Surge di Petroliu à Ghjinnaghju 2020 Massimi in mezu à Permial Freeze, Supercycle Chatter

Mentre u mercatu di cassa di i Stati Uniti pò esse chjosu per vacanze dumane, i trader mundiali ùn perde micca u tempu è portanu i trader riflazionarii à u prossimu livellu, cuminciendu cù Brent chì hè ghjustu aumentatu 2% à 63,47 $, u più altu livellu da ghjinnaghju 2020.

Ci hè parechji catalizatori per a surghjente:

• Cumu l'avemu nutatu a settimana scorsa , è cum'è Javier Blas di Bloomberg hà ramintatu ieri i cummercianti di merci , "u Permianu soffre temperature estremamente basse, cù u peghju previstu per a notte di Sun-Lun cù -3 Fahrenheit. E linee di raccolta di oliu ponu congelà; NGLs / l'acqua pò cundensassi, intuppà i tubi. È u trasportu di petroliu serà disturbatu da a neve è u ghjacciu ". In corta, una tempesta perfetta per un spike subitu in oliu.
• A settimana scorsa, Dylan Grice hà dettu chì u stadiu hè preparatu per un novu mercatu toru di l'oliu .
• JPMorgan hà sappiutu, è hà preditu chì un novu produttu – è sopratuttu oliu – hà cuminciatu a supercicletta , è accelererà di marzu una volta chì CTA coprirà i so shorts è anderà longu.
• Morgan Stanley hà dichjaratu chì una "economia di alta pressione" hè in traccia di esse scatenata, resultendu in una crescita maiò di l'inflazione in i prossimi mesi.

Frà tutti questi indicatori rialzisti, ci hè solu un risicu di downside potenziale: mentre chì l'OPEC hè stata rimarchevuli resistente à mantene e quote di produzzione in postu finu à u mumentu, John Kemp di Reuters scrive chì "i prezzi di u petroliu anu righjuntu una soglia critica induve OPEC + deve decide se aumentà pruduzzione, o risicheghjanu di perde torna una parte di mercatu per i pruduttori di scistu americani ".

Cum'è ellu nota ancu, dopu avè adattatu per l'inflazione, i prezzi di Brent sò oghji in u percentile 58 per tutti i mesi da u principiu di u 1990, chì hè cunsistenti cù lenti ma stabile aumentu di a produzzione da i pruduttori chì ùn sò micca OPEC.

In l'ultima decennia, ogni volta chì i prezzi di Brent anu avutu una media di più di circa $ 57 per barile, i pruduttori americani anu catturatu tutta a crescita di u cunsumu glubale di petroliu, aumentendu a so quota di mercatu à u detrimentu di l'OPEC è di i so alleati.

Rispondendu à a prima crescita di i prezzi, i pruduttori statunitensi anu dighjà aumentatu u numeru di piattaforme di perforazione per u petroliu à quasi 300, da un minimu di solu 172 in Aostu, secondu a cumpagnia di servizii petroliferi Baker Hughes.

Aumentazioni più recenti di i prezzi anu da assicurà chì u numeru di riggi attivi cresce almenu finu à a fine di ghjugnu, quandu u cuntu superebbe supera i 425 o ancu 450, se a tendenza attuale cuntinua.

Riflettendu u numeru di rig crescente, a produzzione americana da i 48 Stati inferiori escludendu u Golfu di Messicu hè dighjà prevista di cresce da i livelli attuali di 340.000 barili à ghjornu (bpd) à a fine di u 2021.

In breve, se i prezzi crescenu ulteriormente, sia a perforazione sia a produzzione anu da accelerà ancu più veloce in a seconda metà di u 2021 è di u 2022.

D'altra parte, i trader ùn parenu micca particolarmente fastidiosi è in u mercatu di i futuri petroliferi, u prezzu per Brent consegnatu in aprile scambia più di $ 2,70 per barile più altu ch'è per e consegne in Novembre, una struttura di prezzi cunnisciuta cum'è backwardation.

A retrocessione si face nurmalmente quandu i cummircianti anticipanu chì a produzzione falerà à menu di cunsumu è l'inventarii di petroliu sò bassi è falanu ancu di più.

Cum'è Kemp cunclude, "Sì sta speranza si dimostra curretta, i prezzi di Brent anu da cresce ancu di più, forse di manera significativa. A crescita di i prezzi è l'intensificazione di a retrocessione sò tramindui signalendu a necessità di più pruduzzione in u restu di l'annu".

È in mezu à appelli continuati per forti alzate di l'inflazione – cunsiderate u fattu stupefacente seguente da Morgan Stanley …

Cumulativamente, a recessione Covid-19 hà costatu e famiglie statunitensi in 400 miliardi di dollari di redditu, ma anu digià ricevutu più di 1 trilione di dollari in trasferimenti (ancu prima di a fine di dicembre è i prossimi giri di stimulu). E famiglie anu dighjà accumulatu 1,5 trilioni di dollari americani in eccessu di risparmiu, chì hè destinatu à cresce à 2 trilioni di dollari americani (9,5% di u PIB) da principiu di marzu una volta chì u pacchettu fiscale addizionale hè statu messu in vigore.

… hè improbabile chì a traiettoria ascendente di l'oliu, di e materie prime, è di u cummerciu di riflazione in generale cambierà prestu.