U BCE “surprises” cù a decima crescita consecutiva à un record di 4,00%

Cum'è avemu anticipatu prima , mentri a decisione di u BCE hè stata una chjamata dura è mentre u cunsensu matematicu puru ùn aspettava micca una crescita oghje, mumenti fà chì u BCE hà surprisatu u cunsensu (se micca i nostri lettori) cù ciò chì hè più prubabile di l'aumentu di u tassu finale, quandu hà risuscitatu tutti. trè tassi di dipositi da 25bps (è u tassu di Depositu chjave per a 10e volta consecutiva à un record 4.00%) perchè, mentri "l'inflazione cuntinueghja à calà, ma hè sempre previstu di stà troppu altu per troppu longu . U Cunsigliu di Guvernazione hè determinatu à assicurà chì l'inflazione. torna à u so scopu di 2% à mediu termini in una manera puntuale. Per rinfurzà u prugressu versu u so scopu, u Cunsigliu di Guvernazione hà decisu oghje di elevà i trè tassi d'interessu chjave di u BCE da 25 punti di basa ".

Spieghendu a so decisione, u BCE hà dettu chì "l'aumentu di a tarifa oghje riflette a valutazione di u Cunsigliu di Guvernazione di a prospettiva di l'inflazione à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, a dinamica di l'inflazione sottostante, è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria".

U BCE hà dettu ancu chì "e decisioni future di u Cunsigliu di Guvernazione assicureranu chì i tassi d'interessu chjave di u BCE seranu stabiliti à livelli abbastanza restrittivi per u tempu necessariu" è "continuaranu à seguità un approcciu dipendente di dati per determinà u livellu è a durata adattati. di restrizzione ". In particulare, "e decisioni di u tassu d'interessu seranu basati nantu à a so valutazione di a prospettiva di l'inflazione à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, a dinamica di l'inflazione sottostante, è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria".

Eccu a parte chjave di a so dichjarazione:

Basatu nantu à a so valutazione attuale, u Cunsigliu di Guvernazione cunsidereghja chì i tassi d'interessu chjave di u BCE anu righjuntu livelli chì, mantinuti per una durata abbastanza longa, cuntribuiscenu notevolmente à u ritornu puntuale di l'inflazione à u target.

È questu hè cusì chì pareva in lugliu:

"E decisioni future di u Cunsigliu di Guvernazione assicureranu chì i tassi d'interessu chjave di u BCE seranu fissati à livelli abbastanza restrittivi per u tempu necessariu per ottene un ritornu puntuale di l'inflazione à l'obiettivu à mediu termine di 2%. U Cunsigliu di Guvernazione hà da cuntinuà à seguità un approcciu dipendente di e dati per determinà u livellu adattatu è a durata di a restrizione. In particulare, e so decisioni di tassi d'interessu cuntinueghjanu à esse basate nantu à a so valutazione di a prospettiva di l'inflazione à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, a dinamica di l'inflazione sottostante, è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria ".

Eccu un paragone tutale in linea rossa di l'ultimi dui dichjarazioni:

Qualchese più cummentariu nantu à i tassi:

• U Cunsigliu di Guvernazione cunsidereghja chì i tassi d'interessu chjave di u BCE anu righjuntu livelli chì, mantinuti per una durata abbastanza longa, feranu una cuntribuzione sustanziale à u ritornu puntuale di l'inflazione à u target.
• L'aumentu di i tassi d'interessu passati di u Cunsigliu di Guvernazione cuntinueghjanu à esse trasmessi in forza.
• E decisioni future di u Cunsigliu di Guvernazione assicuraranu chì i tassi d'interessu chjave di a BCE seranu fissati à livelli abbastanza restrittivi per u tempu necessariu.
• U Cunsigliu di Guvernazione hà da cuntinuà à seguità un approcciu dipendente di e dati per determinà u livellu adattatu è a durata di a restrizione.
• E decisioni di i tassi d'interessu di u Cunsigliu di Guvernazione seranu basate nantu à a so valutazione di a prospettiva di l'inflazione à a luce di i dati ecunomichi è finanziarii entranti, a dinamica di l'inflazione sottostante è a forza di a trasmissione di a pulitica monetaria.

À l'inflazione:

• I pressioni di i prezzi sottostanti restanu altu, ancu s'è a maiò parte di l'indicatori anu cuminciatu à facilità

Previsioni:

• Inflazione core vistu à 5.1% in 2023 (prev. 5 1%), 2.9% in 2024 (prev. 3.0%) è 2.2% in 2025 (prev. 2.3%).
• L'inflazione di u capu in media 5.6% in 2023 (prev. 5.4%), 3.2% in 2024 (prev. 3.0%) è 2.1% in 2025 (prev. 2.2%).
• Aspettate chì u PIB cresce 0.7% in 2023 (prev. 0.9%). 1,0% in 2024 (prev. 1,5%) è 1,5% in 2025 (prev. 1,6%).

Acquisti PEPP:

• In quantu à u PEPP, u Cunsigliu di Guvernazione hà l'intenzione di reinvestisce i pagamenti principali di i titoli maturati acquistati in u prugramma finu à almenu a fine di u 2024.

Cum'è u FT nota, a decisione di u cunsigliu hè stata a più cunsequenziale per più di un annu, cù più membri dovish chì indicanu segni di crescita più debule, rallentamentu di i prestiti bancari, un mercatu di travagliu rinfriscante è una inflazione caduta per argumentà per una pausa. Ma i falchi anu preoccupatu chì l'inflazione era ancu troppu altu.

I tassi di caminata di u BCE in una recessione stagflationary. pic.twitter.com/TGHxTrsS3M

– zerohedge (@zerohedge) 14 settembre 2023

A decisione di ghjovi piglia u tassu di depositu di u BCE sopra u record precedente in u 2001, quandu i tassi di tassi anu aumentatu i costi di prestitu per rinfurzà u valore di l'euro appena lanciatu. A decisione mostra ancu chì i pulitici restanu più preoccupati di u risicu di a crescita di i prezzi di u cunsumu chì stà sopra l'ughjettu chè u periculu di una forte recessione ecunomica.

L'economisti anu riduciutu e previsioni di crescita di l'eurozona in l'ultime settimane dopu chì a produzzione industriale è a vendita di vendita di u retail hè cascata in lugliu è l'inchiesta di l'affari indicava una nova calata in Aostu. I tassi di tariffi pensanu chì a rallentazione di l'attività ecunomica hè prubabile di rinfriscà e pressioni di i prezzi.

È cù l'Europa chì hà digià ghjuntu in una recessione stagflationary, a reazione kneejerk in l'EURUSD era di caduta, nantu à l'aspettativa chì a recessione europea andarà solu da u male à peghju è furzà u BCE à taglià i tassi assai più veloce soprattuttu à a luce di l'oghje "Dovish". hike ", induve u bancu cintrali hà signalatu i tassi anu righjuntu un livellu chì farà una "cuntribuzione sustanziale" per portà l'inflazione sottu u cuntrollu, finendu in modu efficau a campagna di rinfurzà di u BCE.