SWIFT crea una Joint Venture cù a Banca Centrale Chine davanti à u Lanciamentu Imminente di Yuan Digitale

Hè passatu un bellu pezzu, è avà hè guasi quì.

In Agostu, avemu segnalatu chì u Ministru di u Cummerciu di a Cina avia publicatu novi dettagli di un prugramma pilotu per a valuta digitale di a banca centrale di u paese (CBDC) da allargà in parechje zone metropolitane, cumpresi u Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, Beijing-Tianjin- Regione di Hebei, è regione di u Delta di u fiume Yangtze. Questa era l'inevitabile culminazione di un prucessu chì hà principiatu in 2014 quandu, cum'è l'avemu riportatu à l'epica, " China Readies Digital Currency, FMI dice" Estremamente benefica ""

Avanzate rapidamente uni pochi di mesi quandu i preparativi di a China per lancià un yuan digitale anu aghjustatu u ritmu, è avemu informatu in uttrovi chì a Cina era pronta à dà un sustegnu legale à u lanciamentu di a so propria moneta digitale sovrana, "cimentendu u so status di pioneru in valute virtuali assai avanti altri paesi, dopu avè digià sperimentatu di recente cun prove à grande scala di pagamenti effettivi da i cunsumatori, chì sò stati accolti cù risultati misti ". Specificamente, u South China Morning Post hà riferitu chì "a Banca Populare Cinese hà publicatu venerdì un prugettu di legge chì dà statutu ghjuridicu à u sistema di Pagamentu Elettronicu di Monete Digitale (DCEP), è per a prima volta u yuan digitale hè statu inclusu è definitu cum'è una parte di a moneta fiducia di u paese ".

U quadru di cuncepimentu per u yuan digitale era statu liberatu un annu fà annantu à l'ambiziosu ma disastrosu lanciu di token Libra di Facebook dopu a fundazione di partenarii corporativi spartuti per mancanza di fiducia in u prugettu è per paure chì i regulatori federali statunitensi cercanu di blocallu cum'è elli hà fattu a criptovaluta Gram di Telegram di a cumpagnia di messageria criptata.

"U prugettu di lege pruibisce ancu à qualsiasi partita di fà o di emette gettoni digitali sustenuti da yuan per rimpiazzà u renminbi in u mercatu", hà dettu u SCMP.

Questu à u turnu ci hà purtatu à u cusì chjamatu "studiu di casu di Shenzhen" quandu in uttrovi di u 2020 , a Cina hè stata a prima nazione à tene un prucessu di prova di a so muneta digitale, quandu u guvernu di Shenzhen hà realizatu una lotterie per rigalu un totale di 10 milioni di yuan (circa 1,5 milioni di dollari) in valore di a muneta digitale (guasi 2 milioni di persone anu dumandatu è 50 000 persone "anu vintu" in realtà).

I vincitori sò stati tenuti à scaricà una app digitale Renminbi per riceve un "pacchettu rossu" di 200 yuan digitali (30 $), ch'elli ponu allora spende in più di 3.000 rivenditori designati in u distrettu di Luohu di Shenzhen, secondu China Daily. Dopu questu, seranu capace di cumprà merci da farmacie lucali, supermercati è ancu Walmart.

L'idea era di pruvà micca solu a tecnulugia implicata, ma di aumentà a spesa di i consumatori dopu à a pandemia COVID-19. In breve, a Cina ùn hè micca solu à subsidià l'ecunumia pianificata in u centru manipulendu u latu di l'offerta di a quistione – pò avà sustene a dumanda tramandendu muneta digitale à chiunque (o à tutti).

Benintesa, à u cuntrariu di e valute tradiziunali basate in conti bancari centrali cum'è riserve, o criptovalute decentralizate cum'è bitcoin, a valuta digitale di a Cina seria cuntrullata da a banca centrale di u paese è serà messa à dispusizione istantaneamente à un mumentu di avvisu à chiunque possa riceve.

E siccomu "L'adopzione da Cina di gettoni digitali di banca centrale hè prevista per esse perfetta cum'è a maiò parte di i pagamenti digitali di a nazione passanu dighjà per cumpagnie cum'è TenCent è AliPay è sò dighjà assai populari in u paese", avemu cunclusu chì " u successu successu di Shenzhen significa chì una dimarchja larga hè solu questione di tempu ".

