Traders Bet ECB Aumenterà i Tassi Sopra 0% à a fine di l’annu per a prima volta da u 2012

Cù u mercatu avà i prezzi in 3 distinti 50bps rialzi di i tassi in i prossimi trè riunioni FOMC, tutti l'ochji si sò rivolti à u BCE chì u so rifiutu obstinatu di alluntanassi da NIRP malgradu l'inflazione galopante hà risuscitatu più di una sopracciglia. Ma questu pò esse cambiatu.

Dopu à un vagabondu di retorica falcata da i decisori pulitichi, hà stimulatu a speculazione chì u bancu preparava u mercatu per un strettu monetariu più veloce di ciò chì era previstu, i cummercianti sò avà scumesse chì u Bancu Centrale Europeu aumenterà i tassi sopra u zero quist'annu per a prima volta da u 2012.

Cum'è mostratu quì sottu, i mercati monetari sò i prezzi in circa 75 punti di basa di l'aumentu di i tassi d'interessu da a decisione di dicembre di u BCE, è vede ancu una probabilità di 80% di un muvimentu di quartu di puntu in lugliu. Hè una crescita di menu di un quartu di puntu prevista à u principiu di l'annu. Cù u tassu di depositu di u BCE attualmente à un minimu record di minus 0.5%, chì spinghjerebbe a tarifa di u bancu in u verde.

U repricing hè ghjuntu dopu chì u membru di u Cunsigliu di Governu di u BCE, Pierre Wunsch, hà dettu chì i tassi di pulitica puderianu esse elevati sopra u cero prima di a fine di l'annu, cù u bancu forse ancu implementendu una pulitica "restrittiva" per ottene i prezzi in crescita sottu u cuntrollu; hà aghjustatu chì mentre a guerra in Ucraina presenta un risicu significativu per l'ecunumia, probabilmente ùn impedirà micca à u BCE di aumentà i costi di prestitu per reagisce à una seria di letture d'inflazione inesperu forte.

"Senza nutizie veramente cattivi chì venenu da quellu fronte, caminari à a fine di questu annu à u territoriu zero o ligeramente pusitivu per mè ùn saria micca un brainer", disse Wunsch.

Aghjunghjendu à u panicu falu, i so cumpagni Luis de Guindos è Martins Kazaks anu dettu chì sta settimana un aumentu di i tassi in lugliu era pussibule, ritendu à e chjama di Joachim Nagel di u BCE, chì hà dettu chì i tassi d'interessu ponu esse elevati à principiu di u terzu trimestre.

"Tuttu hè pussibule avà", hà dettu Christoph Rieger, capu di strategia di tariffa fissa in Commerzbank AG. "U riferimentu à una crescita di i tassi di lugliu pare quasi un sforzu concertatu da un gruppu di falchi".

Ancu s'ellu hè troppu tempiu per cuncludi chì u BCE anderà in una recessione – cum'è hà fattu in u 2011 – chì hà suscitatu una altra crisa di u mercatu di ubligatoriu, hè esauritu d'opzioni: l'ultima inflazione di a zona euro hà sbattutu e stime cun un record di 7,5 per centu. in marzu da un annu fà, cum'è l'invasione russa di l'Ucraina hà sbulicatu i costi di l'energia è aghjunghjenu a pressione di i prezzi cum'è l'ecunumia ripresa da a pandemia. Hè furzendu i decisori pulitichi à mette rapidamente fine à una era di pulitica ultra-accomodativa, chì hè stata superalimentata in l'ultimi dui anni aiutanu à favurizà una ricuperazione.

A settimana passata, u disgraziatu presidente di u BCE, Lagarde, hà signalatu chì a prossima riunione di u hedge fund di u bancu cintrali in ghjugnu hà da principià u clock per l'aumentu di i tassi d'interessu è l'investitori staranu à sente attentamente per più indizi quandu ella parla in un pannellu FMI cù u presidente di a Fed Jerome Powell dopu. Ghjovi.

Martins Kazaks di Letonia hà dettu à Bloomberg chì un aumentu di i tassi in lugliu hè "pussibile", è chì "ùn ci hè micca motivi" per ùn esse d'accordu cù i prezzi di i mercati per u restu di l'annu.