Turchia in Turbulenza di novu: Erdogan incendi u Secundariu Capu di a Banca Centrale In 4 Mesi, Scintillendu u Panicu di u Capitale Straniero

Ghjovi, mumenti dopu à a Banca Centrale di Turchia hà aumentatu inaspettatamente i tassi da un enorme 200bps – u doppiu di l'aspettativa di consensu – à 19% da 17%, u più altu tassu da u panicu di u paese scumble per cuntene u crollu di a lira turca durante a turbulenza ecunomica di u 2018, avemu dettu chì "sfurtunatamente per a Turchia – chì a so ecunumia hà da macinà avà à un'altra fermata – ùn hà micca avutu scelta: l'inflazione s'hè accelerata per un quintu mese di farraghju mentre u petroliu s'hè arricatu è l'impattu di a debolezza di a lira di l'annu scorsu hè firmatu, mentre chì u capitale A tendenza ascendente hà alimentatu l'aspettative chì a banca centrale pruvaria à cuntrullà i prezzi aumentendu i tassi d'interessu … ma nimu avia previstu una crescita di i tassi di 200 bps ".

Ancu in a nostra risposta à a ghjustizia à a decisione di a crescita di u tassu, avemu dettu chì u relativamente novu capu CBRT, Agbal, " era dannatu se l'avia fattu è dannatu se no: da una parte a lira si precipitava in còllera Erdogan, dunque avia da stabilizzallu … da l'altra parte l'unicu modu per fà era cù i tassi di camminata, ciò chì arrabbiava ancu di più Erdogan " .

Avemu citatu dinò da a decisione di u CBRT, nutendu chì a banca hà decisu "di mette in opera un strettu monetariu addizionale frontale è forte", dichjarendu esplicitamente chì sta "dichjarazione hè garantita per arrabbiare u dittatore turcu".

U fondu: Erdogan seria in furia in ogni modu.

Infine, avemu citatu u strategistu di SocGen EM Phoenix Kalen chì hà pruvatu à ghjustificà a crescita di i tassi cun qualchì elevata logica di logica dicendu chì "in un cuntestu sfidante di l'imprese naziunali è di a pressione pulitica contr'à altre alzate di i tassi d'interessu, u CBRT hè andatu à u pianu è hà mandatu una casa rotonda per sottolineà u so impegnu à un quadru di mira di l'inflazione. "Kalen hà dettu chì u muvimentu" farà un longu caminu per rinfurzà a fiducia sia di u retailu sia di l'investitori stranieri chì u CBRT sottu u guvernatore Agbal resterà impegnatu à trattà a deteriorazione. in l'aspettattivi di l'inflazione ".

Mentre eramu impressiunati cù u tentativu di Kalen di fà scacchi 5-D da ciò chì era in fondu u caos totale, a nostra presa era assai più cinica

Forse … o forse forzerà solu Erdogan à rimpiazzà un altru guvernatore CBRT.

Dui ghjorni dopu, a nostra visione cinica si hè rivelata curretta di novu , perchè pocu dopu a mezzanotte di sabatu, è solu dui ghjorni dopu a crescita di i tassi più grande di quella prevista, u presidente di Turchia, Recep Tayyip Erdogan, hà licenziatu u terzu guvernatore di a banca centrale di u paese in menu di dui anni è l'hà rimpiazzatu cù un fan di calà i tassi d'interessu .

Naci Agbal, anzianu ministru di e finanze di a Turchia chì hè statu numinatu capu di banca centrale di nuvembre scorsu, hè statu cacciatu da Erdogan è hè statu rimpiazzatu da Sahap Kavcioglu, secondu un decretu publicatu dopu meziornu a notte in u Gazzetta Ufficiale . A cessazione brusca di Agbal hè una chiara vendetta da Erodgan per a crescita inattesa di tassi di a settimana scorsa, una chì ùn rientra micca in i confini assurdi di "Erdoganomica" per cui i tassi più bassi sò in qualche modu necessari per luttà contr'à l'inflazione.

E mentre Erdoganomics pareva esse finitu qualchì tempu à a fine di u 2020 quandu pocu dopu a nomina di Agbal, u gendre di Erdogan, Berat Albayrak – allora ministru di e finanze – hà ancu abbandunatu inattendu in una mossa chì hà incuraghjitu investitori stranieri maltrattati à redistribuire capitale in a capitale di fame A Turchia cum'è ortodossia monetaria pareva ripiglià, hè avà chjaru chì si trattava solu di un falsu gigante, è chì Erdogan facia solu u so tempu prima di tirà u tappettu da sottu à una nova coorte d'investitori offshore chì stanu per soffre devastanti. perdite nantu à a so esposizione turca.

Agbal hà pigliatu u travagliu cum'è primu banchieru di a Turchia nuvembre scorsu dopu settimane di calate in a lira è hà alzatu u tasso di repo di una settimana di riferimentu da un cumulativu di 875 punti basi dapoi, aumentendu a credibilità danneggiata da a banca centrale trà l'investitori.

