Tutti l'effetti nantu à Anima è Arca cù u matrimoniu trà Banco Bpm è Bper
L'ipotesi di una fusione trà Banco Bpm è Bper diventa di più in più pupulare. U puntu di a situazione cù l'ultimi rumori, dichjarazioni bancarie, cumenti di analisti è scenarii per Anima è Arca
Chì succede nantu à u dossier Banco Bpm-Bper? Eccu fatti, numeri, rumori è analisi, cù i scenarii annantu à Anima è Arca.
CHAT REUTERS HÈ SCRITU SU BANCO BPM È BPER
Banco Bpm è Bper, secondu Reuters , puderanu fusionà in a prima metà di u 2021. L'ipotesi di a fusione hè stata accesa cù e parolle di Carlo Cimbri, CEO di Unipol, u principale azionista di a banca emiliana cun circa 20%, secondu chì un a fusione trà i dui anziani pupulari seria affascinante. U CEO di Banco Bpm, Giuseppe Castagna, hà accoltu subitu e dichjarazioni di Cimbri. U CEO di Bper, Alessandro Vandelli, ùn hà micca rallentatu u fronte di M&A, ma hà dettu chì u gruppu hè attualmente focalizatu nantu à l'integrazione di e filiali di Ubi Banca acquistate in u quadru di l'Opas di Intesa Sanpaolo. Per l'analisti, una fusione trà Banco Bpm è Bper averia un sensu sia da un puntu di vista industriale sia strategicu è purterebbe benefici à e duie banche. D'appressu à i sperti, ci serà quantunque a quistione di cume l'agregazione pò esse fatta tenendu contu di e diverse valutazioni di Banco Bpm è Bper. Inoltre, per alcuni analisti, una transazzione trà e duie banche, indipendentemente da i metudi, puderia scatenà un accordu trà Anima Holding (19,4% di pruprietà di Banco) è Arca Sgr (cuntrullata da Bper cù 57,1% ).
E ULTIME INDISCRIPZIONI SU A FUSIONE TRA BANCO BPM E BPER
Reuters hà riferitu a settimana scorsa chì Banco Bpm è Bper in u secondu trimestre di u 2021 pudianu ghjunghje à un accordu per una fusione uguale per esse realizata carta per carta. I travagli nantu à l'agregazione devenu cumincià concretamente l'annu prossimu. A transazzione trà e duie banche darà origine à un grande centru bancariu cù 300 miliardi di assi è una struttura stabile di participazione. À u mumentu, però, scrive u Sole24Ore , Bper ùn hà micca numinatu cunsiglieru, mentre chì Banco Bpm hà digià sceltu Lazard.
CIMBRI (UNIPOL) GIRU SUR L'IPOTESI DI L'AGREGAZIONE
L'ipotesi di una fusione trà Banco Bpm è Bper hè stata accesa dopu una intervista chì u CEO di Unipol, Carlo Cimbri, hà publicatu u 20 di nuvembre à Sole24Ore. In questa occasione, u CEO di l'azziunariu principale di a banca Emilian cù una participazione di circa 20% hà definitu l'idea di una cumbinazione trà e duie antiche cumpagnie popolari cum'è "affascinante" è da esse esplorata cun "grande attenzione".
BANCO BPM SALUTA E PAROLLE DI CIMBRI CON Piacè
U direttore generale di Banco Bpm, Giuseppe Castagna, hà accoltu subitu e dichjarazioni di Cimbri, mettendu in risaltu chì a banca hè interessata à esplorà fusioni cù un forte valore industriale chì hà per scopu di creà valore per l'azionisti. L'ambizione di Castagna hè precisamente di truvà un cumpagnu ben pusizionatu in u Nordu di l'Italia è cù un prugettu forte in e regione induve u Bancu Bpm hè prisente.
BPER NON STOPA M&A MA ORA FOCUS SUR L'INTEGRAZIONE DI SUCCESSIVE UBI
U CEO di Bper, Alessandro Vandelli, hà accoltu e parolle di Cimbri cum'è stimulu di crescita, precisendu quantunque chì a banca Emiliana hè attualmente focalizata esclusivamente nantu à l'integrazione di e filiali di Ubi Banca acquistate in u quadru di l'Opas di Intesa San Paulu. Durante una cunferenza di stampa à u principiu di Dicembre, Vandelli hà specificatu ch'ellu ùn vulia micca accelerà o rallentà l'attività di M&A, "vogliu solu dì chì u nostru focu tutale hè nantu à l'integrazione di l'unità cummerciale Ubi Banca", una longu chì serà finalizatu à l'iniziu di u 2021.
