Tuttu hè bè… Finu à ùn hè micca

Via SchiffGold.com,

Dapoi mesi, Peter Schiff, mè, è uni pochi altri dicemu chì l'ecunumia hè in marchja à l'orlu di un colapsu.

Ma nunda hè accadutu.

Semu solu sbagliati ?

Saria faciule cuncludi chì simu chianci lu lupu. Ma prima di scriveci, pensu chì duvete cunsiderà un altru fattore.

Predizzione di u timing esatta di un avvenimentu hè assai più difficiule di ricunnosce in generale chì un avvenimentu hè in l'orizzonte.

Hè un pocu cum'è a previsione di u tempu. Un meteorologu puderia sapè chì un front friddu vene a settimana prossima. Ella pò vede i cambiamenti in l'atmosfera. Ma sapendu chì un front friddu si avvicina è dicendu chì venerà precisamente à 10:30 am u marcuri sò duie cose diverse.

Sò sicuru chì una recessione ecunomica hè imminente perchè possu vede chì si sviluppa in l'atmosfera ecunomica. Ma ùn vi possu dì esattamente quandu u crash accadirà. Nè possu predicà esattamente ciò chì u precipitarà.

Ci hè assai dati chì suggerenu chì l'ecunumia di i Stati Uniti hè digià in u mumentu di una calata. Ci hè ancu alcuni tremuli sottu à a superficia chì signalanu a putenza sottostante in l'ecunumia. Per esempiu, certi analisti anu digià dettu chì a volatilità in u mercatu di bonu puderia furzà a Riserva Federale à abbandunà a riduzione di u bilanciu. Ma ci hè sempre abbastanza momentu in l'ecunumia per permette à e persone di nigà plausibilmente i prublemi.

Argumenti nantu à e dati da parte, cum'è l'aghju dettu quandu a Fed hà aumentatu i tassi d'interessu altri 50 punti basi à a so riunione di dicembre, u mo pessimisimu hè arradicatu in una dinamica più fundamentale. In poche parole, sta ecunumia ùn hè micca custruita per operà in un ambiente d'interessu altu. È a Fed hà avà elevatu i tassi d'interessu à u più altu livellu da u 2007.

Bastamente, l'ecunumia di i Stati Uniti hè addicted to soldi faciuli. Hè dipendente à i tassi d'interessu artificiali bassi è à l'allentamentu quantitatiu . Ùn pudete micca caccià a droga di un toxicomanu senza mandallu in ritirata.

In seguitu à l'9/11 è a bolla dot-com scoppia, a Fed hà abbattutu i tassi à 1%, à l'epica, un livellu storicamente bassu. Chì hà sbulicatu a bolla di l'alloghju. In u 2004, a Fed hà cuminciatu à normalizà i tassi. Anu culminatu à 5,25% in 2006. Chì hà precipitatu u bustu di l'abitazione è infine a crisa finanziaria in u 2008.

Oghje, a Fed hà imbuttatu i tassi in 1% di quellu livellu. Ma ci hè una diferenza maiò trà allora è avà. E bolle sò più grande. Ci hè più debitu. Ci hè più malinvestimentu. Se l'estensione di u bustu hè proporzionata à l'estensione di u boom, avemu duvutu per un doozy.

Per esse ghjustu, Petru Schiff è eiu ùn simu micca i soli preoccupati per una recessione. Ci hè parechje persone in u mainstream chì dicenu chì a Fed hà bisognu di piantà di aumentà i tassi o chì hà da pruvucà una calata ecunomica. Queste persone sò solu a mità di ragione. Ùn hè micca l'aumentu di i tassi chì pruvucarà una recessione. A Fed hà stabilitu quellu stadiu quandu hà tagliatu i tassi in u primu locu.

L'economista Daniel Lacalle hà riassuntu perfettamente .