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Eppuru, mancava una cosa: un timbru d'appruvazione da u guardianu di u sistema di pagamenti mundiale, ma u prutettore di u sistema di riserva di dollari, SWIFT. Ma à parte di sta mane, a China hà ancu questu.

Cum'è Reuters riporta sta mattina , "SWIFT, u sistema glubale di messageria finanziaria è pagamenti transfrontalieri, hà creatu una impresa cumuna cù l'istitutu di ricerca in valuta digitale di a banca centrale cinese è u centru di compensazione, in segnu chì a Cina esplora l'usu globale di u so yuan digitale previstu " .

In attu, micca solu "esplorà" ma grazia à l'annu di teste è di partenze parziali, Pechino hè in traccia di diventà u primu paese in u mondu à lancià u yuan digitale, è cù a benedizzione sia di u FMI sia di SWIFT, hè avà solu una questione di mesi sì micca settimane.

Cum'è u rapportu detalla, ogni regulatore di valuta Chines chjave hè parte di u prugettu:

Altri azionisti di l'impresa basata à Pechino includenu u Sistema di Pagamentu Interbancariu Transfrontaliere di a Cina (CIPS) è l'Associazione di Pagamentu è Cumpensazione di Cina, tramindui cuntrullati da a Banca Populare Cinese (PBOC), secondu l'infurmazioni publiche.

A nova entità, chjamata Finance Gateway Information Services Co, hè stata stabilita in Pechino u 16 di ghjennaghju, è u so scopu di cummerciale include integrazione di sistemi di informazioni, elaborazione di dati è consulenza tecnologica, secondu u situ web di u Sistema Pubblicu Naziunale di Informazione di Creditu Intrapriża. Ciò significa ancu chì a Cina hè assai davanti à a curva quandu si tratta di adozione di ISO 20022, u "standard" glubale chì assicurerà un lanciu uniforme di valute digitali in u mondu cume e valute di carta sò pruibite è chì u mondu interu passa sottu à u cuntrollu de facto di una manata di banche centrali, rendendu i pulitichi obsoleti.

Cum'è un ricordu, secondu e stime tentative per a messa in opera di ISO 20022, chì hè u standard di transazzione universale richiestu chì permetterà u pagamentu in valute digitali, guardemu una data di lanciamentu per u 2022, ancu se a Cina pò circà di andà in diretta subitu cum'è questu annu.

In un recente rapportu, HSBC hà dettu chì a muneta digitale di a Cina "aiuterà à aumentà a surveglianza di i flussi di soldi, puru aumentendu l'efficienza di i pagamenti transfrontalieri è faciliterà l'internazionalizazione di i yuan", ma ciò chì farà veramente hè di fà chì u lavu di soldi sia praticamente impossibile cum'è ogni singulu a transazzione monetaria serà tracciabile in tempu reale.

U sistema di pagamentu transfrontalieri di a Cina CIPS sia i partenarii sia in competizione cù SWIFT in mezu à e crescenti tensioni sino-americane. Un usu più grande di u CIPS invece di u sistema SWIFT basatu in Belgio riduce l'esposizione di i dati di pagamentu globale di a Cina à i Stati Uniti, BOC International (BOCI) hà dettu in un rapportu di lugliu scorsu.

Infine, per quelli chì anu mancatu a nostra segnalazione nantu à sta questione affascinante, eccu dinò Wim Boonstra di Rabobank chì spiega micca solu perchè a Cina serà u primu paese à lanciare una valuta digitale – chjaramente un accordu fattu avà chì hà u sigillu di approvazione di SWIFT – ma fighjendu dinò ciò chì accade dopu:

