Tutte e trappule di l’ecunumia tedesca
A Germania serà capace di adattà à un cuntestu glubale sempre cambiante ? Analisi di Robert Lind, Economist Group Capital
Malgradu i timore crescente di a desindustrializazione, a fabricazione tedesca si adatta rapidamente à un novu paradigma ecunomicu. In u cortu termini, avemu prubabilmente vede a pressione cuntinua nantu à i settori intensivi di l'energia, mentre chì in u mediu à longu andà ci sò segni incuraghjiti chì l'industria tedesca puderia cunsulidà a so pusizioni in tecnulugia low-carbon. Cù a rapida digitalizazione in u mondu è l'adopzione di e vitture elettriche da u settore di l'automobile, a Germania rischia di fallu daretu à i paesi cum'è a Cina chì anu sviluppatu e so propria tecnulugia.
Per scopi comparativi, i costi di u travagliu di Germania sò più altu ch'è quelli di altre regioni di fabricazione. A situazione aggrava a produttività stagnante di u travagliu, postu chì a pupulazione anziana di Germania si ritira o si passa à u travagliu part-time. Questa tendenza ùn hè micca bè datu a forza storica di l'equipaggiu, i chimichi è i farmaceutichi.
A Germania era l'unicu membru di u Gruppu di i Sette (G7) per registrà una crescita negativa in 2023, cù alcuni teme chì u periodu di stagnazione puderia cuntinuà. Tuttavia, ci sò qualchi signali pusitivi datu i tentativi di l'ecunumia di fà cambiamenti strutturali à cortu è longu andà.
A forte calata in u settore di a fabricazione suggerisce alcuni prublemi per a Germania?
Dati mensili nantu à u settore industriale da u Bundesbank palesa una forte calata di a produzzione di fabricazione à a fine di u 2023. I cunsumatori durable anu vistu una produzzione particularmente povera, cù una calata di 5% in u quartu trimestre di u 2023 è di 11% in a basa annuale. U strettu di e cundizioni finanziarii è l'incertezza nantu à a salute di l'ecunumia chinesa rapprisentanu ostaculi chì forzanu u settore à adattà.
Un sguardu più profondu à i dati suggerisce chì l'ecunumia si move versu l'attività di fabricazione di più valore aghjuntu. Malgradu a crisa di a Germania, i dati mensili ponu sopravvalutà a debulezza di l'attività di fabricazione. Basatu annantu à stime trimestrali di u valore aghjuntu grossu, l'industria di a fabricazione hè stata più resistente in u 2023, chì puderia riflette un momentu di produzzione relative o suggerisce chì e cumpagnie tedesche anu cambiatu à prudutti di più valore in diversi settori. U valore aghjuntu grossu currisponde à u valore di a quantità di merchenzie prudutte, escludendu i costi attribuibili à i fatturi di produzzione è i materiali.
Da un puntu di vista cíclicu, a fase difficiuli in quale si trova u settore industriale pò esse ghjunta à a fine
Sicondu l'Istitutu di Ricerca Economica (Ifo) basatu in Munich, ancu s'è a ripercussione cíclica hà avutu forti ripercussioni, l'industria di a fabricazione hè stata menu affettata da l'altri settori, cumpresa a custruzzione è a vendita. Facendu un passu in daretu, u settore di a fabricazione tedesca ùn hè micca cusì debule cum'è in u 2008 o in u 2009, o ancu cusì debule cum'è in u 2020 durante a pandemia di Covid-19. L'ultimu sondaghju realizatu da Ifo hà revelatu un aumentu di a fiducia di l'imprese per u mese di marzu è una diminuzione di u pessimisimu da parte di l'imprese. Sicondu certi signali, però, l'inventarii sò oghji à livelli più consistenti: in questu modu, ogni aumentu di l'ordine puderia traduce in un aumentu di a produzzione in i prossimi sei à nove mesi.