In un recente articulu di Bloomberg, un gruppu di economisti hà dettu i so timori chì a lotta di l'inflazione di a Riserva Federale pò creà una calata inutilmente profonda. In ogni casu, a Riserva Federale ùn crea micca una calata per via di l'aumentu di i tassi; crea i fundamenti di una crisa abbassendu inutilmente i tassi à u territoriu negativu è cresce in modu aggressivu u so bilanciu. Hè u malinvestimentu è l'assunzione di risichi eccessivi alimentati da soldi boni chì portanu à una recessione ".

Quandu avete capitu sti fundamenti ecunomichi, diventa chjaru chì l'ecunumia di i Stati Uniti si dirige versu un scogliu. Ma ùn possu micca dì esattamente quandu si sfonderà.

Uni pochi ghjorni fà, aghju rivisitu a cronologia prima di a crisa finanziaria di u 2008 è a Gran Recessione successiva, è aghju realizatu chì a dinamica era assai listessa in 2006 è 2007 cum'è oghje.

Peter Schiff, Ron Paul è uni pochi altri anu avvistatu di una crisi di l'alloghju è di una crisa finanziaria, postu chì u mainstream insistia chì tuttu andava bè. In fatti, finu à u puntu chì Lehman Brothers hè andatu in u vaghjimu di u 2008, certi persone anu sempre insistendu chì tuttu era bè.

Di sicuru, in retrospettiva, tuttu era luntanu da esse fine finu à u 2006.

È a Fed sapia chì tuttu ùn era micca bè. Hè per quessa chì hà cuminciatu à taglià i tassi d'interessu in settembre di u 2007 – mentre insistia sempre chì tuttu era bè.

U mo puntu quì hè chì tuttu hè bè. Finu à ùn hè micca.

A Fed (u pusher di droghe) hà diminuitu lentamente a quantità di droga chì dà à l'addictu. L'addictu sente digià u dulore, ma sperendu contru à a speranza ch'ellu riceverà una soluzione più grande prestu. Hè per quessa chì i mercati reagiscenu cun gioia ogni volta chì avemu una mala nutizia ecunomica o una bona nutizia nantu à u fronte di l'inflazione. L'addictu pensa chì significa chì a Fed torna à u statu quo – spinghje a droga.

Ma à a so riunione di dicembre, a Fed hà calatu u livellu di droga ancu più bassu.

Jerome Powell continua à dì chì a Fed pò ancu gestisce un "atterrissimu dolce". Ma ùn importa ciò chì u pusher dice, ùn pudete micca caccià e droghe di un addict senza causà dolore. È à un certu puntu, l'addictu hà da andà in un ritirata cumpletu.

Hè per quessa chì sò cunvinta chì in un certu puntu in un futuru relativamente vicinu, qualcosa di grande romperà. Ci sarà un altru avvenimentu di tipu Lehman chì provoca un crash chì nimu pò nigà. Ma quandu succede, ùn possu micca dì. Puderia esse a settimana prossima, u mese prossimu, o ancu un annu da quì. Indipendentemente da crede chì u die hè digià statu lanciatu. Hè stata lanciata u mumentu chì a Fed hà cuminciatu à gestisce a stampa.

A quistione hè chì face a Fed quandu questu succede? Cumu risponderà quandu ùn pò più nigà plausibilmente u caosu ecunomicu ? Torna à dà à u tossicu a so droga ? O lascia morire l'addictu ?

Se a storia hè una indicazione, a Fed torna à drogà l'ecunumia. Questu significa chì l'inflazione vince. È s'ellu ùn hè micca, pudete aspittà una crisa finanziaria chì farà chì u 2008 pare boni tempi.

Cum'è Peter Schiff hà dettu in un tweet recente, "Un pivot mandarà l'inflazione in crescita, chì aggravarà u prublema. Ma s'ellu ùn pivotanu micca, ùn avemu micca solu una grave recessione, avemu una crisa finanziaria peghju chè quella chì avemu avutu in u 2008 ".