A Cina Sarà U Primu Paese à Lanciare Una Valuta Digitale: Ciò chì Accade Dopu

• A Cina pò esse u primu paese maiò à lancià una muneta digitale di a banca centrale o CBDC
• A CBDC cinese, chjamata DCEP, rinfurzerà a pusizione di a banca centrale è aiutà à mudernizà ulteriormente l'ecunumia cinese
• U DCEP serà probabilmente ancu dispunibile per i partenarii cummerciale di a Cina, per cumincià cù l'Africa
• U DCEP pò rinfurzà a pusizione internaziunale di u renminbi à dannu di l'euro
• L'arrivu di u DCEP deve esse una forte sveglia per i decisori pulitichi occidentali, in particulare europei

Introduzione

A maiò parte di e banche centrali sò impegnate à preparassi per l'introduzione potenziale di valuta digitale di a banca centrale (CBDC). CBDC hè una valuta digitale emessa da a banca centrale. A volte si chjama una versione digitale di una nota bancaria, ma in parechji casi questu ùn hè micca currettu. Ci hè veramente parechje varianti putenziali sfarenti.

Finu à avà, praticamente tutte e banche centrali tenenu aperte e so opzioni per sapè se una CBDC apparirà infine.

A Cina, induve un prucessu di grande portata hè in corsu, hè l'eccezione maiò. Se stu prucessu hà successu, ci si pò aspettà chì a CBDC cinese sia introdotta largamente in un prossimu futuru. A Cina guida dunque cunfortevolmente a strada perchè u paese hà grandi ambizioni per a so muneta digitale. Prima, duverebbe furnisce un impulso impurtante à l'ecunumia cinese; secondu, aumenterà simultaneamente ulteriormente u cuntrollu di a sucietà chinesa da u guvernu cinese; infine, a nova muneta face parte di un ambiziosu pianu per rinfurzà a pusizione internaziunale di u renminbi, a muneta chinesa, è potenzialmente à u detrimentu di l'euro in particulare. Questa decisività chinesa duveria incuraghjà i decisori pulitichi europei in azzione rinforzendu ulteriormente l'euro.

Cina: da denaru basatu à cassa à soldi guasgi cumpletamente senza denaru in 10 anni

Micca da tantu tempu, i pagamenti di vendita in Cina eranu sempre guasi interamente fatti in contanti. Ci hè stata una rivoluzione in u trafficu di pagamenti da quellu tempu, è a Cina hè oghje unu di i paesi principali in pagamenti senza contanti. A diversità di l'altri paesi, cum'è l'Olanda è a Svezia, in Cina stu sviluppu ùn hè micca uriginatu da u sistema bancariu, ma hè statu induttu da uni pochi d'applicazioni chjave da relativamente giovani cumpagnie Fintech cum'è WeChat (Tencent) è Alipay (Ant Financial) . Queste partite, chì formanu una sorta di stratu in più trà e banche è i so clienti, anu avà una quota di mercatu cullettiva di più di 90% in pagamenti cinesi pagamenti senza pagamentu senza numeru. U sistema di pagamenti senza cashless cinese hè dighjà capace di risolve circa 100 000 transazzioni per secondu.

U CBDC cinese: DCEP

In stu cuntestu, a Banca Populare Cinese (PBoC), a banca centrale cinese, hà pigliatu l'iniziativa di sviluppà a so propria valuta digitale cunnisciuta cum'è Pagamentu Elettronicu di Monete Digitale (DCEP). Soprattuttu, u DCEP hè un'alternativa digitale à e banconote, ancu s'ellu hà caratteristiche chì differenu da u soldu in certi aspetti (vede quì sottu). U DCEP hà quantunque u listessu valore chì un renminbi.

A tecnulugia chì pò esse aduprata da u publicu per i pagamenti hè basata nantu à a tecnulugia di pagamentu tradiziunale è micca nantu à a tecnulugia di blockchain. Questu hè l'unicu modu per uttene a scala necessaria. U scopu hè di ghjunghje à una capacità di 300.000 transazzioni per secondu . A banca centrale pò aduprà ella stessa blockchain, per esempiu per transazzioni à l'ingrossu o insediamenti in DCEP trà banche private. Ancu se u DCEP hè una valuta senza cash chì serà tenuta in un cuntu cù una entità privata, ci hè ancu a pussibilità di aduprà una funzionalità basata in token per esempiu un chip per effettuà pagamenti peer-to-peer, ancu induve ùn ci hè micca Internet. Questu hè specialmente necessariu per l'adopzione di successu in e zone rurali di a Cina. Questa funzionalità basata nantu à i gettoni serà largamente aduprata, per via di u quale u DCEP competerà cun u numeru. Un prucessu impurtante hè in esecuzione da parechji mesi in cui decine di migliaia di persone anu participatu.

