Tchir: A battaglia per e terre rare è i minerali critichi si riscalda
Tchir: A battaglia per e terre rare è i minerali critichi si riscalda
Scrittu da Peter Tchir via Academy Securities,
Questa mi pareva una di e settimane "corte" più longu chì mi possu ricurdà. Forse era a festa di u marti. Forse era perchè aghju cuminciatu a settimana un pocu stancu ( Che settimana "strana" ). Forse era perchè i dati di l'impieghi m'hà obligatu ancu à invucà a parolla "stranu" ripetutamente ( Jobs – Ciò chì vede ùn hè micca ciò chì avete ? ). U fattu chì a mo unità di climatizazione hà luttatu per mantene u calore è l'umidità definitivamente ùn hà micca aiutu, ma nè fighjulà i mercati guidati da l'algoritmi (o avè da aspittà finu à l'ultima ora di cummercializazione per chì e scorte sguassate). In ogni casu, mi piaceva di ritruvà cù certi culleghi nantu à u Real Yield di Bloomberg è di parlà di creditu.
Ma basta à questu avà, cuncentemu nantu à a materia in manu – a battaglia per risorse è patatine fritte.
A settimana hà iniziatu cù a Cina chì impone restrizioni à l'esportazione di materie prime cruciali . U galiu è u germaniu necessitanu avà un permessu speciale da u guvernu per esse esportatu. Questi "elementi rari" sò cruciali in a fabricazione di chips high-end.
A settimana finita cù u Dipartimentu di a Difesa chì invoca l'Attu di Produzione di Difesa per aiutà à cullà è (ancu più cruciali) raffinà i materiali in quistione ( storia Reuters ).
Avemu discututu stu tema in parechji fronti in Academy Securities. A nostra premessa di basa hè stata:
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A Cina hà capitu parechji anni fà chì e terre rare è i minerali critichi (sia a so estrazione è a so trasfurmazioni) formanu u futuru di u cummerciu mundiale è di e relazioni. Se l'ultimi decennii sò stati furmatu da i prudutti di u petroliu, u futuru serà furmatu da queste terre rare è minerali critichi. Avemu sustinutu chì a Russia è l'India parevanu capisce questu un annu o più (dopu à a Cina) è i Stati Uniti sò solu di pocu tempu reagisce cù l'urgenza necessaria.
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Mentre hè triste à dì, un tagline chì avemu usatu per dui anni (o più) hè chì:
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L'Occidenti hà una grande visione per a sustenibilità, ma ùn hè micca un pianu per ghjunghje.
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A Cina ùn hà micca una visione per a sustenibilità, ma un grande pianu per ottene e risorse chì pensanu chì pudemu avè bisognu.
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Iè, Yellen hè in Cina (è Blinken era ancu quì di pocu tempu), ma ùn pensu micca chì vedemu un veru scongelu di tensioni in quantu à l'industria di i semiconduttori o terre rare è minerali critichi.
U latu cinicu di mè aspetta chì a Cina ci "tincerà un ossu" chì avemu felice di rosicà mentre continuanu à assicurà l'accessu è a produzzione di sti risorse.
Più di dui anni fà, avemu publicatu un SITREP speciale nantu à u tema ( Rare Earths – A National Security and Environmental Threat ). Generali (ret.) Chinn, Robeson, Kearney, Marks, è Walsh tutti pisanu nantu à u sughjettu. Michael Rodriguez (Capu di l'ESG) hà ancu purtatu parechji punti salienti chì anu aiutatu à furmà a nostra prospettiva macro. Avemu da aghjurnà è affinà sta prospettiva in e prossime settimane, ma questu hè un grande primu è hè (un pocu tristemente) faciule per vede cumu avemu ghjuntu da induve eramu dui anni fà à induve simu oghje.
In u frivaru di questu annu, avemu "aumentatu l'ante" cù a Guerra Mundiale v3.1 . Mentre chì e terre rare è i minerali critichi eranu una parte di quella discussione, a sezione principale chì vale a pena esaminà hè " L'industria di Semiconductor Viewed Through a Geopolitical Lens".
