U Bull-Run di Bitcoin hè intactu è prima di u calendariu

Scrittu da Mark Jeftovic via BombThrower.com,

Mettendu a Carnage Crypto Recent In Perspettiva

Questa settimana hà finitu male per tuttu, cù u DJIA perdendu % 1 in u ghjornu, 1.7% nantu à u S&P500 è 2.55% per u Nasdaq, Zerohedge l'hà chjamatu "Kamala Karnage ,

"È u zitellu era un flush epicu: tuttu – cum'è literalmente tuttu – è certamente qualcosa cù una beta alta o ancu una traccia di momentum, implosed cun una viulenza pura chì hà fattu u 5 d'Agostu cum'è l'ora dilettante".

Bitcoin, toccu quant'è $ 52.7K – una settimana fa flirtava cù $ 60K – incitava à i soliti no-coiners per gloat chì Bitcoin era "imploding", apparentemente implica chì tuttu u restu ùn era micca tanking ancu.

Quandu l'aostu 5th Black Monday hà ghjuntu, l'alerta mandata à i mo lettori di Lettera Capitalista Bitcoin hà dettu

A mo vista hè chì tutta a vendita in cripto hè 100% una crisa di liquidità indotta da macro è una chjama di margine contagiosa in u mondu.

Ùn hà assai pocu (nunda?) à fà cù Bitcoin, hà tuttu ciò chì vede cù uni pochi di gaddini chì venenu in casa per roost è una furia pazza per a solvibilità.

Piuttostu bè tuttu hè falatu duru è u mutivu chì i criptu sò più duru hè perchè, cum'è tutti sapemu, ùn ci sò micca interruttori di circuiti o "squadre di prutezzione di l'immersione" per Bitcoin o qualsiasi altra cosa in u spaziu, è tuttu u cummerciu 24x7x365.

Hè per quessa chì tende à overshoot sia à l'inversu sia à u fondu.

Contrast this summer softness in Bitcoin with 2021-2022 crypto winter, chì era 100% sottumessu à l'internu di l'ecunumia di l'assi digitale stessu: Terra/Luna, 3AC, Celsius, è di sicuru, a debacle FTX hà purtatu una purga ben meritata à u u spaziu è i (alcuni di) i delinquenti più egregious sò induve appartenenu: in prigiò.

Parechji fighjenu a volatilità senza restrizioni di Bitcoin è gloat, arguminendu chì a rende insostenibile cum'è una tenda di valore. (I wonder who was around during the Weimar hyperinflation who, look at the volatility of gold compared to the rapidly disintegrating Reichmark said the same thing: "Too Volatile to function as a store of value" . Hè ghjustu, nimu si ricorda di elli).

You Mulateri Di L'à spessu vede charts da Weimar Germania di u prezzu di oru in a marca di carta andendu parabolicu.

Ciò chì stu graficu ùn mostra micca hè i forti drawdowns è volatilità chì sò accaduti durante u periodu iper-inflazionistu. A speculazione cù a leva hè stata sguassata parechje volte. $ BTC 1/2 pic.twitter.com/tZhpP1KMS1

— Dylan LeClair (@DylanLeClair_) 23 mai 2021

Qualcosa chì aghju dettu da 2013 – quandu u Mt. Gox imploded è tutti l'anu chjamatu "A Morte di Bitcoin". Questu hè ciò chì un mercatu liberu s'assumiglia, senza circuit breakers, senza squadra di prutezzione di l'immersione è ancu cuntrastu cù certi criptu, cum'è Ethereum, senza "do overs" in a forma di forking hard your way out of a jam.

Perchè BTC hè sbulicatu cù tuttu u restu, questu mi ricurdeghja più di u panicu COVID di 2020 più ch'ellu s'assumiglia à l'iniziu di l'inguernu criptograficu, in 2021 (Pensu chì aghju lanciatu a Lettera Capitalista Bitcoin ghjustu à u cima di quellu ciculu). , cum'è a furtuna hà avutu).