Chì vole ottene u PBoC cù u DCEP?

U PBoC hà parechji obiettivi cù l'introduzione di u DCEP.

Prevenzione di un monopoliu in u sistema di pagamentu

U PBoC vole impedisce una situazione induve WeChat è AliPay ripiglianu u sistema di pagamentu chinese . Hè preoccupatu chì tuttu u sistema di pagamentu caderà prestu in manu di sti partiti privati. U DCEP deve dunque limità a participazione di questi partiti è aumentà u rolu di a banca centrale in u sistema di pagamentu . Hè ancu più prubabile chì qualsiasi impresa privata chjave serà impedita di diventà un attore dominante, postu chì a Cina ùn hè micca una ecunumia di mercatu "normale" (ciò chì spiega l'attuale ripressione di Pechino à Ant Financial assai megliu cà solu un feudu trà Xi Jinping è Jack Ma).

Prumuzione di l'inclusione finanziaria è di ulteriore riduzione di u rolu ghjucatu da u soldu

I pagamenti cashless altamente efficienti dominanu in grande parte di a Cina. Ma in e regioni più povere, in particulare e zone rurali, a ghjente hà menu accessu à i servizii bancarii cum'è u creditu regulare. In queste zone, u numeru cuntene sempre un rolu impurtante. I pagamenti in l'infernu criminale, cumpresu l'industria di ghjocu illegale, sò ancu largamente fatti in contanti. U DCEP offre à e persone in queste regioni un accessu cumpletu à i servizii finanziarii, ma pò ancu riduce l'importanza di i pagamenti in contanti. U scopu principale di u DCEP hè dunque di rimpiazzà u numeru. In termini di caratteristiche, s'assumiglierà ancu assai à u cash.

Megliu infurmazione nantu à i flussi di pagamentu è prevenzione di transazzioni illegali

A differenza di e transazzioni di pagamentu cù un contu bancariu, chì per definizione lascianu tracce in i registri di una banca, i pagamenti in contanti sò altamente anonimi. Cumu l'avemu dettu, u DCEP s'assumiglia assai à u cash, cù a pussibilità di fà pagamenti direttamente da una persona à l'altra. Un certu gradu di anonimatu pare cusì salvaguardatu. Ma in cunsiderazione ulteriore, diventa chjaru chì u PBoC, è dunque u guvernu cinese, averanu una visione cumpleta.

Per esse precisamente, in una transazzione trà duie persone effettuata cù DCEP, l'anonimatu trà queste duie persone serà assicuratu, cum'è u casu cù un pagamentu in contanti. Ma u PBoC pò sempre stabilisce in una data successiva chì sò stati implicati in a transazzione. Questu permetterà un tracciu più efficace di e transazzioni illegali ch'è se queste eranu effettuate in contanti . Ma ci sarà ancu una visione dettagliata di u comportamentu di pagamentu di e persone.

Limitazione di a fuga di capitali

Ancu se a Cina ùn hà micca movimenti transfrontalieri di capitale gratuiti, a fuga di capitali hè un fenomenu cumunu è sustanziale. A fuga di capitale pò accade in vari modi, è hè spessu difficiule da traccia. Per esempiu, l'imprese cinesi di cummerciu internaziunale ponu per esempiu manipulà e fatture, per via di u quale i soldi ponu esse trasferiti à l'estranger. E persone ponu ancu aduprà u sistema Bitcoin per piattà i soldi da l'autorità è / o trasferì li à l'estranu.

