U Consumatore hè strettu

Scrittu da Michael Lebowtiz via RealInvestmentAdvice.com,

I cunsumatori sò pressu da a crescita di u salariu reale negativu è l'inflazione à i massimi di 40 anni. In u risultatu, u sentimentu di i cunsumatori hè in calata, è l'abitudini di cunsumu persunale cambianu mentre a ghjente si batte per aiutà à ghjunghje.

Cù u PIB chì corre à -1.5% in u primu trimestre, un secondu trimestre consecutivu di crescita negativa significarà una recessione. U cunsumu persunale conta per dui terzi di l'attività ecunomica. Comu tali, duvemu dumandà, a situazione di i cunsumatori trascinarà u PIB più bassu in u sicondu trimestre, risultatu in una recessione?

Per aiutà à risponde à a quistione critica, cunsideremu u statu di u cunsumadore è i so mezi di cunsumà.

Cunsumu persunale

Per u BEA, Spese di Cunsumu Personale hè "u valore di i beni è servizii acquistati da, o in nome di i residenti di i Stati Uniti".

U graficu sottu mostra chì in l'ultimi 60 anni, u PCE hà lentamente risuscitatu da circa 60% di u PIB à quasi 70%. A so cuntribuzione à u PIB fluttua assai pocu.

U graficu seguente mostra chì i cambiamenti annuali in u PCE è u PIB sò assai correlati. Ùn ci hè mai statu un esempiu induve u PCE era calatu per l'annu, è u PIB hè aumentatu!

Sondaggi di Sentimentu di u Consumatore

Cù una apprezzazione per u rolu eccezziunale di i cunsumatori in l'ecunumia, cunsideremu a so propensione à cunsumà beni è servizii.

Sò cunfidenti in a so situazione finanziaria è in e so aspettative per l'ecunumia? Alti livelli di cunfidenza portanu à un altu livellu di cunsumu è viceversa.

U primu graficu quì sottu paraguna l'Indagine di Sentimentu di u Consumatore di l'Università di Michigan è l'Indice di Confidenza di u Cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu.

A più recente indagine di Michigan (aranciu) hè assai sottu à i livelli da a primavera di u 2020, quandu l'ecunumia hè stata chjusa, è u disoccupazione hè cresciutu à duie cifre. Hè ancu à l'ultimi livelli vistu intornu à a grande crisa finanziaria. Quandu si misuranu, a fiducia hè attualmente sottu à e letture di e recessioni di u 1991 è u 2001.

L'Indice di Confidenza di u Cunsigliu di Cunsigliu (blu) hè slipping, ma ùn dipinge micca una stampa cusì cupa cum'è l'indagine di Michigan.

U graficu sopra mostra chì a diffarenza trà e duie inchieste hè a più estrema in almenu 30 anni. I circhuli mette in risaltu i trè trigoli precedenti è l'attuale. I trè predetti sò accaduti ghjustu prima di recessioni.

I dati sottostanti è i cummentarii di l'inchiesta indicanu l'inflazione elevata è l'aumentu di i tassi d'interessu cum'è u principale culpabile di u sentimentu in calata.

In u so rapportu più recente, u Cunsigliu di Conferenza nota i seguenti: " In verità, l'inflazione resta in cima à a mente per i cunsumatori".

I tassi d'interessu più alti è i prezzi di l'abitazione in crescita sò sfracicà u sentimentu di compra di casa di i cunsumatori. U graficu quì sottu mostra chì hè attualmente u peghju tempu per cumprà una casa in l'ultimi 30+ anni per un bellu pezzu.

Perchè questu importa?

L'Associazione Naziunale di Custruttori di Casa (NAHB) stima chì a cuntribuzione di l'Abitazione à u PIB hè generalmente media 15-18%. U so studiu include l'investimentu residenziale è u cunsumu persunale di i servizii di l'abitazione, cumprese l'affitti.

Salariu reale in calata

Dopu avè stabilitu chì u sentimentu di u cunsumadore hè in calata, duvemu dumandà perchè. Cumu avemu nutatu in a sezione precedente, l'inflazione è i tassi d'interessu più elevati pesanu u putere di compra di i cunsumatori.

L'inflazione ùn hè micca necessariamente male per i cunsumatori se i so salari mantenenu o superanu a taxa di inflazione. Sfortunatamente, questu ùn hè micca accadutu. U graficu quì sottu mostra chì l'inguernu reale (aghjustatu per l'inflazione) hè cascatu per più di un annu. Mentre i salari nominali aumentanu, u so putere di compra hè diminuitu. In u risultatu, assai cunsumatori ponu permette menu oghje chè ieri. I cunsumatori sò essenzialmente ottene taglii di paga ch'elli sànu o micca.