PER INTESA SANPAOLO A FUSIONE DI BANCO BPM CON BPER hè un scenariu realistu
Intesa Sanpaolo crede chì a fusione trà Banco Bpm è Bper hè una opzione realista in u scenariu attuale. L'operazione averà in fattu un sensu industriale è darà nascita à u secondu gruppu bancariu talianu cù una quota di mercatu di circa 15% è una presenza diffusa in Italia, un polu sustenutu da una cultura cumuna cumuna è una basa di capitale solida. In un scenariu di aggregazione, l'analisti stimanu sinergie di costu di € 400 milioni, cù i costi d'integrazione è di riduzione di u ratio NPE à 5% chì puderebbenu guasgi interamente cumpensà da a trasfurmazione di u DTA (Assicuranza d'imposta differita) in impositu.
MEDIOBANCA APPRECIA L'IPOTESI D'AGREGAZIONE
Mediobanca Securities pensa chì a pussibile fusione trà Banco Bpm è Bper averia sensu sia da un puntu di vista industriale sia finanziariu, ancu à a luce di i benefizii ligati à a trasfurmazione di DTA in crediti fiscali. Una fusione di pari, chì valore B per 0,45 volte u prezzu / patrimoniu tangibile multiplicu, permetterebbe à e duie banche d'avè un aumentu di più di u 30% di l'utile per azzione. In un scenariu di aggregazione, u prezzu di Banco Bpm puderia cresce di circa 25% (2,25 € u prezzu di mira di Mediobanca Securities), mentre quellu di Bper di circa 35% (2 € u prezzu di destinazione di l'analisti).
FUSIONE TRA UGUALI, TUTTI UN PUDE PIÙ COME
Equita Sim apprezza ancu l'ipotesi di fusione trà Banco Bpm è Bper, ma hè dispiacente à fà una precisazione nantu à u modu in cui a cumbinazione puderia esse realizata. L'ipotesi di una transazzione carta-contra-carta uguale riportata da Reuters puderia infatti dà origine à l'uppusizione di a basa di azzioni frammentata di Banco Bpm in cunsiderazione di e diverse valutazioni di l'istituzioni di creditu (Bper hà una capitalizazione di u mercatu di circa 2,1 miliardi euri è si scambia à 0,36 volte u prezzu / Patrimoniu tangibile multiplicu, mentre u Bancu Bpm hà una capitalizazione di circa 2,8 miliardi d'euri è si scambia à 0,26 volte u prezzu / Patrimoniu tangibile).
Dice questu, Equita Sim ricunnosce ancu i vantaghji potenziali di una pussibile fusione, indipendentemente da cume si puderebbe fà. Per l'analisti, a cumbinazione averia sensu da un puntu di vista industriale cunsiderendu a cumplementarità di e rete di distribuzione di e duie banche. Inoltre, continuanu i sperti, l'entità cumminata chì nascerà da l'operazione averà una pusizione di capitale solida (ratio Cet1 in a zona di 13%), una qualità di asset in linea cù i so concorrenti (ratio NPE à 5% dopu u prucessu di riduzione risicu) è un eccellente pusizionamentu cumpetitivu (quota di mercatu in Lombardia intornu à u 20%), ragioni per chì l'entità cumbinata continuerà à avè un certu appellu speculativu à mediu termine.
TRANSAZZIONI TRA BANCO BPM E BPER PUDE TRIGGER OFFERTA ANIMA-ARCA
Inoltre, Equita Sim pensa chì cù a fusione trà Banco Bpm è Bper, a probabilità di participà à una cuntribuzione di Arca in Anima aumenterebbe, un'operazione chì averia sensu da un puntu di vista industriale, seria sustenibile senza un aumento di capitale, averebbe a pussibilità di estrarre sinergie di u costu è creanu valore per l'azionari di Anima.
Mediobanca Securities accunsente, chì in un scenariu di fusione trà e duie anziane cumpagnie pupulare cunsidereghja una "aggregazione probabile" trà Anima è Arca, un'operazione chì porterebbe benefici significativi à Anima. L'analisti pensanu chì Anima puderia autofinancià l'affare grazia à i 350-400 milioni d'euros di liquidità dispunibule. Arca Sgr hè cuntrullata da Bper è Banca Popolare di Sondrio chì detenenu rispettivamente 57,1% è 36,8% di u capitale sociale, mentre Banco
Bpm detene 19,4% di Anima.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/anima-e-arca-nozze-fra-banco-bpm-e-bper/ u Mon, 14 Dec 2020 10:10:42 +0000.