Intantu, Erdogan, l'omu daretu à a pulitica monetaria bizarro omonima chì afferma chì i tassi di interessu elevati causanu l'inflazione, era stranamente silenziu durante l'ultimu episodiu di alza di i tassi, ancu s'ellu avia dapoi anni criticatu spessu a banca centrale quandu pensava chì mantenia ancu i costi di u prestitu. altu.

Ebbè, avà sapemu chì u despota turcu era – cum'è un vulcanu dormiente – solu custruendu a so rabbia è e so frustrazioni, è infine hà splusatu prestu u sabbatu matina in una mossa chì decimerà ogni restu di fiducia in Turchia.

L'ultima scelta di Erdogan per u capu di a banca centrale hè Sahap Kavcioglu, prufessore di banca à l'Università Marmara in Istanbul è columnistu di u ghjurnale pro-guvernu Yeni Safak. U ghjurnale hà attaccatu l'ultima crescita di i tassi d'interessu di Agbal in prima pagina venneri …

Erdogan assigna Şahap Kavcioglu, un accademicu è un columnistu per u pro-guvernatore conservatore Yeni Şafak, in sostituzione di a Banca Centrale Turca

Venerdì Yeni Şafak hà attaccatu Agbal da a prima pagina, accusendulu di cunduce un'operazione contr'à l'ecunumia turca per via di alzate pic.twitter.com/5MV3NP9X7U

– Ragıp Soylu (@ragipsoylu) 19 di marzu, 2021

… dicendu chì a decisione "hà fattu un sordu" à i 83 milioni di persone di a Turchia, danneghjerebbe a crescita economica è benefiziaria principalmente "i pruprietari di soldi caldi basati in Londra".

Cum'è currispundente di Turchia per l'Occhiu Mediu Oriente, Ragip Soylu, hà dettu dinò, u mese scorsu Kavcioglu hà dettu chì:

• CBRT ùn deve micca insistà nantu à a so pulitica di tassi d'interessu elevati
• Parechji paesi cun prublemi naziunali / stranieri anu tassi d'interessu veri negativi cusì puderia Turchia
• A crescita di i tassi crea indirettamente inflazione

U novu guvernatore turcu di a Banca Centrale in Farraghju:

• CBRT ùn deve micca insistà nantu à a so pulitica di altu tassi d'interessu
• Parechji paesi cù prublemi naziunali / stranieri anu tassi d'interessu veri negativi cusì puderebbe Turchia
• I tassi di crescita aumentanu indirettamente l'inflazione https://t.co/sY518SKSiI

– Ragıp Soylu (@ragipsoylu) 19 di marzu, 2021

Cum'è Bloomberg nota in più, in una colonna u 9 di febbraiu, Kavcioglu hà dettu chì era "intristitu" di vede columnisti turchi, banchieri è urganizazioni d'imprese chì cercanu stabilità in alti tassi d'interessu in un mumentu in cui altri paesi avianu tassi d'interessu negativi.

"A banca centrale ùn deve micca insistà nantu à i tassi d'interessu elevati", hà scrittu. « Quandu i tassi d'interessu in u mondu sò vicini à zeru, a crescita di i tassi d'interessu quì ùn risolverà micca i nostri prublemi ecunomichi. À u cuntrariu, li approfondirà in u periodu avanti ".

Hà sustinutu ancu a teoria pocu ortodoxa di Erdogan nantu à a relazione trà i tassi d'interessu è l'inflazione, dicendu chì l'aumentazione di i tassi di interessu "apre indirettamente a strada à l'inflazione crescente." È mentre a maggior parte di i banchieri centrali sò idioti, una cosa chì hè relativamente precisa hè chì aumentà i tassi di interessu cuntrolla generalmente l'inflazione eccessiva.

Ma aspettate, diventa peghju: Kavcioglu, chì hè ancu un anticu legislatore per u partitu Ak, chì hà guvernatu, hà difesu e pulitiche di riserva eseguite da u 2018 à u 2020, quandu a Turchia hà iniziatu à spende e so riserve in valuta estera per pruvà à sustene a lira in tempi di volatilità. L'usu di e casse di cambiu di a banca centrale hà aiutatu allora à frenà l'inflazione, i tassi d'interessu è u tassu di cambiu, hà dettu.

In altre parolle, u novu capu di u CBRT ùn hè micca solu una copia ideulogica di carbone di Erdogan (chì spiega a so ascensione à u tronu monetariu), ma hè un fermu credente in Erdoganomics. Ciò significa chì a crescita di i tassi di a settimana scorsa serà invucata in furia, forse appena Domenica, purtendu à un altru episodiu di "Turchia in Turbulenza", è tuttu u panicu di u cuntu currente mentre i stranieri tiranu tutti i so soldi da Turchia avà chì u paese hà persu ogni ultima traccia di credibilità è crolla in una singularità Erdogan, un prucessu chì culminerà assai probabilmente cun crollu ecunomicu, cunflittu domesticu è / o guerra civile.