I dui picchi in u graficu risultanu da i pagamenti diretti di u guvernu in relazione à a pandemia à i citadini.

A tendenza in i salarii veri ùn hè micca bonu per u cunsumu persunale. Cù l'inflazione chì resta in u 8% è i salarii crescenu à circa 5%, parechji cunsumatori perdenu. I dati sò peggiu per e classi bassu è media, chì passanu a maiò parte di i so soldi in l'alimentariu, l'energia è l'affittu. I prezzi di i quali crescenu più veloce di u tassu di inflazione.

A tavula sottu mostra e scelte difficili chì i cunsumatori sò obligati à fà.

Fonti Monetarie Alternative per u Cunsumu

I salarii guidanu u cunsumu persunale, ma altre fonti di soldi cuntribuiscenu ancu à u gastru.

Risparmi

Quandu u bisognu, a ghjente tira nantu à i so risparmi per aiutà. U graficu sottu mostra chì hè esattamente ciò chì succede oghje. U risparmiu persunale hè falatu à i minimi di ottu anni, postu chì i cunsumatori diventanu sempre più dipendenu da fonti supplementari di fondi. Avà cunzidira chì u graficu sottu ùn hè micca aghjustatu per l'inflazione. Un dollaru di risparmiu hè andatu assai più in 2014 chè oghje !

L'azzione di u risparmiu hà sustinutu u cunsumu, ma assai cunsumatori si sguassate di risparmiu, risultatu in menu gastru futuru o più debitu.

Andendu in u debitu

In l'ultimi trent'anni, i cunsumatori anu aumentatu l'usu di e carte di creditu è ​​di rifinanziamentu di l'ipoteka per cunsumà più di ciò chì altrimenti puderianu avè. Sti dui fonti di fondi ponu esse assai limitati in u futuru.

U graficu quì sottu mostra u cambiamentu annuale in u debitu di a carta di creditu di u cunsumadore hè à un altu di 20 anni. I cunsumatori ponu cuntinuà à piglià prestitu, ma i tassi d'interessu di carte di creditu più altu è i saldi di u debitu più grande limitanu l'usu futuru.

U graficu seguente mostra chì l'Indice di Rifinanza MBA hè à u so livellu più bassu in più di deci anni. Questu ùn hè micca surprisante, datu chì i tassi di l'ipoteca sò intornu à 5,50%. A menu chì i tassi di l'ipoteca scendenu apprezzabilmente, ùn duvemu micca aspittà chì u rifinanziamentu di u cash-out di l'ipoteca sia una fonte significativa di fondi per i cunsumatori.

Aiutu da Ziu Sam

U graficu quì sottu mostra i pagamenti di trasferimentu di u guvernu. I pagamenti di trasferimentu sò pagamenti diretti da u guvernu à i citadini. I dui cuntrolli diretti in relazione à a pandemia à i citadini in 2020 è 2021 si distinguenu cum'è un pollice dolente.

Se a lotta di i cunsumatori cuntinueghja, u guvernu pò sustene? A risposta hè improbabile.

Per principianti, u clima puliticu in Washington rende improbabile stimulu fiscale. Mentre i Democratici cuntrollanu a Casa è u Senatu, a so maghjura maiuranza di un votu in u Senatu hè digià stata problematica per i bills di stimulu. In vista di l'elezzioni di mità di mandatu chì venenu, diventa più improbabile mentre marchemu versu nuvembre.

Sembra chì i Republicani puderanu piglià a Casa è possibbilmente u Senatu in Novembre. Salvo una crisi ecunomica assai più grande, una tale divisione trà u presidente è u Cungressu ostacolerà ancu e probabilità di stimulu fiscali sustanziali in 2023.

Riassuntu

• U sentimentu di u cunsumadore in caduta.

• Inflazione schiacciante.

• A diminuzione di i salarii veri.

• L'economie hè stata tirata rapidamente.

• L'usu di a carta di creditu hè in crescita.

• U rifinanziamentu di cash-out ipotecariu ùn hè micca ecunomicu.

• Stimulu fiscale hè improbabile.

Eccettu una forte calata di l'inflazione o un gap più altu in i salarii, pare chì u cunsumadore hè in un ligame. U 70% di l'ecunumia hè ligata à u destinu di u cunsumadore. Questu ùn significa micca chì una recessione hè prubabile, ma datu a situazione di u cunsumadore, duvemu assume chì hè una pussibilità distinta.