Trilemma di spedizione di cuntenituri: Tariffe debuli, Novi Navi, Charters Cari

Di Greg Miller di FreightWaves

E linee di cuntainer sò affruntate à un triple colpu: i tassi di trasportu sò debuli – sottu à u breakeven in certi cummerci – è ùn mostranu micca segni di crescita. I navi novi inundanu u mercatu. È l'affittu di navi chì e linee di cuntainer riservate à tassi storicamente elevati durante u boom ùn anu ancu scadutu. Certi affitti duranu finu à u 2024 o 2025.

Chì leve ponu i trasportatori di l'oceanu tirà per piantà u sanguinamentu?

Ùn pare micca esse capace di elevà i tassi di trasportu. A dumanda hè troppu bassa è i trasportatori ùn anu micca annullatu abbastanza navigazione. Vulenu chì i novi navi sò consegnati (sia ch'elli sò posseduti o affittati) perchè beneficianu di e linee di fondu via una efficienza di carburante assai più alta. Aristides Pittas, CEO di u locatore di navi Euroseas, hà dettu durante a recente cunferenza di a Marine Money Week chì i novi edifici di a so cumpagnia "brucianu u 40% di menu carburante cà navi simili custruite 10 anni fà".

Chì lascia l'affittu à longu andà di navi più vechje. Perdite nantu à sti cuntratti ponu esse mitigati.

Rapporti: Zim in cerca di terminazioni anticipate di charter

Zim, basatu in Israele, hè u poster di stu trilema. Hè assai esposta à a caduta di i tassi di trasportu, in particulare in u mercatu di a costa orientale di l'Asia-US . Hà un vastu libru di ordini di custruzzioni novi è quelli navi anu digià cuminciatu à chjappà l'acqua. È hè simultaneamente assai esposta à i costi di charter – più chè qualsiasi altru trasportatore di l'oceanu, cù più di 90% di a so flotta noleggiata versus pruprietà.

Zim cerca avà di riduce i so passivi di charter legacy, secondu parechji rapporti.

"Zim hà cercatu a terminazione di parechje navi charter", disse Linerlytica . Tradewinds, citendu i brokers, hà dettu chì u trasportatore "cerca di finisce o ancu di subaffittà alcuni charter di navi tradiziunali di container Panamax". Alphaliner hà scrittu: "U rumore dice chì Zim rende un pocu di tonnellate dispunibile per via di sublocazione o ricambi prima di ciò chì era previstu".

Senza chjamà u trasportatore o i trasportatori implicati, l'intermediazione navale Braemar hà dettu chì "un surplus di tonnellate hè avà cummercializatu, cù alcune navi chì diventanu dispunibuli prima di l'impegni di charter precedenti avianu previstu".

FreightWaves hà fattu parechje richieste di cummentarii nantu à questi rapporti à i media di Zim è i squadre di relazioni investitori, chì ùn anu micca rispostu.

I tassi di trasportu tornanu torna

Ci hè statu un brevi periudu di ottimisimu nantu à i tassi di trasportu spot in a seconda mità d'aprili è una percepzione ch'elli avianu finalmente cullatu. Allora i tassi cuminciaru à calà di novu.

Dapoi a settimana chì finisce u 4 di maghju, u cumpostu globale di spot Drewry World Container Index (WCI) hè cascatu di 15%, à solu $ 1,494 per unità equivalente di quaranta piedi in a settimana chì finisce ghjovi. Dapoi l'8 di ghjugnu, l'indice spot WCI Shanghai-Los Angeles hè diminuitu di 21% à $ 1,581 per FEU. L'indice spot WCI Shanghai-New York hè cascatu 16% in u stessu periodu, à $ 2,508 per FEU.

U Freightos Baltic Daily Index (FBX) cumpostu spot globale hè diminuitu di 7% trà u 6 di ghjugnu è u ghjovi, à $ 1,288 per FEU.

A valutazione FBX China-West Coast hè cascata di 17% in u stessu periodu à $ 1,190 per FEU, mentre chì a valutazione spot FBX China-East Coast hè cascata di 9%, à $ 2,226 per FEU.

A tendenza hè ancu negativa per i tassi di cuntratti, chì sò più impurtanti per i rivenuti di liner cà i tassi spot. L'indice globale di Xeneta chì misura i tassi di u cuntrattu hè cascatu di 9,4% in ghjugnu versus maghju è hè in calata di 51,7% annu à data. U subindexu XSI per i tassi di cuntratti d'importazione di i Stati Uniti hè cascatu 11% in June versus May.

"Omu resta à dumandassi induve finisce tuttu", disse Patrik Berglund, CEO di Xeneta.

Jefferies riduce a prospettiva di guadagnà nantu à Zim

"I liners anu un putere di prezzu limitatu è i tassi spot restanu assai debuli in a maiò parte di e rotte", hà dettu l'analista di spedizione di Jefferies Omar Nokta in un rapportu publicatu marti, in u quale hà riduciutu a so prospettiva di guadagnà per Zim.

Nokta hà previstu prima chì Zim pubblicherà una perdita netta di $ 183.7 milioni per questu annu è $ 87.3 milioni per l'annu prossimu. U marti, e so aspettative di perdita 2023-2024 per Zim sò aumentate da 150%. Avà prughjetta una perdita netta per Zim di $ 353,7 milioni questu annu è $ 324,7 milioni l'annu dopu. Inoltre, hà introduttu a so prospettiva per u 2025, chì prevede una perdita netta ulteriore di $ 150,8 milioni per a linea di spedizione.

L'investituri anu fattu ritorni massivi nantu à e so azioni Zim mentre u boom di i cunsumatori di l'era COVID hà ghjuntu à novi alture, ma u timing era tuttu. U stock hà cullatu à a mità di marzu di u 2022. Da tandu, hè cascatu 87%.

L'azzioni di Zim anu affundatu à $ 11,78 per parte à un puntu marti, solu centesimi sopra u minimu di tutti i tempi righjuntu u primu ghjornu di cummerciu dopu l'IPO à a fini di ghjennaghju 2021.

Cum'è tutti i trasportatori di l'oceani più grande, Zim hè luntanu da esse in disgrazia è hà sempre assai soldi accumulatu durante u boom: $ 3,5 miliardi à a fine di u primu trimestre, pro forma di u pagamentu di dividendi in April.

Tuttavia, hè brusgiatu à traversu quellu cuscino. Saria sensu di limità in modu proattivu e perdite da charter legacy à prezzi elevati, postu chì i tassi di trasportu restanu sottu à u breakeven è i novi edifici di Zim entranu in serviziu.

Nokta hà stimatu chì l'attualità trimestrale di Zim in liquidità hè di $ 250 milioni, o $ 1 miliardi annu annantu à una basa annualizzata. Questu hè "ovviamente micca ideale, ma Zim hà assai liquidità è pista per cavalcà l'attuale dolcezza estrema in u mercatu spot", hà dettu.