A ghjente punta à a volatilità cum'è prova chì Bitcoin ùn hè micca un rifugiu sicuru è ùn hè micca un hedge – un scrittore di newsletter prominente chì aghju cunnisciutu dapoi un bellu pezzu mi rimprovera constantemente chì Bitcoin ùn si move micca oppostu à u dollaru, cum'è si deve aspittà. s'ellu hè una sorta di copertura contr'à l'inflazione o l'abbattimentu.

Altri dicenu chì "Bitcoin hè basicamente Tesla" o chì simpricimenti si move cù, è cummerci cum'è solu un altru stock di alta tecnulugia volante o u Nasdaq in tuttu.

Ùn sò micca completamente sbagliati nantu à a correlazione di Bitcoin cù l'alta tecnulugia, ma ùn vedenu micca a stampa sana.

A nostra era attuale hè guidata quasi interamente da l'avanzamentu tecnologicu, sta idea ùn hè micca cuntruversa per a maiò parte di a ghjente – ma ùn riescenu à capisce e ramificazioni di i loops di feedback chì a tecnulugia crea è u ritmu acceleratu di u cambiamentu chì vene cun ella.

Hè per quessa chì u settore tecnulugicu si move più veloce è superendu tuttu u restu è hè per quessa chì Bitcoin supera u settore tecnulugicu. U mo mantra, cum'è dispostu in u Manifestu Crypto Capitalist , hè:

Bitcoin ùn hè micca un cummerciu . Hè un cambiamentu di regime monetariu.

In "Gold Wars" di Ferdinand Lips (citatu in " Sound Money Makes for Short Wars "), parla di cumu u muvimentu glubale versu un standard d'oru hè accadutu senza chì i guverni (o globalisti) decretanu chì deve esse cusì, per via di a superiorità di l'oru. cum'è un metallu monetariu:

In u 1900, circa cinquanta paesi eranu nantu à un standard d'oru. cumpresi tutte e nazioni industrializzate. U fattu interessante hè chì u standard d'oru mudernu ùn hè statu pianificatu in una cunferenza internaziunale, nè hè statu inventatu da qualchì geniu. Hè vinutu da ellu stessu, naturali è basatu annantu à l'esperienza. U Regnu Unitu andò nantu à un standard d'oru contru l'intenzione di u so guvernu. Solu assai più tardi, e lege trasformanu un standard d'oru operativu in un standard d'oru ufficialmente sanzionatu.

Questu hè esattamente ciò chì succede oghje cù Bitcoin , solu e persone chì sò state cusì sbagliate annantu à questu per tantu tempu scavanu ancu più duru avà, malgradu ch'ella sia diventata più ovvia da u ghjornu chì questu hè a direzzione chì andanu e cose (possu imaginà alcuni futuru prufessore di storia stumping a so classa cù "You Mulateri Di L'mai guess chì statu nazione era u primu à aduttà Bitcoin cum'è corsu legale, vi daraghju ancu un suggerimentu: Ùn era micca alcunu di l'antichi Republics US").

Ciò chì hè cusì disorientatu annantu à ciò chì succede avà hè perchè induve in u passatu, quandu l'incentivi anu impulsu l'attori di u mercatu versu un standard d'oru, hè accadutu annantu à decennii o ancu seculi. Per a maiò parte di a ghjente, in una vita determinata, u regime monetariu attuale di u ghjornu era qualcosa chì era in u locu dighjà u ghjornu chì sò nati, è probabilmente ùn hà micca cambiatu in a so vita.

Quelli occasioni eccezziunali quandu l'hà fattu sò da induve venenu i libri di storia. Panicu, guerri, iperinflazioni in tuttu l'età eranu avvenimenti una volta in a vita o generazioni. Oghje u vedete sviluppatu in u vostru feed di Twitter.

Avà, per via di a curva di a tecnulugia è di l'accelerazione in u ritmu di cambiamentu, passanu tuttu u tempu, cù a frequenza è a magnitudine crescente.

A maiò parte di e persone ridicule crete oghje

… è guasi tutti i sbagli di pulitica chì sò cusì catastroficamente stupidi chì parenu esse una cuspirazione intenzionale

– sò puri è semplici Future Shock.

Torna è leghje tutta a serie.

