U Capu di u G7 nantu à l’oliu Russu hè una suvvenzione à a Cina

Scritta da Daniel Lacalle,

Ci sò parechji sbagli in l'accordu G7 per mette un tappu à l'oliu russu .

U primu hè chì ùn hè micca male à a Russia. U tappu accunsentutu, à $ 60 u barile, hè più altu ch'è u prezzu attuale di l'Urali, sopra à a media quinquennale di u prezzu citatu è più altu ch'è u prezzu mediu di u netback di Rosneft.

Sicondu Reuters , "u prezzu di u G7 permetterà à i paesi non UE di cuntinuà à impurtà u petroliu crudu russu marittimu, ma pruibisce à e cumpagnie di spedizione, d'assicuranza è di riassicurazione di manighjà carichi di crudo russu in u globu, salvu s'ellu hè vendutu. per menu di u prezzu di u prezzu ". Questu significa chì a Cina hà da pudè cumprà più oliu russu à un grande scontu mentre chì u giant petroliferu di u statu russo hà da cuntinuà à fà un rendimentu assai sanu di 16% nantu à u capitale mediu impiegatu (ROACE) è più di 8,8 miliardi di rubli in i rivenuti. chì significa un EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) chì più di duppià i so esigenze di capex.

Stu cappucciu sbagliatu ùn hè micca solu un sussidiu à a Cina è un prezzu chì face sempre Rosneft enormamente prufittu è capace di pagà miliardi à u statu russu in tassi.

Hè un grande sbagliu se vulemu vede i prezzi di u petroliu più bassu.

Cù questu capu, u G7 hà creatu un fondu innecessariu è artificiale à i vechji prezzi. U G7 ùn vulia micca capisce perchè i prezzi di u petroliu anu tornatu in 2022: Cumpetizione è reazione di a dumanda. Pusendu un tappu di $ 60 per u barile, chì hè un prezzu più bassu, u G7 hà guasi fattu impussibile chì i prezzi ghjunghjenu à un veru fondu se una crisa di dumanda ghjunghje. Da una banda, u G7 hà pigliatu 4,5 milioni di barili à ghjornu, l'esportazioni di petroliu russi stimate per u 2023, fora di u quadru di fornitura cù un prezzu minimu – è massimu -, ma hà ancu fattu l'OPEC più attentu à taglià l'offerta è à aumentà e so esportazioni. 'prezzu mediu realizatu di u petroliu più altu.

A Cina deve esse assai felice. U giant asiaticu assicurarà un supply à longu andà à un prezzu attraente da a Russia è vende prudutti raffinati in u mondu à marghjini più alti. Sinopec è Petrochina truveranu abbastanza opportunità in u mercatu glubale per assicurà marghjini megliu per i so prudutti raffinati mentre guarantisci un fornimentu assequible in una situazione ecunomica sfida.

Quandu aghju lettu sta nutizia nantu à i "tappi di prezzu" mi dumandu se i burocrati anu mai travagliatu in una industria competitiva globale. Puderanu micca, ma certamente impieganu millaie di "esperti" chì puderanu avè dettu chì questa hè una idea intelligente. Hè spula.

Se u G7 hà veramente vulsutu ferisce i finanzii è l'esportazioni di Russia, u modu di fà hè di incuragisce l'investimentu più altu in fonti alternative è più cumpetitive. Tuttavia, ciò chì succede hè u cuntrariu. I guverni di u G7 cuntinueghjanu à impone ostaculi à l'investimentu in energia è ponenu carichi ambientali regulatori è sbagliati chì facenu ancu più difficiuli di guarantiscia a diversificazione è a sicurità di l'approvvigionamentu.

Ciò chì hà uccisu a crisa di u petroliu di l'anni settanta era l'aumentu fenomenale di l'investimentu in altri spazii pruduttivi. Ciò chì hà permessu à i prezzi di u petroliu di fà una mossa di quasi 180 gradi annu à a data hè una offerta più alta, a cumpetizione non-OPEC è a risposta di a dumanda.

U settore energeticu soffre digià di livelli di sottoinvestimentu. Sicondu Morgan Stanley, u sottoinvestimentu di petroliu è gasu hà righjuntu $ 600 miliardi annu. Cù questu chjamatu u prezzu di u prezzu, l'incentive per i pruduttori di vende ciò chì ponu è invistisce u minimu pussibule hè ancu più altu, è questu pò implicà un prezzu di petroliu assai più altu in u futuru. A Cina è a Russia sanu ancu chì e rinnovabili è altre alternative ùn sò micca vicinu à esse una alternativa largamente dispunibule è chì, in ogni modu, questu averia bisognu di trilioni di dollari d'investimentu in a minera di cobre, cobalt è terre rare.

Agghiuncennu un cosiddettu capu nantu à i prezzi di u petroliu russu à l'ostaculi crescente per u sviluppu di e risorse domestiche, u G7 pò esse piantatu e sementi di un superciclu di commodità induve a dependenza di l'OPEC è a Russia aumenta, invece di diminuisce.

Ripecu ciò chì dicu dapoi mesi. I guverni di e economie sviluppate piglianu i so paesi da una modesta dipendenza da a Russia à una dipendenza massiva da a Cina è a Russia.