L'esportatori sò vulnerabili per via di a dipendenza da a Cina
L'esportazioni tedesche puderanu affruntà prestu sfide da i tassi d'interessu persistenti è u rallentamentu ecunomicu di a Cina. L'imprese tedesche riducenu a so dipendenza da a Cina, ancu s'ellu fermanu dipendente da l'impurtazioni chinesi per a produzzione, creendu cusì un altru ostaculu à un turnu ecunomicu in ogni mumentu prestu. Cina hà ancu aumentatu e so esportazioni in altri paesi, generendu a cumpetizione globale per e cumpagnie tedesche chì vendenu merchenzie à l'esteru.
U rapportu di u cummerciu à u PIB di Germania hè sopra u 80%, chì hè assai sopra à l'altri ecunumii europei maiò (tipicamenti circa 50-60%) è i Stati Uniti è a Cina (circa 20-30%). Questu illustra bè a sensibilità di a Germania è a dipendenza da u cummerciu mundiale. Intantu, u valore aghjuntu grossu di u settore di a fabricazione tedesca rapprisenta sempre u 20% di l'ecunumia tedesca sana, paragunatu à circa 10% in i Stati Uniti, u Regnu Unitu è a Francia.
U settore di l'automobile – in particulare i veiculi elettrici (EV) – dimostra i sforzi di a Germania per mantene a so dominanza industriale storica. L'automobilisti chinesi, cumpresu BYD, cumpetenu tecnologicamente è à costi più bassi. In risposta à ciò chì sopra, l'annu passatu, a Cummissione Europea hà lanciatu una investigazione anti-sussidiu contr'à i fabricatori cinesi di EV. A continuazione di l'inchiesta puderia traduzzione in certi tariffi modesti applicati da l'UE, chì à u turnu puderanu attivà a ripresa da a Cina. Mentre chì questu puderia aiutà i so produttori di l'automobilistiche à ritruvà in termini di EVs, a Germania resta estremamente esposta à u cummerciu cù a Cina è duverebbe dunque evità dispute commerciali amari.
L'ecunumia è a sucietà s'apprenu à adattà
Fortunatamente, a Germania pare avè evitatu i scossa energetica risultatu da a guerra Russia-Ucraina. Prima, a Germania hà impurtatu più di 50% di u so gasu naturale da Russia. A produzzione di fabricazione hè cascata assai menu di u temutu è u valore aghjuntu grossu hà aumentatu da 0,25% l'annu passatu. A Germania hà sappiutu ottene gasu da e zone geugrafiche cum'è a Norvegia è l'Olanda, mentre sviluppendu a so propria infrastruttura di gas naturale liquefied.
A transizione di u paese à l'energia pulita, Energiewende, hà affruntatu ostaculi, ma hè statu ancu una fonte d'innuvazione. A Germania hè diventata a prima nazione di u G7 in tecnulugii low-carbon cum'è percentuale di u PIB, dimustrendu u prugressu fattu in settori più muderni, cum'è i prudutti di batterie è l'aspetti di a produzzione di l'energia solare, cumpresi i cumpunenti per i sistemi fotovoltaici. A Germania hà ancu guadagnatu in u cummerciu cù l'Eurozone, i Stati Uniti è altri paesi in u mondu. Prima di a pandemia di Covid-19, e so esportazioni in Cina anu righjuntu un altu record, ma dapoi sò cadute per via di e limitazioni imposte à e catene di furnimentu da a pandemia.
Una Germania dinamica hè necessaria per a salute à longu andà di l'Europa
U scossa à e cundizioni di u cummerciu indotte da a pandemia è a guerra Russia-Ucraina pare avè calatu, chì duverebbe facilità una parte di a pressione annantu à a Germania è l'UE in generale. In u risultatu, a pressione inflazionistica più bassa duverà migliurà l'ingudu reale di a nazione questu annu. Certamente, a cuntribuzione ecunomica di a Germania hè cruciale per l'UE, soprattuttu in un momentu quandu l'Europa cerca di calà e paure legate à l'indebolimentu di a crescita. L'innuvazione tecnologica, u cummerciu è una forte presenza geopulitica sò tutti necessarii per chì l'UE prospera. Per ripiglià a so duminanza industriale, l'Alimagna hà bisognu di avè u spaziu necessariu per a manuvra cù novi partenarii cummerciale.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/inghippi-economia-germania/ u Sat, 11 May 2024 07:35:09 +0000.