U guvernu cinese, cum'è i so omologhi in Europa è in i Stati Uniti , hè preoccupatu chì e stablecoins possanu assumere un rolu impurtante cum'è alternativa à i soldi regulari in circulazione , ma pò ancu diventà un veiculu per a fuga di capitali (leghjite " Cumu i Cinesi Usanu Ilegali Ghjochi in ligna è Tether Per Lavà Più di $ 1 Trillion Yuan "). Stablecoins sò cryptos cum'è Bitcoin, ma à u cuntrariu di Bitcoin sò, almenu in teoria, assicurati da assi finanziarii. Quandu Facebook hà annunziatu in aprile 2020 chì hà intenzione di aghjunghje stablecoins naziunali à a so Libra, una cesta di muneta digitale chì hà annunziatu in 2019, e banche centrali anu reagitu subitu dedicendu una attenzione più urgente à CBDC.23 Tali stablecoins puderanu per esempiu creà a pussibilità chì e persone puderia aduprà una Bilancia-stablecoin per trasferisce soldi à l'esternu. Cù u DCEP, u PBoC intende rallentà l'impetu di e stablecoins private . Questa hè ancu una cunsiderazione impurtante per e banche centrali occidentali.

Ritenimentu di a suvranità monetaria

Questu hè cunnessu cù u puntu precedente. Se a ghjente hà accessu faciule à una stablecoin privata, puderia in un certu modu riduce u rolu di a valuta naziunale. Qualcosa di simile hè accadutu in realtà in Zimbabwe, induve a fiducia in a valuta naziunale hè svanita cumpletamente per via di l'iperinflazione è a ghjente si hè girata in massa versu valute straniere cum'è i dollari americani è u rand sudafricanu. In una tale situazione, a banca centrale naziunale perde u cuntrollu di e condizioni monetarie in u so propiu paese. Importante, però, u DCEP puderia ancu esse adupratu da a Cina per interferisce cù a sovranità monetaria in altri paesi.

È a privacy?

U PBoC dice chì rispetterà a privacy di e persone è dunque l'anonimatu di e transazzioni ma in listessu tempu dice chì DCEP l'aiuterà à rilevà transazzioni illegali. Ciò chì vene probabilmente in pratica hè chì a ghjente serà capace di effettuà pagamenti è di mantene l'anonimatu trà l'altru, ma chì a banca centrale puderà d'altra parte vede e transazzioni. L'anonimatu ùn serà dunque micca garantitu è ​​a banca centrale avrà una visione assai più grande di u cumpurtamentu di pagamentu di e persone chè in u mumentu. U DCEP averà ancu u statutu di valuta legale. Ciò significa chì i residenti cinesi saranu ubligati di accettà u DCEP, cum'è cunfirmatu da diverse dichjarazioni da a banca centrale nantu à u prublema (South China Morning Post, 10 di nuvembre 2020). Cusì, u DCEP ùn hè micca veramente creatu per via di una forte dumanda da u publicu chinese, ma hè statu impostu à a pupulazione da u guvernu. Inoltre, u modu di cuncepimentu di u DCEP, pò diventà un veiculu perfettu per un'ecunumia quasi cumandante: permette à tutte e transazzioni di esse monitorate, è apre a porta per un ritiru à un mudellu bancariu più sovieticu, vale à dì. banca sottu pienu cuntrollu statale.

Internaziunalizazione di u renminbi

L'usu di u renminbi in e transazzione internaziunale hè sempre relativamente limitatu, sicuramente paragunatu cù u dollaru è l'euro. Ma a China travaglia costantemente à aumentà u so usu, è spera ancu chì un ghjornu u renminbi possa riesce u dollaru cum'è muneta di riserva glubale . A Cina vede u DCEP cum'è un veiculu impurtante per rinfurzà a pusizione internaziunale di u renminbi, postu chì i stranieri puderanu ancu aduprà u DCEP in transazzione cù a Cina.

U benefiziu di questu per a Cina hè chì pò stallà più di u so cummerciu internaziunale in (digitale) renminbi. A Cina hà inizialmente miratu l'Africa à stu riguardu. Parechji paesi africani ùn anu micca valute cumpletamente convertibili è u cumerciu mutuu hè spessu stallatu in dollari americani, chì hè caru. A Cina hà da scopu di ghjunghje à una situazione in cui i paesi africani ponu aduprà u DCEP non solu in u so cummerciu cù a Cina, ma u aduprà ancu per e so transazzioni naziunali . Questu hè un bon esempiu di cume a Cina mira à posizionassi internazionalmente è cume vari prughjetti è istituzioni coopereranu sottu a direzzione di u guvernu. U novu mudellu di u smartphone Huawei include in effetti una app chì permette u pagamentu in DCEP senza a necessità di Internet (Eurasia). Huawei hè attualmente un primu fornitore di telecomunicazioni in Africa, ciò chì dà à a China un primu passu. In altre parte di u mondu, induve Huawei hè menu duminante o ancu pruibita, serà naturalmente menu simplice per a Cina di spinghje u DCEP avanti.

