più cuntinuà à spende $ 24 trilioni in tuttu u restu, perchè escerà i dollari quandu u $ 30 trilioni di dollari sò spesi.

Avà, in realità, un aumentu di u prezzu di l'oliu è di a benzina necessariamente riducerà a quantità dumandata per l'oliu è a benzina, postu chì qualchì spesa per queste hè discretionary. Ma questu ùn cambia micca a dinamica. Significa solu chì a pressione à l'alza nantu à u prezzu di l'oliu è di a benzina hè un pocu silenziu cum'è a pressione discendente nantu à u prezzu di tuttu u restu.

"Ma aspittà", alcuni susteneranu, "i prezzi più alti di u petroliu è di u gasu aumentanu ancu u prezzu di una miriade di altri prudutti, postu chì sò tutti livati ​​à u mercatu cù oliu o benzina". Stu argumentu face u listessu prublema. L'ecunumia pò spende solu i dollari chì esistenu oghje. Ùn importa micca quantu parechji prudutti sò resi più caru da e pulitiche di u guvernu, a dumanda hè limitata à i dollari esistenti.

Per chì u prezzu aumentatu di unu o parechji prudutti ùn sia micca cumpensu da a dumanda ridutta per l'altri, i novi soldi devenu entre in l'ecunumia. Questu hè l'unicu modu chì hè pussibule di spende più in A è cuntinuà à passà u listessu o più in tuttu u restu.

I novi dollari ponu esse creati in permanenza solu da a Riserva Federale. U mutivu di i prezzi anu aumentatu in l'ultimi anni 111 hè chì a Fed hà constantemente aumentatu l'offerta di dollari in quellu periodu.

U mutivu chì i prezzi sò aumentati assai più in l'ultimi quattru anni ch'elli avianu prima hè chì a Riserva Federale hà creatu assai più dollari in l'ultimi quattru anni ch'è in media durante u seculu passatu.

Un pò verificà questu sia fighjendu u bilanciu di a Fed o a basa monetaria . Tramindui sò ligeramente diversi parametri per a misurazione di a quantità di soldi novu creatu da a Fed. Tutti dui mostranu aumenti massicci annantu à e tendenze storichi chì principianu in 2020.

Hè vera chì i banche cummirciali ponu aumentà l'offerta di soldi per via di e pulitiche di riserva fraccionaria. Perchè ponu prestà simultaneamente i dipositi è i mantenenu dispunibuli nantu à a dumanda di i depositanti, creanu novu soldi cù ogni novu prestitu. In ogni casu, sta capacità hè limitata è, in fine, esige una nova basa di soldi da a Fed per evità di ghjunghje à un livellu di equilibriu.

Ci sò parechji altri argumenti fatti per a causa di l'aumentu di u livellu generale di u prezzu chì tutti soffrenu di u stessu prublema cum'è u nostru esempiu sopra.

Unu hè chì a spesa eccessiva di u guvernu stessu provoca l'aumentu di i prezzi. Ma mentri u gastru di u guvernu spessu crea e cundizioni per a creazione di novu soldi da a Fed, ùn provoca micca direttamente aumenti di prezzu generale. Ogni soldi chì u guvernu piglia da i contribuenti riduce necessariamente u so putere di compra è cumpensà a spesa da u guvernu.

In listessu modu, quandu u guvernu piglia in prestito dollari esistenti da i prestiti, necessariamente riduce u putere di compra di i prestiti.

Hè solu quandu u guvernu piglia in prestito i soldi da a Fed, vale à dì chì a Fed compra bonds di u guvernu cù dollari di novu creatu, chì u guvernu pò gastru più soldi senza riduce u putere di compra di l'altri.

Firmendu u CARES ACT è altre spese di succorsu Covid, u presidente Trump hà autorizatu spese assai oltre ciò chì u guvernu puderia piglià in prestito da i prestatori di dollari esistenti. Allora, a Fed hà criatu trilioni in novi dollari per sottumette a diferenza.

U presidente Biden hà ancu firmatu in legge trilioni di più in spese di u guvernu eccessivu nantu à l'ironica "Attu di riduzione di l'inflazione" è altri prugrammi. In novu, a Fed hà fattu u gastru supplementu pussibule per cumprà ligami di u guvernu cù dollari di novu creatu.

A spesa di Trump è Biden hà criatu ragioni per a Fed per inflatà a valuta, ma era l'inflazione di a valuta è micca a spesa chì hà causatu l'aumentu generale di i prezzi.

L'aumentu di i prezzi sò stati ancu accusati di "scontri di fornitura" per via di i blocchi di Covid. Chiudendu un percentinu enormu di l'imprese in l'ecunumia, u guvernu hà riduciutu drasticamente l'offerta generale di beni è servizii. Cù offerta più bassu, dice stu argumentu, vene i prezzi aumentati, tutte e cose sò uguali.

Ma tutte e cose ùn eranu uguali. Se u guvernu avia solu impeditu à e persone di travaglià, ùn saria micca solu l'offerta chì hè diminuita, ma ancu a dumanda. Quantu i keynesiani vulianu ignurallu, Monsieur Say era ghjustu. E persone chì ùn pruducenu nunda ùn anu micca manera di cuntinuà à cunsumà.

Puderanu solu perchè u guvernu li pagava per ùn travaglià. È ùn sò micca stati pagati cù dollari esistenti chì avarianu ridutta a dumanda di quellu chì li furnia. Sò stati mandati dollari di novu creatu per rimpiazzà i so salarii persi.

Probabilmente nisun argumentu per a causa di i prezzi più alti hè più assurdu di "avidità corporativa". I pulitichi recurrenu à questu argumentu per svià a culpa. Ma ùn importa micca quantu e corporazioni greedy sò o diventanu, ùn anu micca putere di aumentà i livelli di prezzu generale.

Prima, ogni corporazione cerca sempre u massimu prufittu. Sì questu hè avidità, allora e corporazioni sò sempre avidità. Ùn ci saria micca ragiò per elli à diventà di colpu più avide ghjustu à u mumentu chì i prezzi di i cunsumatori sò in crescita. À u cuntrariu, e corporazioni cumpetinu in generale per pruvà à calà i so prezzi per sottumette i cuncurrenti.

Ma ancu s'è e corporazioni anu subitu tutti decisu à una volta, per coincidenza o collusione, di elevà i so prezzi à u stessu tempu, questu ùn puderia micca fà chì i prezzi in generale aumentà. Hè solu furzà i cunsumatori à piglià diverse decisioni nantu à ciò chì compranu è ciò chì ùn anu micca. I cunsumatori paganu i prezzi più alti per quelli prudutti più impurtanti per elli, dopu l'impurtante dopu, è cusì finu à ch'elli vanu fora di soldi. Rinuncià à quelli articuli più bassi nantu à a so scala di valore ch'elli ùn puderanu più permette, mettendu una pressione discendente nantu à i prezzi di quelli prudutti.

Ci sò parechje altre argumenti non-monetarii fatti per ciò chì hè comunmente chjamatu "inflazione", ma tutti fallenu per i stessi motivi chì quelli analizati quì. Ùn ci hè manera di aumentà u prezzu di un pruduttu senza una caduta currispondente in a dumanda di l'altri, salvu chì i novi soldi sò aghjuntu à l'ecunumia. Hè a Fed, stupidu.