Allora uttene ciò chì hè veramente … pic.twitter.com/9xGmhtnJJk

– Mark Jeftovic, The ₿itcoin Capitalist (@StuntPope) 18 di ghjugnu 2024

E persone cum'è Peter Schiff (è u mo cullega di scrittore di newsletter anonimatu) si dilettanu à appughjà ogni ghjornu di squiggles induve Bitcoin scende è l'oru sale cum'è prova positiva chì "u cummerciu di Bitcoin" hè finitu, è trottanu tutti i soliti elogi ( "Tulipani, sustinuti da nunda", "ponzi", " NSA psyop ", et al).

Ci vole un attu di ragiunamentu motivatu cuncertu per sguassate a dissonanza cognitiva chì solu fighjà u record fattuale di u rendiment di Bitcoin deve induce in i scettichi:

Aghju inclusu Berkshire Hathaway quì perchè hè gestitu da Cantillionaires chì odianu Bitcoin è spessu elogiatu cum'è una macchina di allocazione di capitale pruvata è vera (malgradu a so surperformance annantu à l'S&P chì hè in una tendenza seculare à a diminuzione).

Hè interessante ancu di nutà chì l'oru hè à pocu pressu cù l'espansione di M2 nantu à un periodu di 10 anni, è nimu di u Bitcoin-loathing goldbugs trash talking BTC in Twitter ùn risponde mai quandu aghju signalatu chì l'oru ùn hà ancu superatu a so inflazione. – aghjustatu altu da 1980.

Bonds sò morti capital walking, "Rischiu senza ritornu", comu si dice. Una petra di a mo tesi hè un eventuale esodu di bonu chì vede ancu una frazione si move in Bitcoin (1% à 3% mette BTC in un locu in l'altu-6 o low-7 cifre).

Bitcoin hè simplicemente l'assetu più altu in termini assoluti di tutti i tempi.

À a fine di u ghjornu, avissi da esse preoccupatu in u cortu termini s'ellu ci era qualcosa di specificu à i mercati di Bitcoin o di criptu chì guidanu stu pullback (cum'è Tether hè statu finalmente rivelatu per esse un fraudulente, chì avemu cupertu in l'ultima lettera) – ma finu à avà hè sempre solu speculazione è ùn hè micca diventatu un prublema.

• L'ETF di Bitcoin ùn sò micca stati dumping però a debule. Parechje anu dettu chì l'ETFs spot facianu più faciule per dump pusizioni à u primu signu di prublemi.

  "Malgradu a volatilità di i prezzi, i titulari di l'ETF anu dimustratu a resistenza, senza grandi flussi da marzu. Ma i tassi di flussu generale sò rallentati considerablemente dopu à u lanciu "- via Ecoinometrics

  Ma cum'è avemu dettu annantu à l'ultimi numeri, finu à questu ciculu, hè statu tuttu istituziunale – vale à dì, per a maiò parte di a corsa di toru quist'annu (ricurdate, Bitcoin hè sempre in 22% YTD è 106% in l'annu passatu). ) cusì, mentri l'istituzioni pò preferite à cullà a so esposizione via ETFs, tendenu à piglià una prospettiva più longa è micca di fà movimenti bruschi.

• Aghju nutatu chì i minatori anu accumulatu significativu per a prima volta in questu annu:

• È infine, simu abbastanza bè in ligna cù l'anni precedenti di u ciculu di halving cù l'eccezzioni notevuli chì Bitcoin hà messu in fresche, alti di tutti i tempi prima di l'avvenimentu di halving in April, chì hè qualcosa chì ùn hè micca accadutu in i cicli precedenti finu à parechji mesi. dopu.

In a mo mente, a mossa parabolica maiò "up-only" per Bitcoin hè sempre avanti, forse mortu avanti cù u restu di i criptu da seguità dopu (eccettu forse Ethereu

U ciculu di l'aumentu di i tassi glubale hè finitu, i banche cintrali sò intrappulati trà i dilemmi di a so propria creazione, i decisori pulitichi sò apertamente sposti cuntrolli di capitale, tassi di ricchezza, s'ellu ùn hè micca un cumunisimu puramente – hè veramente difficiule di vede un scenariu induve Bitcoin ùn cuntinueghja micca. attrae più capitale è pigliate u so postu cum'è l'ultimu risorsu sicuru in questa Quarta Turning moderna.

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