Nutate bè chì, mentre a China hà l'intenzione di rinfurzà a so propria suvranità monetaria cù u DCEP, ùn hà chjaramente alcun scrupulu in quantu à u so usu per minà a suvranità monetaria di altri paesi. Se non solu una proporzione più grande di u cummerciu trà a Cina è i paesi africani, ma ancu una parte di u cummerciu intraafricanu puderia prestu esse stallata in DCEP, dunque u renminbi, l'usu internaziunale di a valuta cinese aumenterà significativamente. Nota, chì se una parte più grande di u cumerciu internaziunale di a Cina serà cundotta in DCEP, diventerà ancu più difficiule per l'im- è esportatori cinesi di aduprà u cummerciu cum'è un modu per incanalà i fondi à l'esternu. Cusì hà da tene u guvernu cinese à riduce a fuga di capitali, ancu se l'eliminazione cumpleta di stu fenomenu ùn serà micca pussibule.

Tempu di decisione: u DCEP hè un svegliu?

A Cina guverna à l'internaziunale cù l'introduzione di CBDC, è si move chjaramente in una direzzione differente di quella di parechji altri paesi chì cunsideranu una mossa simile. U dibattitu in Auropa hè sempre principalmente nantu à a forma chì l'euro digitale, u so CBDC, duverebbe piglià, a quistione di s'ellu ci hè a dumanda di i consumatori per questu, è chì deve pagà per questu. L'autorità cinesi adopranu un approcciu più strategicu, è sopratuttu da a perspettiva di se una muneta digitale pò cuntribuisce à rinfurzà / consolidà a pusizione internaziunale di a China.

Assumendu chì l'attuali prucessi chinesi anu successu, pudemu vede bè chì u DCEP apparisce già l'annu prossimu. Questu puderia esse un passu significativu in u ulteriore muvimentu di l'ecunumia cinese versu soldi senza contanti. U sistema di pagamenti serà ulteriormente rinfurzatu da u DCEP, chì impedisce à i grandi partiti privati ​​di guadagnà un duopoliu cù u putere di u mercatu chì ciò comporterebbe. L'inclusione finanziaria seria migliurata in e zone sottosviluppate, è ognunu averia accessu à soldi senza soldi è à i servizii finanziarii assuciati chì questu renderebbe pussibule. L'ecunumia nera sarebbe ancu più ridutta, è u guvernu cinese avrà una visione megliu (è un cuntrollu) di u comportamentu di pagamentu di i so cittadini in una misura chì noi in Occidente avissimu probabilmente vede cum'è inacceptabile. Infine, l'introduzione di u DCEP pò scuragisce a fuga di capitali è probabilmente rinfurzà a pusizione internaziunale di u renminbi.

In tuttu, u DCEP contribuirà sicuramente à un ulteriore sviluppu di l'ecunumia cinese. Benchì u DCEP sembra esse menu innovativu di i CBDC in cunsiderazione da e banche centrali occidentali in certi aspetti, a determinazione dimustrata da a Cina hè senza dubbiu impressiunante.

Questa risolutezza cinese mostra ancu chì a Cina travaglia assai attivamente à u rinfurzamentu di a pusizione internaziunale di renminbi, cù a banca centrale è e cumpagnie cum'è Huawei chì travaglianu strettamente inseme per ghjunghje. Mentre hè sempre luntanu, un scenariu induve e prime parti di l'Africana, ma dopu forse Asiatica, Latinoamericana di ancu alcune economie europee usanu u renminbi per transfrontaliere è à u mumentu degnu ancu e transazzioni naziunali diventanu gradualmente più plausibili.