Puderaghju u record di l'Academia in predichendu a strada di e relazioni US / Cina contru à qualcunu. L'intelligenza geopolitica è l'esperienza di u Gruppu di Intelligenza Geopolitica sò state cruciali per stà un passu davanti à parechji. In ogni casu, mi lamenta chì quandu a vista di u cunsensu si ritrova
A vista di l'Academia, a relazione cù a Cina hà prubabilmente deteriorata più. Sfurtunatamente, chì pare esse accadutu di novu cum'è chips, terre rare è minerali critichi sò senza dubbitu un prublema di sicurezza naziunale cù un forte sustegnu bipartisan .
Bottom Line
I rapporti di ferraghju 2021 è ferraghju 2023, mentre datati, sò ottimi punti di partenza è valenu a pena di rivisione ancu da quelli chì sò digià stati cuncentrati in stu sughjettu.
Mentre seguiteremu più nantu à chips, terre rare è minerali critichi, questu pare ancu un bonu tempu per mette in risaltu u nostru tema Da Made in China à Made by China . S'ellu ci hè un risicu chì pensu chì hè reale (è u mercatu hè cumpletamente scontu) hè u cambiamentu continuu di a Cina chì passa da fà i nostri prudutti à fà / vende i so prudutti. Chì và in manu cù u so successu crescente à ottene un certu livellu di cummerciu per esse direttamente in yuan invece di dollari . Per quelli di voi chì anu intesu i nostri chjamati o fighjatu i nostri webinars, sapete chì ùn dubitemu micca u dollaru cum'è a valuta di riserva, ma vede u dollaru cum'è u "world wide web" è u yuan cum'è u "dark web". . A scala sona ghjustu, ma forsi attribuisce troppu connotazioni negativi à u cummerciu cù u yuan (o forse micca abbastanza secondu a vostra vista).
L'intelligenza artificiale hè u tema più caldu chì aiuta à i mercati (ghjustu cusì in parechje manere).
E guerre di chip è commodity ùn sò micca avè abbastanza attenzione.
A mo vista di questu hè:
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A cumpetizione cù a Cina serà inflazionistica, postu chì avemu bisognu di assicurà l'accessu à queste risorse (alcune di elli in u paese) è di custruisce facilità di trasfurmazioni (naziunale o cù i paesi chì avemu fiducia cumplettamente).
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L'impieghi seranu creati cum'è parte di u prucessu di assicurà e nostre catene di supply, ma duverà tempu, soldi, è prubabilmente a capacità di assorbe una certa inflazione.
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Qualunque sia a relazione chì "sperate" chì vulteremu cù a Cina hè improbabile di accade. In cunsiderà l'AI, l'informatica quantistica è a sustenibilità (per citarà uni pochi di prublemi), l'azzione hè troppu alta è i puteri chì sò in i dui paesi sanu questu è sbatteranu i tentativi di l'altru di guadagnà a manu superiore. Ùn significa micca chì ùn pudemu micca avè u cummerciu, ma qualunque relazione chì avemu da avè cù a Cina serà qualcosa di novu chì hè ancu da esse definitu è serà cruciale per a nostra ecunumia, cumpagnie è società.
Forse per l'investitori, queste cose piglianu anni per ghjucà è ùn cambianu micca assai cose oghje. In ogni casu, per l'imprese, quelli chì anu ghjuntu davanti à a curva prusperanu (è ci hè ancu tempu per reagisce per quelli chì ùn anu micca). E difficultà chì pudemu affruntà cù a Cina in quantu à chips, terre rare è minerali critichi ponu purtà à alcune decisioni caru è ancu apparentemente cunservatori, ma queste decisioni paganu à longu andà.
Passate una bona dumenica, spergu chì avete un bellu tempu è mi sò brevemente dumandate perchè a Cina pruibisce i gerani – fiori cusì belli.
Tyler Durden Dum, 07/09/2023 – 17:30
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/tchir-battle-rare-earths-critical-minerals-heats u Sun, 09 Jul 2023 21:30:00 +0000.