Si pò ancu aspettà chì a Cina provi à uttene tutti i paesi implicati in a so Iniziativa di Cintura è Strada per aduprà u DCEP è dunque u renminbi. Oghje, u renminbi hè sempre una piccula muneta paragunatu à l'euro è sopratuttu à u dollaru. Ma sta situazione puderia cambià se u DCEP diventa largamente accettatu. In u cuntestu di una situazione induve a pusizione internaziunale di l'euro hà più o menu stagnatu in l'ultimi decennii, questu hè almenu un pocu sconcertante.

Benintesa ci pudemu aspettà chì, una volta chì u renminbi digitale si decolli è ottenga trazione, altre banche centrali reagiranu cun forza. In particulare i Stati Uniti seranu decisi à mantene a dominanza internaziunale di u dollaru. L'autorità americane capisceranu prestu chì un rinminbi digitale riesciutu pò, à longu andà, esse una minaccia più grande per a pusizione di u dollaru cà l'euro mai statu. A differenza più impurtante hè chì l'euro hè istituziunale debule è chì i pulitici europei ùn anu mancu adupratu a so valuta cum'è strumentu geopoliticu . À u cuntrariu, u guvernu cinese capisce benissimu a putenza di i soldi cum'è un strumentu 'pacificu' per aumentà l'influenza pulitica internaziunale.

Ma dopu à tutte e bone nutizie ponu esse, chì u DCEP si rivela ancu esse l'impurtante sveglia chì incita i decisori europei à dedicà infine una seria attenzione à rinfurzà u rolu internaziunale di l'euro. Avè a seconda valuta dopu à u dollaru US ùn hè forse micca ottimale, ma ùn hè micca disastru. Esse terzu dopu à u renminbi cinese hè una storia differente. À a fine, i soldi parlanu.

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Appendice: cumu serà u DCEP?

U cuncepimentu esattu di u DCEP ùn hè ancu chjaru. Sicondu u BIS, u DCEP serà ciò chì hè cunnisciutu cum'è un CBDC ibridu. E persone teneranu saldi in i so nomi in a banca centrale, ma e transazzioni saranu appruvate aduprendu un stratu intermediu di partiti privati ​​(forse cumprese banche commerciali). Ùn ci sarà micca una interazione diretta trà a banca centrale è i detentori di conti, ma a ghjente avrà un contu in i so nomi in a banca centrale. Questu seria simile à l'idee messe in discussione in altre banche centrali cum'è a BCE è a Banca d'Inghilterra. Bloomberg , Blockchain News è u China Daily d'altra parte descrivenu u DCEP cum'è un sistema à dui livelli, in u quale a ghjente ùn tenerà micca direttamente conti cù u PBoC. Sicondu sti raporti, in u sistema cinese a ghjente tenerà solu un contu DCEP cù una banca o, più prubabile, cun un prestatore di servizii di pagamentu. Queste partite teneranu à u so equilibriu cù u PBoC cum'è riserva di liquidità chì copre esattamente a quantità di DCEP. Saldaranu ancu pagamenti interbancari in DCEP. Stu tipu di sistema hè ancu cunnisciutu cum'è CBDC sinteticu (sCBDC), postu chì a ghjente ùn averà micca i so propri conti CBDC cù a banca centrale. U PBoC riceverà quantunque dichjarazioni regulare di e transazzione effettuate.

Se questu ultimu mudellu hè aduttatu, u mudellu CBDC cinese seria più simile à una banca di riserva piena (liquidità) chè una vera CBDC. Una banca di riserva di liquidità cumpleta hè una banca chì detenerà una riserva di cassa di 100% cù a banca centrale contr'à i conti di pagamentu CBDC tenuti cun ella. Ma in u mudellu cinese, ùn ci sarebbe alcuna istituzione addizionale creata, l'istituzioni finanziarie esistenti offririanu conti addiziunali chì serianu allora sustenuti à 100% da e riserve di a banca centrale. E dichjarazioni da u PBoC suggerenu ancu chì a direzzione sia più versu un mudellu sinteticu. Tecnicamente parlendu, questu rappresenterebbe una mossa menu innovativa di una vera CBDC.